Valor acrescentado económico (EVA)
EVA é marca registrada da Stern Stewart.
O valor acrescentado económico ou lucro económico é a diferença entre receitas e custos, em que os custos incluem não só as despesas, mas também o custo de capital.
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Aceitamos:
Lucro econômico
Align Technology Inc., lucro econômicocálculo
US$ em milhares
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31), 10-K (Data do relatório: 2019-12-31), 10-K (Data do relatório: 2018-12-31).
1 NOPAT. Ver Detalhes »
2 Custo de capital. Ver Detalhes »
3 Capital investido. Ver Detalhes »
4 2022 cálculo
Lucro econômico = NOPAT – Custo de capital × Capital investido
= – × =
Análise do desempenho financeiro no período compreendido entre 2018 e 2022.
- Capital Investido e Custo de Capital
- O capital investido apresentou uma tendência de crescimento constante e acelerado, evoluindo de US$ 1.516.250 mil em 2018 para US$ 3.344.477 mil em 2022. Em contrapartida, o custo de capital permaneceu estável durante todo o intervalo, com variações negligenciáveis em torno de 24%.
- Lucro Operacional Líquido após Impostos (NOPAT)
- O NOPAT exibiu um comportamento volátil. Observou-se um aumento em 2019, seguido de uma queda em 2020. O indicador atingiu seu ápice em 2021, com US$ 1.236.388 mil, porém sofreu uma retração severa em 2022, encerrando o período em US$ 536.671 mil, nível próximo aos valores registrados em 2018 e 2020.
- Lucro Econômico
- O lucro econômico alternou entre a criação e a destruição de valor. Os resultados foram positivos em 2018, 2019 e 2021, com o pico de rentabilidade ocorrendo em 2021 (US$ 511.789 mil). Entretanto, registraram-se valores negativos em 2020 e 2022. O resultado negativo de 2022, na ordem de US$ -272.025 mil, representa a maior perda econômica do período, evidenciando que o retorno operacional foi insuficiente para remunerar o capital investido ao custo de capital estabelecido.
Lucro operacional líquido após impostos (NOPAT)
Align Technology Inc., NOPATcálculo
US$ em milhares
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31), 10-K (Data do relatório: 2019-12-31), 10-K (Data do relatório: 2018-12-31).
1 Eliminação de despesas com impostos diferidos. Ver Detalhes »
2 Acréscimo de aumento (redução) da provisão para créditos de liquidação duvidosa.
3 Adição de aumento (redução) das receitas diferidas.
4 Adição de aumento (diminuição) na garantia acumulada.
5 Adição do aumento (redução) do equivalência patrimonial ao lucro líquido.
6 2022 cálculo
Despesa com juros sobre arrendamentos operacionais capitalizados = Responsabilidade por leasing operacional × Taxa de desconto
= × =
7 2022 cálculo
Benefício fiscal da despesa com juros = Despesa de juros ajustada × Alíquota legal de imposto de renda
= × 21.00% =
8 Adição da despesa com juros após impostos ao lucro líquido.
9 2022 cálculo
Despesa fiscal (benefício) de rendimentos de investimento = Rendimentos de investimentos, antes de impostos × Alíquota legal de imposto de renda
= × 21.00% =
10 Eliminação de rendimentos de investimento após impostos.
- Lucro líquido
- O lucro líquido apresentou uma tendência de crescimento significativo de 2018 para 2021, atingindo um pico em 2021 com US$ 772.020 mil, antes de uma brusca queda em 2022 para US$ 361.573 mil. Este padrão sugere que a empresa experimentou uma fase de forte expansão até 2021, seguida por uma redução expressiva no último ano analisado, o que pode indicar desafios temporários ou mudanças de mercado impactando a rentabilidade.
- Lucro operacional líquido após impostos (NOPAT)
- De modo semelhante ao lucro líquido, o NOPAT também cresceu de forma consistente de 2018 até 2021, alcançando seu ponto máximo em 2021 com US$ 1.236.388 mil. Na transição para 2022, houve uma redução acelerada para US$ 536.671 mil, refletindo uma diminuição na geração de lucros operacionais após impostos. A correlação entre o desempenho do lucro líquido e o NOPAT indica que fatores que afetaram a rentabilidade operacional também influenciaram o resultado líquido, reforçando a hipótese de mudanças conjunturais ou operacionais impactando a lucratividade da empresa no último período.
Impostos operacionais de caixa
Align Technology Inc., impostos de exploração de caixacálculo
US$ em milhares
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31), 10-K (Data do relatório: 2019-12-31), 10-K (Data do relatório: 2018-12-31).
- Provisão para (benefício de) imposto de renda
-
Observa-se uma tendência de crescimento significativo nos valores relacionados à provisão de imposto de renda ao longo do período analisado. A partir de aproximadamente US$ 57,7 milhões em 2018, há um aumento para cerca de US$ 112,3 milhões em 2019, indicando um incremento na estimativa de imposto de renda a pagar.
Em 2020, a provisão apresenta uma mudança drástica, tornando-se negativa em aproximadamente US$ 1,396 bilhões, sinalizando uma possível reversão de benefícios fiscais, ajustes contábeis ou reconhecimento de créditos fiscais que impactaram substancialmente essa linha. Nos anos seguintes, houve uma recuperação, retornando a valores positivos em torno de US$ 240,4 milhões em 2021 e retomando a cifra próxima a US$ 237,5 milhões em 2022.
Essa variação acentuada, especialmente a queda em 2020, sugere um evento fiscal ou contábil relevante que impactou substancialmente a provisão, refletindo talvez uma reversão de benefícios ou uma alteração na visão da empresa sobre suas necessidades de provisão fiscal.
- Impostos operacionais de caixa
-
Os impostos operacionais de caixa demonstram uma trajetória de crescimento ao longo do período, iniciando em aproximadamente US$ 66,3 milhões em 2018, elevando-se para cerca de US$ 111,9 milhões em 2019.
Em 2020, esses valores continuam a tendência de crescimento, alcançando aproximadamente US$ 93,7 milhões, embora com uma leve redução em relação ao ano anterior. Nos anos seguintes, há um aumento contínuo, chegando a aproximadamente US$ 228,6 milhões em 2021 e atingindo aproximadamente US$ 279 milhões em 2022.
Esses incrementos indicam uma escalada nos impostos pagos em caixa relacionados às operações, refletindo possivelmente um crescimento nas atividades operacionais ou mudanças na estrutura tributária e na base tributável da empresa.
Capital investido
Align Technology Inc., capital investidocálculo (Abordagem de financiamento)
US$ em milhares
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31), 10-K (Data do relatório: 2019-12-31), 10-K (Data do relatório: 2018-12-31).
1 Adição de arrendamentos operacionais capitalizados.
2 Eliminação de impostos diferidos do ativo e passivo. Ver Detalhes »
3 Acréscimo de provisão para créditos de liquidação duvidosa.
4 Adição de receitas diferidas.
5 Adição de garantia acumulada.
6 Adição de equivalência patrimonial ao patrimônio líquido.
7 Remoção de outras receitas abrangentes acumuladas.
8 Subtração de obras em andamento.
9 Subtração de títulos e valores mobiliários.
- Total de dívidas e arrendamentos reportados
- De 2018 a 2022, observa-se uma oscilação no total de dívidas e arrendamentos reportados, com uma queda de 106.7 milhões de dólares em 2018 para 59.2 milhões em 2019. Em 2020, houve um aumento para 86.2 milhões, seguido de um incremento significativo em 2021 para 125.4 milhões. No ano de 2022, o valor permaneceu relativamente estável, chegando a aproximadamente 126.9 milhões de dólares. Essa tendência indica uma expansão no endividamento da empresa ao longo do período, especialmente a partir de 2019, possivelmente relacionada ao financiamento de investimentos ou aquisições.
- Patrimônio líquido
- O patrimônio líquido apresentou um crescimento expressivo entre 2018 e 2021, passando de cerca de 1,25 milhão de dólares para aproximadamente 3,62 milhões. Em 2022, houve uma leve redução para aproximadamente 3,60 milhões. Essa evolução sugere uma melhora na reserva de valor da empresa, refletindo resultados positivos acumulados, aumento de lucros retidos ou outras contribuições ao patrimônio durante os anos de 2018 a 2021. A leve diminuição em 2022 pode indicar distribuições de lucros, ajustes contábeis ou outros fatores.
- Capital investido
- O capital investido aumentou de aproximadamente 1,52 milhão de dólares em 2018 para cerca de 3,34 milhões em 2022. Houve crescimento gradual ao longo dos anos, evidenciando uma ampliação dos recursos destinados às operações ou investimentos na empresa. Este aumento pode estar associado aos investimentos em ativos fixos, aquisições ou expansão de capacidade, refletindo uma estratégia de crescimento e fortalecimento da estrutura operacional.
Custo de capital
Align Technology Inc., custo de capitalCálculos
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2022-12-31).
1 US$ em milhares
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2021-12-31).
1 US$ em milhares
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2020-12-31).
1 US$ em milhares
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2019-12-31).
1 US$ em milhares
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2018-12-31).
1 US$ em milhares
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
Índice de spread econômico
Align Technology Inc., o rácio de spread económicocálculo, comparação com os índices de referência
| 31 de dez. de 2022 | 31 de dez. de 2021 | 31 de dez. de 2020 | 31 de dez. de 2019 | 31 de dez. de 2018 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Dados financeiros selecionados (US$ em milhares) | ||||||
| Lucro econômico1 | ||||||
| Capital investido2 | ||||||
| Índice de desempenho | ||||||
| Índice de spread econômico3 | ||||||
| Benchmarks | ||||||
| Índice de spread econômicoConcorrentes4 | ||||||
| Abbott Laboratories | ||||||
| Elevance Health Inc. | ||||||
| Intuitive Surgical Inc. | ||||||
| Medtronic PLC | ||||||
| UnitedHealth Group Inc. | ||||||
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31), 10-K (Data do relatório: 2019-12-31), 10-K (Data do relatório: 2018-12-31).
1 Lucro econômico. Ver Detalhes »
2 Capital investido. Ver Detalhes »
3 2022 cálculo
Índice de spread econômico = 100 × Lucro econômico ÷ Capital investido
= 100 × ÷ =
4 Clique no nome do concorrente para ver os cálculos.
A análise dos indicadores financeiros entre 2018 e 2022 revela uma trajetória de crescimento constante no capital investido, contrastando com a volatilidade observada no lucro econômico e no índice de spread econômico.
- Capital Investido
- Observa-se um aumento progressivo e contínuo do capital investido, que evoluiu de aproximadamente 1,5 bilhão de dólares em 2018 para cerca de 3,3 bilhões de dólares em 2022. Esse crescimento indica uma expansão sistemática da base de ativos e investimentos ao longo do período analisado.
- Lucro Econômico
- O lucro econômico apresentou oscilações acentuadas. Após um crescimento entre 2018 e 2019, houve uma reversão para valores negativos em 2020. O exercício de 2021 representou o ponto máximo de rentabilidade econômica, seguido por uma queda significativa em 2022, resultando em um novo saldo negativo.
- Índice de Spread Econômico
- O spread econômico acompanhou a volatilidade do lucro econômico, alternando entre a criação e a destruição de valor. Os índices positivos registrados em 2018, 2019 e 2021 indicam períodos em que o retorno sobre o capital superou seu custo. Já os resultados negativos em 2020 (-2,63%) e 2022 (-8,13%) demonstram que a rentabilidade do capital investido foi insuficiente para cobrir o custo de capital nesses anos.
Conclui-se que o aumento substancial do capital investido não resultou em estabilidade nos retornos. A alternância entre spreads positivos e negativos sugere que a expansão da base de capital não foi acompanhada por uma geração de valor consistente, evidenciando períodos de instabilidade na eficiência do capital empregado.
Índice de margem de lucro econômico
Align Technology Inc., índice de margem de lucro econômicocálculo, comparação com os índices de referência
| 31 de dez. de 2022 | 31 de dez. de 2021 | 31 de dez. de 2020 | 31 de dez. de 2019 | 31 de dez. de 2018 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Dados financeiros selecionados (US$ em milhares) | ||||||
| Lucro econômico1 | ||||||
| Receita líquida | ||||||
| Mais: Aumento (redução) das receitas diferidas | ||||||
| Receita líquida ajustada | ||||||
| Índice de desempenho | ||||||
| Índice de margem de lucro econômico2 | ||||||
| Benchmarks | ||||||
| Índice de margem de lucro econômicoConcorrentes3 | ||||||
| Abbott Laboratories | ||||||
| Elevance Health Inc. | ||||||
| Intuitive Surgical Inc. | ||||||
| Medtronic PLC | ||||||
| UnitedHealth Group Inc. | ||||||
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31), 10-K (Data do relatório: 2019-12-31), 10-K (Data do relatório: 2018-12-31).
1 Lucro econômico. Ver Detalhes »
2 2022 cálculo
Índice de margem de lucro econômico = 100 × Lucro econômico ÷ Receita líquida ajustada
= 100 × ÷ =
3 Clique no nome do concorrente para ver os cálculos.
A receita líquida ajustada demonstrou uma trajetória de crescimento consistente entre 2018 e 2021, atingindo seu valor máximo em 2021, seguida por uma retração no exercício de 2022.
- Receita Líquida Ajustada
- Os valores evoluíram de US$ 2,1 bilhões em 2018 para US$ 4,4 bilhões em 2021, encerrando o período analisado em US$ 3,9 bilhões em 2022.
- Lucro Econômico
- O indicador apresentou alta volatilidade, com oscilações significativas entre lucros e prejuízos. Registrou-se crescimento até 2019, seguido por um resultado negativo em 2020, recuperação expressiva em 2021 e nova queda para valores negativos em 2022.
- Índice de Margem de Lucro Econômico
- A margem refletiu a instabilidade do lucro econômico, variando entre picos de 11,63% em 2021 e retrações acentuadas em 2020 (-2,38%) e 2022 (-6,89%).
Observa-se que, embora a receita tenha se mantido em patamares elevados em comparação ao início do período, a rentabilidade econômica não acompanhou a mesma estabilidade, evidenciando uma deterioração na margem de lucro econômico no último ano analisado.