Procter & Gamble Co. (NYSE:PG)

Ao analisar a evolução dos indicadores financeiros ao longo dos períodos, observa-se uma variação significativa na composição do passivo e do patrimônio líquido. Os contas a pagar apresentam uma tendência de aumento proporcional ao total do passivo, passando de aproximadamente 9,6% em 2019 para valores acima de 12% no final de 2024, indicando possível crescimento nas obrigações de curto prazo.

Os passivos acumulados e outros passivos não circulantes mantêm-se relativamente estáveis, representando cerca de 8% a 9% do passivo total, demonstrando uma estabilidade na composição dos passivos de longo prazo e não circulantes.

O percentual de dívida vencida no curto prazo mostrou flutuações, com um pico em torno de 10,98% em 2022, seguido de redução às proximidades de 5,88% no final de 2024, sugerindo uma possível estratégia de alongamento de vencimentos ou refinanciamento das dívidas a curto prazo.

O passivo circulante, em geral, representa aproximadamente um quarto do passivo total, apresentando oscilações ocasionais, porém sem mudanças drásticas. A dívida de longo prazo, excluindo dívidas de vencimento imediato, mantém uma participação entre 18% e 20% ao longo do período, evidenciando uma estrutura de financiamento predominantemente de longo prazo.

O imposto de renda diferido mantém-se relativamente estável, com pequenas variações, representando cerca de 5% do passivo, o que indica uma política consistente de provisões tributárias.

Os outros passivos não circulantes apresentam uma ligeira redução ao longo do tempo, caindo de aproximadamente 9% para valores em torno de 4%, refletindo uma possível redução na base de obrigações de longo prazo não circulantes.

No que tange ao passivo total, há uma tendência de aumento em seu percentual sobre o passivo e patrimônio líquido, chegando a aproximadamente 62% em vários períodos, indicando maior alavancagem financeira ou uma maior participação de passivos na estrutura de capital.

O componente de ações preferenciais e ordinárias mantém-se em proporções relativamente semelhantes ao longo do tempo, com ações preferenciais representando cerca de 0,6% a 0,8% e ações ordinárias aproximadamente de 3,2% a 3,6% do passivo total e do patrimônio líquido, sugerindo uma estrutura acionária relativamente estável.

O capital adicional realizado revela uma estabilidade ligeira, perto de 54% a 56%, indicando uma manutenção relativamente constante do aporte de recursos de acionistas e investidores na companhia.

As reservas para retirada de dívida ESOP continuam mostrando valores negativos, embora apresentando uma tendência de redução em sua magnitude, de cerca de -0,97% em 2019 para aproximadamente -0,54% em 2024, o que pode indicar uma redução na provisão ou passivo relacionado a esse programa de ações de propriedade dos empregados.

As perdas abrangentes acumuladas continuam apresentando um percentual negativo significativo, oscilando entre -13,7% e -8,6%, refletindo o impacto de variações cambiais, ajuste de ativos ou outros itens de receita ou despesa abrangente não realizados.

As ações em tesouraria representam uma parcela negativa expressiva, chegando a valores superiores a -110% do passivo e do patrimônio líquido, indicando grande volume de recompra de ações ou compras em tesouraria, o que potencialmente impacta o patrimônio líquido de forma significativa.

Os lucros não distribuídos, em contrapartida, apresentam uma tendência de crescimento contínuo, chegando a representar aproximadamente 100% do passivo e do patrimônio líquido em diversos períodos, sinalizando retenção de resultados e fortalecimento do patrimônio líquido ao longo do tempo.

O patrimônio líquido atribuível à companhia varia, atingindo cerca de 42,5% do passivo total e do patrimônio líquido em 2024, indicando uma significativa parcela de recursos próprios na estrutura de capital. A participação não controladora mantém-se relativamente constante, em torno de 0,22% a 0,26%, refletindo pouca intervenção de terceiros na composição acionária total.

De modo geral, a estrutura financeira evidencia um aumento na participação do passivo em relação ao patrimônio líquido, uma maior utilização de dívida de longo prazo e uma consolidação de resultados retidos como estratégia de fortificação patrimonial, ao mesmo tempo em que mantém um nível relativamente estável de passivos não circulantes e provisões tributárias.