Demonstração dos fluxos de caixa

A demonstração de fluxo de caixa fornece informações sobre recebimentos de caixa e pagamentos de caixa de uma empresa durante um período contábil, mostrando como esses fluxos de caixa vinculam o saldo de caixa final ao saldo inicial mostrado no balanço patrimonial da empresa.

A demonstração dos fluxos de caixa consiste em três partes: fluxos de caixa fornecidos por (usados em) atividades operacionais, fluxos de caixa fornecidos por (usados em) atividades de investimento e fluxos de caixa fornecidos por (usados em) atividades de financiamento.

Procter & Gamble Co., demonstração consolidada do fluxo de caixa

US$ em milhões

12 meses encerrados	30 de jun. de 2025	30 de jun. de 2024	30 de jun. de 2023	30 de jun. de 2022	30 de jun. de 2021	30 de jun. de 2020
Lucro líquido	16,065)	14,974)	14,738)	14,793)	14,352)	13,103)
Depreciação e amortização	2,847)	2,896)	2,714)	2,807)	2,735)	3,013)
Perda na extinção antecipada da dívida	—)	—)	—)	—)	512)	—)
Despesa de remuneração baseada em ações	476)	562)	545)	528)	540)	558)
Imposto de renda diferido	149)	(244)	(453)	(402)	(258)	(596)
Perda (ganho) na venda de ativos	755)	(215)	(40)	(85)	(16)	7)
Taxa de imparidade intangível de vida indefinida	—)	1,341)	—)	—)	—)	—)
Variação do contas a receber	45)	(766)	(307)	(694)	(342)	634)
Variação de estoques	(324)	(70)	(119)	(1,247)	(309)	(637)
Mudança nas contas a pagar	(542)	878)	(447)	1,429)	1,391)	1,923)
Variação dos activos e passivos operacionais	(821)	42)	(873)	(512)	740)	1,920)
Outros__________	(1,654)	490)	217)	(406)	(234)	(602)
Atividades operacionais	17,817)	19,846)	16,848)	16,723)	18,371)	17,403)
Investimentos	(3,773)	(3,322)	(3,062)	(3,156)	(2,787)	(3,073)
Produto da venda de ativos	107)	346)	46)	110)	42)	30)
Aquisições, líquidas de caixa adquirido	(11)	(21)	(765)	(1,381)	(34)	(58)
Outras atividades de investimento	(141)	(507)	281)	3)	(55)	6,146)
Atividades de investimento	(3,818)	(3,504)	(3,500)	(4,424)	(2,834)	3,045)
Dividendos aos acionistas	(9,872)	(9,312)	(8,999)	(8,770)	(8,263)	(7,789)
Adições à dívida de curto prazo com vencimentos originais superiores a três meses	8,020)	3,528)	17,168)	10,411)	7,675)	14,371)
Redução da dívida de curto prazo com vencimento original superior a três meses	(6,512)	(7,689)	(13,031)	(11,478)	(7,577)	(12,984)
Adições líquidas (reduções) em outras dívidas de curto prazo	(1,138)	857)	(3,319)	917)	(3,431)	958)
Adições à dívida de longo prazo	2,237)	3,197)	3,997)	4,385)	4,417)	4,951)
Redução da dívida de longo prazo	(1,977)	(2,335)	(1,878)	(2,343)	(4,987)	(2,447)
Compras de ações em tesouraria	(6,500)	(5,006)	(7,353)	(10,003)	(11,009)	(7,405)
Impacto de stock options e outros	1,706)	1,905)	1,269)	2,005)	1,644)	1,978)
Atividades de financiamento	(14,036)	(14,855)	(12,146)	(14,876)	(21,531)	(8,367)
Efeito das variações cambiais sobre caixa, equivalentes de caixa e caixa restrito	112)	(252)	(170)	(497)	101)	(139)
Variação de caixa, equivalentes de caixa e caixa restrito	75)	1,235)	1,032)	(3,074)	(5,893)	11,942)
Caixa, equivalentes de caixa e caixa restrito, início de ano	9,482)	8,246)	7,214)	10,288)	16,181)	4,239)
Caixa, equivalentes de caixa e caixa restrito, final de ano	9,557)	9,481)	8,246)	7,214)	10,288)	16,181)

Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-06-30), 10-K (Data do relatório: 2024-06-30), 10-K (Data do relatório: 2023-06-30), 10-K (Data do relatório: 2022-06-30), 10-K (Data do relatório: 2021-06-30), 10-K (Data do relatório: 2020-06-30).

Ao analisar os dados financeiros ao longo do período de seis anos, observa-se uma tendência geral de crescimento no lucro líquido, que passa de US$ 13,103 milhões em 2020 para US$ 16,065 milhões em 2025, indicando uma melhora na rentabilidade da empresa ao longo do tempo.

Os itens relacionados à depreciação e amortização demonstram certa estabilidade, com valores variando ao redor de US$ 2.700 a US$ 3.000 milhões, contribuindo para a avaliação do fluxo de caixa operacional ajustado.

A perda na extinção antecipada da dívida ocorreu em 2021, elevando os custos financeiros nesse período, enquanto outros itens pontuais, como a taxa de imparidade de ativos intangíveis de vida indefinida, surgem em 2024, refletindo possíveis reavaliações de ativos.

Diferenças na variação dos contas a receber e estoques revelam uma tendência de aumento na necessidade de capital de giro, com variações negativas significativas em determinados anos, como 2022 e 2023, sugerindo maior concentração de ativos circulantes na operação.

As mudanças nas contas a pagar e nos ativos e passivos operacionais indicam uma gestão de liquidez variável, com períodos de redução das obrigações e ativa gestão de recursos circulantes.

Os outros itens operacionais, incluindo ganhos em vendas de ativos e variações não recorrentes, contribuem para a volatilidade dos resultados operacionais anuais, embora o fluxos provenientes das atividades continuem positivos, variando de US$ 16,403 milhões em 2020 até aproximadamente US$ 17,833 milhões em 2025.

Nos investimentos, há uma trajetória de valores negativos, indicando investimentos constantes para manutenção e crescimento do negócio, além de aquisições de ativos e vendas pontuais de ativos durante o período. O fluxo de caixa relacionado às atividades de investimento revela uma forte saída de recursos, predominantemente por aquisições líquidas e compras de ativos.

Em relação às atividades de financiamento, o fluxo de caixa demonstra repasses significativos de capital na forma de aumento de dívidas de curto e longo prazo, bem como compras de ações em tesouraria. Essas operações resultam em uma gestão agressiva de estrutura de capital, equilibrando a captação de recursos com o retorno aos acionistas.

O pagamento de dividendos crescentes ao longo do período reflete uma política de distribuição consistente de lucros, enquanto as variações cambiais tiveram impacto relativamente contido na liquidez geral da empresa.

Finalmente, o caixa, equivalentes de caixa e caixas restritos ficaram relativamente estáveis, com um aumento substancial de aproximadamente US$ 4.239 milhões em 2020 para quase US$ 9.557 milhões em 2025, sustentando uma posição de liquidez compatível com suas operações e estratégias de crescimento.

Procter & Gamble Co. (NYSE:PG)

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