Stock Analysis on Net

Procter & Gamble Co. (NYSE:PG)

US$ 19,99

Modelo de desconto de dividendos (DDM)

Microsoft Excel

Nas técnicas de avaliação do fluxo de caixa descontado (DCF), o valor do estoque é estimado com base no valor presente de alguma medida do fluxo de caixa. Os dividendos são a medida mais limpa e direta do fluxo de caixa, porque estes são claramente fluxos de caixa que vão diretamente para o investidor.

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Valor intrínseco das ações (resumo da avaliação)

Procter & Gamble Co., previsão de dividendos por ação (DPS)

EUA $

Microsoft Excel
Ano Valor DPSt ou valor terminal (TVt) Cálculo Valor presente em
0 DPS01
1 DPS1 = × (1 + )
2 DPS2 = × (1 + )
3 DPS3 = × (1 + )
4 DPS4 = × (1 + )
5 DPS5 = × (1 + )
5 Valor terminal (TV5) = × (1 + ) ÷ ()
Valor intrínseco das ações ordinárias da P&G (por ação)
Preço atual das ações

Com base no relatório: 10-K (data do relatório: 2022-06-30).

1 DPS0 = Soma dos dividendos do ano passado por ação de P&G ações ordinárias. Ver detalhes »

Disclaimer!
A avaliação baseia-se em pressupostos normalizados. Pode haver fatores específicos relevantes para o valor das ações e omitidos aqui. Nesse caso, o valor real das ações pode diferir significativamente do estimado. Se você quiser usar o valor intrínseco estimado das ações no processo de tomada de decisão de investimento, faça-o por sua conta e risco.


Taxa de retorno exigida (r)

Microsoft Excel
Suposições
Taxa de retorno do LT Treasury Composite1 RF
Taxa esperada de retorno da carteira de mercado2 E(RM)
Risco sistemático de P&G ações ordinárias βPG
 
Taxa de retorno exigida sobre as ações ordinárias da P&G3 rPG

1 Média não ponderada dos rendimentos das ofertas em todos os títulos do Tesouro dos EUA de cupom fixo em circulação, nem vencidos ou exigíveis em menos de 10 anos (proxy de taxa de retorno sem risco).

2 Ver detalhes »

3 rPG = RF + βPG [E(RM) – RF]
= + []
=


Taxa de crescimento de dividendos (g)

Taxa de crescimento de dividendos (g) implícita pelo modelo PRAT

Procter & Gamble Co., modelo PRAT

Microsoft Excel
Média 30 de jun. de 2022 30 de jun. de 2021 30 de jun. de 2020 30 de jun. de 2019 30 de jun. de 2018 30 de jun. de 2017
Dados financeiros selecionados (US$ em milhões)
Dividendos e equivalentes de dividendos, comuns
Dividendos e equivalentes de dividendos, preferenciais
Lucro líquido atribuível à Procter & Gamble (P&G)
Vendas líquidas
Total do activo
Patrimônio líquido atribuível à Procter & Gamble
Rácios financeiros
Taxa de retenção1
Rácio de margem de lucro2
Rácio de volume de negócios do activo3
Rácio de alavancagem financeira4
Médias
Taxa de retenção
Rácio de margem de lucro
Rácio de volume de negócios do activo
Rácio de alavancagem financeira
 
Taxa de crescimento de dividendos (g)5

Com base em relatórios: 10-K (data do relatório: 2022-06-30), 10-K (data do relatório: 2021-06-30), 10-K (data do relatório: 2020-06-30), 10-K (data do relatório: 2019-06-30), 10-K (data do relatório: 2018-06-30), 10-K (data do relatório: 2017-06-30).

2022 Cálculos

1 Taxa de retenção = (Lucro líquido atribuível à Procter & Gamble (P&G) – Dividendos e equivalentes de dividendos, comuns – Dividendos e equivalentes de dividendos, preferenciais) ÷ (Lucro líquido atribuível à Procter & Gamble (P&G) – Dividendos e equivalentes de dividendos, preferenciais)
= () ÷ ()
=

2 Rácio de margem de lucro = 100 × (Lucro líquido atribuível à Procter & Gamble (P&G) – Dividendos e equivalentes de dividendos, preferenciais) ÷ Vendas líquidas
= 100 × () ÷
=

3 Rácio de volume de negócios do activo = Vendas líquidas ÷ Total do activo
= ÷
=

4 Rácio de alavancagem financeira = Total do activo ÷ Patrimônio líquido atribuível à Procter & Gamble
= ÷
=

5 g = Taxa de retenção × Rácio de margem de lucro × Rácio de volume de negócios do activo × Rácio de alavancagem financeira
= × × ×
=


Taxa de crescimento de dividendos (g) implícita pelo modelo de crescimento de Gordon

g = 100 × (P0 × rD0) ÷ (P0 + D0)
= 100 × ($ × – $) ÷ ($ + $)
=

onde:
P0 = preço atual da ação ordinária P&G
D0 = soma dos dividendos do último ano por ação de P&G ações ordinárias
r = taxa de retorno exigida sobre as ações ordinárias da P&G


Previsão da taxa de crescimento dos dividendos (g)

Procter & Gamble Co., Modelo H

Microsoft Excel
Ano Valor gt
1 g1
2 g2
3 g3
4 g4
5 e depois g5

onde:
g1 está implícito no modelo PRAT
g5 está implícito no modelo de crescimento de Gordon
g2, g3 e g4 são calculados usando interpolação linear entre g1 e g5

Cálculos

g2 = g1 + (g5g1) × (2 – 1) ÷ (5 – 1)
= + () × (2 – 1) ÷ (5 – 1)
=

g3 = g1 + (g5g1) × (3 – 1) ÷ (5 – 1)
= + () × (3 – 1) ÷ (5 – 1)
=

g4 = g1 + (g5g1) × (4 – 1) ÷ (5 – 1)
= + () × (4 – 1) ÷ (5 – 1)
=