Qualidade dos relatórios financeiros: Acréscimos agregados
Os ganhos podem ser decompostos em caixa e componentes de competência. Verificou-se que a componente de competência (competência agregada) tem menos persistência do que a componente de caixa e, por conseguinte, (1) os rendimentos com uma componente de competência mais elevada são menos persistentes do que os rendimentos com uma componente de competência mais pequena, todos os outros iguais; e (2) o componente caixa dos lucros deve receber uma ponderação maior avaliando o desempenho da empresa.
Índice de competência baseado em balanços
Parker-Hannifin Corp., cálculo do balanço dos acréscimos agregados
US$ em milhares
| 30 de jun. de 2022 | 30 de jun. de 2021 | 30 de jun. de 2020 | 30 de jun. de 2019 | 30 de jun. de 2018 | 30 de jun. de 2017 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Ativos operacionais | |||||||
| Ativos totais | 25,943,943) | 20,341,200) | 19,738,189) | 17,576,690) | 15,320,087) | 15,489,904) | |
| Menos: Caixa e equivalentes de caixa | 535,799) | 733,117) | 685,514) | 3,219,767) | 822,137) | 884,886) | |
| Menos: Títulos e valores mobiliários e outros investimentos | 27,862) | 39,116) | 70,805) | 150,931) | 32,995) | 39,318) | |
| Ativos operacionais | 25,380,282) | 19,568,967) | 18,981,870) | 14,205,992) | 14,464,955) | 14,565,700) | |
| Passivo operacional | |||||||
| Total do passivo | 17,084,023) | 11,927,530) | 13,609,660) | 11,608,538) | 9,454,594) | 10,222,558) | |
| Menos: Notas a pagar e dívida a longo prazo a pagar no prazo de um ano | 1,724,310) | 2,824) | 809,529) | 587,014) | 638,466) | 1,008,465) | |
| Menos: Dívida de longo prazo, excluindo a dívida a pagar no prazo de um ano | 9,755,825) | 6,582,053) | 7,652,256) | 6,520,831) | 4,318,559) | 4,861,895) | |
| Passivo operacional | 5,603,888) | 5,342,653) | 5,147,875) | 4,500,693) | 4,497,569) | 4,352,198) | |
| Ativos operacionais líquidos1 | 19,776,394) | 14,226,314) | 13,833,995) | 9,705,299) | 9,967,386) | 10,213,502) | |
| Acréscimos agregados baseados em balanços2 | 5,550,080) | 392,319) | 4,128,696) | (262,087) | (246,116) | —) | |
| Índice financeiro | |||||||
| Índice de competência baseado em balanços3 | 32.64% | 2.80% | 35.08% | -2.66% | -2.44% | — | |
| Benchmarks | |||||||
| Índice de competência baseado em balançosConcorrentes4 | |||||||
| Boeing Co. | -12.09% | — | — | — | — | — | |
| Caterpillar Inc. | 1.82% | — | — | — | — | — | |
| Eaton Corp. plc | 2.87% | — | — | — | — | — | |
| GE Aerospace | -7.82% | — | — | — | — | — | |
| Honeywell International Inc. | -1.99% | — | — | — | — | — | |
| Lockheed Martin Corp. | 15.67% | — | — | — | — | — | |
| RTX Corp. | 1.57% | — | — | — | — | — | |
| Índice de competência baseado em balançossetor | |||||||
| Bens de capital | -0.33% | 200.00% | — | — | — | — | |
| Índice de competência baseado em balançosindústria | |||||||
| Industriais | 0.67% | 200.00% | — | — | — | — | |
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2022-06-30), 10-K (Data do relatório: 2021-06-30), 10-K (Data do relatório: 2020-06-30), 10-K (Data do relatório: 2019-06-30), 10-K (Data do relatório: 2018-06-30), 10-K (Data do relatório: 2017-06-30).
1 2022 cálculo
Ativos operacionais líquidos = Ativos operacionais – Passivo operacional
= 25,380,282 – 5,603,888 = 19,776,394
2 2022 cálculo
Acréscimos agregados baseados em balanços = Ativos operacionais líquidos2022 – Ativos operacionais líquidos2021
= 19,776,394 – 14,226,314 = 5,550,080
3 2022 cálculo
Índice de competência baseado em balanços = 100 × Acréscimos agregados baseados em balanços ÷ Ativos operacionais líquidos médios
= 100 × 5,550,080 ÷ [(19,776,394 + 14,226,314) ÷ 2] = 32.64%
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A análise dos dados financeiros demonstra uma evolução significativa nos ativos operacionais líquidos ao longo do período avaliado. Observa-se uma redução inicial em 2019, seguida por um crescimento substancial a partir de 2020, com um aumento notável em 2022.
As contas agregadas de contas de balanço apresentam um padrão distinto. Inicialmente negativas em 2018 e 2019, registram uma inversão em 2020, atingindo valores positivos e progressivamente maiores nos anos subsequentes. Este movimento indica uma melhora na estrutura de capital e na gestão de ativos e passivos.
O índice de especialização baseada no balanço reflete a concentração de recursos em atividades principais. Após valores negativos em 2018 e 2019, o índice apresenta um aumento expressivo em 2020, seguido por uma diminuição em 2021 e um novo aumento em 2022, indicando flutuações na especialização e, possivelmente, em estratégias de alocação de capital.
- Ativos operacionais líquidos
- Apresentam uma trajetória de crescimento geral, com um pico em 2022, sugerindo expansão das operações e investimentos em ativos.
- Contas agregadas de contas de balanço
- A transição de valores negativos para positivos indica uma melhoria na saúde financeira e na capacidade de cobrir obrigações.
- Índice de especialização baseada no balanço
- As variações indicam mudanças na estratégia de negócios e na alocação de recursos, com períodos de maior e menor foco em atividades principais.
Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixa
Parker-Hannifin Corp., cálculo da demonstração dos fluxos de caixa dos acréscimos agregados
US$ em milhares
| 30 de jun. de 2022 | 30 de jun. de 2021 | 30 de jun. de 2020 | 30 de jun. de 2019 | 30 de jun. de 2018 | 30 de jun. de 2017 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Lucro líquido atribuível aos acionistas ordinários | 1,315,605) | 1,746,100) | 1,206,341) | 1,512,364) | 1,060,801) | 983,412) | |
| Menos: Caixa líquido fornecido pelas atividades operacionais | 2,441,730) | 2,575,001) | 2,070,949) | 1,730,140) | 1,600,287) | 1,302,471) | |
| Menos: Caixa líquido (utilizado em) fornecido pelas atividades de investimento | (418,837) | (13) | (5,023,993) | (218,510) | 20,090) | (3,365,148) | |
| Demonstração de fluxo de caixa com base em accruals agregados | (707,288) | (828,888) | 4,159,385) | 734) | (559,576) | 3,046,089) | |
| Índice financeiro | |||||||
| Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixa1 | -4.16% | -5.91% | 35.34% | 0.01% | -5.55% | — | |
| Benchmarks | |||||||
| Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixaConcorrentes2 | |||||||
| Boeing Co. | -50.32% | — | — | — | — | — | |
| Caterpillar Inc. | 3.26% | — | — | — | — | — | |
| Eaton Corp. plc | 4.55% | — | — | — | — | — | |
| GE Aerospace | -15.92% | — | — | — | — | — | |
| Honeywell International Inc. | -0.79% | — | — | — | — | — | |
| Lockheed Martin Corp. | -1.36% | — | — | — | — | — | |
| RTX Corp. | 0.87% | — | — | — | — | — | |
| Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixasetor | |||||||
| Bens de capital | -5.98% | -27.73% | — | — | — | — | |
| Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixaindústria | |||||||
| Industriais | -2.30% | -17.51% | — | — | — | — | |
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2022-06-30), 10-K (Data do relatório: 2021-06-30), 10-K (Data do relatório: 2020-06-30), 10-K (Data do relatório: 2019-06-30), 10-K (Data do relatório: 2018-06-30), 10-K (Data do relatório: 2017-06-30).
1 2022 cálculo
Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixa = 100 × Demonstração de fluxo de caixa com base em accruals agregados ÷ Ativos operacionais líquidos médios
= 100 × -707,288 ÷ [(19,776,394 + 14,226,314) ÷ 2] = -4.16%
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A análise dos dados financeiros revela tendências distintas ao longo do período examinado. Observa-se um crescimento consistente nos ativos operacionais líquidos, com um aumento notável a partir de 2020. Este crescimento sugere uma expansão das operações e/ou investimentos em ativos de longo prazo.
As acumulações agregadas baseadas na demonstração de fluxos de caixa apresentam uma volatilidade significativa. Após um valor negativo em 2018, houve um aumento substancial em 2020, seguido por retornos a valores negativos em 2021 e 2022. Essa flutuação pode indicar mudanças na gestão do capital de giro, investimentos ou financiamentos.
O índice de competência baseado na demonstração do fluxo de caixa demonstra variações consideráveis. Em 2018, o índice foi negativo, indicando que a empresa utilizou mais caixa do que gerou em suas operações. Em 2019, o índice se aproximou de zero, sugerindo um equilíbrio entre as entradas e saídas de caixa. Em 2020, houve um aumento expressivo, indicando uma forte geração de caixa operacional. Contudo, o índice retornou a valores negativos em 2021 e 2022, embora em magnitudes menores do que em 2018.
- Ativos operacionais líquidos
- Apresentam uma trajetória ascendente, com um crescimento mais acentuado a partir de 2020, indicando expansão operacional.
- Acumulações agregadas baseadas na demonstração de fluxos de caixa
- Demonstram alta volatilidade, sugerindo mudanças na gestão do capital de giro ou estratégias de financiamento.
- Índice de competência baseado na demonstração do fluxo de caixa
- Oscila entre valores positivos e negativos, refletindo variações na capacidade de geração de caixa operacional.
Em resumo, a entidade demonstra crescimento em seus ativos operacionais, mas apresenta flutuações na gestão do fluxo de caixa, com períodos de forte geração de caixa seguidos por períodos de utilização de caixa. A análise conjunta desses indicadores sugere a necessidade de um acompanhamento contínuo das estratégias financeiras e operacionais.