Modelo de precificação de ativos de capital (CAPM)

O modelo de precificação de ativos de capital (CAPM) indica qual deve ser a taxa de retorno esperada ou exigida sobre ativos de risco, como ações ordinárias de McKesson.

Taxas de retorno
Variância e covariância
Estimativa sistemática de risco (β)
Taxa de retorno esperada

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Taxas de retorno

McKesson Corp., taxas de rentabilidade mensais

		McKesson Corp. (MCK)			Standard & Poor’s 500 (S&P 500)
t	Data	Preço_MCK,t¹	Dividendo_MCK,t¹	R_MCK,t²	Preço_{S&P 500,t}	R_{S&P 500,t}³
	30 de abr. de 2010
1.	31 de mai. de 2010
2.	30 de jun. de 2010
3.	31 de jul. de 2010
.	.	.	.	.	.	.
.	.	.	.	.	.	.
.	.	.	.	.	.	.
70.	29 de fev. de 2016
71.	31 de mar. de 2016
Média (R):
Desvio padrão:

		McKesson Corp. (MCK)			Standard & Poor’s 500 (S&P 500)
t	Data	Preço_MCK,t¹	Dividendo_MCK,t¹	R_MCK,t²	Preço_{S&P 500,t}	R_{S&P 500,t}³
	30 de abr. de 2010
1.	31 de mai. de 2010
2.	30 de jun. de 2010
3.	31 de jul. de 2010
4.	31 de ago. de 2010
5.	30 de set. de 2010
6.	31 de out. de 2010
7.	30 de nov. de 2010
8.	31 de dez. de 2010
9.	31 de jan. de 2011
10.	28 de fev. de 2011
11.	31 de mar. de 2011
12.	30 de abr. de 2011
13.	31 de mai. de 2011
14.	30 de jun. de 2011
15.	31 de jul. de 2011
16.	31 de ago. de 2011
17.	30 de set. de 2011
18.	31 de out. de 2011
19.	30 de nov. de 2011
20.	31 de dez. de 2011
21.	31 de jan. de 2012
22.	29 de fev. de 2012
23.	31 de mar. de 2012
24.	30 de abr. de 2012
25.	31 de mai. de 2012
26.	30 de jun. de 2012
27.	31 de jul. de 2012
28.	31 de ago. de 2012
29.	30 de set. de 2012
30.	31 de out. de 2012
31.	30 de nov. de 2012
32.	31 de dez. de 2012
33.	31 de jan. de 2013
34.	28 de fev. de 2013
35.	31 de mar. de 2013
36.	30 de abr. de 2013
37.	31 de mai. de 2013
38.	30 de jun. de 2013
39.	31 de jul. de 2013
40.	31 de ago. de 2013
41.	30 de set. de 2013
42.	31 de out. de 2013
43.	30 de nov. de 2013
44.	31 de dez. de 2013
45.	31 de jan. de 2014
46.	28 de fev. de 2014
47.	31 de mar. de 2014
48.	30 de abr. de 2014
49.	31 de mai. de 2014
50.	30 de jun. de 2014
51.	31 de jul. de 2014
52.	31 de ago. de 2014
53.	30 de set. de 2014
54.	31 de out. de 2014
55.	30 de nov. de 2014
56.	31 de dez. de 2014
57.	31 de jan. de 2015
58.	28 de fev. de 2015
59.	31 de mar. de 2015
60.	30 de abr. de 2015
61.	31 de mai. de 2015
62.	30 de jun. de 2015
63.	31 de jul. de 2015
64.	31 de ago. de 2015
65.	30 de set. de 2015
66.	31 de out. de 2015
67.	30 de nov. de 2015
68.	31 de dez. de 2015
69.	31 de jan. de 2016
70.	29 de fev. de 2016
71.	31 de mar. de 2016
Média (R):
Desvio padrão:

Mostrar tudo

¹ Dados em US$ por ação ordinária, ajustados por desdobramentos e dividendos das ações.

² Taxa de retorno das ações ordinárias da MCK durante o período t.

³ Taxa de retorno do S&P 500 (proxy da carteira de mercado) durante o período t.

Variância e covariância

McKesson Corp., cálculo da variância e covariância dos retornos

t	Data	R_MCK,t	R_{S&P 500,t}	(R_MCK,t–R_MCK)²	(R_{S&P 500,t}–R_{S&P 500})²	(R_MCK,t–R_MCK)×(R_{S&P 500,t}–R_{S&P 500})
1.	31 de mai. de 2010
2.	30 de jun. de 2010
3.	31 de jul. de 2010
.	.	.	.	.	.	.
.	.	.	.	.	.	.
.	.	.	.	.	.	.
70.	29 de fev. de 2016
71.	31 de mar. de 2016
Total (Σ):

t	Data	R_MCK,t	R_{S&P 500,t}	(R_MCK,t–R_MCK)²	(R_{S&P 500,t}–R_{S&P 500})²	(R_MCK,t–R_MCK)×(R_{S&P 500,t}–R_{S&P 500})
1.	31 de mai. de 2010
2.	30 de jun. de 2010
3.	31 de jul. de 2010
4.	31 de ago. de 2010
5.	30 de set. de 2010
6.	31 de out. de 2010
7.	30 de nov. de 2010
8.	31 de dez. de 2010
9.	31 de jan. de 2011
10.	28 de fev. de 2011
11.	31 de mar. de 2011
12.	30 de abr. de 2011
13.	31 de mai. de 2011
14.	30 de jun. de 2011
15.	31 de jul. de 2011
16.	31 de ago. de 2011
17.	30 de set. de 2011
18.	31 de out. de 2011
19.	30 de nov. de 2011
20.	31 de dez. de 2011
21.	31 de jan. de 2012
22.	29 de fev. de 2012
23.	31 de mar. de 2012
24.	30 de abr. de 2012
25.	31 de mai. de 2012
26.	30 de jun. de 2012
27.	31 de jul. de 2012
28.	31 de ago. de 2012
29.	30 de set. de 2012
30.	31 de out. de 2012
31.	30 de nov. de 2012
32.	31 de dez. de 2012
33.	31 de jan. de 2013
34.	28 de fev. de 2013
35.	31 de mar. de 2013
36.	30 de abr. de 2013
37.	31 de mai. de 2013
38.	30 de jun. de 2013
39.	31 de jul. de 2013
40.	31 de ago. de 2013
41.	30 de set. de 2013
42.	31 de out. de 2013
43.	30 de nov. de 2013
44.	31 de dez. de 2013
45.	31 de jan. de 2014
46.	28 de fev. de 2014
47.	31 de mar. de 2014
48.	30 de abr. de 2014
49.	31 de mai. de 2014
50.	30 de jun. de 2014
51.	31 de jul. de 2014
52.	31 de ago. de 2014
53.	30 de set. de 2014
54.	31 de out. de 2014
55.	30 de nov. de 2014
56.	31 de dez. de 2014
57.	31 de jan. de 2015
58.	28 de fev. de 2015
59.	31 de mar. de 2015
60.	30 de abr. de 2015
61.	31 de mai. de 2015
62.	30 de jun. de 2015
63.	31 de jul. de 2015
64.	31 de ago. de 2015
65.	30 de set. de 2015
66.	31 de out. de 2015
67.	30 de nov. de 2015
68.	31 de dez. de 2015
69.	31 de jan. de 2016
70.	29 de fev. de 2016
71.	31 de mar. de 2016
Total (Σ):

Mostrar tudo

Variação_MCK = Σ(R_MCK,t–R_MCK)² ÷ (71 – 1)
= ÷ (71 – 1)
=

Variação_{S&P 500} = Σ(R_{S&P 500,t}–R_{S&P 500})² ÷ (71 – 1)
= ÷ (71 – 1)
=

Covariância_{MCK, S&P 500} = Σ(R_MCK,t–R_MCK)×(R_{S&P 500,t}–R_{S&P 500}) ÷ (71 – 1)
= ÷ (71 – 1)
=

Estimativa sistemática de risco (β)

Variação_MCK
Variação_{S&P 500}
Covariância_{MCK, S&P 500}
Coeficiente de correlação_{MCK, S&P 500}¹
β_MCK²
α_MCK³

Cálculos

¹ Coeficiente de correlação_{MCK, S&P 500}
= Covariância_{MCK, S&P 500} ÷ (Desvio padrão_MCK × Desvio padrão_{S&P 500})
= ÷ ( × )
=

² β_MCK
= Covariância_{MCK, S&P 500} ÷ Variação_{S&P 500}
= ÷
=

³ α_MCK
= Média_MCK – β_MCK × Média_{S&P 500}
= – ×
=

Taxa de retorno esperada

Suposições
Taxa de retorno do LT Treasury Composite¹	R_F
Taxa esperada de retorno da carteira de mercado²	E(R_M)
Risco sistemático de McKesson ações ordinárias	β_MCK

Taxa de retorno esperada das ações ordinárias da McKesson³	E(R_MCK)

¹ Média não ponderada dos rendimentos de oferta de todos os títulos do Tesouro dos EUA com cupom fixo em circulação, vencidos ou exigíveis em menos de 10 anos (proxy de taxa de retorno livre de risco).

² Ver Detalhes »

³ E(R_MCK) = R_F + β_MCK [E(R_M) – R_F]
= + [ – ]
=

	McKesson Corp.	Outras empresas (não compradas anteriormente)
Demonstrações financeiras
Estrutura das demonstrações financeiras
Análise de índices financeiros
Avaliação relativa
Avaliação do fluxo de caixa descontado (DCF)
Tendências de longo prazo
Análise dos componentes das demonstrações contábeis
Qualidade dos relatórios financeiros
Tendência dos preços das ações

	Todas as empresas
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McKesson Corp. (NYSE:MCK)