McKesson Corp. (NYSE:MCK)

Ao analisar os dados financeiros de um período de seis anos, observa-se que o caixa líquido fornecido pelas atividades operacionais apresentou uma trajetória de crescimento geral, passando de 2.338 milhões de dólares em 2011 para 3.672 milhões de dólares em 2016. Apesar de flutuações, houve melhorias notáveis, especialmente entre 2012 e 2014, indicando uma geração de caixa operacional relativamente consistente.

O fluxo de caixa livre sobre o patrimônio líquido (FCFE) mostrou maior volatilidade ao longo do período. Após um aumento de 1.909 milhões de dólares em 2011 para 2.517 milhões de dólares em 2012, houve uma ligeira diminuição em 2013, para 2.332 milhões de dólares. Um crescimento expressivo ocorreu em 2014, atingindo 6.498 milhões de dólares, o que representa um aumento significativo e possivelmente reflete melhorias na eficiência operacional ou maior desembolso de recursos relacionados a atividades de investimento ou financiamento. Entretanto, a partir deste pico, o FCFE declinou de forma acentuada para 2.165 milhões de dólares em 2015 e, posteriormente, para 1.270 milhões de dólares em 2016.

De modo geral, a empresa demonstra uma sólida geração de caixa operacional, sinalizando eficiência na operação do negócio, enquanto o fluxo de caixa livre apresenta maior instabilidade a partir de 2014, indicando possíveis mudanças no nível de investimentos, desembolsos financeiros ou estratégias de financiamento nos anos finais do período analisado.

Ao analisar a evolução do preço das ações ao longo do período considerado, verifica-se uma tendência geral de crescimento de 82,84 USD em 2011 para um pico de 229,55 USD em 2015, seguido por uma redução para 172,7 USD em 2016. Essa trajetória indica um aumento significativo na valorização ao longo dos anos, com destaque para o aumento acentuado entre 2013 e 2015.

Quanto ao fluxo de caixa livre por ação (FCFE por ação), observa-se que houve variações ao longo dos anos, começando em 7,57 USD em 2011, crescendo para 10,69 USD em 2012, permanecendo próximo em 10,29 USD em 2013, e atingindo um pico de 28,18 USD em 2014. Contudo, houve uma queda para 9,35 USD em 2015, e uma redução adicional para 5,64 USD em 2016. Essa flutuação demonstra uma alta em 2014, seguida por uma diminuição expressiva nos últimos dois anos do período.

O índice P/FCFE, que relaciona o preço da ação ao fluxo de caixa livre por ação, apresenta uma variação bastante significativa. Em 2011, tinha-se um valor de 10,94, que declinou para 8,43 em 2012, e voltou a subir para 10,56 em 2013, indicando estabilidade relativa. Contudo, houve uma diminuição para 6,32 em 2014, refletindo uma maior valorização do preço das ações em relação ao FCFE nesse período. A partir de então, ocorre um aumento expressivo, chegando a 24,55 em 2015, e continuando elevado em 30,6 em 2016, o que sugere que o preço das ações passou a estar altamente valorizado em relação ao fluxo de caixa livre, possivelmente refletindo expectativas de crescimento ou outros fatores de mercado e percepções dos investidores.

No geral, observa-se uma tendência de valorização das ações ao longo do período, impulsionada por um aumento substancial em seu preço, mesmo diante de oscilações no fluxo de caixa livre por ação. Os altos valores atuais do índice P/FCFE indicam uma expectativa de crescimento ou uma percepção de maior valorização futura por parte do mercado. A queda no FCFE em 2015 e 2016, por outro lado, pode apontar para desafios na geração de fluxo de caixa ou mudanças na estratégia operacional da empresa. Esses fatores devem ser considerados na avaliação do perfil de risco e potencial de retorno das ações.