Stock Analysis on Net

Lowe’s Cos. Inc. (NYSE:LOW)

Modelo de desconto de dividendos (DDM) 

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Nas técnicas de avaliação de fluxo de caixa descontado (FCD), o valor do estoque é estimado com base no valor presente de alguma medida do fluxo de caixa. Os dividendos são a medida mais limpa e direta do fluxo de caixa, porque são claramente fluxos de caixa que vão diretamente para o investidor.


Valor intrínseco das ações (resumo da avaliação)

Lowe’s Cos. Inc., previsão de dividendos por ação (DPS)

EUA $

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Ano Valor DPSt ou valor terminal (TVt) Cálculo Valor presente em 14.61%
0 DPS01 4.35
1 DPS1 12.59 = 4.35 × (1 + 189.38%) 10.98
2 DPS2 30.87 = 12.59 × (1 + 145.21%) 23.50
3 DPS3 62.05 = 30.87 × (1 + 101.03%) 41.22
4 DPS4 97.33 = 62.05 × (1 + 56.85%) 56.41
5 DPS5 109.67 = 97.33 × (1 + 12.68%) 55.45
5 Valor terminal (TV5) 6,386.78 = 109.67 × (1 + 12.68%) ÷ (14.61%12.68%) 3,229.49
Valor intrínseco das ações ordinárias da Lowe (por ação) $3,417.04
Preço atual das ações $253.33

Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2024-02-02).

1 DPS0 = Soma dos dividendos do último ano por ação ordinária de Lowe’s . Ver Detalhes »

Disclaimer!
A avaliação é baseada em pressupostos padrão. Podem existir fatores específicos relevantes para o valor das ações e omitidos aqui. Nesse caso, o valor real do estoque pode diferir significativamente do estimado. Se você quiser usar o valor intrínseco estimado das ações no processo de tomada de decisão de investimento, faça-o por sua conta e risco.


Taxa de retorno necessária (r)

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Suposições
Taxa de retorno do LT Treasury Composite1 RF 4.43%
Taxa esperada de retorno da carteira de mercado2 E(RM) 13.60%
Risco sistemático de Lowe’s ações ordinárias βLOW 1.11
 
Taxa de retorno necessária sobre as ações ordinárias da Lowe3 rLOW 14.61%

1 Média não ponderada dos rendimentos de oferta de todos os títulos do Tesouro dos EUA com cupom fixo em circulação, vencidos ou exigíveis em menos de 10 anos (proxy de taxa de retorno livre de risco).

2 Ver Detalhes »

3 rLOW = RF + βLOW [E(RM) – RF]
= 4.43% + 1.11 [13.60%4.43%]
= 14.61%


Taxa de crescimento dos dividendos (g)

Taxa de crescimento dos dividendos (g) implícita pelo modelo PRAT

Lowe’s Cos. Inc., modelo PRAT

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Média 2 de fev. de 2024 3 de fev. de 2023 28 de jan. de 2022 29 de jan. de 2021 31 de jan. de 2020 1 de fev. de 2019
Dados financeiros selecionados (US$ em milhões)
Dividendos em dinheiro declarados 2,531 2,466 2,081 1,724 1,653 1,500
Lucro líquido 7,726 6,437 8,442 5,835 4,281 2,314
Vendas líquidas 86,377 97,059 96,250 89,597 72,148 71,309
Ativos totais 41,795 43,708 44,640 46,735 39,471 34,508
Patrimônio líquido (déficit) (15,050) (14,254) (4,816) 1,437 1,972 3,644
Índices financeiros
Taxa de retenção1 0.67 0.62 0.75 0.70 0.61 0.35
Índice de margem de lucro2 8.94% 6.63% 8.77% 6.51% 5.93% 3.25%
Índice de giro do ativo3 2.07 2.22 2.16 1.92 1.83 2.07
Índice de alavancagem financeira4 32.52 20.02 9.47
Médias
Taxa de retenção 0.67
Índice de margem de lucro 6.67%
Índice de giro do ativo 2.04
Índice de alavancagem financeira 20.67
 
Taxa de crescimento dos dividendos (g)5 189.38%

Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2024-02-02), 10-K (Data do relatório: 2023-02-03), 10-K (Data do relatório: 2022-01-28), 10-K (Data do relatório: 2021-01-29), 10-K (Data do relatório: 2020-01-31), 10-K (Data do relatório: 2019-02-01).

2024 Cálculos

1 Taxa de retenção = (Lucro líquido – Dividendos em dinheiro declarados) ÷ Lucro líquido
= (7,7262,531) ÷ 7,726
= 0.67

2 Índice de margem de lucro = 100 × Lucro líquido ÷ Vendas líquidas
= 100 × 7,726 ÷ 86,377
= 8.94%

3 Índice de giro do ativo = Vendas líquidas ÷ Ativos totais
= 86,377 ÷ 41,795
= 2.07

4 Índice de alavancagem financeira = Ativos totais ÷ Patrimônio líquido (déficit)
= 41,795 ÷ -15,050
=

5 g = Taxa de retenção × Índice de margem de lucro × Índice de giro do ativo × Índice de alavancagem financeira
= 0.67 × 6.67% × 2.04 × 20.67
= 189.38%


Taxa de crescimento dos dividendos (g) implícita no modelo de crescimento de Gordon

g = 100 × (P0 × rD0) ÷ (P0 + D0)
= 100 × ($253.33 × 14.61% – $4.35) ÷ ($253.33 + $4.35)
= 12.68%

onde:
P0 = preço atual da ação ordinária de Lowe’s
D0 = soma dos dividendos do último ano por ação ordinária Lowe’s
r = taxa de retorno exigida sobre as ações ordinárias da Lowe


Previsão da taxa de crescimento dos dividendos (g)

Lowe’s Cos. Inc., modelo H

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Ano Valor gt
1 g1 189.38%
2 g2 145.21%
3 g3 101.03%
4 g4 56.85%
5 e seguintes g5 12.68%

onde:
g1 está implícito no modelo PRAT
g5 está implícito no modelo de crescimento de Gordon
g2, g3 e g4 são calculados usando interpolação linear entre g1 e g5

Cálculos

g2 = g1 + (g5g1) × (2 – 1) ÷ (5 – 1)
= 189.38% + (12.68%189.38%) × (2 – 1) ÷ (5 – 1)
= 145.21%

g3 = g1 + (g5g1) × (3 – 1) ÷ (5 – 1)
= 189.38% + (12.68%189.38%) × (3 – 1) ÷ (5 – 1)
= 101.03%

g4 = g1 + (g5g1) × (4 – 1) ÷ (5 – 1)
= 189.38% + (12.68%189.38%) × (4 – 1) ÷ (5 – 1)
= 56.85%