Lowe’s Cos. Inc. (NYSE:LOW)

A análise dos dados financeiros revela algumas tendências notáveis ao longo do período avaliado.

O caixa líquido fornecido pelas atividades operacionais apresentou um crescimento significativo de 2020 para 2021, passando de 4.296 milhões de dólares para 11.049 milhões, indicando uma melhora considerável na geração de caixa operacional. Após esse pico, houve uma leve diminuição em 2022, chegando a 10.113 milhões de dólares, possivelmente refletindo alguma variação nas operações ou investimentos nesse período. Em 2023, o valor caiu para 8.589 milhões de dólares, antes de registrar uma recuperação em 2024, atingindo 8.140 milhões, e posteriormente uma expansão em 2025, alcançando 9.625 milhões de dólares. Essa evolução sugere uma recuperação contínua na capacidade de geração de caixa operacional após períodos de declínio.

Quanto ao fluxo de caixa livre para a empresa (FCFF), observam-se tendências similares às do caixa operacional: um aumento substancial de 2020 para 2021, passando de 3.323 milhões de dólares para 9.879 milhões, indicando uma forte valorização da capacidade de gerar caixa após cobrir as despesas de capital. Em 2022, o FCFF diminuiu para 8.893 milhões, permanecendo relativamente estável em relação a 2021, antes de apresentar uma redução em 2023, chegando a 7.458 milhões de dólares. Assim como na linha de caixa líquido das operações, uma recuperação foi observada em 2024, com o valor alcançando 7.290 milhões, e posteriormente crescendo em 2025 para 8.824 milhões de dólares. Esta recuperação sugere uma melhora na eficiência do negócio e na capacidade de gerar recursos após períodos de retração.

Indicadores de tendência

Há evidências de crescimento substancial na geração de caixa operacional e no FCFF entre 2020 e 2021, possivelmente impulsionado por melhorias nas operações ou condições de mercado favoráveis. Desde então, ambos os indicadores apresentaram variações, com quedas temporárias em 2022 e 2023, seguidas por recuperações em 2024 e 2025, indicando resiliência e uma possível retomada de desempenho financeiro.

Considerações finais

A consistência na recuperação do fluxo de caixa ao longo do período sugere que a empresa consegue estabilizar suas operações e manter uma capacidade de geração de caixa relativamente sólida, apesar das oscilações pontuais. Essas tendências podem refletir ajustes estratégicos, melhorias operacionais ou condições econômicas mais favoráveis em anos recentes.

Alíquota efetiva do imposto de renda (EITR)

A alíquota efetiva do imposto de renda permaneceu relativamente estável entre 23,9% e 24,7% durante o período analisado, apresentando uma ligeira variação que indica estabilidade na política fiscal da empresa. No entanto, houve um aumento relevante em 2023, atingindo 28,8%, antes de retornar a aproximadamente 24% em 2024 e 2025, sugerindo ajustes estratégicos ou normativos nesse período.

Caixa pago por juros, líquido do valor capitalizado, líquido de impostos

O montante de caixa pago por juros demonstra crescimento consistente ao longo do período, passando de US$ 511 milhões em 2020 para US$ 1.121 milhões em 2024. Este aumento reflete possivelmente uma elevação nos volumes de endividamento ou na taxa de juros. Além disso, o valor líquido de juros pagos se manteve elevado e crescente, o que pode indicar uma gestão contínua de dívidas. O valor de juros capitalizados, embora pequeno, apresentou aumento gradual ao longo dos anos, indicando uma estratégia de financiar parte dos encargos de juros através da capitalização, com leve crescimento de US$ 1 milhão em 2022 para US$ 5 milhões em 2024.

Análise dos indicadores financeiros anuais

Valor da empresa (EV)

O valor da empresa apresentou uma trajetória de crescimento de 69.616 milhões de dólares em 2020 para um pico de 173.894 milhões de dólares em 2022, indicando uma valorização significativa ao longo do período. Após esse pico, houve uma redução para 145.852 milhões em 2023, seguida de uma recuperação para 180.028 milhões em 2024, antes de uma nova ligeira redução para 163.704 milhões em 2025. Essas variações sugerem um mercado que reconhece valor crescente na primeira parte do período, mas que também reage a fatores de volatilidade ou ajustes de mercado posteriormente.

Fluxo de caixa livre para a empresa (FCFF)

O FCFF demonstrou crescimento de 3.323 milhões de dólares em 2020 para 9.879 milhões de dólares em 2021, mantendo-se relativamente estável em torno de 8.893 milhões em 2022. O valor refere-se a uma substancial melhora no fluxo de caixa livre logo após o primeiro ano, seguido por uma leve queda em 2023, chegando a 7.458 milhões, com posterior incremento para 7.290 milhões em 2024 e aumento para 8.824 milhões em 2025. Essa evolução indica uma boa geração de caixa operacional ao longo do período, com algumas oscilações relativas à consistência do fluxo.

Rácio EV/FCFF

O rácio de valuation EV/FCFF mostra uma tendência de redução de 20,95 em 2020 para 14,88 em 2021, refletindo uma melhora na relação entre valor da empresa e fluxo de caixa livre, possivelmente indicando uma avaliação mais atrativa ou maior eficiência na geração de caixa. Em 2022, o rácio sobe novamente para 19,56, o que pode sugerir uma reevaluation de mercado ou dificuldades na geração de caixa. Nos anos seguintes, o rácio atinge um pico de 24,69 em 2024, antes de cair para 18,55 em 2025, indicando variações nas percepções de valor relativo à geração de caixa, talvez influenciadas por fatores de mercado ou estratégicos da empresa.

Conclusão geral

Ao longo do período analisado, observa-se uma valorização substancial do valor da empresa, acompanhada de melhorias na geração de fluxo de caixa livre. As flutuações no rácio EV/FCFF indicam momentos de maior ou menor avaliação de mercado em relação à capacidade de geração de caixa, refletindo possíveis ajustes no mercado financeiro ou respostas a mudanças internas na empresa. No geral, o desempenho financeiro apresenta sinais positivos de crescimento e eficiência, embora marcado por oscilações que merecem acompanhamento de perto para melhor compreensão de suas causas.