Kinder Morgan Inc. (NYSE:KMI)

Observa-se que o índice de giro de estoque apresentou variações ao longo dos anos, começando em 10,11 em 2015, diminuindo ligeiramente em 2016 para 9,8, e voltando a subir em 2017 para 10,25, atingindo pico em 2018 com 11,48, antes de reduzir para 8,8 em 2019. Essa flutuação indica uma mudança na eficiência na gestão do estoque, especialmente notável na redução de 2018 para 2019.

O índice de Giro de Recebíveis mostrou uma tendência de queda de 2015 até 2017, indo de 10,95 para 9,46, sugerindo uma melhora na cobrança ou uma redução no período de recebimento. Em 2018 e 2019, o índice estabilizou próximo de 9,5, indicando uma manutenção dessa eficiência na gestão de recebíveis.

Já o índice de rotatividade a pagar apresentou um aumento constante, de 3,11 em 2015 para 3,57 em 2019, o que sugere um maior volume de pagamento por período ou uma melhoria na gestão de pagamentos, possibilitando maior eficiência na utilização de capital de terceiros.

O índice de giro de capital de giro não possui dados disponíveis, impossibilitando análise dessa métrica específica.

O ciclo de rotação de estoque permaneceu relativamente estável entre 36 e 37 dias em 2015-2017. Porém, houve aumento em 2018 e 2019, atingindo 42 dias em 2019, indicando que levou mais tempo para vender e reposicionar o estoque nesse período.

O ciclo de contas a receber variou entre 33 dias (2015) e 39 dias (2017-2018), mantendo-se relativamente constante em torno de 38 dias em 2019. Isso sugere estabilidade na gestão de recebíveis, com um período médio semelhante de cobrança.

O ciclo operacional tornou-se mais longo ao longo dos anos, passando de 69 dias em 2015 para 80 dias em 2019, refletindo um aumento no tempo total que envolve desde a aquisição de estoque até o recebimento do pagamento. Essa expansão deve ser avaliada no contexto de mudanças nas operações ou estratégias financeiras.

O ciclo de contas a pagar apresentou uma tendência de diminuição, de 117 dias em 2015 para 102 dias em 2019. Essa redução indica que a empresa está pagando suas obrigações em um período mais curto, possivelmente melhorando sua liquidez ou renegociando condições de pagamento para reduzir o ciclo de pagamento.

Por fim, o ciclo de conversão de caixa apresentou valores negativos ao longo de todos os anos, indicando que a geração de caixa ocorre antes do pagamento de suas obrigações. O ciclo de -48 dias em 2015 se aproximou de -22 dias em 2019, sugerindo uma melhora na eficiência do gerenciamento de caixa, com maior liquidez disponível antes de cumprir suas dívidas.

Custos de vendas

Os custos de vendas apresentaram variação ao longo do período analisado. Houve uma redução significativa de US$ 4.115 milhões em 2015 para US$ 3.498 milhões em 2016, indicando uma possível eficiência na gestão de custos ou uma redução na produção ou vendas nesse ano. Em 2017, os custos subiram para US$ 4.345 milhões, indicando um aumento que pode estar relacionado a maior volume de vendas ou aumento nos custos operacionais. Em 2018, houve nova elevação para US$ 4.421 milhões, permanecendo relativamente altos. No entanto, em 2019, os custos de vendas caíram para US$ 3.263 milhões, o que pode refletir melhorias de eficiência, cortes de custos ou mudanças na estratégia comercial.

Inventários

Os inventários apresentaram uma ligeira redução ao longo do tempo, começando em US$ 407 milhões em 2015 e diminuindo para US$ 357 milhões em 2016. Posteriormente, aumentaram para US$ 424 milhões em 2017, recuaram para US$ 385 milhões em 2018, e estabilizaram-se em US$ 371 milhões em 2019. Essa trajetória sugere uma gestão relativamente estável dos estoques com leves oscilações, sem mudanças expressivas, indicando uma estratégia de manutenção de inventários controlada e consistente.

Índice de giro de estoque

O índice de giro de estoque apresentou variações notáveis, refletindo alterações na eficiência na utilização dos estoques. Em 2015, o índice era 10.11, indicando que os estoques foram renovados aproximadamente 10 vezes ao ano. Houve uma leve redução em 2016 para 9.8, sugerindo uma ligeira diminuição na velocidade de rotatividade. Em 2017, o índice aumentou para 10.25, indicando maior eficiência na utilização dos estoques. Em 2018, houve uma significativa elevação para 11.48, evidenciando uma melhoria considerável na rotatividade de estoques. No entanto, em 2019, o índice caiu novamente para 8.8, indicando uma desaceleração na rotatividade, o que pode estar associado ao aumento dos inventários ou a uma redução na demanda.

Receitas

Ao longo do período analisado, as receitas apresentaram variação moderada, com um pico em 2018, atingindo US$ 14.144 milhões, após uma queda em 2016 e 2017, em comparação aos valores de 2015 e 2016. Em 2015, as receitas eram de US$ 14.403 milhões, caindo para US$ 13.058 milhões em 2016. Em 2017, houve recuperação, chegando a US$ 13.705 milhões, seguido por novo aumento em 2018. Contudo, em 2019, as receitas apresentaram uma redução para US$ 13.209 milhões.

Contas a receber líquidas

O saldo de contas a receber líquidas apresentou um crescimento progressivo de 2015 até 2018, começando em US$ 1.315 milhões e atingindo US$ 1.498 milhões nesses anos. Em 2019, observou-se uma redução para US$ 1.370 milhões, refletindo uma possível redução na carteira de recebíveis ou ações de gestão de crédito mais eficazes.

Índice de giro de recebíveis

Este índice indicou uma tendência de diminuição de 2015 até 2018, passando de 10.95 para 9.44. Essa redução sugere uma maior demora na conversão de contas a receber em caixa ou uma gestão mais conservadora na política de crédito. Em 2019, houve uma ligeira reversão, com o índice aumentando levemente para 9.64, indicando uma leve melhora na eficiência na conversão de recebíveis em caixa.

Ao analisar os dados financeiros fornecidos, observa-se uma variação significativa nos custos de vendas ao longo do período de 2015 a 2019. Os custos apresentaram um aumento de US$ 4.115 milhões em 2015 para US$ 4.421 milhões em 2018, refletindo uma tendência de crescimento, embora em 2019 tenham ocorrido melhorias, com custos reduzidos para US$ 3.263 milhões. Essa redução em 2019 pode indicar esforços de controle de despesas ou mudanças nos preços dos insumos.

As contas a pagar exibiram uma diminuição acentuada no mesmo período, de US$ 1.324 milhões em 2015 para apenas US$ 914 milhões em 2019. Essa redução sugere uma melhora no gerenciamento do passivo de curto prazo, possivelmente por liquidação de dívidas ou negociações mais favoráveis com fornecedores.

O índice de rotatividade de contas a pagar apresentou uma tendência de aumento ao longo do período, passando de 3,11 em 2015 para 3,57 em 2019. Isso indica que a empresa tem pagado suas contas com uma frequência maior, o que pode apontar para uma gestão mais eficiente do ciclo de pagamento ou uma política de pagamento mais ágil. O aumento desse índice sugere maior rapidez na liquidação das obrigações financeiras, potencialmente contribuindo para uma melhora na liquidez geral de curto prazo.

Capital de giro

Observa-se uma tendência de aumento no déficit de capital de giro ao longo do período analisado, passando de aproximadamente -$1.241 milhões em 2015 para uma extensão maior em 2016, com cerca de -$2.695 milhões, e atingindo um pico negativo em 2017 aproximado de -$3.466 milhões. Com uma melhora parcial em 2018, o valor diminui para aproximadamente -$1.835 milhões, porém volta a apresentar leve deterioração em 2019, chegando a cerca de -$1.862 milhões.

Receitas

As receitas apresentaram variação ao longo do período, iniciando em US$ 14.403 milhões em 2015, com queda em 2016 para US$ 13.058 milhões, recuperação em 2017 para US$ 13.705 milhões, aumento em 2018 para US$ 14.144 milhões, seguido de uma redução em 2019 para US$ 13.209 milhões.

Índice de giro de capital de giro

Não há dados disponíveis para análise do índice de giro de capital de giro ao longo do período avaliado.

Índice de giro de estoque

Observa-se uma variação ao longo dos períodos. Após uma ligeira queda de 10,11 em 2015 para 9,8 em 2016, há uma recuperação em 2017, atingindo 10,25. Em 2018, o índice aumenta para 11,48, indicando uma maior eficiência na rotação de estoques. Contudo, em 2019, há uma redução para 8,8, sugerindo um declínio na eficiência de giro dos estoques nesse último período.

Dias de rotação de estoque

Este indicador apresenta maior estabilidade até 2018, com dias de rotação variando entre 36 e 37 dias, o que é consistente com um ciclo de inventário relativamente uniforme. Em 2019, há um aumento significativo para 42 dias, retornando a um valor mais próximo ao observado em 2015. Essa elevação indica que os estoques estão sendo movidos mais lentamente, o que pode refletir problemas de liquidez ou mudanças na gestão do inventário.

Índice de giro de recebíveis

Nos anos analisados, o índice de giro de recebíveis apresentou uma leve tendência de diminuição de 10,95 em 2015 para 9,44 em 2018, indicando uma redução na eficiência na recuperação dos valores a receber ao longo do período. Em 2019, observou-se uma ligeira recuperação para 9,64, sugerindo uma possível melhora na gestão de contas a receber nesse último ano, embora ainda abaixo do nível de 2015.

Dias de rodízio de contas a receber

O número de dias necessários para o recebimento dos créditos, que é inversamente correlacionado ao índice anterior, exibiu um aumento de 33 dias em 2015 para 39 dias em 2017 e 2018, demonstrando uma maior demora na liquidação dos recebíveis ao longo de dois anos consecutivos. Em 2019, esse indicador permaneceu praticamente estável em 38 dias, refletindo uma manutenção nesse aumento de prazo em relação ao início do período analisado.

De modo geral, observa-se uma tendência de deterioração na eficiência na gestão de contas a receber, com menor rotatividade e maior tempo de recebimento, até aproximadamente 2018, seguida de uma leve estabilização em 2019. Esses padrões indicam possíveis desafios na administração do ciclo de recebíveis ao longo do período, requerendo atenção para melhorias na liquidez e na gestão de crédito.

Ao analisar a evolução dos indicadores financeiros ao longo do período de cinco anos, observa-se que o ciclo operacional apresentou variações menores de 69 a 75 dias entre 2015 e 2018, indicando uma estabilidade relativa na gestão do ciclo de negócio durante esses anos. Em 2019, houve um aumento significativo para 80 dias, sugerindo um prolongamento no ciclo operacional, possivelmente devido a mudanças na eficiência operacional ou nas políticas de gestão de inventário, recebíveis ou pagamento.

Os dias de rotação de estoque tiveram uma leve variabilidade, variando de 36 a 42 dias ao longo do período, com um pico em 2019. Tal aumento indica que a empresa possivelmente enfrentou maior tempo de retenção de inventário nesse ano, o que pode refletir ajustes na estratégia de estoque ou desaceleração na rotatividade de produtos.

Já os dias de rodízio de contas a receber demonstraram uma tendência quase constante ao redor de 38 a 39 dias, com uma leve variação em 2016, permanecendo relativamente estáveis ao longo dos anos. Essa estabilidade sugere uma política de crédito consistente ou uma gestão de recebíveis padrão, sem mudanças relevantes na política de crédito ou na eficiência na cobrança.

Em suma, a análise indica que, embora a maioria dos indicadores mantenha uma certa estabilidade ao longo do tempo, o aumento do ciclo operacional em 2019 é um ponto de atenção, podendo indicar uma necessidade de revisão na gestão de estoques, contas a receber ou processos operacionais para melhorar a eficiência e reduzir o ciclo total.

Índice de rotatividade a pagar

O índice apresentou uma tendência de aumento ao longo do período analisado, partindo de 3,11 em 2015 e atingindo 3,57 em 2019. Esse crescimento indica que a empresa vem rotacionando suas contas a pagar com maior frequência, o que pode sugerir uma melhoria na gestão de obrigações financeiras ou uma política de pagamento mais eficiente.

Dias de rotação de contas a pagar

O número de dias de rotação de contas a pagar diminuiu ao longo dos anos, passando de 117 dias em 2015 para 102 dias em 2019. Essa redução indica que a empresa tem quitado seus fornecedores mais rapidamente, o que reforça a hipótese de uma gestão mais eficiente do ciclo de pagamento ou uma mudança na política de créditos e prazos de pagamento com fornecedores.

A análise das tendências revela variações na gestão de estoques, contas a receber, contas a pagar e ciclo de conversão de caixa ao longo do período avaliado.

Dias de rotação de estoque

Observa-se uma oscilação moderada nesta métrica, com aumento de 36 dias em 2015 para 37 dias em 2016, estabilidade em 2017, redução significativa para 32 dias em 2018 e subsequente elevação para 42 dias em 2019. Essa tendência indica uma melhora na eficiência do giro de estoques até 2018, seguida por um aumento em 2019, possivelmente refletindo mudanças na gestão de inventário ou na estratégia de estoque.

Dias de rodízio de contas a receber

Os dias de contas a receber apresentaram uma elevação de 33 dias em 2015 para 38 dias em 2016, permanecendo praticamente constantes em 2017 e 2018, com 39 dias, antes de uma ligeira redução para 38 dias em 2019. Essa estabilidade sugere uma gestão relativamente consistente na cobrança dos recebíveis ao longo do período, com pouca variação que indicaria uma mudança significativa na política de crédito ou na eficiência de cobrança.

Dias de rotação de contas a pagar

Este indicador mostrou uma redução contínua ao longo do período, de 117 dias em 2015 para 102 dias em 2019. Essa diminuição contínua sugere uma tendência de aperto no prazo de pagamento, refletindo potencialmente uma estratégia de renegociação de prazos ou uma melhora na liquidez da empresa, visando acelerar o pagamento aos fornecedores ou reduzir o ciclo de pagamento.

Ciclo de conversão de caixa

Essa métrica apresentou valores negativos de forma constante, iniciando em -48 dias em 2015 e aumentando até -22 dias em 2019. Esse aumento indica que, ao longo do período, a quantidade de dias em que a empresa leva para converter seus investimentos em estoques e contas a receber em caixa líquido diminuiu, revelando uma melhora na liquidez operacional. Um ciclo de conversão negativo sugere que a empresa consegue gerar caixa antes mesmo de pagar suas obrigações, um sinal positivo de eficiência financeira.