Kinder Morgan Inc. (NYSE:KMI)

Valor de mercado (justo) de KMI

Observa-se uma tendência geral de crescimento no valor de mercado ao longo do período avaliado, apesar de uma ligeira redução entre 2016 e 2017. O valor aumentou significativamente de 73.256 milhões de dólares em 2015 para 92.171 milhões em 2016, indicando uma valorização expressiva. Após esse pico, houve uma ligeira queda em 2017, atingindo 80.144 milhões, seguida por estabilidade em 2018 com 80.462 milhões, e posterior crescimento até 87.968 milhões em 2019, consolidando uma trajetória de valorização no médio prazo.

Capital investido

O capital investido apresenta uma leve redução ao longo dos anos, passando de 72.098 milhões de dólares em 2015 para 67.164 milhões em 2019. Apesar de oscilações menores ao longo do período, a tendência indica uma possível estratégia de redução do investimento, ou uma eficiência na utilização do capital investido, que resultou na diminuição do montante total ao final do período analisado.

Valor acrescentado de mercado (MVA)

O MVA demonstra crescimento expressivo, especialmente entre 2015 e 2016, quando saltou de 1.158 milhões para 22.532 milhões, evidenciando uma valorização substancial do valor agregado em relação ao valor de mercado. Nos anos seguintes, o MVA estabilizou-se em torno de 11.000 milhões a 20.800 milhões, indicando uma consolidação do crescimento de valor criado para os acionistas, embora com uma desaceleração após o pico de 2016. A partir de 2017, o aumento do MVA reflete uma recuperação na percepção de valor agregado, crescendo de forma gradual até o último período avaliado.

Ao analisar os dados fornecidos, observa-se um aumento significativo no Valor Acrescentado de Mercado (MVA) entre 2015 e 2016, passando de US$ 1.158 milhões para US$ 22.532 milhões, indicando uma valorização expressiva da empresa nesse período. Nos anos subsequentes, o MVA apresenta uma tendência de declínio, atingindo US$ 11.067 milhões em 2017 e US$ 10.803 milhões em 2018, antes de retornar a um patamar elevado de US$ 20.804 milhões em 2019. Essa variação sugere uma volatilidade considerável no valor de mercado ao longo do período analisado.

O Capital Investido apresenta uma leve redução ao longo do tempo, passando de US$ 72.098 milhões em 2015 para US$ 67.164 milhões em 2019, indicando potencialmente uma disciplina na alocação de recursos ou uma melhoria na eficiência do uso do capital ao longo do período.

O Índice de Spread do Valor Acrescentado de Mercado, que representa a relação entre o valor criado para os acionistas e o capital investido, mostra uma evolução bastante volátil. Em 2015, esse índice foi de 1,61%, indicando uma margem de valor relativamente baixa. Em 2016, esse índice disparou para 32,36%, sugerindo uma melhora significativa na criação de valor relativo ao capital investido. Nos anos seguintes, ele caiu para 16,02% em 2017 e 15,51% em 2018, antes de saltar novamente para 30,97% em 2019. Essas oscilações refletem mudanças na eficiência da geração de valor, possivelmente influenciadas por fatores de mercado, estratégias corporativas ou alterações na rentabilidade.

De modo geral, a análise revela que houve um momento de forte valorização em 2016, seguido por uma fase de estabilização e posteriormente estabilidade relativa até 2018, com uma recuperação significativa em 2019. A combinação dessa variação no MVA e no índice de spread sugere períodos de maior eficiência na geração de valor para os acionistas, especialmente em 2016 e 2019, enquanto os anos intermediários apontam para uma fase de menor eficiência relativa.

Análise das Tendências dos Dados Financeiros

Valor acrescentado de mercado (MVA)

Observa-se uma variação significativa no Valor Acrescentado de Mercado ao longo do período avaliado, com um aumento expressivo de 2015 para 2016, passando de US$ 1.158 milhões para US$ 22.532 milhões. Após esse pico em 2016, houve uma redução nos anos seguintes, com o valor caindo para US$ 11.067 milhões em 2017, US$ 10.803 milhões em 2018, e posteriormente registrando uma recuperação até US$ 20.804 milhões em 2019. Essa trajetória indica uma alta notável em 2016, seguida de uma desaceleração, mas com um crescimento residual no final do período analisado.

Receitas

As receitas apresentaram uma estabilidade relativa, oscilando entre US$ 13.058 milhões em 2016 e US$ 14.144 milhões em 2018, com uma leve queda para US$ 13.209 milhões em 2019. Portanto, o desempenho de vendas permaneceu relativamente estável, sem grandes variações ao longo do período, indicando consolidação ou maturidade do porte operacional da empresa nesse aspecto.

Índice de margem do valor de mercado adicionado

Este índice refletiu uma variação significativa, iniciando em 8.04% em 2015, apresentando um aumento expressivo para 172.55% em 2016, o que sugere uma melhora na eficiência na geração de valor de mercado adicionado em relação ao valor total de mercado. Após esse pico, o índice declinou para 80.75% em 2017 e 76.38% em 2018, retornando a um nível elevado de 157.5% em 2019. Essa evolução indica uma forte mudança na relação entre valor criado e valor de mercado, especialmente com o aumento excepcional em 2016, seguido de períodos de estabilização com níveis elevados no final do período avaliado.