Qualidade dos relatórios financeiros: Acréscimos agregados
Os ganhos podem ser decompostos em caixa e componentes de competência. Verificou-se que a componente de competência (competência agregada) tem menos persistência do que a componente de caixa e, por conseguinte, (1) os rendimentos com uma componente de competência mais elevada são menos persistentes do que os rendimentos com uma componente de competência mais pequena, todos os outros iguais; e (2) o componente caixa dos lucros deve receber uma ponderação maior avaliando o desempenho da empresa.
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Aceitamos:
Índice de competência baseado em balanços
Kinder Morgan Inc., cálculo do balanço dos acréscimos agregados
US$ em milhões
| 31 de dez. de 2019 | 31 de dez. de 2018 | 31 de dez. de 2017 | 31 de dez. de 2016 | 31 de dez. de 2015 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Ativos operacionais | ||||||
| Ativos totais | ||||||
| Menos: Caixa e equivalentes de caixa | ||||||
| Menos: Depósitos restritos | ||||||
| Menos: Títulos e Valores Mobiliários pelo Valor Justo | ||||||
| Ativos operacionais | ||||||
| Passivo operacional | ||||||
| Total do passivo | ||||||
| Menos: Parcela atual da dívida | ||||||
| Menos: Dívida de longo prazo, excluindo parcela corrente | ||||||
| Passivo operacional | ||||||
| Ativos operacionais líquidos1 | ||||||
| Acréscimos agregados baseados em balanços2 | ||||||
| Índice financeiro | ||||||
| Índice de competência baseado em balanços3 | ||||||
| Benchmarks | ||||||
| Índice de competência baseado em balançosConcorrentes4 | ||||||
| Chevron Corp. | ||||||
| ConocoPhillips | ||||||
| Exxon Mobil Corp. | ||||||
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2019-12-31), 10-K (Data do relatório: 2018-12-31), 10-K (Data do relatório: 2017-12-31), 10-K (Data do relatório: 2016-12-31), 10-K (Data do relatório: 2015-12-31).
1 2019 cálculo
Ativos operacionais líquidos = Ativos operacionais – Passivo operacional
= – =
2 2019 cálculo
Acréscimos agregados baseados em balanços = Ativos operacionais líquidos2019 – Ativos operacionais líquidos2018
= – =
3 2019 cálculo
Índice de competência baseado em balanços = 100 × Acréscimos agregados baseados em balanços ÷ Ativos operacionais líquidos médios
= 100 × ÷ [( + ) ÷ 2] =
4 Clique no nome do concorrente para ver os cálculos.
A análise dos dados financeiros anuais revela tendências distintas em diversos indicadores. Observa-se uma redução consistente nos ativos operacionais líquidos ao longo do período analisado, diminuindo de 74065 milhões de dólares em 2016 para 68147 milhões de dólares em 2019. Esta queda sugere uma possível diminuição na capacidade operacional ou uma reestruturação de ativos.
As contas agregadas de contas de balanço demonstram flutuações significativas. Inicialmente negativas, apresentam uma melhora em 2017, seguida por um aumento no valor negativo em 2018 e uma recuperação parcial em 2019. Essa volatilidade pode indicar mudanças na gestão de passivos e patrimônio líquido.
O índice de especialização baseada no balanço, que expressa a proporção de ativos operacionais em relação ao total de ativos, apresenta um padrão irregular. Embora tenha apresentado uma melhora em 2017, o índice demonstra uma tendência de declínio em 2018, com uma recuperação em 2019, mas ainda em um nível inferior ao observado em 2016. A variação deste índice pode refletir alterações na composição dos ativos da entidade.
- Ativos operacionais líquidos
- Apresentam uma trajetória descendente contínua ao longo dos quatro anos, indicando uma possível redução na capacidade produtiva ou desinvestimento em ativos operacionais.
- Contas agregadas de contas de balanço
- Exibem volatilidade, com um período de melhora seguido por deterioração e, posteriormente, uma recuperação parcial. Isso pode indicar instabilidade na estrutura de capital.
- Índice de especialização baseada no balanço
- Mostra flutuações anuais, com uma tendência geral de declínio, sugerindo uma possível diversificação dos ativos ou uma mudança no foco operacional.
Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixa
Kinder Morgan Inc., cálculo da demonstração dos fluxos de caixa dos acréscimos agregados
US$ em milhões
| 31 de dez. de 2019 | 31 de dez. de 2018 | 31 de dez. de 2017 | 31 de dez. de 2016 | 31 de dez. de 2015 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Lucro líquido atribuível à Kinder Morgan, Inc. | ||||||
| Menos: Caixa líquido fornecido pelas atividades operacionais | ||||||
| Menos: Caixa líquido utilizado nas atividades de investimento | ||||||
| Demonstração de fluxo de caixa com base em accruals agregados | ||||||
| Índice financeiro | ||||||
| Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixa1 | ||||||
| Benchmarks | ||||||
| Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixaConcorrentes2 | ||||||
| Chevron Corp. | ||||||
| ConocoPhillips | ||||||
| Exxon Mobil Corp. | ||||||
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2019-12-31), 10-K (Data do relatório: 2018-12-31), 10-K (Data do relatório: 2017-12-31), 10-K (Data do relatório: 2016-12-31), 10-K (Data do relatório: 2015-12-31).
1 2019 cálculo
Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixa = 100 × Demonstração de fluxo de caixa com base em accruals agregados ÷ Ativos operacionais líquidos médios
= 100 × ÷ [( + ) ÷ 2] =
2 Clique no nome do concorrente para ver os cálculos.
A análise dos dados financeiros anuais revela tendências distintas em diversos indicadores ao longo do período avaliado. Observa-se uma redução consistente nos ativos operacionais líquidos, passando de 74.065 milhões de dólares americanos em 2016 para 68.147 milhões de dólares americanos em 2019. Essa diminuição sugere uma possível reavaliação de ativos, desinvestimentos ou uma combinação de ambos.
Em relação às acumulações agregadas baseadas na demonstração de fluxos de caixa, nota-se uma flutuação significativa. Inicialmente, o valor é negativo em -2.374 milhões de dólares americanos em 2016, tornando-se positivo em -1.056 milhões de dólares americanos em 2017, mas retornando a valores negativos mais expressivos em -3.366 milhões de dólares americanos em 2018 e -844 milhões de dólares americanos em 2019. Essa volatilidade pode indicar mudanças na gestão do capital de giro ou na forma como a entidade financia suas operações.
O índice de competência baseado na demonstração do fluxo de caixa apresenta variações ao longo do período. Em 2016, o índice é de -3,12%, seguido por -1,44% em 2017. Em 2018, o índice atinge o valor mais baixo, -4,75%, e em 2019, apresenta uma melhora para -1,23%. A interpretação desse índice sugere que a entidade, em geral, está recebendo pagamentos em dinheiro antes de reconhecer a receita correspondente, embora a magnitude dessa diferença varie anualmente.
- Ativos operacionais líquidos
- Demonstram uma tendência de declínio contínuo ao longo dos quatro anos analisados.
- Acumulações agregadas baseadas na demonstração de fluxos de caixa
- Apresentam volatilidade, com valores negativos que se intensificam em 2018 e diminuem em 2019.
- Índice de competência baseado na demonstração do fluxo de caixa
- Oscila entre valores negativos, com uma diminuição mais acentuada em 2018 e uma recuperação parcial em 2019.