Balanço patrimonial: passivo e patrimônio líquido

O balanço patrimonial fornece aos credores, investidores e analistas informações sobre os recursos (ativos) da empresa e suas fontes de capital (seu patrimônio líquido e passivos). Normalmente, também fornece informações sobre a capacidade de ganhos futuros dos ativos de uma empresa, bem como uma indicação dos fluxos de caixa que podem vir de recebíveis e estoques.

O passivo representa obrigações de uma empresa decorrentes de eventos passados, cuja liquidação deve resultar em uma saída de benefícios econômicos da entidade.

Kinder Morgan Inc., Balanço Patrimonial Consolidado: Passivo e Patrimônio Líquido

US$ em milhões

	31 de dez. de 2019	31 de dez. de 2018	31 de dez. de 2017	31 de dez. de 2016	31 de dez. de 2015
Parcela atual da dívida	2,477)	3,388)	2,828)	2,696)	821)
Contas a pagar	914)	1,337)	1,340)	1,257)	1,324)
Distribuições a pagar a interesses não controladores da KML	—)	876)	—)	—)	—)
Juros vencidos	548)	579)	621)	625)	695)
Impostos acumulados	364)	483)	256)	—)	—)
Outros passivos circulantes	797)	894)	1,136)	1,346)	1,225)
Passivo circulante	5,100)	7,557)	6,181)	5,924)	4,065)
Destacado	30,883)	33,205)	34,088)	36,205)	40,732)
Ajustes de valor justo da dívida	1,032)	731)	927)	1,149)	1,674)
Dívida de longo prazo, excluindo parcela corrente	31,915)	33,936)	35,015)	37,354)	42,406)
Outros passivos de longo prazo e créditos diferidos	2,253)	2,176)	2,735)	2,225)	2,230)
Passivos de longo prazo e créditos diferidos	34,168)	36,112)	37,750)	39,579)	44,636)
Total do passivo	39,268)	43,669)	43,931)	45,503)	48,701)
Participação não controladora resgatável	803)	666)	—)	—)	—)
Ações preferenciais, valor nominal de US$ 0,01, conversível obrigatório de 9,75% Série A, preferência de liquidação de US$ 1.000 por ação	—)	—)	—)	—)	—)
Ações Classe P, valor nominal de US$ 0,01	23)	23)	22)	22)	22)
Capital adicional realizado	41,745)	41,701)	41,909)	41,739)	41,661)
Défice retido	(7,693)	(7,716)	(7,754)	(6,669)	(6,103)
Outras perdas abrangentes acumuladas	(333)	(330)	(541)	(661)	(461)
Patrimônio líquido da Total Kinder Morgan, Inc.	33,742)	33,678)	33,636)	34,431)	35,119)
Interesses não controladores	344)	853)	1,488)	371)	284)
Total do patrimônio líquido	34,086)	34,531)	35,124)	34,802)	35,403)
Total do passivo, participação não controladora resgatável e patrimônio líquido	74,157)	78,866)	79,055)	80,305)	84,104)

Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2019-12-31), 10-K (Data do relatório: 2018-12-31), 10-K (Data do relatório: 2017-12-31), 10-K (Data do relatório: 2016-12-31), 10-K (Data do relatório: 2015-12-31).

O exame dos dados financeiros revela várias tendências e padrões relevantes ao longo do período de 2015 a 2019. Observa-se um aumento consistente na parcela atual da dívida, que cresceu de US$ 821 milhões em 2015 para um pico de US$ 3.388 milhões em 2018, seguido por uma redução para US$ 2.477 milhões em 2019. Essa variação indica uma elevação no endividamento de curto prazo, especialmente em 2018, possivelmente devido à realização de novos financiamentos ou refinanciamentos de dívidas existentes.

Os encargos de juros vencidos aparecem em uma trajetória de leve redução ao longo do período, passando de US$ 695 milhões em 2015 para US$ 548 milhões em 2019, sugerindo uma gestão mais eficiente dos custos financeiros ou uma redução na dívida de longo prazo de juros mais elevados. De modo semelhante, os impostos acumulados aumentaram significativamente entre 2017 e 2018, atingindo US$ 483 milhões, mas recuaram para US$ 364 milhões em 2019, indicando variações na provisão fiscal ou mudanças nas operações tributárias.

A composição do passivo demonstra aumento expressivo no passivo circulante, que passou de US$ 4.065 milhões em 2015 para US$ 7.557 milhões em 2018, atingindo uma alta, seguido por uma redução para US$ 5.100 milhões em 2019. Essa mudança aponta para maior necessidade de recursos de curto prazo, possivelmente relacionada a operações ou refinanciamentos. Além disso, o passivo total apresentou uma redução de US$ 48.701 milhões em 2015 para US$ 39.268 milhões em 2019, indicando uma diminuição geral na alavancagem total, apesar do incremento temporário na dívida de curto prazo.

Destaca-se que os ajustes de valor justo da dívida tiveram uma redução de US$ 1.674 milhões em 2015 para US$ 731 milhões em 2018, e subiram ligeiramente para US$ 1.032 milhões em 2019, refletindo possíveis variações nos valores de mercado dos instrumentos de dívida ao longo do tempo.

O endividamento de longo prazo (excluindo parcela corrente) diminuiu de US$ 42.406 milhões em 2015 para US$ 31.915 milhões em 2019, evidenciando uma tendência de redução na alavancagem de longo prazo. Essa diminuição é consistente com a redução do passivo total e pode ser atribuída a pagamento de dívidas ou reestruturações financeiras.

No patrimônio líquido, o valor total manteve-se relativamente estável, com ligeiras oscilações, passando de US$ 35.119 milhões em 2015 para US$ 33.742 milhões em 2019. O capital adicional realizado permaneceu estável, enquanto o défice retido apresentou uma pequena melhora, embora ainda se mantenha negativo, indicando a persistência de resultados acumulados que não cobrem totalmente as perdas dos exercícios. As demais perdas abrangentes acumuladas também apresentaram redução, contribuindo para a estabilidade do patrimônio líquido.

A participação não controladora e outros interesses entre 2015 e 2019 apresentaram variações, sendo que em 2017 houve um aumento relevante de US$ 1.488 milhões, refletindo maior participação de investidores não controladores nesse período.

Em resumo, ao longo do período observado, a empresa adotou uma estratégia de redução do endividamento de longo prazo, enquanto aumentou temporariamente seus passivos de curto prazo. A composição de seus ativos e passivos demonstra esforços de gestão de passivos e uma tendência de fortalecimento do patrimônio líquido, embora mantida uma situação de déficit retido, indicando que os resultados acumulados ainda não estão positivos. A estabilidade no patrimônio líquido sugere um cenário financeiro relativamente equilibrado, porém com espaço para melhorias na lucratividade e na redução de passivos operacionais e financeiros.

Kinder Morgan Inc. (NYSE:KMI)

Balanço patrimonial: passivo e patrimônio líquido