Kinder Morgan Inc. (NYSE:KMI)

A análise dos dados financeiros demonstra uma trajetória de crescimento no lucro operacional líquido após impostos ao longo do período avaliado. Observa-se um aumento consistente, partindo de 2335 milhões de dólares em 2015 para atingir 4396 milhões de dólares em 2019.

O custo de capital apresentou flutuações, iniciando em 8.88% em 2015, com um pico de 9.75% em 2018, e fechando em 10.3% em 2019. Essa variação sugere mudanças nas condições de mercado ou na percepção de risco associada aos investimentos.

O capital investido demonstrou relativa estabilidade, com uma ligeira diminuição ao longo dos anos. Em 2015, o valor era de 72098 milhões de dólares, reduzindo para 67164 milhões de dólares em 2019. Essa redução pode indicar otimização na gestão de ativos ou desinvestimentos estratégicos.

O lucro econômico, calculado como a diferença entre o lucro operacional líquido após impostos e o custo de capital aplicado ao capital investido, permaneceu negativo em todos os anos analisados. Embora a magnitude da perda tenha diminuído de -4069 milhões de dólares em 2015 para -2519 milhões de dólares em 2019, a persistência de valores negativos indica que o retorno sobre o capital investido não superou o custo desse capital.

Lucro Operacional Líquido Após Impostos

Apresenta crescimento constante ao longo do período.

Custo de Capital

Exibe flutuações, com tendência de alta no final do período.

Capital Investido

Mantém-se relativamente estável, com ligeira redução.

Lucro Econômico

Permanece negativo em todos os anos, embora com diminuição da perda.

Lucro líquido atribuível à empresa:

Observa-se uma significativa variação ao longo do período analisado. Em 2015, o lucro líquido foi de aproximadamente US$ 253 milhões, apresentando um aumento expressivo em 2016 para cerca de US$ 708 milhões. Após uma redução em 2017, com aproximadamente US$ 183 milhões, ocorre uma recuperação considerável em 2018, atingindo aproximadamente US$ 1.609 milhões, e continuidade do crescimento em 2019, chegando a cerca de US$ 2.190 milhões. Essa trajetória indica uma tendência de recuperação e crescimento progressivo ao longo dos anos.

Lucro operacional líquido após impostos (NOPAT):

Os dados revelam uma trajetória de crescimento consistente nessa métrica, passando de aproximadamente US$ 2.335 milhões em 2015 para cerca de US$ 4.396 milhões em 2019. Este aumento contínuo ao longo dos anos demonstra uma melhoria na eficiência operacional da empresa, refletida no aumento do retorno operacional ajustado pelos impostos. A tendência positiva sugere uma gestão eficaz de suas operações, promovendo uma ampliação no valor gerado pelas atividades principais.

Provisão de imposto de renda

Observa-se uma variação significativa ao longo do período analisado. Houve um aumento expressivo de 2015 para 2016, passando de 564 milhões de dólares para 917 milhões. Em 2017, a provisão atingiu seu pico com 1.938 milhões, representando uma valorização substancial em relação aos anos anteriores. No entanto, a partir desse ponto, ocorreu uma redução em 2018, com a provisão caindo para 587 milhões, e apresentou uma ligeira elevação em 2019, alcançando 926 milhões. Essa tendência sugere um aumento considerável na carga tributária provisionada em 2017, seguida de uma retração, que pode indicar mudanças na lucratividade, estratégias fiscais ou variações na legislação tributária.

Impostos operacionais de caixa

Este item apresenta uma relativa estabilidade ao longo dos anos. Os valores variam entre 472 milhões em 2016 e 601 milhões em 2015, porém, sem grandes oscilações, com leves aumentos ao longo do período. Em 2017, o valor fica em 516 milhões, seguido por uma pequena alta em 2018 para 592 milhões e uma manutenção próxima disso em 2019, com 590 milhões. Essa estabilidade sugere consistência na obrigação de impostos operacionais de caixa, indicando uma rotina de pagamento tributário relativamente equilibrada durante o período.

Houve uma tendência consistente de redução no total de dívidas e arrendamentos reportados ao longo do período, passando de US$ 43.869 milhões em 2015 para US$ 34.721 milhões em 2019, indicando uma estratégia de redução de endividamento ao longo dos anos.

O patrimônio líquido manteve-se relativamente estável, apresentando um ligeiro aumento de US$ 35.119 milhões em 2015 para US$ 33.742 milhões em 2019, o que sugere uma estabilidade na composição patrimonial, apesar das variações ao longo dos anos.

O capital investido também apresentou diminuição de US$ 72.098 milhões em 2015 para US$ 67.164 milhões em 2019, refletindo uma redução do montante de recursos investidos na operação, possivelmente decorrente de desinvestimentos ou otimizações de ativos.

De modo geral, os dados indicam uma trajetória de redução de endividamento e de ajustes nos investimentos ao longo do período analisado, com uma manutenção relativamente estável do patrimônio líquido. Essas tendências podem sugerir esforços para fortalecimento financeiro e redução de alavancagem.

A análise dos dados financeiros demonstra uma trajetória de resultados negativos no lucro econômico ao longo do período avaliado. Observa-se uma redução na magnitude das perdas, embora o resultado permaneça deficitário em todos os anos analisados.

O capital investido apresentou uma flutuação modesta durante o período. Houve uma diminuição inicial em 2016, seguida de estabilidade e um leve aumento em 2018, com uma redução final em 2019. A variação geral no capital investido não foi substancial.

O índice de spread econômico, que relaciona o lucro econômico ao capital investido, acompanhou a tendência do lucro econômico, apresentando valores negativos em todos os anos. Houve uma melhora gradual no índice, indicando uma redução na perda em relação ao capital investido, mas o valor permaneceu negativo ao longo do período.

Lucro Econômico

Apresenta uma tendência de diminuição nas perdas, passando de -4069 milhões de dólares em 2015 para -2519 milhões de dólares em 2019. Apesar da melhora, o resultado permanece negativo.

Capital Investido

Demonstra estabilidade geral, com flutuações anuais relativamente pequenas. O valor varia de 69077 milhões de dólares em 2017 para 72098 milhões de dólares em 2015, finalizando em 67164 milhões de dólares em 2019.

Índice de Spread Econômico

Reflete a relação entre o lucro econômico e o capital investido, com valores negativos consistentes. O índice melhora gradualmente, passando de -5.64% em 2015 para -3.75% em 2019, indicando uma redução na perda em relação ao capital investido.

Em resumo, os dados indicam uma empresa com resultados operacionais negativos, mas com uma tendência de melhora na eficiência do capital investido ao longo do tempo. A estabilidade do capital investido sugere uma estratégia de manutenção de recursos, enquanto a redução nas perdas pode indicar melhorias na gestão ou condições de mercado favoráveis.

A análise dos dados financeiros anuais revela tendências distintas em relação ao lucro econômico, receitas e margem de lucro econômico ao longo do período de 2015 a 2019.

Lucro Econômico

O lucro econômico apresentou valores negativos em todos os anos analisados. Observa-se uma diminuição na magnitude das perdas de 2015 para 2017, seguida por um aumento em 2018 e uma nova redução em 2019. A perda mais expressiva ocorreu em 2015, enquanto a menor perda foi registrada em 2019.

Receitas

As receitas demonstraram uma trajetória irregular. Houve uma queda nas receitas de 2015 para 2016, seguida por um período de crescimento até 2018. Em 2019, as receitas apresentaram uma ligeira diminuição em relação ao ano anterior, mas permaneceram acima do nível observado em 2016.

Índice de Margem de Lucro Econômico

A margem de lucro econômico, expressa em percentagem, manteve-se negativa em todos os anos, refletindo as perdas consistentes no lucro econômico. A margem apresentou uma melhora significativa de 2015 para 2017, indicando uma redução nas perdas em relação às receitas. Em 2018 e 2019, a margem de lucro econômico apresentou ligeiras variações, mantendo-se em torno de -20%.

Em resumo, embora as receitas tenham apresentado um crescimento geral no período, o lucro econômico permaneceu negativo. A melhora na margem de lucro econômico de 2015 a 2017 sugere um aumento na eficiência operacional, mas a persistência de perdas indica a necessidade de análise mais aprofundada das estruturas de custos e das estratégias de precificação.