Kinder Morgan Inc. (NYSE:KMI)

A análise dos dados financeiros revela tendências distintas ao longo do período examinado. O lucro operacional líquido após impostos demonstra um crescimento consistente, partindo de 2335 milhões de dólares em 2015 para atingir 4396 milhões de dólares em 2019. Este aumento indica uma melhora na rentabilidade da operação principal.

Em contrapartida, o custo de capital apresentou uma trajetória ascendente, embora com alguma variação. Observa-se um aumento de 8.01% em 2015 para 9.24% em 2019. Este incremento sugere um aumento no risco percebido ou nas taxas de juros do mercado, impactando o custo para financiar as operações.

O capital investido exibiu flutuações ao longo dos anos, com uma redução inicial de 72098 milhões de dólares em 2015 para 69639 milhões de dólares em 2016, seguida de uma estabilização em torno de 69 a 70 mil milhões de dólares nos anos subsequentes, com uma ligeira diminuição para 67164 milhões de dólares em 2019. Esta dinâmica pode refletir ajustes na estrutura de capital ou investimentos estratégicos.

O lucro econômico, calculado como a diferença entre o lucro operacional líquido após impostos e o custo de capital aplicado ao capital investido, apresentou valores negativos em todos os anos analisados, embora com uma tendência de diminuição na magnitude das perdas. Em 2015, o lucro econômico foi de -3439 milhões de dólares, reduzindo para -1812 milhões de dólares em 2019. Esta evolução indica que, apesar do crescimento do lucro operacional, o custo de capital continua a superar os retornos gerados pelo capital investido, mas a diferença tem diminuído ao longo do tempo.

Lucro Operacional Líquido Após Impostos

Crescimento constante de 2015 a 2019.

Custo de Capital

Aumento gradual ao longo do período.

Capital Investido

Flutuações iniciais seguidas de estabilização e leve declínio.

Lucro Econômico

Perdas consistentes, mas com redução na magnitude.

Lucro líquido atribuível à empresa:

Observa-se uma significativa variação ao longo do período analisado. Em 2015, o lucro líquido foi de aproximadamente US$ 253 milhões, apresentando um aumento expressivo em 2016 para cerca de US$ 708 milhões. Após uma redução em 2017, com aproximadamente US$ 183 milhões, ocorre uma recuperação considerável em 2018, atingindo aproximadamente US$ 1.609 milhões, e continuidade do crescimento em 2019, chegando a cerca de US$ 2.190 milhões. Essa trajetória indica uma tendência de recuperação e crescimento progressivo ao longo dos anos.

Lucro operacional líquido após impostos (NOPAT):

Os dados revelam uma trajetória de crescimento consistente nessa métrica, passando de aproximadamente US$ 2.335 milhões em 2015 para cerca de US$ 4.396 milhões em 2019. Este aumento contínuo ao longo dos anos demonstra uma melhoria na eficiência operacional da empresa, refletida no aumento do retorno operacional ajustado pelos impostos. A tendência positiva sugere uma gestão eficaz de suas operações, promovendo uma ampliação no valor gerado pelas atividades principais.

Provisão de imposto de renda

Observa-se uma variação significativa ao longo do período analisado. Houve um aumento expressivo de 2015 para 2016, passando de 564 milhões de dólares para 917 milhões. Em 2017, a provisão atingiu seu pico com 1.938 milhões, representando uma valorização substancial em relação aos anos anteriores. No entanto, a partir desse ponto, ocorreu uma redução em 2018, com a provisão caindo para 587 milhões, e apresentou uma ligeira elevação em 2019, alcançando 926 milhões. Essa tendência sugere um aumento considerável na carga tributária provisionada em 2017, seguida de uma retração, que pode indicar mudanças na lucratividade, estratégias fiscais ou variações na legislação tributária.

Impostos operacionais de caixa

Este item apresenta uma relativa estabilidade ao longo dos anos. Os valores variam entre 472 milhões em 2016 e 601 milhões em 2015, porém, sem grandes oscilações, com leves aumentos ao longo do período. Em 2017, o valor fica em 516 milhões, seguido por uma pequena alta em 2018 para 592 milhões e uma manutenção próxima disso em 2019, com 590 milhões. Essa estabilidade sugere consistência na obrigação de impostos operacionais de caixa, indicando uma rotina de pagamento tributário relativamente equilibrada durante o período.

Houve uma tendência consistente de redução no total de dívidas e arrendamentos reportados ao longo do período, passando de US$ 43.869 milhões em 2015 para US$ 34.721 milhões em 2019, indicando uma estratégia de redução de endividamento ao longo dos anos.

O patrimônio líquido manteve-se relativamente estável, apresentando um ligeiro aumento de US$ 35.119 milhões em 2015 para US$ 33.742 milhões em 2019, o que sugere uma estabilidade na composição patrimonial, apesar das variações ao longo dos anos.

O capital investido também apresentou diminuição de US$ 72.098 milhões em 2015 para US$ 67.164 milhões em 2019, refletindo uma redução do montante de recursos investidos na operação, possivelmente decorrente de desinvestimentos ou otimizações de ativos.

De modo geral, os dados indicam uma trajetória de redução de endividamento e de ajustes nos investimentos ao longo do período analisado, com uma manutenção relativamente estável do patrimônio líquido. Essas tendências podem sugerir esforços para fortalecimento financeiro e redução de alavancagem.

A análise dos dados financeiros demonstra uma trajetória de melhoria na rentabilidade ao longo do período avaliado, embora com flutuações. O lucro econômico, inicialmente negativo e substancialmente elevado em valor absoluto, apresentou uma redução progressiva na magnitude das perdas, indicando um aumento na eficiência na geração de valor.

O capital investido exibiu uma relativa estabilidade, com uma ligeira diminuição ao longo dos anos. Observa-se uma pequena redução no volume de capital empregado, o que pode sugerir otimização na alocação de recursos ou desinvestimentos estratégicos.

O índice de spread econômico, que reflete a relação entre o lucro econômico e o capital investido, apresentou uma tendência de alta consistente. A progressiva diminuição dos valores negativos e a aproximação a zero indicam uma melhoria na capacidade de gerar retorno sobre o capital investido. A variação percentual demonstra que a empresa está se tornando mais eficiente na utilização de seus recursos para gerar lucro.

Lucro Econômico

Apresenta uma diminuição consistente na magnitude das perdas ao longo do período, sinalizando uma melhora na performance operacional.

Capital Investido

Mantém-se relativamente estável, com uma leve tendência de redução, possivelmente indicando otimização na alocação de recursos.

Índice de Spread Econômico

Demonstra uma melhora contínua, refletindo um aumento na eficiência na geração de retorno sobre o capital investido.

Em resumo, os dados sugerem uma recuperação gradual na rentabilidade, impulsionada por uma melhoria na eficiência operacional e uma gestão mais eficaz do capital investido. A tendência positiva no índice de spread econômico é um indicador chave dessa recuperação.

A análise dos dados financeiros anuais revela tendências distintas em relação ao lucro econômico, receitas e margem de lucro econômico ao longo do período de 2015 a 2019.

Lucro Econômico

O lucro econômico apresentou valores negativos em todos os anos analisados. Observa-se uma diminuição consistente nos valores absolutos de 2015 a 2017, passando de -3439 milhões de dólares para -2091 milhões de dólares. Em 2018, houve um ligeiro aumento para -2296 milhões de dólares, seguido por uma redução em 2019, atingindo -1812 milhões de dólares. A trajetória geral indica uma melhora na performance, embora o lucro permaneça negativo.

Receitas

As receitas demonstraram uma flutuação ao longo do período. Houve uma diminuição de 2015 para 2016, de 14403 milhões de dólares para 13058 milhões de dólares. Em 2017, as receitas aumentaram para 13705 milhões de dólares, continuando a crescer em 2018, atingindo 14144 milhões de dólares. Em 2019, as receitas apresentaram uma leve queda, totalizando 13209 milhões de dólares. A tendência geral sugere uma estabilidade com variações anuais.

Índice de Margem de Lucro Econômico

O índice de margem de lucro econômico, consistentemente negativo devido ao lucro econômico negativo, apresentou uma melhora ao longo do período. Em 2015 e 2016, a margem ficou em torno de -23.88% e -23.75%, respectivamente. A partir de 2017, houve uma redução gradual para -15.26%, -16.24% e, finalmente, -13.72% em 2019. Essa melhora acompanha a redução nos valores absolutos do lucro econômico, indicando uma maior eficiência na geração de lucro em relação às receitas.

Em resumo, os dados indicam uma tendência de melhora na performance financeira, evidenciada pela redução do prejuízo econômico e pelo aumento da margem de lucro econômico, apesar das flutuações nas receitas.