Kinder Morgan Inc. (NYSE:KMI)

Ao analisar os dados fornecidos, observa-se uma tendência de estabilidade na quantidade de caixa líquido fornecido pelas atividades operacionais. Em 2015, esse valor foi de aproximadamente US$ 5.303 milhões, apresentando uma redução em 2016 para US$ 4.787 milhões, seguida por uma leve diminuição em 2017, atingindo cerca de US$ 4.601 milhões. Nos anos subsequentes, houve um aumento, chegando a US$ 5.043 milhões em 2018, embora essa cifra tenha retornado a uma média semelhante em 2019, com aproximadamente US$ 4.748 milhões. Essa estabilidade sugere uma consistência na geração de caixa operacional na empresa ao longo de cinco anos, com oscilações moderadas.

Quanto ao fluxo de caixa livre para a empresa (FCFF), há uma tendência de crescimento ao longo do período analisado. Em 2015, o FCFF era de aproximadamente US$ 1.945 milhões, crescendo de forma contínua até atingir US$ 3.793 milhões em 2019. Nesse intervalo, observa-se um crescimento consistente ano a ano, indicando uma melhoria na capacidade da empresa de gerar caixa disponível após as despesas operacionais e investimentos de capital. Este aumento pode refletir avanços na eficiência operacional, redução de investimentos necessários ou melhorias na margem de lucro operacional.

De modo geral, a combinação de uma geração de caixa operacional relativamente constante e um aumento significativo no fluxo de caixa livre ao longo dos anos sugere uma gestão eficiente dos investimentos e uma sólida geração de recursos financeiros. A tendência de crescimento no FCFF é especialmente positiva, indicando potencial aumento na capacidade de distribuir dividendos, investir em novos projetos ou reduzir dívidas. Ainda assim, a estabilidade na caixa líquido fornecida pelas atividades operacionais ressalta a consistência na geração de recursos operacionais, que, aliada ao crescimento do FCFF, aponta para uma posição financeira relativamente sólida durante o período analisado.

Alíquota efetiva do imposto de renda (EITR)

A alíquota efetiva do imposto de renda apresentou uma tendência de declínio contínuo ao longo do período analisado. Em 2015, a alíquota estava em 72,9%, indicando uma carga tributária relativamente elevada. Houve uma significativa redução em 2016, atingindo 56,1%, evidenciando uma diminuição de aproximadamente 16,8 pontos percentuais. Essa tendência de diminuição continuou em 2017, quando a alíquota caiu para 32,3%, representando uma redução adicional de 23,8 pontos percentuais em relação ao ano anterior e chegando a aproximadamente um terço do valor de 2015. Em 2018, a alíquota diminuiu ainda mais, para 23,4%, marcando uma estabilização parcial da redução, com uma leve diminuição de 8,9 pontos percentuais. Em 2019, houve um aumento para 29,3%, indicando uma reversão parcial da tendência de queda iniciada anos antes, elevando a carga tributária em relação ao ano anterior.

Caixa pago durante o período a título de juros, líquido de juros capitalizados, líquido de impostos

O valor de caixa pago a título de juros ao longo dos anos apresentou uma tendência geral de aumento, apesar de alguns anos de estabilização. Em 2015, os desembolsos totalizavam US$ 538 milhões, representando o valor mais baixo do período. Houve um aumento significativo em 2016, atingindo US$ 900 milhões, o que pode indicar crescimento nas operações ou mudanças na estrutura de financiamento. Em 2017, o valor aumentou exponencialmente para US$ 1.255 milhões, refletindo uma possível intensificação na emissão de dívidas ou maior desembolso de juros. Em 2018, o valor continuou alto, chegando a US$ 1.439 milhões, demonstrando manutenção do patamar elevado. Em 2019, houve uma leve redução para US$ 1.315 milhões, o que poderia indicar uma estabilização ou redução no volume de juros pagos em relação ao ano anterior. No geral, os valores indicam um aumento progressivo nos desembolsos de juros ao longo do período, com leve variação de estabilização nos anos finais.

Valor da empresa (EV)

Ao longo do período analisado, o valor da empresa apresentou variações, com um pico em 2016, atingindo aproximadamente US$ 89.819 milhões, seguido de uma redução substancial em 2017 e 2018, chegando a cerca de US$ 75.637 milhões em 2018. Em 2019, ocorreu recuperação, elevando o valor para aproximadamente US$ 83.003 milhões. Essa tendência sugere uma oscilação no valor de mercado da empresa, refletindo possíveis mudanças no mercado ou na avaliação de seus ativos ao longo do tempo.

Fluxo de caixa livre para a empresa (FCFF)

O FCFF apresentou crescimento consistente ao longo dos anos, iniciando em US$ 1.945 milhões em 2015 e atingindo US$ 3.793 milhões em 2019. Esse aumento indica uma melhora na geração de caixa operacional disponível para investidores e credores, apontando para uma gestão eficiente na geração de recursos líquidos ao longo do período analisado.

EV/FCFF

Este indicador de avaliação mostrou uma tendência de queda de 40,14 em 2015 para 21,88 em 2019. A redução do índice sugere que, embora o valor da empresa tenha se mantido relativamente estável ou aumentado, o fluxo de caixa livre também cresceu de forma significativa, o que torna a avaliação mais favorável ao investidor. A diminuição deste rácio reflete uma avaliação mais otimista ou atraente, em termos relativos ao fluxo de caixa gerado pela operação.

De modo geral, observa-se que a empresa passou por um período de recuperação no valor de mercado, acompanhado de aumento na geração de caixa livre, o que contribuíram para uma avaliação financeira mais favorável, como indicado pela redução do índice EV/FCFF.