Demonstração dos fluxos de caixa
Dados trimestrais

A demonstração de fluxo de caixa fornece informações sobre recebimentos de caixa e pagamentos de caixa de uma empresa durante um período contábil, mostrando como esses fluxos de caixa vinculam o saldo de caixa final ao saldo inicial mostrado no balanço patrimonial da empresa.

A demonstração dos fluxos de caixa consiste em três partes: fluxos de caixa fornecidos por (usados em) atividades operacionais, fluxos de caixa fornecidos por (usados em) atividades de investimento e fluxos de caixa fornecidos por (usados em) atividades de financiamento.

Ford Motor Co., demonstração consolidada dos fluxos de caixa (dados trimestrais)

US$ em milhões

3 meses encerrados	31 de mar. de 2026	31 de dez. de 2025	30 de set. de 2025	30 de jun. de 2025	31 de mar. de 2025	31 de dez. de 2024	30 de set. de 2024	30 de jun. de 2024	31 de mar. de 2024	31 de dez. de 2023	30 de set. de 2023	30 de jun. de 2023	31 de mar. de 2023	31 de dez. de 2022	30 de set. de 2022	30 de jun. de 2022	31 de mar. de 2022	31 de dez. de 2021	30 de set. de 2021	30 de jun. de 2021	31 de mar. de 2021
Lucro (prejuízo) líquido	2,551)	(11,054)	2,448)	(29)	473)	1,831)	896)	1,833)	1,334)	(523)	1,173)	2,016)	1,663)	1,259)	(930)	638)	(3,119)	12,273)	1,822)	553)	3,262)
Depreciação e amortização de ferramental	1,883)	2,112)	1,975)	1,899)	1,848)	1,931)	1,841)	1,914)	1,881)	2,012)	1,903)	1,878)	1,897)	1,973)	1,895)	1,917)	1,857)	1,840)	1,839)	1,536)	2,103)
Outras amortizações	(458)	(457)	(453)	(465)	(464)	(481)	(447)	(396)	(376)	(314)	(299)	(282)	(272)	(273)	(268)	(298)	(310)	(324)	(319)	(354)	(361)
Redução de ativos por deterioração de ativos de EV/cancelamento de programas, incluindo depreciação	—)	9,435)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Provisão para (benefício de) perdas de crédito e seguros	173)	139)	154)	162)	161)	142)	116)	191)	126)	89)	137)	129)	83)	116)	37)	(41)	(66)	(48)	(54)	(160)	(36)
Despesas (receitas) com pensões e outros benefícios pós-reforma (OPEB)	(136)	785)	90)	93)	94)	(540)	488)	35)	166)	2,026)	414)	309)	303)	217)	(195)	(187)	(213)	(3,750)	(307)	(490)	(318)
Perdas e imparidades de investimento (lucros) pelo método da equivalência patrimonial que excedam os dividendos recebidos	(28)	3,260)	51)	275)	(14)	(71)	(92)	30)	(154)	38)	(213)	149)	(7)	349)	2,804)	(28)	199)	21)	43)	(16)	68)
Ajustes em moeda estrangeira	(104)	(85)	(64)	24)	38)	(69)	123)	185)	(12)	(135)	(2)	(3)	(94)	44)	(131)	28)	32)	184)	126)	(128)	350)
Perdas líquidas realizadas e não realizadas (ganhos) em equivalentes de caixa, títulos negociáveis e outros investimentos	(6)	(283)	(20)	(11)	(32)	17)	17)	(21)	29)	18)	24)	112)	51)	153)	(609)	2,520)	5,454)	(8,233)	(9)	(3)	(914)
Remuneração de ações	110)	101)	134)	154)	121)	107)	129)	149)	126)	110)	112)	138)	100)	59)	107)	103)	67)	43)	79)	142)	41)
Provisão para (benefício de) imposto de renda diferido	64)	(4,015)	(733)	266)	(54)	679)	(535)	234)	(28)	(1,604)	(48)	(14)	17)	(353)	(397)	(107)	(1,053)	(1,215)	307)	(82)	427)
(Aumento) diminuição dos recebíveis financeiros (atacado e outros)	1,181)	2,387)	(322)	500)	2,427)	(1,560)	(874)	(744)	(1,121)	(3,593)	239)	(817)	(656)	(3,959)	(1,990)	(2,419)	(2,192)	(852)	(1,957)	7,766)	2,699)
(Aumento) diminuição de contas a receber e outros ativos	(1,542)	886)	(177)	(2,206)	(1,294)	(451)	(443)	(797)	(806)	345)	(1,172)	(1,061)	(732)	1,187)	(514)	(900)	(956)	188)	(424)	(317)	(588)
(Aumento) diminuição de estoque	(1,361)	1,244)	771)	1,201)	(2,677)	2,365)	(493)	1,309)	(3,154)	3,010)	(875)	(1,387)	(1,967)	1,584)	(1,653)	248)	(2,755)	1,351)	(200)	(753)	(2,176)
Aumento (diminuição) das contas a pagar e acumuladas e outros passivos	(1,207)	(528)	3,338)	4,273)	3,020)	(961)	4,117)	1,936)	3,333)	634)	3,061)	3,811)	2,323)	(1,185)	5,273)	1,466)	1,714)	475)	5,927)	(6,631)	193)
Variações de caixa nos ativos e passivos operacionais	(2,929)	3,989)	3,610)	3,768)	1,476)	(607)	2,307)	1,704)	(1,748)	396)	1,253)	546)	(1,032)	(2,373)	1,116)	(1,605)	(4,189)	1,162)	3,346)	65)	128)
Outros__________	196)	(43)	210)	181)	32)	89)	659)	(350)	41)	379)	137)	57)	91)	7)	383)	7)	257)	1,578)	135)	(307)	(258)
Caixa líquido fornecido por (usado em) atividades operacionais	1,316)	3,884)	7,402)	6,317)	3,679)	3,028)	5,502)	5,508)	1,385)	2,492)	4,591)	5,035)	2,800)	1,178)	3,812)	2,947)	(1,084)	3,531)	7,008)	756)	4,492)
Gastos de capital	(2,376)	(2,784)	(2,125)	(2,088)	(1,818)	(2,498)	(1,992)	(2,100)	(2,094)	(2,295)	(2,212)	(1,949)	(1,780)	(2,065)	(1,732)	(1,699)	(1,370)	(1,772)	(1,574)	(1,513)	(1,368)
Aquisições de recebíveis financeiros e arrendamentos operacionais	(12,095)	(15,714)	(15,595)	(12,827)	(11,611)	(14,778)	(15,400)	(14,713)	(14,829)	(14,343)	(13,931)	(13,688)	(12,543)	(12,545)	(12,239)	(10,471)	(10,278)	(13,686)	(10,734)	(12,264)	(11,695)
Cobranças de recebíveis financeiros e arrendamentos operacionais	11,439)	11,403)	11,765)	11,559)	10,983)	11,304)	11,325)	11,292)	11,238)	10,835)	11,209)	11,347)	11,170)	10,600)	11,537)	12,151)	11,988)	12,654)	12,658)	14,300)	12,482)
Produto da venda de empresas	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	14)	435)	—)	—)	—)	1)	137)	7)
Compras de títulos e valores mobiliários e outros investimentos	(1,743)	(2,252)	(2,765)	(2,007)	(2,433)	(3,799)	(2,432)	(3,084)	(2,985)	(2,691)	(1,039)	(2,315)	(2,545)	(3,343)	(6,050)	(3,746)	(4,319)	(4,248)	(5,650)	(6,013)	(11,580)
Vendas e vencimentos de títulos e valores mobiliários e outros investimentos	3,982)	2,557)	1,913)	1,976)	3,617)	1,735)	3,799)	3,233)	3,579)	2,316)	2,800)	3,171)	4,413)	2,909)	4,951)	4,142)	7,115)	4,790)	4,586)	12,167)	11,686)
Liquidações de derivativos	34)	(102)	(237)	76)	(180)	(94)	63)	(53)	(184)	69)	(175)	9)	(41)	(139)	77)	(56)	212)	(28)	(39)	(236)	31)
Aportes de capital para investimentos no método de equivalência patrimonial	—)	(730)	(304)	(135)	(3)	(123)	(901)	(660)	(639)	(1,118)	(568)	(348)	(699)	(389)	(313)	(11)	(25)	—)	—)	—)	—)
Retornos de capital de investimentos pelo método de equivalência patrimonial	—)	1)	1)	—)	1,700)	1,440)	9)	16)	—)	1)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Outros__________	(12)	(40)	(30)	225)	(45)	(48)	(59)	28)	34)	(183)	(146)	(407)	48)	(14)	(183)	517)	(8)	27)	(418)	91)	(54)
Caixa líquido (utilizado em) fornecido pelas atividades de investimento	(771)	(7,661)	(7,377)	(3,221)	210)	(6,861)	(5,588)	(6,041)	(5,880)	(7,409)	(4,062)	(4,180)	(1,977)	(4,972)	(3,517)	827)	3,315)	(2,263)	(1,170)	6,669)	(491)
Pagamentos em dinheiro de dividendos e equivalentes de dividendos	(607)	(599)	(597)	(597)	(1,196)	(596)	(597)	(599)	(1,326)	(601)	(600)	(601)	(3,193)	(599)	(603)	(402)	(405)	(400)	—)	—)	(3)
Compra de ações ordinárias	(311)	—)	—)	—)	—)	(150)	(32)	(244)	—)	(335)	—)	—)	—)	(484)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Variações líquidas da dívida de curto prazo	(2,082)	1,060)	704)	(546)	(564)	957)	(225)	193)	(1,201)	(597)	(284)	1,553)	(2,211)	3,810)	1,055)	1,209)	(614)	1,705)	678)	617)	273)
Produto da emissão de dívida de longo prazo	12,565)	12,709)	16,510)	8,490)	11,979)	13,733)	14,619)	12,472)	16,488)	15,077)	10,181)	12,489)	13,912)	12,615)	13,987)	6,379)	12,489)	8,601)	7,612)	4,757)	6,931)
Pagamentos de dívida de longo prazo	(15,581)	(12,762)	(12,713)	(8,605)	(16,223)	(10,117)	(10,418)	(10,920)	(14,225)	(10,146)	(9,606)	(9,971)	(12,242)	(8,260)	(12,698)	(11,722)	(12,975)	(18,042)	(9,439)	(11,791)	(14,892)
Outros__________	(156)	(55)	(54)	(30)	(116)	(37)	(36)	(60)	(194)	(15)	(29)	(57)	(140)	(27)	(45)	(43)	(156)	58)	(73)	12)	(102)
Caixa líquido fornecido pelas atividades de financiamento (utilizado em)	(6,172)	353)	3,850)	(1,288)	(6,120)	3,790)	3,311)	842)	(458)	3,383)	(338)	3,413)	(3,874)	7,055)	1,696)	(4,579)	(1,661)	(8,078)	(1,222)	(6,405)	(7,793)
Efeito das variações cambiais sobre caixa, equivalentes de caixa e caixa restrito	(120)	90)	(41)	365)	118)	(493)	275)	(69)	(171)	10)	(180)	(4)	70)	358)	(404)	(344)	(24)	(77)	(154)	92)	(93)
Aumento (redução) líquido de caixa, equivalentes de caixa e caixa restrito	(5,747)	(3,334)	3,834)	2,173)	(2,113)	(536)	3,500)	240)	(5,124)	(1,524)	11)	4,264)	(2,981)	3,619)	1,587)	(1,149)	546)	(6,887)	4,462)	1,112)	(3,885)

A análise dos resultados trimestrais revela uma volatilidade acentuada no lucro líquido, com oscilações significativas entre ganhos expressivos e prejuízos substanciais. Observa-se que o resultado líquido foi severamente impactado no quarto trimestre de 2025 por uma redução de ativos relacionada a programas de veículos elétricos no valor de 9,435 bilhões de dólares, contribuindo para um prejuízo líquido de 11,054 bilhões de dólares no mesmo período.

Desempenho Operacional e Fluxo de Caixa: O fluxo de caixa líquido proveniente de atividades operacionais manteve-se predominantemente positivo, apesar da instabilidade do lucro líquido. Verificam-se picos de geração de caixa no segundo trimestre de 2025, atingindo 7,402 bilhões de dólares. As variações de caixa nos ativos e passivos operacionais demonstram flutuações cíclicas, com impactos relevantes decorrentes da gestão de estoques e contas a pagar.
Investimentos e Gastos de Capital: Os gastos de capital apresentam uma tendência de crescimento gradual, partindo de 1,368 bilhões de dólares no primeiro trimestre de 2021 para 2,376 bilhões de dólares no primeiro trimestre de 2026. As atividades de investimento são caracterizadas por fluxos negativos constantes, intensificados por compras de títulos e valores mobiliários, além de um volume elevado e recorrente de aquisições e cobranças de recebíveis financeiros e arrendamentos operacionais.
Estrutura de Financiamento e Endividamento: A estratégia de financiamento baseia-se em um ciclo contínuo de emissão e amortização de dívidas de longo prazo. As emissões trimestrais frequentemente superam os 10 bilhões de dólares, sendo compensadas por pagamentos de dívida em magnitudes similares. O pagamento de dividendos manteve-se estável em torno de 600 milhões de dólares por trimestre, com exceção de variações pontuais em períodos específicos.
Indicadores de Ajuste e Amortização: A depreciação e amortização de ferramental exibem estabilidade, oscilando majoritariamente entre 1,8 e 2,1 bilhões de dólares por trimestre. As perdas e imparidades de investimento via equivalência patrimonial mostram-se erráticas, com um impacto positivo notável de 2,804 bilhões de dólares no terceiro trimestre de 2022 e um impacto negativo de 3,260 bilhões de dólares no terceiro trimestre de 2025.

Em síntese, os dados indicam uma operação com forte geração de caixa operacional, porém exposta a riscos de ativos intangíveis e ajustes não recorrentes, especialmente no segmento de veículos elétricos, além de uma dependência estrutural de rolagem de dívidas de longo prazo para manutenção da liquidez e investimentos.

Ford Motor Co. (NYSE:F)

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