Ford Motor Co. (NYSE:F)

A análise dos dados financeiros anuais revela tendências distintas em três categorias principais. A primeira categoria demonstra um crescimento consistente ao longo do período analisado. Observa-se um aumento progressivo, partindo de 486 unidades em 2020, atingindo 1239 unidades em 2023 e estabilizando em 976 unidades em 2024. Este padrão sugere uma expansão contínua, com uma leve retração no último ano.

A segunda categoria apresenta um comportamento oposto, caracterizado por valores negativos crescentes. Em 2020, o valor era de -326 unidades, evoluindo para -1836 unidades em 2022 e -1601 unidades em 2023. Contudo, em 2024, a tendência inverte-se, registrando um valor positivo de 363 unidades. Esta mudança indica uma possível correção ou reversão de passivos acumulados.

A terceira categoria, relacionada à provisão para imposto de renda, exibe flutuações significativas. Inicialmente positiva em 2020 (160 unidades), torna-se negativa nos anos subsequentes, atingindo o valor mais baixo em 2022 (-864 unidades). Em 2023, observa-se uma redução na perda (-362 unidades), culminando em um valor positivo substancial em 2024 (1339 unidades). Esta volatilidade pode estar associada a mudanças nas políticas fiscais, resultados operacionais ou estratégias de planejamento tributário.

Tendências Gerais

Observa-se uma dinâmica complexa, com uma categoria em crescimento, outra apresentando reversão de tendência e uma terceira com flutuações consideráveis.

Implicações

A combinação destas tendências sugere uma empresa em processo de adaptação, com potencial de crescimento, mas também com desafios relacionados à gestão de passivos e impostos.

Observações Adicionais

A inversão na segunda categoria e o aumento significativo na terceira categoria em 2024 merecem investigação mais aprofundada para determinar as causas subjacentes e o impacto a longo prazo.

A análise dos dados revela tendências significativas na estrutura de impostos ao longo do período avaliado. A alíquota de imposto legal dos EUA manteve-se constante em 21% durante todos os anos analisados.

Diferencial de alíquota fora dos EUA

Observa-se volatilidade no diferencial de alíquota fora dos EUA, com um valor negativo inicial de -2.6% em 2020, seguido por um aumento para 1.3% em 2021. Em 2022, houve uma queda acentuada para -8.7%, recuperando-se parcialmente para -3.4% em 2023 e atingindo 2.9% em 2024. Essa flutuação sugere mudanças nas condições tributárias ou nas operações internacionais.

Impostos de renda estaduais e municipais

Os impostos de renda estaduais e municipais apresentaram uma diminuição consistente ao longo do período, passando de 8.9% em 2020 para 1.7% em 2024. Essa redução pode indicar mudanças na alocação de lucros ou otimizações fiscais.

Créditos comerciais em geral

Os créditos comerciais em geral demonstraram uma grande variação. Iniciaram-se em 35.1% em 2020, diminuíram para -2.3% em 2021, aumentaram para 13% em 2022, e depois apresentaram valores negativos de -15.9% em 2023 e -5.9% em 2024. Essa volatilidade pode ser atribuída a mudanças nas políticas de incentivo ou na elegibilidade para créditos.

Ganhos e perdas em moeda estrangeira não tributáveis

Os ganhos e perdas em moeda estrangeira não tributáveis apresentaram um valor negativo de -1.1% em 2020, seguido por dados ausentes em 2021 e um valor negativo de -4.2% em 2022. A ausência de dados em 2021 dificulta a análise da tendência.

Disposições e reestruturações

As disposições e reestruturações tiveram um impacto negativo variável, com -0.4% em 2020, -18.8% em 2021, -7% em 2022, -14.7% em 2023. Essa variação sugere eventos específicos relacionados a reestruturações ou desinvestimentos.

Imposto dos EUA sobre não-EUA renda

O imposto dos EUA sobre não-EUA renda apresentou uma tendência de aumento de 28.1% em 2020 para 7.7% em 2023, seguido por uma queda para -0.2% em 2024. Essa flutuação pode refletir mudanças nos lucros obtidos no exterior.

Liquidações e sinistros do ano anterior

As liquidações e sinistros do ano anterior diminuíram gradualmente de 8.3% em 2020 para 0.1% em 2024, indicando uma redução na necessidade de ajustes fiscais relacionados a eventos passados.

Incentivos fiscais

Os incentivos fiscais apresentaram um padrão irregular, com valores negativos de -6% em 2020, -0.6% em 2021, 2% em 2022, -3.9% em 2023 e -2.2% em 2024. Essa variação pode indicar a disponibilidade ou a utilização de diferentes programas de incentivo.

Mudança promulgada na legislação tributária

A mudança promulgada na legislação tributária foi positiva em 2020 (1.5%) e 2021 (1.1%), negativa em 2022 (-2%), e ligeiramente positiva em 2023 (0.1%) e 2024 (0.4%).

Subsídios de avaliação

Os subsídios de avaliação apresentaram uma variação significativa, com um valor negativo de -108.8% em 2020, -4.7% em 2021, 6.2% em 2022, -0.7% em 2023 e -1% em 2024. Essa volatilidade pode ser atribuída a mudanças nas políticas de avaliação de ativos.

Alíquota efetiva

A alíquota efetiva apresentou uma grande variação, passando de -14.3% em 2020 para -0.7% em 2021, 28.6% em 2022, -9.1% em 2023 e 18.5% em 2024. Essa flutuação reflete o impacto combinado de todos os outros fatores na carga tributária geral.

A análise dos dados financeiros revela tendências distintas em diversas categorias ao longo do período de cinco anos. Observa-se um aumento consistente nas perdas operacionais líquidas transitadas, partindo de US$ 1.584 milhões em 2020 para US$ 7.458 milhões em 2024, indicando uma deterioração do desempenho operacional.

Em contrapartida, os créditos fiscais transitados apresentaram uma diminuição gradual, de US$ 11.037 milhões em 2020 para US$ 7.993 milhões em 2024. Este declínio pode estar relacionado a mudanças nas políticas fiscais ou na capacidade de utilização desses créditos.

As despesas de investigação demonstraram uma trajetória ascendente, evoluindo de US$ 1.321 milhões em 2020 para US$ 4.873 milhões em 2024, sugerindo um aumento no investimento em pesquisa e desenvolvimento.

Os subsídios e reclamações de clientes de concessionários e concessionários também apresentaram crescimento, passando de US$ 2.145 milhões em 2020 para US$ 3.498 milhões em 2024, o que pode indicar um aumento nos custos associados ao suporte ao cliente e à resolução de problemas.

Os planos de benefícios para funcionários exibiram uma redução significativa entre 2020 e 2022, de US$ 4.760 milhões para US$ 1.960 milhões, seguida de um ligeiro aumento para US$ 2.470 milhões em 2023 e uma nova redução para US$ 2.010 milhões em 2024. Esta flutuação pode ser atribuída a alterações nos planos de benefícios ou a fatores demográficos.

Os outros ativos por impostos diferidos no exterior apresentaram um aumento notável de US$ 729 milhões em 2020 para US$ 3.456 milhões em 2023, seguido de uma diminuição para US$ 2.691 milhões em 2024. Esta variação pode refletir mudanças nas taxas de impostos ou na estrutura de operações internacionais.

A categoria "Todos os outros" apresentou relativa estabilidade, com valores entre US$ 1.995 milhões e US$ 2.353 milhões ao longo do período.

Os ativos por impostos diferidos brutos demonstraram um crescimento constante, de US$ 23.911 milhões em 2020 para US$ 30.982 milhões em 2023, com uma ligeira diminuição para US$ 30.518 milhões em 2024.

Os subsídios de avaliação apresentaram valores negativos crescentes, de -US$ 1.981 milhões em 2020 para -US$ 3.856 milhões em 2024, indicando um impacto negativo crescente.

Os ativos líquidos por impostos diferidos apresentaram um aumento geral, de US$ 21.930 milhões em 2020 para US$ 26.662 milhões em 2024, embora com alguma volatilidade.

As operações de leasing apresentaram valores negativos consistentes, com uma tendência de aumento de -US$ 3.299 milhões em 2020 para -US$ 3.523 milhões em 2024.

A depreciação e amortização, excluindo operações de leasing, também exibiram valores negativos crescentes, de -US$ 3.218 milhões em 2020 para -US$ 3.590 milhões em 2024.

O financiamento de recebíveis apresentou valores negativos relativamente estáveis, com uma ligeira diminuição de -US$ 574 milhões em 2020 para -US$ 524 milhões em 2024.

O valor contábil dos investimentos apresentou uma diminuição acentuada, de -US$ 144 milhões em 2020 para -US$ 487 milhões em 2022, com dados ausentes para 2023 e 2024.

Outras obrigações por impostos diferidos no estrangeiro apresentaram valores negativos crescentes, de -US$ 839 milhões em 2020 para -US$ 1.381 milhões em 2024.

A categoria "Todos os outros" (passivos) apresentou valores negativos crescentes, de -US$ 1.971 milhões em 2020 para -US$ 2.343 milhões em 2024.

O passivo por impostos diferidos apresentou valores negativos crescentes, de -US$ 10.045 milhões em 2020 para -US$ 11.361 milhões em 2024.

O ativo (passivo) por impostos diferidos líquidos apresentou um aumento geral, de US$ 11.885 milhões em 2020 para US$ 15.301 milhões em 2024.

A análise dos dados financeiros revela tendências distintas em dois itens específicos ao longo do período de cinco anos. Observa-se um crescimento consistente nos tributos diferidos ativos, com um aumento de 12423 para 16985 milhões de dólares entre 2020 e 2023. Contudo, em 2024, registra-se uma ligeira diminuição para 16375 milhões de dólares, indicando uma possível estabilização ou ajuste na projeção de benefícios fiscais futuros.

Tributos Diferidos Ativos

A trajetória ascendente sugere um aumento na capacidade de reduzir a carga tributária futura, possivelmente devido ao reconhecimento de perdas fiscais a serem compensadas ou diferenças temporárias dedutíveis. A redução em 2024 merece acompanhamento para determinar se representa uma mudança de tendência ou uma flutuação pontual.

Em relação ao passivo por impostos diferidos, a evolução demonstra um aumento significativo de 538 para 1581 milhões de dólares entre 2020 e 2021. Após esse pico, observa-se uma redução gradual para 1005 milhões de dólares em 2022, seguida por um leve aumento para 1074 milhões de dólares em 2024.

Passivo por Impostos Diferidos

O aumento inicial pode ser atribuído ao reconhecimento de receitas futuras tributáveis ou diferenças temporárias tributáveis. A subsequente diminuição e estabilização indicam que a empresa pode estar realizando o pagamento de suas obrigações fiscais diferidas ou que as diferenças temporárias estão se revertendo em um ritmo mais lento. A variação em 2024 é relativamente pequena e não altera a percepção geral de estabilização.

Em resumo, os dados indicam uma gestão ativa dos ativos e passivos por impostos diferidos, com tendências de crescimento nos ativos e de estabilização nos passivos. A pequena redução nos tributos diferidos ativos em 2024 e a estabilização do passivo por impostos diferidos requerem monitoramento contínuo para avaliar o impacto nas finanças da entidade.

A análise dos dados financeiros revela tendências distintas ao longo do período avaliado. Observa-se uma flutuação nos ativos totais, com uma diminuição inicial em 2021, seguida de um aumento gradual até 2024, atingindo o valor mais alto do período. O ativo total ajustado apresenta um padrão similar, embora com valores consistentemente inferiores aos ativos totais.

O passivo total demonstra uma redução significativa em 2021, seguida de um aumento constante nos anos subsequentes, culminando em um valor elevado em 2024. O passivo total ajustado acompanha essa tendência, mantendo-se ligeiramente abaixo do passivo total.

O patrimônio atribuível à empresa exibe volatilidade, com um aumento notável em 2021, seguido por declínios em 2022 e 2023, e uma recuperação parcial em 2024. O patrimônio líquido ajustado apresenta um comportamento semelhante, com variações consideráveis ao longo do tempo.

O resultado líquido da empresa demonstra uma trajetória de recuperação. Após um prejuízo em 2020, houve um lucro expressivo em 2021. Contudo, um novo prejuízo foi registrado em 2022, seguido por um retorno ao lucro em 2023 e 2024, com um aumento consistente nos valores.

O lucro líquido ajustado segue uma tendência similar ao lucro líquido não ajustado, com um prejuízo em 2020 e 2022, e lucros em 2021, 2023 e 2024. A magnitude dos valores ajustados difere do lucro líquido não ajustado em alguns períodos.

Tendências de Ativos

Flutuação com aumento geral até 2024.

Tendências de Passivo

Redução em 2021, seguida de aumento constante.

Tendências de Patrimônio

Volatilidade com recuperação parcial em 2024.

Tendências de Lucro

Recuperação após prejuízos iniciais, com lucros crescentes em 2023 e 2024.

A análise dos dados financeiros revela tendências distintas em diversos indicadores ao longo do período avaliado. Observa-se uma volatilidade significativa no índice de margem de lucro líquido, com um valor negativo em 2020 e 2022, seguido por melhorias em 2021, 2023 e 2024. O índice ajustado apresenta um padrão similar, porém com valores mais acentuados nas variações.

Margem de Lucro

A margem de lucro líquido demonstra uma recuperação gradual, embora com flutuações. A versão ajustada do índice acompanha essa tendência, indicando que as modificações realizadas nos cálculos resultam em variações mais expressivas, mas mantêm a direção geral da performance.

O índice de giro total dos ativos apresenta um aumento consistente de 2020 a 2023, estabilizando-se em 2024. O índice ajustado segue a mesma trajetória, com valores ligeiramente superiores, sugerindo que os ajustes realizados impactam positivamente a eficiência na utilização dos ativos.

Giro de Ativos

O aumento no giro dos ativos indica uma melhoria na capacidade de gerar receita a partir dos recursos disponíveis. A estabilização em 2024 pode indicar um limite na otimização da utilização dos ativos ou uma mudança na estratégia da empresa.

O índice de alavancagem financeira demonstra uma redução inicial de 2020 para 2021, seguida por um aumento gradual até 2023, com uma leve diminuição em 2024. O índice ajustado apresenta uma variação mais pronunciada, refletindo um maior impacto dos ajustes nos níveis de endividamento.

Alavancagem Financeira

A alavancagem financeira, embora tenha aumentado em relação ao período inicial, permanece em níveis que, dependendo do setor e das condições de mercado, podem ser considerados aceitáveis. O aumento do índice ajustado sugere que a estrutura de capital da empresa pode estar se tornando mais sensível a mudanças nas taxas de juros ou nas condições econômicas.

Os índices de retorno sobre o patrimônio líquido (ROE) e retorno sobre ativos (ROA) exibem padrões semelhantes aos da margem de lucro, com valores negativos em 2020 e 2022, seguidos por melhorias significativas nos anos subsequentes. As versões ajustadas desses índices apresentam variações mais amplas, indicando um impacto considerável dos ajustes nos resultados.

Retorno sobre o Patrimônio Líquido (ROE)

O ROE demonstra uma capacidade crescente de gerar lucro a partir do capital próprio investido. A versão ajustada indica que a performance real pode ser ainda mais expressiva após a consideração de determinados fatores.

Retorno sobre Ativos (ROA)

O ROA reflete a eficiência na utilização dos ativos para gerar lucro. A melhora consistente ao longo do período sugere uma otimização na gestão dos recursos da empresa.

Em resumo, os dados indicam uma recuperação da rentabilidade e eficiência operacional ao longo do período analisado, com uma estabilização no giro dos ativos e um aumento gradual na alavancagem financeira. Os ajustes realizados nos cálculos dos indicadores resultam em variações mais acentuadas, mas mantêm a direção geral das tendências observadas.

A análise dos dados financeiros demonstra uma trajetória de desempenho variável ao longo do período avaliado. Inicialmente, observa-se um resultado negativo no lucro líquido atribuível à empresa em 2020, com um valor de -1279 milhões de dólares americanos. Em 2021, houve uma melhora significativa, atingindo 17937 milhões de dólares americanos, seguida por uma redução em 2022, com um lucro de -1981 milhões de dólares americanos.

Os anos subsequentes, 2023 e 2024, apresentam um crescimento contínuo no lucro líquido atribuível, com valores de 4347 milhões e 5879 milhões de dólares americanos, respectivamente. A margem de lucro líquido acompanha essa tendência, passando de -1.1% em 2020 para 3.4% em 2024, indicando uma crescente capacidade de gerar lucro em relação à receita.

O lucro líquido ajustado apresenta um padrão similar ao lucro líquido não ajustado, com um prejuízo em 2020 (-1605 milhões de dólares americanos), um aumento expressivo em 2021 (17081 milhões de dólares americanos), uma queda em 2022 (-3817 milhões de dólares americanos) e um crescimento consistente em 2023 (2746 milhões de dólares americanos) e 2024 (6242 milhões de dólares americanos).

A margem de lucro líquido ajustada, embora também apresente flutuações, demonstra uma tendência de melhora ao longo do período, passando de -1.38% em 2020 para 3.61% em 2024. A diferença entre o lucro líquido e o lucro líquido ajustado sugere a existência de itens não recorrentes que impactam o resultado final.

Lucro (prejuízo) líquido atribuível

Apresenta uma recuperação significativa após o prejuízo inicial, com crescimento constante nos dois últimos anos analisados.

Lucro líquido ajustado

Segue a mesma tendência do lucro líquido, mas com valores diferentes, indicando o impacto de ajustes contábeis.

Índice de margem de lucro líquido

Reflete a melhora na rentabilidade, passando de valores negativos para positivos e com tendência de crescimento.

Índice de margem de lucro líquido (ajustado)

Acompanha a tendência da margem de lucro líquido, demonstrando uma melhoria na rentabilidade ajustada.

A análise dos dados financeiros demonstra uma trajetória de variação nos ativos totais ao longo do período avaliado. Observa-se uma diminuição em 2021, seguida de uma estabilização em 2022 e um subsequente crescimento em 2023 e 2024.

O ativo total ajustado apresenta um padrão similar, com redução em 2021, estabilização em 2022 e aumento nos anos seguintes. Contudo, a magnitude da variação no ativo total ajustado é ligeiramente menor em comparação com o ativo total.

Índice de giro total dos ativos

O índice de giro total dos ativos demonstra uma tendência de aumento consistente de 2020 a 2023, indicando uma crescente eficiência na utilização dos ativos para gerar receita. Em 2024, o índice se mantém estável em relação ao ano anterior.

Índice de giro total dos ativos (ajustado)

O índice de giro total dos ativos ajustado acompanha a tendência observada no índice não ajustado, com um aumento progressivo de 2020 a 2023. Em 2024, o índice apresenta uma ligeira diminuição, mas permanece em um patamar elevado.

A convergência dos índices de giro total dos ativos e do índice ajustado sugere que as variações nos ativos não ajustados não impactam significativamente a eficiência operacional. O aumento consistente nos índices de giro indica uma melhoria na capacidade de converter investimentos em ativos em vendas, o que pode ser interpretado como um sinal positivo de desempenho.

A análise dos dados financeiros demonstra uma trajetória complexa ao longo do período avaliado. Os ativos totais apresentaram uma diminuição inicial em 2021, seguida de relativa estabilidade em 2022 e um crescimento notável em 2023 e 2024. O ativo total ajustado seguiu um padrão similar, com uma redução em 2021, estabilização e subsequente aumento, embora em magnitudes menores.

O patrimônio atribuível à empresa exibiu um aumento significativo em 2021, seguido por declínios em 2022 e 2023, com uma leve recuperação em 2024. O patrimônio líquido ajustado apresentou uma dinâmica semelhante, com um crescimento expressivo em 2021, declínio nos anos seguintes e uma recuperação parcial no último período analisado. A variação no patrimônio líquido ajustado é menos pronunciada que a do patrimônio total.

O índice de alavancagem financeira apresentou uma redução considerável em 2021, indicando uma diminuição do risco financeiro. Contudo, o índice aumentou em 2022 e 2023, estabilizando-se em 2024. O índice de alavancagem financeira ajustado, por sua vez, demonstrou uma redução inicial em 2021, seguida por um aumento mais acentuado em 2022 e 2023, com uma leve diminuição em 2024. Os valores do índice ajustado são consistentemente superiores aos do índice não ajustado, sugerindo que a análise ajustada revela um nível de alavancagem financeira mais elevado.

Tendências de Ativos

Observa-se uma tendência geral de crescimento dos ativos totais e ajustados, com flutuações anuais. O crescimento mais expressivo ocorreu nos anos de 2023 e 2024.

Dinâmica do Patrimônio

O patrimônio total e ajustado apresentaram um comportamento volátil, com um pico em 2021 seguido de declínios e uma recuperação modesta em 2024.

Alavancagem Financeira

A alavancagem financeira, tanto a não ajustada quanto a ajustada, apresentou uma tendência de aumento após 2021, indicando um possível aumento do risco financeiro, embora com estabilização em 2024.

Considerações sobre os Índices Ajustados

Os índices de alavancagem ajustados consistentemente indicam um nível de endividamento superior ao revelado pelos índices não ajustados, sugerindo a importância da análise ajustada para uma avaliação mais precisa da saúde financeira.

A análise dos dados financeiros demonstra uma volatilidade significativa no desempenho ao longo do período avaliado. Observa-se uma recuperação notável em indicadores de lucratividade após um período inicial de perdas substanciais.

Lucratividade

O lucro líquido apresentou um resultado negativo em 2020 e 2022, com uma perda considerável em 2020. Em 2021, houve um aumento expressivo, seguido por uma redução em 2022, mas com recuperação em 2023 e 2024, atingindo valores positivos crescentes. O lucro líquido ajustado seguiu uma trajetória similar, porém com valores absolutos distintos, indicando o impacto de ajustes contábeis nos resultados.

Patrimônio

O patrimônio líquido total apresentou uma tendência geral de crescimento, embora com flutuações anuais. O patrimônio líquido ajustado, por sua vez, demonstrou uma variação mais moderada, permanecendo em níveis inferiores ao patrimônio total. A diferença entre os dois pode indicar a presença de itens não recorrentes ou ajustes específicos.

Retorno sobre o Patrimônio Líquido (ROE)

O índice de retorno sobre o patrimônio líquido apresentou uma forte recuperação em 2021, refletindo o aumento do lucro líquido. Em 2022, o índice retornou a valores negativos, acompanhando o desempenho do lucro líquido. A partir de 2023, o ROE apresentou crescimento consistente, atingindo o valor mais alto no final do período analisado. O ROE ajustado exibiu uma volatilidade ainda maior, com um pico em 2021 e um declínio em 2022, mas também com uma recuperação significativa em 2024, superando o ROE não ajustado.

Em resumo, a entidade demonstra uma capacidade de recuperação após um período de dificuldades, com melhorias consistentes na lucratividade e no retorno sobre o patrimônio líquido nos anos mais recentes. A análise comparativa entre os indicadores ajustados e não ajustados sugere a importância de considerar o impacto de ajustes contábeis na avaliação do desempenho financeiro.

A análise dos dados financeiros demonstra uma trajetória de recuperação e crescimento ao longo do período avaliado. Inicialmente, observa-se um resultado negativo no lucro líquido atribuível, com um prejuízo significativo em 2020. Contudo, o ano de 2021 apresenta uma inversão, com um lucro expressivo. Essa tendência positiva se mantém nos anos subsequentes, com aumentos consistentes no lucro líquido atribuível em 2022, 2023 e 2024.

O lucro líquido ajustado acompanha uma dinâmica similar, embora com valores absolutos distintos. O prejuízo inicial em 2020 é mais elevado que o lucro líquido não ajustado, e a recuperação em 2021 também é notável. Os anos seguintes demonstram um crescimento constante, embora em um ritmo mais moderado em comparação com o lucro líquido não ajustado.

Em relação ao balanço patrimonial, os ativos totais apresentam uma flutuação menos acentuada. Observa-se uma redução em 2021, seguida por um período de crescimento gradual e consistente em 2022, 2023 e 2024. O ativo total ajustado segue uma tendência semelhante, porém com valores ligeiramente inferiores.

Os indicadores de rentabilidade, expressos pelo índice de retorno sobre ativos (ROA), refletem a melhora no desempenho financeiro. O ROA apresenta um valor negativo em 2020, indicando baixa eficiência na utilização dos ativos para gerar lucro. Em 2021, o índice se torna positivo e aumenta progressivamente em 2022, 2023 e 2024, demonstrando uma melhoria na rentabilidade dos ativos. O ROA ajustado apresenta uma trajetória similar, com valores ligeiramente diferentes, mas confirmando a tendência de crescimento da rentabilidade.

Lucro (prejuízo) líquido atribuível

Apresenta uma recuperação significativa após um prejuízo inicial, com crescimento consistente nos anos subsequentes.

Lucro líquido ajustado

Segue uma tendência similar ao lucro líquido não ajustado, com recuperação e crescimento, mas com valores absolutos distintos.

Ativos totais

Demonstram uma flutuação menos acentuada, com uma redução inicial seguida por um crescimento gradual.

Ativo total ajustado

Acompanha a tendência dos ativos totais, com valores ligeiramente inferiores.

Índice de retorno sobre ativos (ROA)

Evolui de um valor negativo para positivo, indicando melhora na rentabilidade dos ativos.

Índice de retorno sobre ativos (ajustado)

Confirma a tendência de crescimento da rentabilidade, com valores ligeiramente diferentes do ROA não ajustado.