EOG Resources Inc. (NYSE:EOG)

Ao analisar as tendências dos dados financeiros ao longo do período trimestral, observa-se uma redução gradual na porcentagem de caixa e equivalentes de caixa em relação ao ativo total, passando de 6,13% em março de 2015 para 5,46% em dezembro de 2019. Essa redução indica uma possível diminuição na liquidez de curto prazo ou uma maior alocação de recursos em ativos de maior duração.

Já as contas a receber, líquidas, apresentaram um aumento relativo ao ativo total, crescendo de 3,65% em março de 2015 para um pico de aproximadamente 6,4% no final de 2017, seguido por uma leve redução até 5,39% no terceiro trimestre de 2019. Tal padrão sugere uma ampliação na carteira de clientes ou uma mudança na política de crédito, com momentos de maior concentração de contas a receber.

Os inventários tiveram uma variação moderada, mantendo-se próximas de 2% do ativo total, com picos de até 2,42% em setembro de 2015. Essa estabilidade indica uma gestão relativamente consistente de estoques ao longo do período.

Os ativos provenientes de atividades de gerenciamento de risco de preço apresentaram uma variação significativa, principalmente entre 2015 e 2016, com um aumento de sua participação até atingir aproximadamente 0,95% em março de 2015, seguido de uma redução quase completa até o final de 2016. Posteriormente, essa linha permaneceu mínima ou nula, reforçando uma redução nas operações de gerenciamento de risco de preço ou uma mudança na contabilização dessas atividades.

O imposto de renda a receber demonstrou aumento relativo ao ativo total, passando de 0,18% em março de 2015 para cerca de 0,37% em dezembro de 2019, refletindo, possivelmente, uma melhora na expectativa de recuperação de impostos ou mudanças na legislação fiscal. Em contrapartida, o imposto de renda diferido apresentou uma crescente participação até 2018, chegando a cerca de 0,15%, antes de desaparecer na última observação, o que pode indicar melhorias na estimativa de obrigações fiscais diferidas.

Os demais ativos tiveram uma participação relativamente estável, variando em torno de 0,5% a 0,9%, evidenciando uma composição de ativos menos sensível às variações de mercado.

Na análise do ativo circulante, houve uma oscilação, porém com tendência de aumento desde 2015, chegando a aproximadamente 14,9% do total do ativo em junho de 2018, indicando uma maior liquidez no curto prazo em determinados períodos. Contudo, esse percentual voltou a se estabilizar em torno de 13% ao final de 2019, após picos intermediários.

As propriedades de petróleo e gás, segundo o método de esforços bem-sucedidos, representam uma parcela expressiva e relativamente constante do ativo, com participação sempre próxima de 168% a 198%, evidenciando a importância desse ativo na estrutura patrimonial, embora sua porcentagem relativa tenha apresentando leves oscilações ao longo do tempo.

Os ativos fixos tangíveis, incluindo o imobilizado, mantiveram-se aproximadamente constantes, com participação de cerca de 12% a 15% do ativo total. Observa-se uma leve variação na composição do imobilizado, que apresentou uma redução na sua participação de cerca de 197,66% em março de 2015 para aproximadamente 181,29% em dezembro de 2019, refletindo possivelmente amortizações e reavaliações.

Os valores acumulados de depreciação, exaustão e amortização evidenciam uma deterioração acumulada equivalente à sua origem, com uma redução relativa do imobilizado líquido, que caiu de aproximadamente 85,67% em março de 2015 para 81,79% em dezembro de 2019. Essa tendência sugere um ciclo de investimentos e depreciações compatível com operações em fase de desgaste de ativos.

Agradece-se que os demais ativos não circulantes mantiveram-se estáveis em torno de 2% a 4,5%, indicando uma composição conservadora de ativos de longo prazo além dos fixos tangíveis e propriedades de petróleo e gás.

Por fim, o ativo não circulante representou uma parcela predominantemente acima de 85% do total do ativo, reforçando a orientação operacional da companhia para ativos de longo prazo e investimentos de maior duração. A composição geral revela uma estrutura patrimonial com forte peso em ativos de longo prazo, enquanto a liquidez de curto prazo, embora presente, representou uma menor proporção ao longo do período.