Qualidade dos relatórios financeiros: Acréscimos agregados
Os ganhos podem ser decompostos em caixa e componentes de competência. Verificou-se que a componente de competência (competência agregada) tem menos persistência do que a componente de caixa e, por conseguinte, (1) os rendimentos com uma componente de competência mais elevada são menos persistentes do que os rendimentos com uma componente de competência mais pequena, todos os outros iguais; e (2) o componente caixa dos lucros deve receber uma ponderação maior avaliando o desempenho da empresa.
Índice de competência baseado em balanços
EOG Resources Inc., cálculo do balanço dos acréscimos agregados
US$ em milhares
| 31 de dez. de 2019 | 31 de dez. de 2018 | 31 de dez. de 2017 | 31 de dez. de 2016 | 31 de dez. de 2015 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Ativos operacionais | ||||||
| Ativos totais | 37,124,608) | 33,934,474) | 29,833,078) | 29,459,433) | 26,975,244) | |
| Menos: Caixa e equivalentes de caixa | 2,027,972) | 1,555,634) | 834,228) | 1,599,895) | 718,506) | |
| Ativos operacionais | 35,096,636) | 32,378,840) | 28,998,850) | 27,859,538) | 26,256,738) | |
| Passivo operacional | ||||||
| Total do passivo | 15,483,892) | 14,570,286) | 13,549,805) | 15,477,852) | 14,032,209) | |
| Menos: Parcela atual da dívida de longo prazo | 1,014,524) | 913,093) | 356,235) | 6,579) | 6,579) | |
| Menos: Dívida de longo prazo, excluindo parcela corrente | 4,160,919) | 5,170,169) | 6,030,836) | 6,979,779) | 6,653,685) | |
| Passivo operacional | 10,308,449) | 8,487,024) | 7,162,734) | 8,491,494) | 7,371,945) | |
| Ativos operacionais líquidos1 | 24,788,187) | 23,891,816) | 21,836,116) | 19,368,044) | 18,884,793) | |
| Acréscimos agregados baseados em balanços2 | 896,371) | 2,055,700) | 2,468,072) | 483,251) | —) | |
| Índice financeiro | ||||||
| Índice de competência baseado em balanços3 | 3.68% | 8.99% | 11.98% | 2.53% | — | |
| Benchmarks | ||||||
| Índice de competência baseado em balançosConcorrentes4 | ||||||
| Chevron Corp. | — | — | — | — | — | |
| ConocoPhillips | — | — | — | — | — | |
| Exxon Mobil Corp. | — | — | — | — | — | |
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2019-12-31), 10-K (Data do relatório: 2018-12-31), 10-K (Data do relatório: 2017-12-31), 10-K (Data do relatório: 2016-12-31), 10-K (Data do relatório: 2015-12-31).
1 2019 cálculo
Ativos operacionais líquidos = Ativos operacionais – Passivo operacional
= 35,096,636 – 10,308,449 = 24,788,187
2 2019 cálculo
Acréscimos agregados baseados em balanços = Ativos operacionais líquidos2019 – Ativos operacionais líquidos2018
= 24,788,187 – 23,891,816 = 896,371
3 2019 cálculo
Índice de competência baseado em balanços = 100 × Acréscimos agregados baseados em balanços ÷ Ativos operacionais líquidos médios
= 100 × 896,371 ÷ [(24,788,187 + 23,891,816) ÷ 2] = 3.68%
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A análise dos dados financeiros demonstra uma trajetória ascendente nos ativos operacionais líquidos ao longo do período avaliado. Observa-se um aumento consistente ano a ano, partindo de 19.368.044 unidades monetárias em 2016 para atingir 24.788.187 unidades monetárias em 2019. Este crescimento sugere uma expansão da capacidade operacional da entidade.
Em contrapartida, as contas agregadas de contas de balanço apresentam uma dinâmica mais variável. Houve um aumento significativo de 483.251 para 2.468.072 unidades monetárias entre 2016 e 2017, seguido por uma redução para 2.055.700 unidades monetárias em 2018 e, posteriormente, para 896.371 unidades monetárias em 2019. Esta flutuação pode indicar mudanças na estrutura de capital ou na gestão de passivos da entidade.
O índice de especialização baseada no balanço revela uma tendência de alta inicial, seguida de declínio. O índice aumentou de 2,53% em 2016 para 11,98% em 2017, indicando uma maior concentração em ativos específicos. No entanto, este índice diminuiu para 8,99% em 2018 e para 3,68% em 2019, sugerindo uma diversificação gradual ou uma mudança na composição dos ativos.
- Ativos operacionais líquidos
- Apresentam crescimento constante ao longo do período, indicando expansão operacional.
- Contas agregadas de contas de balanço
- Demonstram volatilidade, com um pico em 2017 seguido de declínio, possivelmente refletindo mudanças na estrutura de capital.
- Índice de especialização baseada no balanço
- Inicialmente crescente, indicando concentração, mas posteriormente decrescente, sugerindo diversificação ou alteração na composição dos ativos.
Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixa
EOG Resources Inc., cálculo da demonstração dos fluxos de caixa dos acréscimos agregados
US$ em milhares
| 31 de dez. de 2019 | 31 de dez. de 2018 | 31 de dez. de 2017 | 31 de dez. de 2016 | 31 de dez. de 2015 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Lucro (prejuízo) líquido | 2,734,910) | 3,419,040) | 2,582,579) | (1,096,686) | (4,524,515) | |
| Menos: Caixa líquido fornecido pelas atividades operacionais | 8,163,180) | 7,768,608) | 4,265,336) | 2,359,063) | 3,595,165) | |
| Menos: Caixa líquido utilizado nas atividades de investimento | (6,177,173) | (6,170,162) | (3,987,409) | (1,252,944) | (5,320,256) | |
| Demonstração de fluxo de caixa com base em accruals agregados | 748,903) | 1,820,594) | 2,304,652) | (2,202,805) | (2,799,424) | |
| Índice financeiro | ||||||
| Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixa1 | 3.08% | 7.96% | 11.19% | -11.52% | — | |
| Benchmarks | ||||||
| Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixaConcorrentes2 | ||||||
| Chevron Corp. | — | — | — | — | — | |
| ConocoPhillips | — | — | — | — | — | |
| Exxon Mobil Corp. | — | — | — | — | — | |
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2019-12-31), 10-K (Data do relatório: 2018-12-31), 10-K (Data do relatório: 2017-12-31), 10-K (Data do relatório: 2016-12-31), 10-K (Data do relatório: 2015-12-31).
1 2019 cálculo
Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixa = 100 × Demonstração de fluxo de caixa com base em accruals agregados ÷ Ativos operacionais líquidos médios
= 100 × 748,903 ÷ [(24,788,187 + 23,891,816) ÷ 2] = 3.08%
2 Clique no nome do concorrente para ver os cálculos.
A análise dos dados financeiros anuais revela tendências distintas em diversos indicadores ao longo do período avaliado. Observa-se um crescimento consistente nos ativos operacionais líquidos, com um aumento progressivo de 2016 para 2019. Este crescimento sugere uma expansão das operações e/ou investimentos em ativos de longo prazo.
As acumulações agregadas baseadas na demonstração de fluxos de caixa demonstram uma volatilidade significativa. Inicialmente negativas em 2016, tornam-se positivas nos anos subsequentes, atingindo o valor mais alto em 2019. Essa mudança indica uma melhora na capacidade de gerar caixa a partir das operações, possivelmente devido a um aumento na rentabilidade ou a uma gestão mais eficiente do capital de giro.
O índice de competência baseado na demonstração do fluxo de caixa apresenta uma tendência de declínio ao longo do período analisado. Em 2016, o índice era de -11.52%, tornando-se positivo em 2017 e diminuindo gradualmente até 3.08% em 2019. Essa redução pode indicar uma menor dependência de ajustes não monetários para reconciliar o lucro líquido com o fluxo de caixa operacional, ou uma mudança na natureza das operações que afeta a relação entre lucro e caixa.
- Ativos operacionais líquidos
- Apresentam uma trajetória ascendente, indicando expansão e investimento.
- Acumulações agregadas baseadas na demonstração de fluxos de caixa
- Demonstram uma recuperação significativa, passando de valores negativos para positivos, refletindo uma melhoria na geração de caixa.
- Índice de competência baseado na demonstração do fluxo de caixa
- Exibe uma diminuição ao longo do tempo, sugerindo uma menor influência de ajustes não monetários no fluxo de caixa operacional.