EOG Resources Inc. (NYSE:EOG)

Origem do caixa líquido fornecido pelas atividades operacionais

Houve uma variação significativa ao longo do período, com uma queda acentuada em 2016, seguido de uma recuperação e crescimento contínuo até 2019. Em 2015, o valor era de aproximadamente US$ 3,60 bilhões, reduzindo-se a cerca de US$ 2,36 bilhões em 2016. Após esse ponto, a tendência foi de alta, atingindo aproximadamente US$ 4,27 bilhões em 2017, e continuando a crescer substancialmente até chegar a US$ 8,16 bilhões em 2019.

Fluxo de caixa livre para a empresa (FCFF)

O FCFF apresentou uma trajetória de recuperação após um período de prejuízo. Em 2015, o valor negativo de aproximadamente US$ 1,25 bilhão indica fluxo de caixa livre negativo, refletindo possível investimento elevado ou operação com perdas. Em 2016, a situação permaneceu desfavorável, mas com redução do prejuízo. A partir de 2017, o FCFF evoluiu para valores positivos, atingindo aproximadamente US$ 330 milhões nesse ano. Essa recuperação se consolidou em 2018 e 2019, com os valores estabilizando em torno de US$ 1,9 bilhões, indicando uma melhora significativa na geração de caixa livre após anos difíceis.

Alíquota efetiva do imposto de renda (EITR)

A alíquota apresentou variação ao longo do período analisado, partindo de 34,63% em 2015, reduzindo-se para 29,59% em 2016, e posteriormente aumentando para 37,5% em 2017. Em 2018, houve uma significativa redução para 21,98%, seguida de um ligeiro aumento para 22,86% em 2019. Essa flutuação sugere alterações nas políticas fiscais ou na composição dos resultados tributáveis, refletindo possíveis ajustes internos ou mudanças na legislação fiscal que afetaram a alíquota efetiva ao longo dos anos.

Caixa líquido pago por juros, líquido de juros capitalizados, líquido de impostos

O valor de caixa líquido pago por juros evidenciou crescimento de 2015 a 2016, passando de US$ 145,179 mil para US$ 177,454 mil, seguido de estabilidade em 2017 com uma leve redução para US$ 172,066 mil. Em 2018, houve um aumento para US$ 189,806 mil, contudo, em 2019, essa cifra caiu para US$ 143,902 mil. Tal padrão indica um incremento na liquidez relacionada ao pagamento de juros em 2016 e 2018, com uma redução notável em 2019, o que pode refletir uma diminuição nas obrigações de juros pagos ou uma mudança na estratégia de gestão de caixa.

Despesa com juros, capitalizada, líquida de impostos

As despesas com juros capitalizados tiveram uma tendência de declínio de 2015 (US$ 27,351 mil) até 2017 (US$ 17,143 mil), indicando possivelmente uma redução na capitalização de juros ou melhorias na estrutura de endividamento. Em 2018, houve estabilidade em valores próximos a US$ 19 mil, seguido de um aumento para US$ 29,538 mil em 2019, o que sugere uma retomada na capitalização de despesas com juros ou aumento das obrigações financeiras capitalizadas na última análise. Essa evolução deve ser considerada na análise de endividamento e na avaliação dos encargos financeiros da entidade ao longo do período.

Ao analisar os dados financeiros ao longo do período de cinco anos, observa-se uma variação significativa no Valor da Empresa (EV). Em 2015, o EV era aproximadamente US$ 43,61 bilhões, aumentando de forma consistente até atingir seu pico em 2017, com cerca de US$ 67,43 bilhões. Contudo, a partir dessa data, houve uma redução no valor, chegando a aproximadamente US$ 38,07 bilhões em 2019, indicando uma diminuição após o ponto máximo atingido em 2017.

O fluxo de caixa livre para a empresa (FCFF) apresentou uma trajetória de recuperação após um período de fluxos negativos em 2015 e 2016. Em 2015, o FCFF foi negativo em aproximadamente US$ 1,25 bilhão e permaneceu negativo em 2016, porém com uma magnitude menor. A partir de 2017, o FCFF tornou-se positivo, atingindo cerca de US$ 330 milhões, e continuou a crescer nos anos seguintes, chegando a aproximadamente US$ 1,91 bilhões em 2019. Essa recuperação indica uma melhora na geração de caixa operacional após os anos iniciais de resultados negativos.

O rácio EV/FCFF mostra uma tendência de declínio ao longo do período, refletindo uma valorização relativamente menor da empresa em relação ao fluxo de caixa gerado. Em 2018, o rácio atingiu seu valor mais elevado, 204,15, indicando uma elevada valorização em relação ao fluxo de caixa na época. Em 2019, esse rácio caiu para 19,89, demonstrando uma redução expressiva, o que sugere uma maior eficiência na geração de valor em relação ao fluxo de caixa ou uma reavaliação do mercado quanto ao potencial de geração de caixa da empresa.