Balanço patrimonial: passivo e patrimônio líquido

O balanço patrimonial fornece aos credores, investidores e analistas informações sobre os recursos (ativos) da empresa e suas fontes de capital (seu patrimônio líquido e passivos). Normalmente, também fornece informações sobre a capacidade de ganhos futuros dos ativos de uma empresa, bem como uma indicação dos fluxos de caixa que podem vir de recebíveis e estoques.

O passivo representa obrigações de uma empresa decorrentes de eventos passados, cuja liquidação deve resultar em uma saída de benefícios econômicos da entidade.

Air Products & Chemicals Inc., Balanço Patrimonial Consolidado: Passivo e Patrimônio Líquido

US$ em milhares

	30 de set. de 2020	30 de set. de 2019	30 de set. de 2018	30 de set. de 2017	30 de set. de 2016	30 de set. de 2015
Credores comerciais	546,200)	528,200)	924,600)	659,500)	676,100)	638,900)
Responsabilidades contratuais	313,800)	247,400)	156,600)	438,900)	376,100)	195,300)
Dividendos a pagar	296,200)	255,700)	241,500)	207,500)	186,900)	174,400)
Folha de pagamento acumulada e benefícios a empregados	196,800)	186,100)	201,400)	187,100)	262,600)	247,800)
Obrigação de contribuição futura para uma afiliada de capital	94,400)	94,400)	—)	—)	—)	—)
Passivo atual de arrendamento operacional	70,700)	—)	—)	—)	—)	—)
Instrumentos derivativos	50,900)	91,200)	54,200)	95,900)	74,000)	114,600)
Benefícios previdenciários e pós-aposentadoria	17,900)	26,000)	34,100)	22,600)	35,500)	26,100)
Outros__________	246,300)	206,700)	205,400)	202,800)	199,400)	265,300)
Contas a pagar e passivos acumulados	1,833,200)	1,635,700)	1,817,800)	1,814,300)	1,810,600)	1,662,400)
Imposto de renda acumulado	105,800)	86,600)	59,600)	98,600)	146,600)	55,800)
Empréstimos de curto prazo	7,700)	58,200)	54,300)	144,000)	935,800)	1,494,300)
Parcela atual da dívida de longo prazo	470,000)	40,400)	406,600)	416,400)	371,300)	435,600)
Passivo circulante de operações descontinuadas	—)	—)	—)	15,700)	19,000)	—)
Passivo circulante	2,416,700)	1,820,900)	2,338,300)	2,489,000)	3,283,300)	3,648,100)
Dívida de longo prazo, excluindo parcela corrente	7,132,900)	2,907,300)	2,967,400)	3,402,400)	4,918,100)	3,949,100)
Dívida de longo prazo, parte relacionada	297,200)	320,100)	384,300)	—)	—)	—)
Benefícios previdenciários	614,200)	651,200)	417,200)	703,800)	1,186,800)	860,000)
Benefícios pós-aposentadoria	31,400)	36,000)	47,000)	57,000)	74,900)	76,500)
Passivo não circulante de arrendamento operacional	335,800)	—)	—)	—)	—)	—)
Obrigações de aposentadoria de ativos	236,200)	201,900)	189,500)	144,000)	116,100)	106,500)
Impostos de renda acumulados de longo prazo relacionados à reforma tributária dos EUA	190,900)	215,400)	184,400)	—)	—)	—)
Contingências relacionadas a posições fiscais incertas	138,600)	123,300)	113,200)	130,600)	95,600)	91,100)
Passivo ambiental	73,600)	59,100)	64,600)	72,300)	70,300)	71,600)
Responsabilidades contratuais	57,900)	49,200)	58,200)	39,000)	43,800)	135,100)
Instrumentos derivativos	34,700)	21,200)	39,900)	36,000)	21,800)	10,600)
Responsabilidade não atual do cliente	—)	118,000)	92,400)	62,600)	—)	—)
Obrigação de contribuição futura para uma afiliada de capital	—)	—)	94,400)	94,400)	94,400)	67,500)
Obrigações associadas à energia proveniente de resíduos	—)	57,800)	63,300)	65,300)	—)	—)
Outros__________	202,700)	179,300)	172,800)	206,900)	169,700)	137,600)
Outros passivos não circulantes	1,916,000)	1,712,400)	1,536,900)	1,611,900)	1,873,400)	1,556,500)
Imposto de renda diferido	962,600)	793,800)	775,100)	778,400)	767,100)	903,300)
Passivo não circulante	10,308,700)	5,733,600)	5,663,700)	5,792,700)	7,558,600)	6,408,900)
Total do passivo	12,725,400)	7,554,500)	8,002,000)	8,281,700)	10,841,900)	10,057,000)
Ações ordinárias, valor nominal de US$ 1 por ação	249,400)	249,400)	249,400)	249,400)	249,400)	249,400)
Capital superior ao valor nominal	1,094,800)	1,070,900)	1,029,300)	1,001,100)	970,000)	904,700)
Lucros não distribuídos	14,875,700)	14,138,400)	13,409,900)	12,846,600)	10,475,500)	10,580,400)
Outras perdas abrangentes acumuladas	(2,140,100)	(2,375,600)	(1,741,900)	(1,847,400)	(2,388,300)	(2,125,900)
Ações em tesouraria, a custo	(2,000,000)	(2,029,500)	(2,089,200)	(2,163,500)	(2,227,000)	(2,359,600)
Total do patrimônio líquido da Air Products	12,079,800)	11,053,600)	10,857,500)	10,086,200)	7,079,600)	7,249,000)
Interesses não controladores	363,300)	334,700)	318,800)	99,300)	133,800)	132,100)
Patrimônio líquido total	12,443,100)	11,388,300)	11,176,300)	10,185,500)	7,213,400)	7,381,100)
Total do passivo e do patrimônio líquido	25,168,500)	18,942,800)	19,178,300)	18,467,200)	18,055,300)	17,438,100)

Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2020-09-30), 10-K (Data do relatório: 2019-09-30), 10-K (Data do relatório: 2018-09-30), 10-K (Data do relatório: 2017-09-30), 10-K (Data do relatório: 2016-09-30), 10-K (Data do relatório: 2015-09-30).

Ao analisar os dados financeiros ao longo do período de 2015 a 2020, observa-se uma tendência geral de crescimento no passivo total, passando de aproximadamente US$ 17,4 bilhões em 2015 para cerca de US$ 25,2 bilhões em 2020. Este aumento reflete uma expansão na estrutura de financiamento da companhia, impulsionada pelo aumento significativo na dívida de longo prazo, que passou de aproximadamente US$ 3,9 bilhões em 2015 para mais de US$ 7,1 bilhões em 2020, indicando uma estratégia de alavancagem ou necessidade de recursos adicionais para investimentos ou operações.

Credores comerciais e responsabilidades contratuais: Os credores comerciais apresentaram crescimento relativamente estável, embora com alguma oscilação, enquanto as responsabilidades contratuais tiveram uma variação mais marcada, crescendo de US$ 195,3 milhões em 2015 para US$ 438,9 milhões em 2017, antes de diminuir em 2018 e posteriormente aumentar em 2020. Essa dinâmica pode indicar alterações na gestão de obrigações contratuais ou na renegociação de contratos.
Instrumentos derivativos e obrigações relacionadas: Os instrumentos derivativos apresentaram variações ao longo do tempo, com uma redução de US$ 114,6 milhões em 2015 para cerca de US$ 50,9 milhões em 2020. Tais mudanças podem refletir a gestão de risco financeiro da empresa, buscando reduzir exposições ao mercado ou alterações na estratégia de hedge.
Passivos circulantes e não circulantes: Os passivos circulantes, incluindo dívidas de curto prazo, tiveram uma redução significativa de aproximadamente US$ 3,6 bilhões em 2015 para cerca de US$ 1,2 bilhão em 2020, sugerindo uma redução na dependência de financiamento de curto prazo ou uma melhora na liquidez. Por outro lado, o passivo não circulante aumentou substancialmente, especialmente a partir de 2015, atingindo US$ 10,3 bilhões em 2020, refletindo possivelmente na aquisição de mais dívidas de longo prazo ou na reclassificação de obrigações.
Endividamento e dívida de longo prazo: A dívida de longo prazo, excluindo parcela corrente, apresentou crescimento expressivo de US$ 3,9 bilhões em 2015 para US$ 7,1 bilhões em 2020, enquanto a parcela atual também aumentou em 2019 e 2020, atingindo US$ 470 milhões. Estes movimentos indicam uma ampliação na estrutura de financiamento de longo prazo, possivelmente vinculada à implementação de projetos ou estratégia de captação de recursos.
Patrimônio líquido e seus componentes: O patrimônio líquido total apresentou aumento gradativo, passando de aproximadamente US$ 7,4 bilhões em 2015 para mais de US$ 12 bilhões em 2020. Destaca-se o crescimento consistente nos lucros não distribuídos, que subiram de US$ 10,6 bilhões para US$ 14,9 bilhões, reforçando a capacidade de retenção de resultados e reinvestimentos na empresa.
Outros itens patrimoniais e contingências: As ações em tesouraria tiveram uma redução em seus valores, indicando uma possível recompra de ações ou redução em seu custo. As perdas abrangentes acumuladas continuaram negativas variando entre -US$ 2,1 bilhões e -US$ 2,4 bilhões, refletindo maturações de posições ou perdas não realizadas. Também há aumento nos interesses não controladores, acompanhando a expansão do patrimônio, em especial a partir de 2018.

Em síntese, a análise mostra uma empresa que ampliou sua estrutura de dívida de longo prazo, o que contribuiu para um crescimento no passivo total, ao mesmo tempo em que fortaleceu seu patrimônio líquido. A redução no passivo circulante sugere melhorias na liquidez ou na gestão de passivos de curto prazo, enquanto o aumento nos lucros não distribuídos indica uma estratégia de retenção de resultados para suportar esse crescimento. As variações no gerenciamento de instrumentos derivativos e hedge, bem como nos passivos relacionados a obrigações contratuais e ambientais, refletem ajustes em estratégias de gestão de riscos e conformidade regulatória ao longo dos anos.

Air Products & Chemicals Inc. (NYSE:APD)

Balanço patrimonial: passivo e patrimônio líquido