Air Products & Chemicals Inc. (NYSE:APD)

Ao analisar a evolução do caixa fornecido pelas atividades operacionais ao longo dos anos, observa-se uma tendência de crescimento consistente, passando de aproximadamente US$ 2,44 bilhões em 2015 para aproximadamente US$ 3,26 bilhões em 2020. Este incremento indica que a empresa tem aumentado sua capacidade de gerar caixa por meio de suas operações ao longo do tempo, refletindo potencialmente melhorias na eficiência operacional ou crescimento na demanda por seus produtos ou serviços.

Em relação ao fluxo de caixa livre sobre o patrimônio líquido (FCFE), o comportamento é mais variável. Entre 2015 e 2019, há uma oscilação que, ao menos nos últimos anos, evidencia uma mudança drástica: após atingir aproximadamente US$ 555,5 milhões em 2019, há um aumento expressivo para cerca de US$ 5,19 bilhões em 2020. Essa disparidade sugere uma alteração significativa na gestão ou em fatores externos que impactaram o fluxo de caixa livre para os acionistas, podendo estar relacionada a eventos pontuais, mudanças na estrutura de capital, ou ganhos extraordinários.

De maneira geral, enquanto o caixa operacional apresenta uma trajetória de crescimento sustentada, o FCFE demonstra uma instabilidade que, a partir de 2019, apresenta um salto abrupto, indicando potencialmente uma mudança estruturada na geração de caixa disponível para os acionistas ou na contabilização de certos itens financeiros. Essa discrepância é relevante para análises futuras, demandando atenção aos fatores que ocasionaram essa variação exponencial no fluxo de caixa livre.

Ao analisar os dados financeiros ao longo do período de setembro de 2015 a setembro de 2020, observa-se uma tendência de valorização consistente nas ações, cujo preço aumentou de US$ 139,47 para US$ 270,36, indicando uma apreciação significativa ao longo dos cinco anos. Essa valorização reflete uma provável melhora no desempenho financeiro ou na percepção de mercado sobre a empresa.

Em relação ao FCFE por ação, houve grande volatilidade. O valor inicial de US$ 3,42 em 2015 aumentou substancialmente para US$ 9,07 em 2016, demonstrando uma melhoria na geração de caixa líquido após os investimentos. Contudo, em 2017, esse valor caiu para cerca de US$ 0,98, sugerindo um aumento nos investimentos ou desafios na geração de caixa. Posteriormente, houve recuperação, com o FCFE por ação chegando a US$ 2,23 em 2018 e US$ 2,52 em 2019, antes de um aumento expressivo para US$ 23,48 em 2020, indicando uma forte melhora na geração de caixa no último período avaliado.

O índice P/FCFE revela a relação entre o preço das ações e o FCFE por ação. Em 2015, o índice era de aproximadamente 40,76, o que sugere uma expectativa elevada do mercado em relação ao fluxo de caixa futuro. Após essa data, o índice apresenta forte variação: caiu para 15,41 em 2016, aumentando novamente para valores elevados em 2017 (164,43) e 2018 (70,65). Esses picos podem indicar um excesso de valorização ou expectativas elevadas quanto ao potencial de geração de caixa da empresa. Nos anos seguintes, houve redução significativa, atingindo 11,51 em 2020, o que pode sinalizar uma正a avaliação de mercado mais moderada em relação ao FCFE, alinhando-se ao aumento expressivo do fluxo de caixa líquido por ação em 2020.

De modo geral, os dados refletem uma valorização consistente das ações, acompanhada de oscilações na geração de caixa e nas expectativas de mercado ao longo do período. A robusta elevação do FCFE por ação em 2020 sugere uma melhoria substancial na capacidade de geração de caixa, o que, aliado à valorização do preço das ações, pode indicar um fortalecimento financeiro ou operacional recente.