Valor acrescentado económico (EVA)
EVA é marca registrada da Stern Stewart.
O valor acrescentado económico ou lucro económico é a diferença entre receitas e custos, em que os custos incluem não só as despesas, mas também o custo de capital.
Lucro econômico
Monster Beverage Corp., lucro econômicocálculo
US$ em milhares
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31), 10-K (Data do relatório: 2019-12-31).
1 NOPAT. Ver Detalhes »
2 Custo de capital. Ver Detalhes »
3 Capital investido. Ver Detalhes »
4 2023 cálculo
Lucro econômico = NOPAT – Custo de capital × Capital investido
= 1,640,309 – 13.96% × 7,284,194 = 623,560
O lucro operacional líquido após impostos (NOPAT) demonstrou um crescimento constante entre 2019 e 2021, seguido por uma redução no exercício de 2022 e uma recuperação expressiva em 2023, atingindo o valor máximo do período analisado.
- Capital Investido
- Observa-se um aumento progressivo e ininterrupto no capital investido ao longo de todo o intervalo, com uma aceleração no crescimento entre 2022 e 2023.
- Custo de Capital
- A taxa de custo de capital permaneceu invariável em 13,96% durante todos os cinco anos reportados.
- Lucro Econômico
- O lucro econômico acompanhou a tendência do NOPAT, crescendo até 2021, sofrendo uma queda acentuada em 2022 e apresentando retomada em 2023, embora sem retornar ao nível registrado em 2021.
A análise dos dados indica que a expansão contínua do capital investido, somada à estabilidade do custo de capital, influenciou a volatilidade do lucro econômico. A retração observada em 2022 no lucro econômico resultou da combinação entre a queda do NOPAT e o aumento do capital empregado, elevando o custo de oportunidade do período.
Lucro operacional líquido após impostos (NOPAT)
Monster Beverage Corp., NOPATcálculo
US$ em milhares
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31), 10-K (Data do relatório: 2019-12-31).
1 Eliminação de despesas com impostos diferidos. Ver Detalhes »
2 Adição de aumento (diminuição) na provisão para créditos de liquidação duvidosa, devoluções de vendas e descontos à vista.
3 Adição de aumento (redução) da receita diferida.
4 Adição do aumento (redução) do equivalência patrimonial ao lucro líquido.
5 2023 cálculo
Despesa com juros sobre arrendamentos operacionais capitalizados = Responsabilidade por leasing operacional × Taxa de desconto
= 59,547 × 4.70% = 2,799
6 2023 cálculo
Benefício fiscal de juros sobre passivos de arrendamento mercantil financeiro = Juros ajustados sobre passivos de arrendamento mercantil financeiro × Alíquota legal de imposto de renda
= 3,054 × 21.00% = 641
7 Adição da despesa com juros após impostos ao lucro líquido.
- Lucro líquido
- Observa-se uma tendência de crescimento entre 2019 e 2021, com o lucro líquido aumentando de aproximadamente US$ 1,11 bilhão em 2019 para cerca de US$ 1,38 bilhão em 2021. Em 2022, houve uma queda para aproximadamente US$ 1,19 bilhão, mas em 2023 esse indicador recuperou, atingindo aproximadamente US$ 1,63 bilhão, representando um aumento expressivo em relação ao período anterior.
- Lucro operacional líquido após impostos (NOPAT)
- O NOPAT segue uma trajetória semelhante à do lucro líquido, com crescimento contínuo até 2021, quando atingiu cerca de US$ 1,38 bilhão. Em 2022, houve uma redução para aproximadamente US$ 1,22 bilhão, mas em 2023 voltou a subir para cerca de US$ 1,64 bilhão, superando o valor de 2021, indicando uma recuperação e possível aumento na eficiência operacional ou outros fatores favoráveis.
Impostos operacionais de caixa
Monster Beverage Corp., impostos de exploração de caixacálculo
US$ em milhares
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31), 10-K (Data do relatório: 2019-12-31).
- Provisão para imposto de renda
- Ao analisar a provisão para imposto de renda ao longo do período, observa-se uma redução significativa de 2019 para 2020, seguida de um aumento expressivo em 2021. Após esse pico, a provisão apresenta uma leve queda em 2022, mas volta a registrar um crescimento em 2023, alcançando o maior valor do período. Essa trajetória sugere variações nos fatores que influenciam a carga tributária da empresa, possivelmente relacionadas a mudanças nas estratégias fiscais, variações na lucratividade ou ajustes nas estimativas de impostos provisionados.
- Impostos operacionais de caixa
- O item demonstra uma tendência de crescimento contínuo ao longo do período, exceto por uma redução notável em 2022. De 2019 a 2021, os impostos operacionais de caixa aumentam de forma relativamente consistente, indicando uma elevação na obrigação tributária líquida decorrente das operações. Em 2022, há uma redução significativa, possivelmente devido a mudanças na composição das operações ou na apuração dos impostos. Entretanto, em 2023, o valor retoma a tendência de crescimento, atingindo o maior patamar do período, o que revela aumento na carga tributária líquida relacionada às operações ou ajustes temporários na contabilização.
De modo geral, observa-se que a provisão para imposto de renda e os impostos operacionais de caixa apresentaram tendências distintas no período. Enquanto a provisão revelou uma variação mais volátil com picos e quedas, os impostos de caixa mostraram uma tendência de crescimento de forma mais consistente, exceto por um recuo em 2022. Esses padrões podem refletir dinâmicas fiscais, experiências de obtenção de lucros ou reavaliações na provisão tributária ao longo dos anos analisados.
Capital investido
Monster Beverage Corp., capital investidocálculo (Abordagem de financiamento)
US$ em milhares
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31), 10-K (Data do relatório: 2019-12-31).
1 Adição de arrendamentos operacionais capitalizados.
2 Eliminação de impostos diferidos do ativo e passivo. Ver Detalhes »
3 Acréscimo de provisão para créditos de liquidação duvidosa.
4 Adição de receita diferida.
5 Adição de equivalência patrimonial ao patrimônio líquido.
6 Remoção de outras receitas abrangentes acumuladas.
7 Subtração de ativos em construção.
8 Subtração de investimentos, disponíveis para venda.
- Observação geral sobre as demonstrações financeiras analisadas:
-
Ao longo do período de cinco anos, há uma tendência consistente de aumento sustenido no total de dívidas e arrendamentos reportados. Este incremento indica uma maior alavancagem financeira, possivelmente para sustentar o crescimento das operações ou investimentos estratégicos da empresa. Em 2019, o valor era de aproximadamente US$ 29,95 milhões, chegando a US$ 66,01 milhões em 2023, refletindo um crescimento de mais de 120%.
O patrimônio líquido apresenta uma tendência de crescimento contínuo e robusto ao longo dos anos. Em 2019, era de aproximadamente US$ 4,17 bilhões, expandindo para cerca de US$ 8,23 bilhões em 2023. Este avanço sugere que a empresa tem conseguido aumentar seus ativos próprios, reforçando sua posição financeira e provavelmente resultando de lucros acumulados e emissões de ações ou outras formas de captação de recursos próprios.
O capital investido também evidencia crescimento ao longo do período, indicando um aumento nos recursos alocados na operação da empresa. Em 2019, estava em torno de US$ 3,94 bilhões, subindo para aproximadamente US$ 7,28 bilhões em 2023. Essa expansão do capital investido pode estar relacionada à aquisição de ativos, expansão operacional ou investimentos em novas áreas de negócio.
De maneira geral, a análise revela que a empresa estabeleceu uma estratégia de crescimento sustentado, utilizando recursos financiados por dívidas e investimentos próprios. Enquanto o patrimônio líquido cresceu de forma expressiva, o aumento na dívida sugere um uso estratégico de endividamento para suportar esse crescimento. A relação entre o crescimento do patrimônio líquido e o aumento no capital investido também demonstra uma sólida capacidade de geração de valor patrimonial ao longo do período analisado.
Custo de capital
Monster Beverage Corp., custo de capitalCálculos
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | 61,501,601) | 61,501,601) | ÷ | 61,567,616) | = | 1.00 | 1.00 | × | 13.97% | = | 13.95% | ||
| Passivos de locação financeira3 | 6,468) | 6,468) | ÷ | 61,567,616) | = | 0.00 | 0.00 | × | 6.30% × (1 – 21.00%) | = | 0.00% | ||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | 59,547) | 59,547) | ÷ | 61,567,616) | = | 0.00 | 0.00 | × | 4.70% × (1 – 21.00%) | = | 0.00% | ||
| Total: | 61,567,616) | 1.00 | 13.96% | ||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2023-12-31).
1 US$ em milhares
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Passivos de locação financeira. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | 51,823,008) | 51,823,008) | ÷ | 51,861,139) | = | 1.00 | 1.00 | × | 13.97% | = | 13.96% | ||
| Passivos de locação financeira3 | 798) | 798) | ÷ | 51,861,139) | = | 0.00 | 0.00 | × | 3.60% × (1 – 21.00%) | = | 0.00% | ||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | 37,333) | 37,333) | ÷ | 51,861,139) | = | 0.00 | 0.00 | × | 3.40% × (1 – 21.00%) | = | 0.00% | ||
| Total: | 51,861,139) | 1.00 | 13.96% | ||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2022-12-31).
1 US$ em milhares
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Passivos de locação financeira. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | 44,677,888) | 44,677,888) | ÷ | 44,700,268) | = | 1.00 | 1.00 | × | 13.97% | = | 13.96% | ||
| Passivos de locação financeira3 | 1,001) | 1,001) | ÷ | 44,700,268) | = | 0.00 | 0.00 | × | 1.30% × (1 – 21.00%) | = | 0.00% | ||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | 21,379) | 21,379) | ÷ | 44,700,268) | = | 0.00 | 0.00 | × | 3.50% × (1 – 21.00%) | = | 0.00% | ||
| Total: | 44,700,268) | 1.00 | 13.96% | ||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2021-12-31).
1 US$ em milhares
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Passivos de locação financeira. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | 46,243,679) | 46,243,679) | ÷ | 46,265,015) | = | 1.00 | 1.00 | × | 13.97% | = | 13.96% | ||
| Passivos de locação financeira3 | 823) | 823) | ÷ | 46,265,015) | = | 0.00 | 0.00 | × | 1.90% × (1 – 21.00%) | = | 0.00% | ||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | 20,513) | 20,513) | ÷ | 46,265,015) | = | 0.00 | 0.00 | × | 3.60% × (1 – 21.00%) | = | 0.00% | ||
| Total: | 46,265,015) | 1.00 | 13.96% | ||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2020-12-31).
1 US$ em milhares
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Passivos de locação financeira. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | 33,513,057) | 33,513,057) | ÷ | 33,543,005) | = | 1.00 | 1.00 | × | 13.97% | = | 13.96% | ||
| Passivos de locação financeira3 | 1,485) | 1,485) | ÷ | 33,543,005) | = | 0.00 | 0.00 | × | 2.90% × (1 – 21.00%) | = | 0.00% | ||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | 28,463) | 28,463) | ÷ | 33,543,005) | = | 0.00 | 0.00 | × | 3.10% × (1 – 21.00%) | = | 0.00% | ||
| Total: | 33,543,005) | 1.00 | 13.96% | ||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2019-12-31).
1 US$ em milhares
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Passivos de locação financeira. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
Índice de spread econômico
Monster Beverage Corp., o rácio de spread económicocálculo, comparação com os índices de referência
| 31 de dez. de 2023 | 31 de dez. de 2022 | 31 de dez. de 2021 | 31 de dez. de 2020 | 31 de dez. de 2019 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Dados financeiros selecionados (US$ em milhares) | ||||||
| Lucro econômico1 | 623,560) | 413,325) | 703,471) | 632,966) | 532,184) | |
| Capital investido2 | 7,284,194) | 5,815,467) | 4,854,459) | 4,323,610) | 3,936,622) | |
| Índice de desempenho | ||||||
| Índice de spread econômico3 | 8.56% | 7.11% | 14.49% | 14.64% | 13.52% | |
| Benchmarks | ||||||
| Índice de spread econômicoConcorrentes4 | ||||||
| Coca-Cola Co. | 4.38% | 4.07% | 5.60% | — | — | |
| Mondelēz International Inc. | 0.27% | -3.55% | -0.55% | — | — | |
| PepsiCo Inc. | 4.60% | 4.58% | 5.12% | — | — | |
| Philip Morris International Inc. | 9.16% | 12.12% | 26.47% | — | — | |
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31), 10-K (Data do relatório: 2019-12-31).
1 Lucro econômico. Ver Detalhes »
2 Capital investido. Ver Detalhes »
3 2023 cálculo
Índice de spread econômico = 100 × Lucro econômico ÷ Capital investido
= 100 × 623,560 ÷ 7,284,194 = 8.56%
4 Clique no nome do concorrente para ver os cálculos.
O capital investido apresentou um crescimento constante e progressivo ao longo de todo o período analisado, com expansão contínua a cada exercício fiscal.
- Lucro econômico
- Houve uma tendência de alta entre 2019 e 2021, seguida por uma redução expressiva em 2022 e uma recuperação subsequente em 2023.
- Índice de spread econômico
- O indicador demonstrou estabilidade e leve crescimento nos primeiros três anos, sofrindo uma queda abrupta em 2022, seguida por uma retomada parcial no ano final.
Observa-se que a expansão da base de capital não foi acompanhada de forma linear pelo lucro econômico, evidenciando uma queda na eficiência de geração de valor no exercício de 2022, com sinais de reversão dessa tendência em 2023.
Índice de margem de lucro econômico
Monster Beverage Corp., índice de margem de lucro econômicocálculo, comparação com os índices de referência
| 31 de dez. de 2023 | 31 de dez. de 2022 | 31 de dez. de 2021 | 31 de dez. de 2020 | 31 de dez. de 2019 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Dados financeiros selecionados (US$ em milhares) | ||||||
| Lucro econômico1 | 623,560) | 413,325) | 703,471) | 632,966) | 532,184) | |
| Vendas líquidas | 7,140,027) | 6,311,050) | 5,541,352) | 4,598,638) | 4,200,819) | |
| Mais: Aumento (redução) da receita diferida | (20,946) | (18,668) | (24,086) | (21,841) | (24,563) | |
| Vendas líquidas ajustadas | 7,119,081) | 6,292,382) | 5,517,266) | 4,576,797) | 4,176,256) | |
| Índice de desempenho | ||||||
| Índice de margem de lucro econômico2 | 8.76% | 6.57% | 12.75% | 13.83% | 12.74% | |
| Benchmarks | ||||||
| Índice de margem de lucro econômicoConcorrentes3 | ||||||
| Coca-Cola Co. | 7.99% | 7.57% | 11.63% | — | — | |
| Mondelēz International Inc. | 0.46% | -7.20% | -1.17% | — | — | |
| PepsiCo Inc. | 3.77% | 3.68% | 4.50% | — | — | |
| Philip Morris International Inc. | 13.37% | 18.07% | 24.57% | — | — | |
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31), 10-K (Data do relatório: 2019-12-31).
1 Lucro econômico. Ver Detalhes »
2 2023 cálculo
Índice de margem de lucro econômico = 100 × Lucro econômico ÷ Vendas líquidas ajustadas
= 100 × 623,560 ÷ 7,119,081 = 8.76%
3 Clique no nome do concorrente para ver os cálculos.
Observa-se um crescimento constante e linear nas vendas líquidas ajustadas ao longo do período analisado, com a receita expandindo-se de US$ 4.176.256 mil em 2019 para US$ 7.119.081 mil em 2023.
- Lucro Econômico
- O lucro econômico apresentou tendência de ascensão entre 2019 e 2021, atingindo o ápice em US$ 703.471 mil. No entanto, registrou-se uma retração expressiva em 2022, quando o valor declinou para US$ 413.325 mil, seguida de uma recuperação no exercício de 2023, encerrando em US$ 623.560 mil.
- Margem de Lucro Econômico
- O índice de margem manteve-se estável entre 12,74% e 13,83% no triênio 2019-2021. Em 2022, houve uma queda acentuada para 6,57%, indicando que a expansão do volume de vendas não foi acompanhada por um crescimento proporcional no lucro econômico. Em 2023, a margem demonstrou recuperação, elevando-se para 8,76%.