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Kraft Heinz Co. (NASDAQ:KHC)

Esta empresa foi movida para o arquivo! Os dados financeiros não são atualizados desde 31 de julho de 2020.

Modelo de precificação de ativos de capital (CAPM) 

Microsoft Excel

O modelo de precificação de ativos de capital (CAPM) indica qual deve ser a taxa de retorno esperada ou exigida sobre ativos de risco, como ações ordinárias de Kraft Heinz.

Taxas de retorno

Kraft Heinz Co., taxas de rentabilidade mensais

Microsoft Excel
Kraft Heinz Co. (KHC) Standard & Poor’s 500 (S&P 500)
t Data PreçoKHC,t1 DividendoKHC,t1 RKHC,t2 PreçoS&P 500,t RS&P 500,t3
31 de jul. de 2015 $79.47 2,103.84
1. 31 de ago. de 2015 $72.66 -8.57% 1,972.18 -6.26%
2. 30 de set. de 2015 $70.58 -2.86% 1,920.03 -2.64%
3. 31 de out. de 2015 $77.97 10.47% 2,079.36 8.30%
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52. 30 de nov. de 2019 $30.50 $0.40 -4.42% 3,140.98 3.40%
53. 31 de dez. de 2019 $32.13 5.34% 3,230.78 2.86%
Média (R): -1.00% 0.87%
Desvio padrão: 8.39% 3.54%
Kraft Heinz Co. (KHC) Standard & Poor’s 500 (S&P 500)
t Data PreçoKHC,t1 DividendoKHC,t1 RKHC,t2 PreçoS&P 500,t RS&P 500,t3
31 de jul. de 2015 $79.47 2,103.84
1. 31 de ago. de 2015 $72.66 -8.57% 1,972.18 -6.26%
2. 30 de set. de 2015 $70.58 -2.86% 1,920.03 -2.64%
3. 31 de out. de 2015 $77.97 10.47% 2,079.36 8.30%
4. 30 de nov. de 2015 $73.69 $0.575 -4.75% 2,080.41 0.05%
5. 31 de dez. de 2015 $72.76 $0.575 -0.48% 2,043.94 -1.75%
6. 31 de jan. de 2016 $78.06 7.28% 1,940.24 -5.07%
7. 29 de fev. de 2016 $77.02 -1.33% 1,932.23 -0.41%
8. 31 de mar. de 2016 $78.56 $0.575 2.75% 2,059.74 6.60%
9. 30 de abr. de 2016 $78.07 -0.62% 2,065.30 0.27%
10. 31 de mai. de 2016 $83.19 $0.575 7.29% 2,096.95 1.53%
11. 30 de jun. de 2016 $88.48 6.36% 2,098.86 0.09%
12. 31 de jul. de 2016 $86.39 -2.36% 2,173.60 3.56%
13. 31 de ago. de 2016 $89.49 $0.60 4.28% 2,170.95 -0.12%
14. 30 de set. de 2016 $89.51 0.02% 2,168.27 -0.12%
15. 31 de out. de 2016 $88.95 -0.63% 2,126.15 -1.94%
16. 30 de nov. de 2016 $81.65 $0.60 -7.53% 2,198.81 3.42%
17. 31 de dez. de 2016 $87.32 6.94% 2,238.83 1.82%
18. 31 de jan. de 2017 $89.29 2.26% 2,278.87 1.79%
19. 28 de fev. de 2017 $91.51 2.49% 2,363.64 3.72%
20. 31 de mar. de 2017 $90.81 $0.60 -0.11% 2,362.72 -0.04%
21. 30 de abr. de 2017 $90.39 -0.46% 2,384.20 0.91%
22. 31 de mai. de 2017 $92.20 $0.60 2.67% 2,411.80 1.16%
23. 30 de jun. de 2017 $85.64 -7.11% 2,423.41 0.48%
24. 31 de jul. de 2017 $87.46 2.13% 2,470.30 1.93%
25. 31 de ago. de 2017 $80.75 $0.625 -6.96% 2,471.65 0.05%
26. 30 de set. de 2017 $77.55 -3.96% 2,519.36 1.93%
27. 31 de out. de 2017 $77.33 -0.28% 2,575.26 2.22%
28. 30 de nov. de 2017 $81.37 $0.625 6.03% 2,647.58 2.81%
29. 31 de dez. de 2017 $77.76 -4.44% 2,673.61 0.98%
30. 31 de jan. de 2018 $78.39 0.81% 2,823.81 5.62%
31. 28 de fev. de 2018 $67.05 -14.47% 2,713.83 -3.89%
32. 31 de mar. de 2018 $62.29 $0.625 -6.17% 2,640.87 -2.69%
33. 30 de abr. de 2018 $56.38 -9.49% 2,648.05 0.27%
34. 31 de mai. de 2018 $57.48 $0.625 3.06% 2,705.27 2.16%
35. 30 de jun. de 2018 $62.82 9.29% 2,718.37 0.48%
36. 31 de jul. de 2018 $60.25 -4.09% 2,816.29 3.60%
37. 31 de ago. de 2018 $58.27 $0.625 -2.25% 2,901.52 3.03%
38. 30 de set. de 2018 $55.11 -5.42% 2,913.98 0.43%
39. 31 de out. de 2018 $54.97 -0.25% 2,711.74 -6.94%
40. 30 de nov. de 2018 $51.12 $0.625 -5.87% 2,760.17 1.79%
41. 31 de dez. de 2018 $43.04 -15.81% 2,506.85 -9.18%
42. 31 de jan. de 2019 $48.06 11.66% 2,704.10 7.87%
43. 28 de fev. de 2019 $33.19 -30.94% 2,784.49 2.97%
44. 31 de mar. de 2019 $32.65 $0.40 -0.42% 2,834.40 1.79%
45. 30 de abr. de 2019 $33.24 1.81% 2,945.83 3.93%
46. 31 de mai. de 2019 $27.65 $0.40 -15.61% 2,752.06 -6.58%
47. 30 de jun. de 2019 $31.04 12.26% 2,941.76 6.89%
48. 31 de jul. de 2019 $32.01 3.13% 2,980.38 1.31%
49. 31 de ago. de 2019 $25.52 $0.40 -19.03% 2,926.46 -1.81%
50. 30 de set. de 2019 $27.93 9.44% 2,976.74 1.72%
51. 31 de out. de 2019 $32.33 15.75% 3,037.56 2.04%
52. 30 de nov. de 2019 $30.50 $0.40 -4.42% 3,140.98 3.40%
53. 31 de dez. de 2019 $32.13 5.34% 3,230.78 2.86%
Média (R): -1.00% 0.87%
Desvio padrão: 8.39% 3.54%

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1 Dados em US$ por ação ordinária, ajustados por desdobramentos e dividendos das ações.

2 Taxa de retorno das ações ordinárias da KHC durante o período t.

3 Taxa de retorno do S&P 500 (proxy da carteira de mercado) durante o período t.

Variância e covariância

Kraft Heinz Co., cálculo da variância e covariância dos retornos

Microsoft Excel
t Data RKHC,t RS&P 500,t (RKHC,t–RKHC)2 (RS&P 500,t–RS&P 500)2 (RKHC,t–RKHC)×(RS&P 500,t–RS&P 500)
1. 31 de ago. de 2015 -8.57% -6.26% 57.24 50.87 53.96
2. 30 de set. de 2015 -2.86% -2.64% 3.46 12.38 6.54
3. 31 de out. de 2015 10.47% 8.30% 131.65 55.11 85.18
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52. 30 de nov. de 2019 -4.42% 3.40% 11.70 6.40 -8.65
53. 31 de dez. de 2019 5.34% 2.86% 40.29 3.94 12.60
Total (Σ): 3,657.69 650.55 667.22
t Data RKHC,t RS&P 500,t (RKHC,t–RKHC)2 (RS&P 500,t–RS&P 500)2 (RKHC,t–RKHC)×(RS&P 500,t–RS&P 500)
1. 31 de ago. de 2015 -8.57% -6.26% 57.24 50.87 53.96
2. 30 de set. de 2015 -2.86% -2.64% 3.46 12.38 6.54
3. 31 de out. de 2015 10.47% 8.30% 131.65 55.11 85.18
4. 30 de nov. de 2015 -4.75% 0.05% 14.05 0.68 3.09
5. 31 de dez. de 2015 -0.48% -1.75% 0.27 6.90 -1.37
6. 31 de jan. de 2016 7.28% -5.07% 68.68 35.38 -49.29
7. 29 de fev. de 2016 -1.33% -0.41% 0.11 1.66 0.42
8. 31 de mar. de 2016 2.75% 6.60% 14.06 32.77 21.46
9. 30 de abr. de 2016 -0.62% 0.27% 0.14 0.37 -0.23
10. 31 de mai. de 2016 7.29% 1.53% 68.86 0.43 5.46
11. 30 de jun. de 2016 6.36% 0.09% 54.20 0.61 -5.77
12. 31 de jul. de 2016 -2.36% 3.56% 1.85 7.22 -3.65
13. 31 de ago. de 2016 4.28% -0.12% 27.94 0.99 -5.27
14. 30 de set. de 2016 0.02% -0.12% 1.05 1.00 -1.02
15. 31 de out. de 2016 -0.63% -1.94% 0.14 7.94 -1.06
16. 30 de nov. de 2016 -7.53% 3.42% 42.63 6.47 -16.60
17. 31 de dez. de 2016 6.94% 1.82% 63.16 0.89 7.52
18. 31 de jan. de 2017 2.26% 1.79% 10.62 0.84 2.98
19. 28 de fev. de 2017 2.49% 3.72% 12.18 8.10 9.93
20. 31 de mar. de 2017 -0.11% -0.04% 0.80 0.83 -0.82
21. 30 de abr. de 2017 -0.46% 0.91% 0.29 0.00 0.02
22. 31 de mai. de 2017 2.67% 1.16% 13.47 0.08 1.04
23. 30 de jun. de 2017 -7.11% 0.48% 37.35 0.15 2.40
24. 31 de jul. de 2017 2.13% 1.93% 9.79 1.12 3.32
25. 31 de ago. de 2017 -6.96% 0.05% 35.45 0.67 4.88
26. 30 de set. de 2017 -3.96% 1.93% 8.76 1.11 -3.12
27. 31 de out. de 2017 -0.28% 2.22% 0.52 1.81 0.97
28. 30 de nov. de 2017 6.03% 2.81% 49.50 3.74 13.61
29. 31 de dez. de 2017 -4.44% 0.98% 11.79 0.01 -0.37
30. 31 de jan. de 2018 0.81% 5.62% 3.29 22.50 8.60
31. 28 de fev. de 2018 -14.47% -3.89% 181.25 22.74 64.21
32. 31 de mar. de 2018 -6.17% -2.69% 26.66 12.69 18.40
33. 30 de abr. de 2018 -9.49% 0.27% 71.99 0.36 5.11
34. 31 de mai. de 2018 3.06% 2.16% 16.51 1.65 5.23
35. 30 de jun. de 2018 9.29% 0.48% 105.96 0.15 -4.02
36. 31 de jul. de 2018 -4.09% 3.60% 9.53 7.44 -8.42
37. 31 de ago. de 2018 -2.25% 3.03% 1.55 4.63 -2.68
38. 30 de set. de 2018 -5.42% 0.43% 19.53 0.20 1.97
39. 31 de out. de 2018 -0.25% -6.94% 0.56 61.07 -5.86
40. 30 de nov. de 2018 -5.87% 1.79% 23.65 0.83 -4.43
41. 31 de dez. de 2018 -15.81% -9.18% 219.12 101.04 148.80
42. 31 de jan. de 2019 11.66% 7.87% 160.45 48.92 88.59
43. 28 de fev. de 2019 -30.94% 2.97% 896.23 4.40 -62.82
44. 31 de mar. de 2019 -0.42% 1.79% 0.34 0.84 0.53
45. 30 de abr. de 2019 1.81% 3.93% 7.90 9.34 8.59
46. 31 de mai. de 2019 -15.61% -6.58% 213.46 55.54 108.88
47. 30 de jun. de 2019 12.26% 6.89% 175.93 36.22 79.83
48. 31 de jul. de 2019 3.13% 1.31% 17.04 0.19 1.81
49. 31 de ago. de 2019 -19.03% -1.81% 324.79 7.20 48.36
50. 30 de set. de 2019 9.44% 1.72% 109.14 0.71 8.81
51. 31 de out. de 2019 15.75% 2.04% 280.80 1.37 19.58
52. 30 de nov. de 2019 -4.42% 3.40% 11.70 6.40 -8.65
53. 31 de dez. de 2019 5.34% 2.86% 40.29 3.94 12.60
Total (Σ): 3,657.69 650.55 667.22

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VariaçãoKHC = Σ(RKHC,t–RKHC)2 ÷ (53 – 1)
= 3,657.69 ÷ (53 – 1)
= 70.34

VariaçãoS&P 500 = Σ(RS&P 500,t–RS&P 500)2 ÷ (53 – 1)
= 650.55 ÷ (53 – 1)
= 12.51

CovariânciaKHC, S&P 500 = Σ(RKHC,t–RKHC)×(RS&P 500,t–RS&P 500) ÷ (53 – 1)
= 667.22 ÷ (53 – 1)
= 12.83

Estimativa sistemática de risco (β)

Microsoft Excel
VariaçãoKHC 70.34
VariaçãoS&P 500 12.51
CovariânciaKHC, S&P 500 12.83
Coeficiente de correlaçãoKHC, S&P 5001 0.43
βKHC2 1.03
αKHC3 -1.90%

Cálculos

1 Coeficiente de correlaçãoKHC, S&P 500
= CovariânciaKHC, S&P 500 ÷ (Desvio padrãoKHC × Desvio padrãoS&P 500)
= 12.83 ÷ (8.39% × 3.54%)
= 0.43

2 βKHC
= CovariânciaKHC, S&P 500 ÷ VariaçãoS&P 500
= 12.83 ÷ 12.51
= 1.03

3 αKHC
= MédiaKHC – βKHC × MédiaS&P 500
= -1.00% – 1.03 × 0.87%
= -1.90%

Taxa de retorno esperada

Microsoft Excel
Suposições
Taxa de retorno do LT Treasury Composite1 RF 4.69%
Taxa esperada de retorno da carteira de mercado2 E(RM) 14.92%
Risco sistemático de Kraft Heinz ações ordinárias βKHC 1.03
 
Taxa de retorno esperada das ações ordinárias da Kraft Heinz3 E(RKHC) 15.18%

1 Média não ponderada dos rendimentos de oferta de todos os títulos do Tesouro dos EUA com cupom fixo em circulação, vencidos ou exigíveis em menos de 10 anos (proxy de taxa de retorno livre de risco).

2 Ver Detalhes »

3 E(RKHC) = RF + βKHC [E(RM) – RF]
= 4.69% + 1.03 [14.92% – 4.69%]
= 15.18%