Kraft Foods Group Inc. (NASDAQ:KRFT)

Ao longo do período analisado, observa-se uma tendência de redução no índice de dívida sobre patrimônio líquido, que caiu de 2,79 em 2012 para 1,92 em 2013, indicando uma diminuição na alavancagem financeira em relação ao patrimônio líquido. Em 2014, esse índice apresentou um aumento para 2,3, indicando uma retomada na proporção de dívida em relação ao patrimônio líquido, embora ainda em nível inferior ao observado em 2012.

O rácio dívida/capital total apresentou uma redução de 0,74 em 2012 para 0,66 em 2013, seguido por uma ligeira elevação para 0,7 em 2014. Essa variação sugere uma tentativa de equilíbrio na composição de capital, com uma leve intensificação da dívida em relação ao capital total ao final do período.

Quanto à relação dívida/ativos, manteve-se estável, com pequena variação de 0,43 para 0,44 entre 2012 e 2014, indicando que a proporção de dívida em relação aos ativos da empresa permaneceu quase inalterada ao longo do período.

O índice de alavancagem financeira apresentou uma queda significativa de 6,53 em 2012 para 4,46 em 2013, seguido por um aumento para 5,26 em 2014. Essa evolução sinaliza inicialmente uma redução na utilização de recursos de terceiros em relação ao patrimônio, mas posteriormente um incremento, indicando maior utilização de dívida na estrutura de financiamento ao final do período.

O índice de cobertura de juros sofreu uma diminuição considerável de 10,51 em 2012 para 9,16 em 2013, e subsequentemente caiu para 3,9 em 2014. Essa redução indica uma menor margem de segurança na capacidade da empresa de cumprir suas obrigações de juros, refletindo possivelmente um aumento no custo de financiamento ou uma redução na geração de lucros operacionais suficientes para cobrir esses encargos.

Por fim, o índice de cobertura de encargos fixos também apresentou queda de 7,01 em 2012 para 7,04 em 2013, permanecendo relativamente estável, mas caiu para 3,22 em 2014. Essa tendência reforça a observação de uma deterioração na capacidade da empresa de atender às suas obrigações financeiras fixas ao longo do período analisado, especialmente ao final do ciclo de análises.

Ao analisar os dados financeiros de três anos consecutivos, observa-se que o endividamento total da empresa manteve-se relativamente estável, com um ligeiro aumento de US$ 9971 milhões em 2012 para US$ 10032 milhões em 2014. Essa estabilidade indica que não houve mudanças significativas na contratação de dívidas ao longo do período.

Por outro lado, a equidade apresentou variações ao longo desses anos. Em 2012, o patrimônio líquido era de US$ 3572 milhões, crescendo de forma significativa para US$ 5187 milhões em 2013, demonstrando aumento na capitalização ou na retenção de lucros. Contudo, em 2014, a equidade sofreu uma retração para US$ 4365 milhões, representando uma redução em relação ao pico de 2013, o que pode indicar distribuições de dividendos elevadas ou outras saídas de recursos do patrimônio.

No que diz respeito ao índice de dívida sobre patrimônio líquido, houve uma redução de 2.79 em 2012 para 1.92 em 2013, sinalizando uma melhora na estrutura de capital ou uma redução relativa do endividamento em relação ao patrimônio. Entretanto, em 2014, esse índice aumentou para 2.3, indicando uma piora na proporção de dívida em relação ao patrimônio, embora ainda esteja abaixo do nível de 2012. Isso sugere um potencial aumento na alavancagem financeira ou uma diminuição na equidade, reforçando a necessidade de monitoramento das estratégias de financiamento.

Resumo geral:

Os três anos revelam estabilidade no endividamento total, embora com um ligeiro aumento em 2014. A equidade cresceu bastante em 2013, porém foi parcialmente revertida em 2014, refletindo possíveis distribuições de resultados ou ajustes patrimoniais. O índice de dívida sobre patrimônio líquido mostrou melhora em 2013, seguida de um aumento em 2014, o que sugere oscilações na estrutura de capital, com possíveis implicações na alavancagem financeira e na saúde financeira geral.

Ao analisar os dados financeiros para os três anos considerados, observa-se que o endividamento total manteve-se relativamente estável, apresentando leve aumento de 9971 milhões de dólares em 2012 para 10032 milhões em 2014, indicando uma estabilidade na quantidade de dívidas assumidas pela empresa ao longo do período.

A composição do capital total, por sua vez, revelou uma tendência de crescimento de 13543 milhões de dólares em 2012 para 15167 milhões em 2013, seguida por uma redução para 14397 milhões em 2014. Esse comportamento sugere uma expansão significativa do capital próprio no primeiro ano, seguido por uma diminuição parcial, possivelmente refletindo ajustes na estrutura de capital ou redistribuição de recursos.

O rácio dívida/capital total apresentou uma redução de 0.74 em 2012 para 0.66 em 2013, indicando uma diminuição na proporção de endividamento em relação ao capital total, o que pode sinalizar uma melhora na estrutura de capital ou maior ênfase na captação de recursos próprios. Entretanto, em 2014, esse rácio retornou a 0.7, elevando o nível de endividamento relativo, o que evidencia uma ligeira reversão na tendência de redução do endividamento em proporção ao capital total.

De modo geral, os dados demonstram uma estabilidade de longo prazo na quantidade total de endividamento, enquanto a composição de capital foi mais volátil, com um período de expansão seguido por uma leve retração. A mudança no rácio de dívida para capital total ao longo do período sugere que a estrutura de financiamento da empresa passou por ajustes, equilibrando endividamento e capital próprio para administrar suas necessidades financeiras.

Endividamento total

Os dados indicam estabilidade no nível de endividamento total ao longo do período avaliado. Em 2012, o valor era de aproximadamente US$ 9.971 milhões, assistindo a uma leve elevação para US$ 9.980 milhões em 2013, e subsequente aumento para US$ 10.032 milhões em 2014. Embora haja um crescimento constante, a variação é mínima, sugerindo uma política de endividamento relativamente constante durante esses anos.

Ativos totais

Os ativos totais apresentam uma redução gradual ao longo do período. Em 2012, estavam em torno de US$ 23.329 milhões, diminuindo para US$ 23.148 milhões em 2013, e continuando a queda até aproximadamente US$ 22.947 milhões em 2014. Essa tendência indica uma ligeira redução na composição de ativos da empresa, possivelmente refletindo uma reestruturação ou desinvestimentos pontuais, mantendo uma estabilidade geral de ativos considerados em milhões de dólares.

Relação dívida/ativos

A relação dívida/ativos mantém-se bastante estável, com ligeiros aumentos. Em 2012, era de 0.43, permanecendo nesse valor em 2013, e aumentando marginalmente para 0.44 em 2014. Essa estabilidade sugere que a proporção de endividamento em relação aos ativos permaneceu relativamente constante, indicando uma gestão equilibrada do endividamento relativo ao total de ativos da empresa durante o período analisado.

De modo geral, a análise revela uma operação com perfil de endividamento relativamente constante, acompanhado de uma leve redução nos ativos totais. Tal padrão pode indicar esforços de manutenção do nível de endividamento em patamares controlados, mesmo diante de possíveis ajustes na composição dos ativos. A estabilidade da relação dívida/ativos reforça a impressão de uma estratégia financeira conservadora ou equilibrada nos anos avaliados.

O análise dos dados financeiros revela uma estabilidade moderada nos ativos totais ao longo do período de três anos, apresentando uma leve redução de aproximadamente 382 milhões de dólares, passando de 23.329 milhões em 2012 para 22.947 milhões em 2014. Essa diminuição sugere uma estabilização ou possível redução na magnitude dos recursos totais da empresa nesse intervalo.

Em relação à equidade, há uma variação significativa. Apesar de um aumento de aproximadamente 1.615 milhões de dólares de 2012 para 2013, a equidade diminui posteriormente, retornando a valores próximos ao de 2012, mas ainda assim inferior a esses, encerrando em 4.365 milhões de dólares em 2014. Essa tendência indica uma possível realização de lucros ou outras operações que contribuíram para o aumento da equidade em 2013, seguida de uma redução que pode refletir prejuízos, distribuições de lucros ou outros ajustes patrimoniais.

O índice de alavancagem financeira demonstra uma tendência de redução de 6,53 em 2012 para 4,46 em 2013, indicando uma diminuição na proporção de dívida em relação ao patrimônio. Entretanto, em 2014, observa-se uma reversão, com o índice subindo para 5,26, o que sugere um aumento na alavancagem financeira da empresa, retornando a níveis próximos ao de 2012, embora ainda abaixo do pico anterior. Essa variação pode refletir mudanças na estrutura de capital, endividamento ou estratégias financeiras adotadas pela organização ao longo do período.

Ao analisar as tendências dos resultados financeiros ao longo do período considerado, observa-se uma variação significativa no indicador de lucros antes de juros e impostos (EBIT). Em 2012, o EBIT foi de US$ 2.711 milhões, apresentando um aumento expressivo em 2013, atingindo US$ 4.591 milhões, o que representa um crescimento considerável na margem operacional da empresa.

No entanto, em 2014, há uma expressiva redução do EBIT para US$ 1.890 milhões, representando uma diminuição substancial em relação ao ano anterior. Essa queda pode indicar dificuldades operacionais, mudanças no mercado ou outros fatores que afetaram a lucratividade operacional da empresa ao longo do tempo.

Quanto às despesas com juros e outras despesas líquidas, houve incremento de aproximadamente US$ 243 milhões de 2012 para 2013, passando de US$ 258 milhões para US$ 501 milhões, seguido por um pequeno aumento em 2014, chegando a US$ 484 milhões. O aumento nas despesas financeiras ao longo do período pode estar relacionado a maior endividamento ou aumento das taxas de juros.

O índice de cobertura de juros apresenta uma tendência de deterioração. Em 2012, o índice era de 10,51, indicando uma alta capacidade de cobertura das despesas de juros com os lucros operacionais. Em 2013, esse índice caiu para 9,16, ainda indicando uma boa capacidade de pagamento de juros, mas com uma tendência de redução. Já em 2014, o índice é drasticamente reduzido para 3,9, indicando uma gama menor de margem de segurança para cobrir despesas financeiras, o que sugere uma maior vulnerabilidade financeira ou uma deterioração na capacidade de geração de lucros antes de juros e impostos.

Em síntese, a análise mostra que após um período de crescimento robusto na lucratividade operacional, há uma reversão no desempenho em 2014, marcada por uma significativa redução no EBIT e uma deterioração considerável na cobertura de juros. Esses fatores podem refletir desafios operacionais ou financeiros enfrentados pela empresa nesse último ano analisado.

Lucro antes de encargos fixos e impostos

Observa-se uma elevação significativa no período até o final de 2013, atingindo um pico de 4.767 milhões de dólares, crescimento substancial em relação aos 2.861 milhões de dólares registrados em 2012. Contudo, em 2014, esse indicador apresenta uma redução acentuada para 2.038 milhões de dólares, indicando uma diminuição na rentabilidade antes de encargos fixos e impostos em comparação ao ano anterior.

Encargos fixos

Os encargos fixos apresentaram crescimento contínuo ao longo do período, passando de 408 milhões de dólares em 2012 para 677 milhões de dólares em 2013, e posteriormente para 632 milhões de dólares em 2014. Assim, mesmo com uma leve redução de 2013 para 2014, eles permanecem elevados em relação ao início do período analisado, refletindo maior carga de custos fixos na empresa.

Índice de cobertura de encargos fixos

Este índice manteve-se relativamente estável entre 2012 e 2013, com valores de aproximadamente 7.01 e 7.04, demonstrando uma boa capacidade de cobertura dos encargos fixos pelos lucros antes de encargos fixos e impostos nesses anos. Porém, uma queda brusca para 3.22 em 2014 evidencia uma deterioração significativa na capacidade de cobertura, sugerindo que os lucros antes de encargos fixos e impostos não foram suficientes para acompanhar o crescimento dos custos fixos nesse último período.