Qualidade dos relatórios financeiros: Acréscimos agregados
Os ganhos podem ser decompostos em caixa e componentes de competência. Verificou-se que a componente de competência (competência agregada) tem menos persistência do que a componente de caixa e, por conseguinte, (1) os rendimentos com uma componente de competência mais elevada são menos persistentes do que os rendimentos com uma componente de competência mais pequena, todos os outros iguais; e (2) o componente caixa dos lucros deve receber uma ponderação maior avaliando o desempenho da empresa.
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- Balanço: ativo
- Estrutura do balanço: passivo e patrimônio líquido
- Análise de índices de rentabilidade
- Análise dos rácios de actividade a longo prazo
- Análise de segmentos reportáveis
- Modelo de precificação de ativos de capital (CAPM)
- Índice de liquidez corrente desde 2012
- Índice de dívida sobre patrimônio líquido desde 2012
- Relação preço/lucro líquido (P/E) desde 2012
- Relação preço/receita (P/S) desde 2012
Aceitamos:
Índice de competência baseado em balanços
Kraft Foods Group Inc., cálculo do balanço dos acréscimos agregados
US$ em milhões
| 27 de dez. de 2014 | 28 de dez. de 2013 | 29 de dez. de 2012 | ||
|---|---|---|---|---|
| Ativos operacionais | ||||
| Ativos totais | ||||
| Menos: Caixa e equivalentes de caixa | ||||
| Ativos operacionais | ||||
| Passivo operacional | ||||
| Total do passivo | ||||
| Menos: Parcela atual da dívida de longo prazo | ||||
| Menos: Dívida de longo prazo, excluindo parcela corrente | ||||
| Passivo operacional | ||||
| Ativos operacionais líquidos1 | ||||
| Acréscimos agregados baseados em balanços2 | ||||
| Índice financeiro | ||||
| Índice de competência baseado em balanços3 | ||||
| Benchmarks | ||||
| Índice de competência baseado em balançosConcorrentes4 | ||||
| lululemon athletica inc. | ||||
| Nike Inc. | ||||
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2014-12-27), 10-K (Data do relatório: 2013-12-28), 10-K (Data do relatório: 2012-12-29).
1 2014 cálculo
Ativos operacionais líquidos = Ativos operacionais – Passivo operacional
= – =
2 2014 cálculo
Acréscimos agregados baseados em balanços = Ativos operacionais líquidos2014 – Ativos operacionais líquidos2013
= – =
3 2014 cálculo
Índice de competência baseado em balanços = 100 × Acréscimos agregados baseados em balanços ÷ Ativos operacionais líquidos médios
= 100 × ÷ [( + ) ÷ 2] =
4 Clique no nome do concorrente para ver os cálculos.
A análise dos dados financeiros anuais revela tendências distintas em diversos indicadores. Observa-se uma diminuição nos ativos operacionais líquidos, passando de US$ 13.481 milhões em 2013 para US$ 13.104 milhões em 2014. Esta redução, embora não substancial em termos percentuais, indica uma possível contração na capacidade operacional da entidade.
As contas agregadas de contas de balanço apresentam uma mudança significativa, transitando de um valor positivo de US$ 1.193 milhões em 2013 para um valor negativo de US$ -377 milhões em 2014. Esta inversão sugere uma alteração na estrutura de capital ou na gestão de passivos, necessitando de investigação adicional para determinar as causas subjacentes.
O índice de especialização baseada no balanço demonstra uma variação considerável. Em 2013, o índice registrou 9,26%, enquanto em 2014 apresentou um valor de -2,84%. Esta queda acentuada indica uma diminuição na concentração de recursos em atividades principais ou uma mudança na estratégia de alocação de capital. A interpretação deste índice requer cautela, dada a sua natureza e a possibilidade de influências externas.
- Ativos operacionais líquidos
- Apresentam uma tendência de declínio, embora moderado, ao longo do período analisado.
- Contas agregadas de contas de balanço
- Demonstram uma mudança drástica de positivo para negativo, indicando uma possível reestruturação financeira.
- Índice de especialização baseada no balanço
- Exibe uma queda significativa, sugerindo uma diversificação ou alteração na alocação de recursos.
Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixa
Kraft Foods Group Inc., cálculo da demonstração dos fluxos de caixa dos acréscimos agregados
US$ em milhões
| 27 de dez. de 2014 | 28 de dez. de 2013 | 29 de dez. de 2012 | ||
|---|---|---|---|---|
| Lucro líquido | ||||
| Menos: Caixa líquido fornecido pelas atividades operacionais | ||||
| Menos: Caixa líquido utilizado nas atividades de investimento | ||||
| Demonstração de fluxo de caixa com base em accruals agregados | ||||
| Índice financeiro | ||||
| Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixa1 | ||||
| Benchmarks | ||||
| Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixaConcorrentes2 | ||||
| lululemon athletica inc. | ||||
| Nike Inc. | ||||
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2014-12-27), 10-K (Data do relatório: 2013-12-28), 10-K (Data do relatório: 2012-12-29).
1 2014 cálculo
Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixa = 100 × Demonstração de fluxo de caixa com base em accruals agregados ÷ Ativos operacionais líquidos médios
= 100 × ÷ [( + ) ÷ 2] =
2 Clique no nome do concorrente para ver os cálculos.
A análise dos dados financeiros anuais revela tendências distintas em diversos indicadores. Observa-se uma redução nos ativos operacionais líquidos ao longo do período analisado. A diminuição, embora não expressiva em termos percentuais, indica uma possível alteração na composição dos ativos ou na gestão do capital de giro.
- Ativos operacionais líquidos
- Apresentam uma trajetória de declínio, passando de US$ 13.481 milhões em 2013 para US$ 13.104 milhões em 2014. Esta variação sugere uma possível reavaliação de investimentos em ativos operacionais ou uma diminuição na capacidade de gerar receita a partir desses ativos.
Em relação às acumulações agregadas baseadas na demonstração de fluxos de caixa, nota-se uma mudança significativa de um valor positivo em 2013 para um valor negativo em 2014. Essa inversão pode indicar uma alteração na forma como a entidade financia suas operações, com maior dependência de fontes externas ou uma redução na geração de caixa operacional.
- Acumulações agregadas baseadas na demonstração de fluxos de caixa
- Registram uma transição de US$ 1.098 milhões em 2013 para US$ -442 milhões em 2014. A mudança de sinal sugere uma inversão no fluxo de caixa acumulado, possivelmente devido a investimentos significativos, pagamento de dívidas ou distribuição de dividendos que superaram a geração de caixa operacional.
O índice de competência baseado na demonstração do fluxo de caixa também demonstra uma variação considerável. A queda de 8,52% em 2013 para -3,33% em 2014 indica uma diminuição na eficiência da entidade em converter vendas em fluxo de caixa.
- Índice de competência baseado na demonstração do fluxo de caixa
- Diminui de 8,52% em 2013 para -3,33% em 2014. Este declínio pode ser atribuído a um aumento nos prazos de recebimento de clientes, a um aumento nos estoques ou a uma diminuição na capacidade de controlar os custos operacionais.
Em resumo, os dados indicam uma tendência de redução nos ativos operacionais líquidos, uma inversão no fluxo de caixa acumulado e uma diminuição na eficiência da conversão de vendas em fluxo de caixa. Estes indicadores, em conjunto, sugerem a necessidade de uma análise mais aprofundada das estratégias operacionais e financeiras da entidade.