Valor acrescentado económico (EVA)
EVA é marca registrada da Stern Stewart.
O valor acrescentado económico ou lucro económico é a diferença entre receitas e custos, em que os custos incluem não só as despesas, mas também o custo de capital.
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Lucro econômico
Kraft Foods Group Inc., lucro econômicocálculo
US$ em milhões
| 12 meses encerrados | 27 de dez. de 2014 | 28 de dez. de 2013 | 29 de dez. de 2012 | |
|---|---|---|---|---|
| Lucro operacional líquido após impostos (NOPAT)1 | ||||
| Custo de capital2 | ||||
| Capital investido3 | ||||
| Lucro econômico4 | ||||
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2014-12-27), 10-K (Data do relatório: 2013-12-28), 10-K (Data do relatório: 2012-12-29).
1 NOPAT. Ver Detalhes »
2 Custo de capital. Ver Detalhes »
3 Capital investido. Ver Detalhes »
4 2014 cálculo
Lucro econômico = NOPAT – Custo de capital × Capital investido
= – × =
A análise dos dados financeiros demonstra uma evolução complexa ao longo do período avaliado. Observa-se um aumento significativo no lucro operacional líquido após impostos, passando de 2340 milhões de dólares em 2012 para 3734 milhões de dólares em 2013, e atingindo 989 milhões de dólares em 2014. Contudo, o valor de 2014 representa uma diminuição considerável em relação ao ano anterior.
O custo de capital apresentou uma tendência de alta constante, incrementando-se de 14.31% em 2012 para 14.73% em 2013 e, posteriormente, para 15.06% em 2014. Este aumento sugere um crescimento no risco percebido ou nas taxas de juros do mercado.
O capital investido registrou um aumento de 13807 milhões de dólares em 2012 para 16041 milhões de dólares em 2013. Em 2014, houve uma redução para 14787 milhões de dólares, indicando uma possível reavaliação ou desinvestimento em ativos.
O lucro econômico, que representa o lucro operacional líquido após a dedução do custo de capital, apresentou uma trajetória variável. Em 2012, o lucro econômico foi de 364 milhões de dólares, aumentando para 1372 milhões de dólares em 2013. No entanto, em 2014, o lucro econômico tornou-se negativo, atingindo -1238 milhões de dólares. Esta inversão indica que o retorno sobre o capital investido não conseguiu cobrir o custo de capital no último ano analisado.
- Principais Tendências
- Crescimento inicial do lucro operacional, seguido por declínio.
- Aumento constante do custo de capital.
- Aumento do capital investido em 2013, seguido por redução em 2014.
- Lucro econômico positivo em 2012 e 2013, tornando-se negativo em 2014.
A combinação do aumento do custo de capital com a diminuição do lucro operacional em 2014 resultou em uma significativa perda no lucro econômico. A análise sugere a necessidade de investigação das causas da queda no lucro operacional e da eficiência na alocação de capital.
Lucro operacional líquido após impostos (NOPAT)
Kraft Foods Group Inc., NOPATcálculo
US$ em milhões
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2014-12-27), 10-K (Data do relatório: 2013-12-28), 10-K (Data do relatório: 2012-12-29).
1 Eliminação de despesas com impostos diferidos. Ver Detalhes »
2 Adição de aumento (redução) de provisões relacionadas a contas a receber.
3 Adição de aumento (diminuição) no passivo de custos de reestruturação.
4 Adição do aumento (redução) do equivalência patrimonial ao lucro líquido.
5 2014 cálculo
Despesa com juros sobre arrendamentos operacionais capitalizados = Responsabilidade por leasing operacional × Taxa de desconto
= × =
6 2014 cálculo
Benefício fiscal de juros e outras despesas, líquido = Juros e outras despesas ajustados, líquidos × Alíquota legal de imposto de renda
= × 35.00% =
7 Adição da despesa com juros após impostos ao lucro líquido.
- Lucro líquido
- Observa-se um aumento significativo no lucro líquido de 2012 para 2013, passando de US$ 1.642 milhões para US$ 2.715 milhões, indicando uma melhoria na rentabilidade da empresa nesse período. Contudo, em 2014 houve uma queda expressiva, retornando a US$ 1.043 milhões, o que pode sugerir desafios operacionais ou outros fatores adversos que impactaram o resultado final da companhia nesse último ano.
- Lucro operacional líquido após impostos (NOPAT)
- De modo semelhante ao lucro líquido, o NOPAT apresentou crescimento de 2012 para 2013, atingindo US$ 3.734 milhões, o que refletiu uma maior eficiência operacional ou melhorias na margem operacional. Em 2014, houve uma queda acentuada para US$ 989 milhões, reforçando a possibilidade de dificuldades nas operações ou alterações na estrutura de custos que reduziram a lucratividade operacional ajustada após impostos.
Impostos operacionais de caixa
Kraft Foods Group Inc., impostos de exploração de caixacálculo
US$ em milhões
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2014-12-27), 10-K (Data do relatório: 2013-12-28), 10-K (Data do relatório: 2012-12-29).
- Provisão para imposto de renda
- Observa-se uma significativa elevação na provisão para imposto de renda entre 2012 e 2013, passando de 811 milhões de dólares para 1.375 milhões, indicando uma possível mudança na expectativa de resultados tributáveis ou na utilização de deduções fiscais. Posteriormente, em 2014, há uma redução considerável para 363 milhões, refletindo uma diminuição na carga tributária provisionada ou ajustes relacionados às posições fiscais da empresa. Essa variação sugere mudanças na política fiscal ou na estimativa de obrigações tributárias ao longo dos anos analisados.
- Impostos operacionais de caixa
- Os impostos operacionais de caixa mostram um aumento contínuo ao longo do período, iniciando em 437 milhões de dólares em 2012, elevando-se para 849 milhões em 2013, e atingindo 899 milhões em 2014. Esse crescimento consistente indica uma intensificação na carga de impostos pagos operacionalmente, o que pode estar relacionado ao crescimento das operações, ao aumento nos rendimentos tributáveis ou a mudanças na legislação fiscal que impactaram as obrigações de caixa da empresa. A leve aceleração de 2013 para 2014 sugere uma tendência de crescimento sustentado na carga tributária operacional ao longo dos anos.
Capital investido
Kraft Foods Group Inc., capital investidocálculo (Abordagem de financiamento)
US$ em milhões
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2014-12-27), 10-K (Data do relatório: 2013-12-28), 10-K (Data do relatório: 2012-12-29).
1 Adição de arrendamentos operacionais capitalizados.
2 Eliminação de impostos diferidos do ativo e passivo. Ver Detalhes »
3 Acréscimo de provisão para créditos de liquidação duvidosa.
4 Acréscimo de responsabilidade por custos de reestruturação.
5 Adição de equivalência patrimonial ao patrimônio líquido.
6 Remoção de outras receitas abrangentes acumuladas.
7 Subtração de obras em andamento.
- Total de dívidas e arrendamentos reportados
- Os valores permanecem relativamente estáveis ao longo do período analisado, com uma ligeira variação de 10353 milhões de dólares em 2012 para 10401 milhões em 2014. Essa estabilidade indica uma manutenção da estrutura de endividamento da empresa, sem alterações significativas nos itens de dívida ou arrendamentos reportados.
- Equidade
- Houve uma variação considerável na equidade entre 2012 e 2013, com um aumento expressivo de aproximadamente 36,5% de 3572 milhões para 5187 milhões de dólares. Contudo, em 2014, essa cifra sofreu uma redução de aproximadamente 15,8%, chegando a 4365 milhões. Essa flutuação sugere alterações no patrimônio líquido, possivelmente decorrentes de resultados operacionais, reembolsos de ações ou outros fatores de composição do patrimônio.
- Capital investido
- O capital investido apresentou aumento significativo de 2012 para 2013, passando de 13807 milhões para 16041 milhões de dólares, indicando investimentos ou aumento de ativos. Em 2014, houve uma redução para 14787 milhões, refletindo uma diminuição que pode estar relacionada à amortização, vendas de ativos ou ajustes contábeis. Essa dinâmica sugere que, apesar do crescimento na primeira fase, o capital investido foi reduzido posteriormente, mantendo-se acima dos níveis de 2012.
Custo de capital
Kraft Foods Group Inc., custo de capitalCálculos
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dívida3 | ÷ | = | × | × (1 – 35.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 35.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2014-12-27).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívida. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dívida3 | ÷ | = | × | × (1 – 35.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 35.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2013-12-28).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívida. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dívida3 | ÷ | = | × | × (1 – 35.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 35.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2012-12-29).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívida. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
Índice de spread econômico
Kraft Foods Group Inc., o rácio de spread económicocálculo, comparação com os índices de referência
| 27 de dez. de 2014 | 28 de dez. de 2013 | 29 de dez. de 2012 | ||
|---|---|---|---|---|
| Dados financeiros selecionados (US$ em milhões) | ||||
| Lucro econômico1 | ||||
| Capital investido2 | ||||
| Índice de desempenho | ||||
| Índice de spread econômico3 | ||||
| Benchmarks | ||||
| Índice de spread econômicoConcorrentes4 | ||||
| lululemon athletica inc. | ||||
| Nike Inc. | ||||
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2014-12-27), 10-K (Data do relatório: 2013-12-28), 10-K (Data do relatório: 2012-12-29).
1 Lucro econômico. Ver Detalhes »
2 Capital investido. Ver Detalhes »
3 2014 cálculo
Índice de spread econômico = 100 × Lucro econômico ÷ Capital investido
= 100 × ÷ =
4 Clique no nome do concorrente para ver os cálculos.
A análise dos dados financeiros revela flutuações significativas no desempenho ao longo do período avaliado. Observa-se uma variação considerável no lucro econômico, com um aumento substancial entre 2012 e 2013, seguido por uma queda acentuada em 2014, resultando em um valor negativo.
O capital investido apresentou um crescimento notável entre 2012 e 2013, indicando uma expansão nos investimentos da organização. Contudo, em 2014, houve uma redução no capital investido, embora ainda se mantenha em um patamar elevado em comparação com o ano de 2012.
O índice de spread econômico, que reflete a relação entre o lucro econômico e o capital investido, acompanhou a tendência do lucro econômico. Houve um aumento expressivo em 2013, demonstrando uma melhoria na rentabilidade do capital investido. Em 2014, o índice tornou-se negativo, o que indica que o capital investido não gerou lucro econômico naquele período.
- Lucro Econômico
- Apresenta uma trajetória de crescimento inicial seguido de declínio acentuado, culminando em prejuízo.
- Capital Investido
- Demonstra expansão seguida de retração, mantendo-se em níveis superiores ao período inicial.
- Índice de Spread Econômico
- Reflete a rentabilidade do capital investido, acompanhando as flutuações do lucro econômico e tornando-se negativo no último período analisado.
Em resumo, a organização experimentou um período de crescimento em 2013, mas enfrentou desafios significativos em 2014, resultando em perdas e uma rentabilidade negativa do capital investido. A análise sugere a necessidade de investigação aprofundada das causas da queda no lucro econômico e da redução no índice de spread em 2014.
Índice de margem de lucro econômico
Kraft Foods Group Inc., índice de margem de lucro econômicocálculo, comparação com os índices de referência
| 27 de dez. de 2014 | 28 de dez. de 2013 | 29 de dez. de 2012 | ||
|---|---|---|---|---|
| Dados financeiros selecionados (US$ em milhões) | ||||
| Lucro econômico1 | ||||
| Receita líquida | ||||
| Índice de desempenho | ||||
| Índice de margem de lucro econômico2 | ||||
| Benchmarks | ||||
| Índice de margem de lucro econômicoConcorrentes3 | ||||
| lululemon athletica inc. | ||||
| Nike Inc. | ||||
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2014-12-27), 10-K (Data do relatório: 2013-12-28), 10-K (Data do relatório: 2012-12-29).
1 Lucro econômico. Ver Detalhes »
2 2014 cálculo
Índice de margem de lucro econômico = 100 × Lucro econômico ÷ Receita líquida
= 100 × ÷ =
3 Clique no nome do concorrente para ver os cálculos.
A análise dos dados financeiros demonstra uma volatilidade significativa no lucro econômico ao longo do período avaliado. Observa-se um aumento substancial em 2013, seguido por uma queda acentuada em 2014, resultando em um valor negativo.
A receita líquida apresentou uma estabilidade notável, com pequenas variações entre os anos de 2012, 2013 e 2014. A flutuação anual foi mínima, indicando um desempenho de vendas relativamente consistente.
O índice de margem de lucro econômico acompanha a tendência do lucro econômico. Houve um aumento expressivo em 2013, refletindo a melhoria na rentabilidade. Contudo, a margem de lucro diminuiu drasticamente em 2014, tornando-se negativa, o que sugere uma redução na eficiência operacional ou um aumento nos custos.
- Lucro Econômico
- Apresenta uma trajetória irregular, com crescimento em 2013 e declínio expressivo em 2014, culminando em prejuízo.
- Receita Líquida
- Mantém-se estável ao longo do período, com variações anuais insignificantes.
- Índice de Margem de Lucro Econômico
- Reflete a volatilidade do lucro econômico, com aumento em 2013 e queda para valores negativos em 2014.
A correlação entre o lucro econômico e o índice de margem de lucro econômico é evidente. A performance negativa em 2014, tanto em termos de lucro quanto de margem, indica a necessidade de investigação das causas subjacentes, como possíveis mudanças no ambiente competitivo, aumento de custos ou problemas de gestão interna.