Valor acrescentado económico (EVA)
EVA é marca registrada da Stern Stewart.
O valor acrescentado económico ou lucro económico é a diferença entre receitas e custos, em que os custos incluem não só as despesas, mas também o custo de capital.
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Lucro econômico
Kraft Foods Group Inc., lucro econômicocálculo
US$ em milhões
| 12 meses encerrados | 27 de dez. de 2014 | 28 de dez. de 2013 | 29 de dez. de 2012 | |
|---|---|---|---|---|
| Lucro operacional líquido após impostos (NOPAT)1 | ||||
| Custo de capital2 | ||||
| Capital investido3 | ||||
| Lucro econômico4 | ||||
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2014-12-27), 10-K (Data do relatório: 2013-12-28), 10-K (Data do relatório: 2012-12-29).
1 NOPAT. Ver Detalhes »
2 Custo de capital. Ver Detalhes »
3 Capital investido. Ver Detalhes »
4 2014 cálculo
Lucro econômico = NOPAT – Custo de capital × Capital investido
= – × =
Ao analisar os dados financeiros ao longo do período de três anos, observa-se um aumento substancial no Lucro operacional líquido após impostos (NOPAT), de aproximadamente 59% entre 2012 e 2013, passando de 2.340 milhões de dólares para 3.734 milhões de dólares, indicando melhorias na geração de lucro operacional. Entretanto, em 2014, ocorreu uma forte redução para 989 milhões de dólares, indicando uma possível deterioração na eficiência operacional ou impacto de fatores externos que reduziram a rentabilidade operacional da empresa.
O custo de capital manteve-se relativamente estável, apresentando uma leve tendência de incremento, de 12,31% em 2012 para 12,66% em 2013, e chegando a 12,93% em 2014. Este aumento moderado sugere uma leve elevação na percepção de risco ou custo de financiamento para a empresa ao longo do tempo.
O Valor do capital investido apresentou crescimento de cerca de 16% de 2012 para 2013, de 13.807 milhões de dólares para 16.041 milhões de dólares, refletindo possíveis expansões ou aquisição de ativos. Entretanto, em 2014, houve uma redução de aproximadamente 8%, para 14.787 milhões de dólares, indicando possível desinvestimento ou depreciação dos ativos sob gestão.
O Lucro econômico apresentou uma trajetória particularmente preocupante. Em 2012, o resultado positivo de 640 milhões de dólares ampliou-se significativamente em 2013 para 1.704 milhões de dólares, reforçando um desempenho superior ao retorno do capital investido durante esse período. Contudo, em 2014, o lucro econômico tornou-se negativo, atingindo -924 milhões de dólares, indicando que o retorno obtido foi insuficiente para cobrir o custo do capital investido, evidenciando uma deterioração na geração de valor econômico.
Lucro operacional líquido após impostos (NOPAT)
Kraft Foods Group Inc., NOPATcálculo
US$ em milhões
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2014-12-27), 10-K (Data do relatório: 2013-12-28), 10-K (Data do relatório: 2012-12-29).
1 Eliminação de despesas com impostos diferidos. Ver Detalhes »
2 Adição de aumento (redução) de provisões relacionadas a contas a receber.
3 Adição de aumento (diminuição) no passivo de custos de reestruturação.
4 Adição do aumento (redução) do equivalência patrimonial ao lucro líquido.
5 2014 cálculo
Despesa com juros sobre arrendamentos operacionais capitalizados = Responsabilidade por leasing operacional × Taxa de desconto
= × =
6 2014 cálculo
Benefício fiscal de juros e outras despesas, líquido = Juros e outras despesas ajustados, líquidos × Alíquota legal de imposto de renda
= × 35.00% =
7 Adição da despesa com juros após impostos ao lucro líquido.
- Lucro líquido
- Observa-se um aumento significativo no lucro líquido de 2012 para 2013, passando de US$ 1.642 milhões para US$ 2.715 milhões, indicando uma melhoria na rentabilidade da empresa nesse período. Contudo, em 2014 houve uma queda expressiva, retornando a US$ 1.043 milhões, o que pode sugerir desafios operacionais ou outros fatores adversos que impactaram o resultado final da companhia nesse último ano.
- Lucro operacional líquido após impostos (NOPAT)
- De modo semelhante ao lucro líquido, o NOPAT apresentou crescimento de 2012 para 2013, atingindo US$ 3.734 milhões, o que refletiu uma maior eficiência operacional ou melhorias na margem operacional. Em 2014, houve uma queda acentuada para US$ 989 milhões, reforçando a possibilidade de dificuldades nas operações ou alterações na estrutura de custos que reduziram a lucratividade operacional ajustada após impostos.
Impostos operacionais de caixa
Kraft Foods Group Inc., impostos de exploração de caixacálculo
US$ em milhões
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2014-12-27), 10-K (Data do relatório: 2013-12-28), 10-K (Data do relatório: 2012-12-29).
- Provisão para imposto de renda
- Observa-se uma significativa elevação na provisão para imposto de renda entre 2012 e 2013, passando de 811 milhões de dólares para 1.375 milhões, indicando uma possível mudança na expectativa de resultados tributáveis ou na utilização de deduções fiscais. Posteriormente, em 2014, há uma redução considerável para 363 milhões, refletindo uma diminuição na carga tributária provisionada ou ajustes relacionados às posições fiscais da empresa. Essa variação sugere mudanças na política fiscal ou na estimativa de obrigações tributárias ao longo dos anos analisados.
- Impostos operacionais de caixa
- Os impostos operacionais de caixa mostram um aumento contínuo ao longo do período, iniciando em 437 milhões de dólares em 2012, elevando-se para 849 milhões em 2013, e atingindo 899 milhões em 2014. Esse crescimento consistente indica uma intensificação na carga de impostos pagos operacionalmente, o que pode estar relacionado ao crescimento das operações, ao aumento nos rendimentos tributáveis ou a mudanças na legislação fiscal que impactaram as obrigações de caixa da empresa. A leve aceleração de 2013 para 2014 sugere uma tendência de crescimento sustentado na carga tributária operacional ao longo dos anos.
Capital investido
Kraft Foods Group Inc., capital investidocálculo (Abordagem de financiamento)
US$ em milhões
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2014-12-27), 10-K (Data do relatório: 2013-12-28), 10-K (Data do relatório: 2012-12-29).
1 Adição de arrendamentos operacionais capitalizados.
2 Eliminação de impostos diferidos do ativo e passivo. Ver Detalhes »
3 Acréscimo de provisão para créditos de liquidação duvidosa.
4 Acréscimo de responsabilidade por custos de reestruturação.
5 Adição de equivalência patrimonial ao patrimônio líquido.
6 Remoção de outras receitas abrangentes acumuladas.
7 Subtração de obras em andamento.
- Total de dívidas e arrendamentos reportados
- Os valores permanecem relativamente estáveis ao longo do período analisado, com uma ligeira variação de 10353 milhões de dólares em 2012 para 10401 milhões em 2014. Essa estabilidade indica uma manutenção da estrutura de endividamento da empresa, sem alterações significativas nos itens de dívida ou arrendamentos reportados.
- Equidade
- Houve uma variação considerável na equidade entre 2012 e 2013, com um aumento expressivo de aproximadamente 36,5% de 3572 milhões para 5187 milhões de dólares. Contudo, em 2014, essa cifra sofreu uma redução de aproximadamente 15,8%, chegando a 4365 milhões. Essa flutuação sugere alterações no patrimônio líquido, possivelmente decorrentes de resultados operacionais, reembolsos de ações ou outros fatores de composição do patrimônio.
- Capital investido
- O capital investido apresentou aumento significativo de 2012 para 2013, passando de 13807 milhões para 16041 milhões de dólares, indicando investimentos ou aumento de ativos. Em 2014, houve uma redução para 14787 milhões, refletindo uma diminuição que pode estar relacionada à amortização, vendas de ativos ou ajustes contábeis. Essa dinâmica sugere que, apesar do crescimento na primeira fase, o capital investido foi reduzido posteriormente, mantendo-se acima dos níveis de 2012.
Custo de capital
Kraft Foods Group Inc., custo de capitalCálculos
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dívida3 | ÷ | = | × | × (1 – 35.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 35.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2014-12-27).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívida. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dívida3 | ÷ | = | × | × (1 – 35.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 35.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2013-12-28).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívida. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dívida3 | ÷ | = | × | × (1 – 35.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 35.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2012-12-29).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívida. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
Índice de spread econômico
Kraft Foods Group Inc., o rácio de spread económicocálculo, comparação com os índices de referência
| 27 de dez. de 2014 | 28 de dez. de 2013 | 29 de dez. de 2012 | ||
|---|---|---|---|---|
| Dados financeiros selecionados (US$ em milhões) | ||||
| Lucro econômico1 | ||||
| Capital investido2 | ||||
| Índice de desempenho | ||||
| Índice de spread econômico3 | ||||
| Benchmarks | ||||
| Índice de spread econômicoConcorrentes4 | ||||
| lululemon athletica inc. | ||||
| Nike Inc. | ||||
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2014-12-27), 10-K (Data do relatório: 2013-12-28), 10-K (Data do relatório: 2012-12-29).
1 Lucro econômico. Ver Detalhes »
2 Capital investido. Ver Detalhes »
3 2014 cálculo
Índice de spread econômico = 100 × Lucro econômico ÷ Capital investido
= 100 × ÷ =
4 Clique no nome do concorrente para ver os cálculos.
- Lucro econômico
- Observa-se um aumento significativo no lucro econômico de 2012 para 2013, passando de 640 milhões de dólares para 1.704 milhões, indicando uma melhora substancial na performance financeira no período. Em 2014, contudo, há uma reversão dessa tendência, com um prejuízo de -924 milhões, evidenciando dificuldades financeiras ou perdas que impactaram negativamente a rentabilidade econômica da empresa.
- Capital investido
- O capital investido apresentou uma elevação de 2012 para 2013, crescendo de 13.807 milhões para 16.041 milhões de dólares, o que sugere aumento nos investimentos ou na necessidade de recursos para suportar operações ou estratégias de expansão. Em 2014, o capital investido reduziu para 14.787 milhões, indicando uma possível desinvestimento, ajuste na estrutura de capital ou redução no nível de ativos investidos.
- Índice de spread econômico
- Este índice reflete a relação entre o retorno econômico e o custo do capital investido. Houve uma melhora significativa de 4,63% em 2012 para 10,62% em 2013, sinalizando uma maior eficiência na geração de retorno sobre o capital investido. Em 2014, contudo, o índice cai para -6,25%, indicando que a empresa não conseguiu cobrir seus custos de capital, resultando em um spread negativo e evidenciando uma deterioração na performance econômica e na eficiência do uso do capital nesta fase.
Índice de margem de lucro econômico
Kraft Foods Group Inc., índice de margem de lucro econômicocálculo, comparação com os índices de referência
| 27 de dez. de 2014 | 28 de dez. de 2013 | 29 de dez. de 2012 | ||
|---|---|---|---|---|
| Dados financeiros selecionados (US$ em milhões) | ||||
| Lucro econômico1 | ||||
| Receita líquida | ||||
| Índice de desempenho | ||||
| Índice de margem de lucro econômico2 | ||||
| Benchmarks | ||||
| Índice de margem de lucro econômicoConcorrentes3 | ||||
| lululemon athletica inc. | ||||
| Nike Inc. | ||||
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2014-12-27), 10-K (Data do relatório: 2013-12-28), 10-K (Data do relatório: 2012-12-29).
1 Lucro econômico. Ver Detalhes »
2 2014 cálculo
Índice de margem de lucro econômico = 100 × Lucro econômico ÷ Receita líquida
= 100 × ÷ =
3 Clique no nome do concorrente para ver os cálculos.
Ao analisar os dados financeiros de três anos, observa-se uma evolução significativa nos indicadores de lucro econômico, enquanto a receita líquida mantém-se relativamente estável.
- Lucro econômico
- Em 2012, o lucro econômico foi de US$ 640 milhões, apresentando um crescimento expressivo em 2013, atingindo US$ 1.704 milhões. Contudo, em 2014, houve uma reversão e o lucro econômico caiu para -US$ 924 milhões, indicando prejuízo nesse período. Essa tendência sugere que, apesar de um desempenho positivo em 2013, a empresa enfrentou desafios consideráveis em 2014, levando a um resultado negativo.
- Receita líquida
- Por sua vez, a receita líquida permaneceu estável ao longo dos três anos, com valores de aproximadamente US$ 18,3 bilhões em 2012 e 2013, e ligeiramente menor em 2014, com US$ 18,2 bilhões. Essa estabilidade indica que houve pouca variação na geração de receitas, embora o lucro econômico tenha sofrido forte oscilação.
- Índice de margem de lucro econômico
- O índice de margem de lucro econômico aumentou de 3,49% em 2012 para 9,35% em 2013, refletindo uma melhora na rentabilidade operacional. Contudo, em 2014, ocorreu uma queda drástica para -5,07%, sinalizando que a empresa passou de uma margem positiva para uma margem negativa, o que contribuiu para o prejuízo registrado nesse ano. Essa mudança aponta para uma deterioração significativa na eficiência de geração de lucro econômico em 2014.