Valor acrescentado económico (EVA)
EVA é marca registrada da Stern Stewart.
O valor acrescentado económico ou lucro económico é a diferença entre receitas e custos, em que os custos incluem não só as despesas, mas também o custo de capital.
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Lucro econômico
Kraft Foods Group Inc., lucro econômicocálculo
US$ em milhões
| 12 meses encerrados | 27 de dez. de 2014 | 28 de dez. de 2013 | 29 de dez. de 2012 | |
|---|---|---|---|---|
| Lucro operacional líquido após impostos (NOPAT)1 | ||||
| Custo de capital2 | ||||
| Capital investido3 | ||||
| Lucro econômico4 | ||||
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2014-12-27), 10-K (Data do relatório: 2013-12-28), 10-K (Data do relatório: 2012-12-29).
1 NOPAT. Ver Detalhes »
2 Custo de capital. Ver Detalhes »
3 Capital investido. Ver Detalhes »
4 2014 cálculo
Lucro econômico = NOPAT – Custo de capital × Capital investido
= – × =
A análise dos dados financeiros demonstra uma evolução significativa nos indicadores ao longo do período avaliado. Observa-se um aumento substancial no lucro operacional líquido após impostos, passando de 2340 milhões de dólares em 2012 para 3734 milhões de dólares em 2013, e atingindo 989 milhões de dólares em 2014. Apesar da queda em 2014 em relação ao ano anterior, o valor permanece considerável.
O custo de capital apresentou uma tendência de alta constante, iniciando em 14,3% em 2012, elevando-se para 14,72% em 2013 e alcançando 15,05% em 2014. Este aumento indica um encarecimento do financiamento ao longo do tempo.
O capital investido registrou um crescimento notável de 2012 para 2013, passando de 13807 milhões de dólares para 16041 milhões de dólares. Contudo, em 2014, houve uma redução para 14787 milhões de dólares, sugerindo uma possível reavaliação ou desalavancagem de investimentos.
O lucro econômico, que representa o lucro operacional líquido após a dedução do custo de capital, apresentou uma trajetória variável. Em 2012, o lucro econômico foi de 365 milhões de dólares, aumentando significativamente para 1373 milhões de dólares em 2013. No entanto, em 2014, o lucro econômico tornou-se negativo, atingindo -1237 milhões de dólares, indicando que o retorno sobre o capital investido não foi suficiente para cobrir o custo de capital naquele ano.
- Lucro Operacional Líquido Após Impostos (NOPAT)
- Demonstra crescimento inicial seguido de declínio, mas permanece em valores relevantes.
- Custo de Capital
- Apresenta uma tendência consistente de aumento ao longo do período.
- Capital Investido
- Exibe crescimento de 2012 para 2013, seguido por uma redução em 2014.
- Lucro Econômico
- Mostra um aumento expressivo em 2013, mas torna-se negativo em 2014.
Lucro operacional líquido após impostos (NOPAT)
Kraft Foods Group Inc., NOPATcálculo
US$ em milhões
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2014-12-27), 10-K (Data do relatório: 2013-12-28), 10-K (Data do relatório: 2012-12-29).
1 Eliminação de despesas com impostos diferidos. Ver Detalhes »
2 Adição de aumento (redução) de provisões relacionadas a contas a receber.
3 Adição de aumento (diminuição) no passivo de custos de reestruturação.
4 Adição do aumento (redução) do equivalência patrimonial ao lucro líquido.
5 2014 cálculo
Despesa com juros sobre arrendamentos operacionais capitalizados = Responsabilidade por leasing operacional × Taxa de desconto
= × =
6 2014 cálculo
Benefício fiscal de juros e outras despesas, líquido = Juros e outras despesas ajustados, líquidos × Alíquota legal de imposto de renda
= × 35.00% =
7 Adição da despesa com juros após impostos ao lucro líquido.
- Lucro líquido
- Observa-se um aumento significativo no lucro líquido de 2012 para 2013, passando de US$ 1.642 milhões para US$ 2.715 milhões, indicando uma melhoria na rentabilidade da empresa nesse período. Contudo, em 2014 houve uma queda expressiva, retornando a US$ 1.043 milhões, o que pode sugerir desafios operacionais ou outros fatores adversos que impactaram o resultado final da companhia nesse último ano.
- Lucro operacional líquido após impostos (NOPAT)
- De modo semelhante ao lucro líquido, o NOPAT apresentou crescimento de 2012 para 2013, atingindo US$ 3.734 milhões, o que refletiu uma maior eficiência operacional ou melhorias na margem operacional. Em 2014, houve uma queda acentuada para US$ 989 milhões, reforçando a possibilidade de dificuldades nas operações ou alterações na estrutura de custos que reduziram a lucratividade operacional ajustada após impostos.
Impostos operacionais de caixa
Kraft Foods Group Inc., impostos de exploração de caixacálculo
US$ em milhões
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2014-12-27), 10-K (Data do relatório: 2013-12-28), 10-K (Data do relatório: 2012-12-29).
- Provisão para imposto de renda
- Observa-se uma significativa elevação na provisão para imposto de renda entre 2012 e 2013, passando de 811 milhões de dólares para 1.375 milhões, indicando uma possível mudança na expectativa de resultados tributáveis ou na utilização de deduções fiscais. Posteriormente, em 2014, há uma redução considerável para 363 milhões, refletindo uma diminuição na carga tributária provisionada ou ajustes relacionados às posições fiscais da empresa. Essa variação sugere mudanças na política fiscal ou na estimativa de obrigações tributárias ao longo dos anos analisados.
- Impostos operacionais de caixa
- Os impostos operacionais de caixa mostram um aumento contínuo ao longo do período, iniciando em 437 milhões de dólares em 2012, elevando-se para 849 milhões em 2013, e atingindo 899 milhões em 2014. Esse crescimento consistente indica uma intensificação na carga de impostos pagos operacionalmente, o que pode estar relacionado ao crescimento das operações, ao aumento nos rendimentos tributáveis ou a mudanças na legislação fiscal que impactaram as obrigações de caixa da empresa. A leve aceleração de 2013 para 2014 sugere uma tendência de crescimento sustentado na carga tributária operacional ao longo dos anos.
Capital investido
Kraft Foods Group Inc., capital investidocálculo (Abordagem de financiamento)
US$ em milhões
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2014-12-27), 10-K (Data do relatório: 2013-12-28), 10-K (Data do relatório: 2012-12-29).
1 Adição de arrendamentos operacionais capitalizados.
2 Eliminação de impostos diferidos do ativo e passivo. Ver Detalhes »
3 Acréscimo de provisão para créditos de liquidação duvidosa.
4 Acréscimo de responsabilidade por custos de reestruturação.
5 Adição de equivalência patrimonial ao patrimônio líquido.
6 Remoção de outras receitas abrangentes acumuladas.
7 Subtração de obras em andamento.
- Total de dívidas e arrendamentos reportados
- Os valores permanecem relativamente estáveis ao longo do período analisado, com uma ligeira variação de 10353 milhões de dólares em 2012 para 10401 milhões em 2014. Essa estabilidade indica uma manutenção da estrutura de endividamento da empresa, sem alterações significativas nos itens de dívida ou arrendamentos reportados.
- Equidade
- Houve uma variação considerável na equidade entre 2012 e 2013, com um aumento expressivo de aproximadamente 36,5% de 3572 milhões para 5187 milhões de dólares. Contudo, em 2014, essa cifra sofreu uma redução de aproximadamente 15,8%, chegando a 4365 milhões. Essa flutuação sugere alterações no patrimônio líquido, possivelmente decorrentes de resultados operacionais, reembolsos de ações ou outros fatores de composição do patrimônio.
- Capital investido
- O capital investido apresentou aumento significativo de 2012 para 2013, passando de 13807 milhões para 16041 milhões de dólares, indicando investimentos ou aumento de ativos. Em 2014, houve uma redução para 14787 milhões, refletindo uma diminuição que pode estar relacionada à amortização, vendas de ativos ou ajustes contábeis. Essa dinâmica sugere que, apesar do crescimento na primeira fase, o capital investido foi reduzido posteriormente, mantendo-se acima dos níveis de 2012.
Custo de capital
Kraft Foods Group Inc., custo de capitalCálculos
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dívida3 | ÷ | = | × | × (1 – 35.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 35.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2014-12-27).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívida. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dívida3 | ÷ | = | × | × (1 – 35.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 35.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2013-12-28).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívida. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dívida3 | ÷ | = | × | × (1 – 35.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 35.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2012-12-29).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívida. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
Índice de spread econômico
Kraft Foods Group Inc., o rácio de spread económicocálculo, comparação com os índices de referência
| 27 de dez. de 2014 | 28 de dez. de 2013 | 29 de dez. de 2012 | ||
|---|---|---|---|---|
| Dados financeiros selecionados (US$ em milhões) | ||||
| Lucro econômico1 | ||||
| Capital investido2 | ||||
| Índice de desempenho | ||||
| Índice de spread econômico3 | ||||
| Benchmarks | ||||
| Índice de spread econômicoConcorrentes4 | ||||
| lululemon athletica inc. | ||||
| Nike Inc. | ||||
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2014-12-27), 10-K (Data do relatório: 2013-12-28), 10-K (Data do relatório: 2012-12-29).
1 Lucro econômico. Ver Detalhes »
2 Capital investido. Ver Detalhes »
3 2014 cálculo
Índice de spread econômico = 100 × Lucro econômico ÷ Capital investido
= 100 × ÷ =
4 Clique no nome do concorrente para ver os cálculos.
A análise dos dados financeiros revela flutuações significativas no desempenho ao longo do período avaliado. Observa-se uma variação considerável no lucro econômico, com um aumento substancial no segundo ano, seguido por uma queda acentuada no terceiro ano, resultando em um valor negativo.
O capital investido apresentou um crescimento no segundo ano, indicando expansão das operações ou investimentos em ativos. No entanto, o terceiro ano demonstra uma redução no capital investido, possivelmente devido à desinvestimento de ativos ou reavaliação de investimentos.
O índice de spread econômico, que relaciona o lucro econômico ao capital investido, acompanha a tendência do lucro econômico. Apresenta um aumento notável no segundo ano, refletindo a melhoria na rentabilidade do capital investido. Contudo, o terceiro ano registra uma queda drástica, culminando em um valor negativo, o que sugere que o capital investido não gerou retorno suficiente para cobrir o custo de capital.
- Lucro Econômico
- Demonstra uma trajetória volátil, com crescimento expressivo seguido de perdas significativas.
- Capital Investido
- Apresenta um padrão de crescimento inicial seguido de diminuição, indicando possíveis mudanças na estratégia de investimento.
- Índice de Spread Econômico
- Reflete a rentabilidade do capital investido, com um declínio acentuado no último ano, sinalizando dificuldades na geração de valor.
Em resumo, os dados indicam um período de instabilidade, com um desempenho financeiro que se deteriorou significativamente no terceiro ano. A análise sugere a necessidade de investigação aprofundada das causas por trás da queda no lucro econômico e do índice de spread, bem como das decisões de investimento que levaram à variação no capital investido.
Índice de margem de lucro econômico
Kraft Foods Group Inc., índice de margem de lucro econômicocálculo, comparação com os índices de referência
| 27 de dez. de 2014 | 28 de dez. de 2013 | 29 de dez. de 2012 | ||
|---|---|---|---|---|
| Dados financeiros selecionados (US$ em milhões) | ||||
| Lucro econômico1 | ||||
| Receita líquida | ||||
| Índice de desempenho | ||||
| Índice de margem de lucro econômico2 | ||||
| Benchmarks | ||||
| Índice de margem de lucro econômicoConcorrentes3 | ||||
| lululemon athletica inc. | ||||
| Nike Inc. | ||||
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2014-12-27), 10-K (Data do relatório: 2013-12-28), 10-K (Data do relatório: 2012-12-29).
1 Lucro econômico. Ver Detalhes »
2 2014 cálculo
Índice de margem de lucro econômico = 100 × Lucro econômico ÷ Receita líquida
= 100 × ÷ =
3 Clique no nome do concorrente para ver os cálculos.
A análise dos dados financeiros revela flutuações significativas no desempenho ao longo do período avaliado. Observa-se uma variação substancial no lucro econômico, com um aumento expressivo entre 2012 e 2013, seguido por uma queda acentuada em 2014, resultando em um valor negativo.
A receita líquida demonstra uma estabilidade relativa, apresentando uma ligeira diminuição ao longo dos três anos. A variação anual na receita líquida é mínima, indicando uma capacidade de manter o volume de vendas, apesar das mudanças no cenário econômico.
O índice de margem de lucro econômico acompanha a tendência do lucro econômico. Houve um aumento considerável na margem entre 2012 e 2013, refletindo a melhoria na rentabilidade. Contudo, a margem de lucro econômico torna-se negativa em 2014, em consonância com a perda no lucro econômico.
- Lucro Econômico
- Apresenta uma trajetória volátil, com crescimento notável seguido de declínio acentuado. A inversão para um valor negativo em 2014 sinaliza potenciais desafios na geração de lucro.
- Receita Líquida
- Mantém-se relativamente estável, com pequenas variações anuais. A estabilidade sugere uma base de receita consistente, mas não necessariamente um crescimento significativo.
- Índice de Margem de Lucro Econômico
- Reflete diretamente a performance do lucro econômico, com um aumento inicial e posterior queda para valores negativos. A margem negativa indica que a empresa não está gerando lucro em relação à sua receita.
Em resumo, a entidade demonstra uma receita estável, mas enfrenta desafios significativos na manutenção da lucratividade, conforme evidenciado pela queda acentuada no lucro econômico e na margem de lucro econômico em 2014. A análise sugere a necessidade de investigação aprofundada das causas da queda na rentabilidade.