Valor acrescentado económico (EVA)
EVA é marca registrada da Stern Stewart.
O valor acrescentado económico ou lucro económico é a diferença entre receitas e custos, em que os custos incluem não só as despesas, mas também o custo de capital.
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Lucro econômico
Kraft Foods Group Inc., lucro econômicocálculo
US$ em milhões
| 12 meses encerrados | 27 de dez. de 2014 | 28 de dez. de 2013 | 29 de dez. de 2012 | |
|---|---|---|---|---|
| Lucro operacional líquido após impostos (NOPAT)1 | ||||
| Custo de capital2 | ||||
| Capital investido3 | ||||
| Lucro econômico4 | ||||
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2014-12-27), 10-K (Data do relatório: 2013-12-28), 10-K (Data do relatório: 2012-12-29).
1 NOPAT. Ver Detalhes »
2 Custo de capital. Ver Detalhes »
3 Capital investido. Ver Detalhes »
4 2014 cálculo
Lucro econômico = NOPAT – Custo de capital × Capital investido
= – × =
A análise dos dados financeiros demonstra uma evolução complexa ao longo do período avaliado. Observa-se um aumento significativo no lucro operacional líquido após impostos, passando de 2340 milhões de dólares em 2012 para 3734 milhões de dólares em 2013, seguido por um novo aumento para 989 milhões de dólares em 2014. Apesar da queda no valor absoluto em 2014, o lucro permanece consideravelmente superior ao registrado no ano inicial.
O custo de capital apresentou uma tendência de alta constante, incrementando-se de 12.33% em 2012 para 12.67% em 2013 e atingindo 12.95% em 2014. Este aumento gradual sugere uma progressiva elevação do risco percebido ou das taxas de juros de mercado.
O capital investido também exibiu um padrão de crescimento entre 2012 e 2013, subindo de 13807 milhões de dólares para 16041 milhões de dólares. Contudo, em 2014, houve uma redução para 14787 milhões de dólares, indicando uma possível reavaliação de investimentos ou desinvestimentos estratégicos.
O lucro econômico, calculado como a diferença entre o lucro operacional líquido após impostos e o custo de capital aplicado ao capital investido, apresentou uma trajetória variável. Inicialmente positivo, com 638 milhões de dólares em 2012 e 1702 milhões de dólares em 2013, tornou-se negativo em 2014, registrando -926 milhões de dólares. Esta inversão sinaliza que, em 2014, o retorno gerado pelo capital investido não superou o custo desse capital.
- Principais Tendências
- Aumento inicial do lucro operacional e do capital investido, seguido por uma queda no lucro operacional em 2014 e uma redução no capital investido no mesmo período.
- Custo de Capital
- Aumento constante ao longo dos três anos, refletindo potencialmente um aumento no risco ou nas taxas de juros.
- Lucro Econômico
- Transição de positivo para negativo em 2014, indicando que o retorno sobre o capital investido não cobriu o custo de capital.
Lucro operacional líquido após impostos (NOPAT)
Kraft Foods Group Inc., NOPATcálculo
US$ em milhões
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2014-12-27), 10-K (Data do relatório: 2013-12-28), 10-K (Data do relatório: 2012-12-29).
1 Eliminação de despesas com impostos diferidos. Ver Detalhes »
2 Adição de aumento (redução) de provisões relacionadas a contas a receber.
3 Adição de aumento (diminuição) no passivo de custos de reestruturação.
4 Adição do aumento (redução) do equivalência patrimonial ao lucro líquido.
5 2014 cálculo
Despesa com juros sobre arrendamentos operacionais capitalizados = Responsabilidade por leasing operacional × Taxa de desconto
= × =
6 2014 cálculo
Benefício fiscal de juros e outras despesas, líquido = Juros e outras despesas ajustados, líquidos × Alíquota legal de imposto de renda
= × 35.00% =
7 Adição da despesa com juros após impostos ao lucro líquido.
- Lucro líquido
- Observa-se um aumento significativo no lucro líquido de 2012 para 2013, passando de US$ 1.642 milhões para US$ 2.715 milhões, indicando uma melhoria na rentabilidade da empresa nesse período. Contudo, em 2014 houve uma queda expressiva, retornando a US$ 1.043 milhões, o que pode sugerir desafios operacionais ou outros fatores adversos que impactaram o resultado final da companhia nesse último ano.
- Lucro operacional líquido após impostos (NOPAT)
- De modo semelhante ao lucro líquido, o NOPAT apresentou crescimento de 2012 para 2013, atingindo US$ 3.734 milhões, o que refletiu uma maior eficiência operacional ou melhorias na margem operacional. Em 2014, houve uma queda acentuada para US$ 989 milhões, reforçando a possibilidade de dificuldades nas operações ou alterações na estrutura de custos que reduziram a lucratividade operacional ajustada após impostos.
Impostos operacionais de caixa
Kraft Foods Group Inc., impostos de exploração de caixacálculo
US$ em milhões
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2014-12-27), 10-K (Data do relatório: 2013-12-28), 10-K (Data do relatório: 2012-12-29).
- Provisão para imposto de renda
- Observa-se uma significativa elevação na provisão para imposto de renda entre 2012 e 2013, passando de 811 milhões de dólares para 1.375 milhões, indicando uma possível mudança na expectativa de resultados tributáveis ou na utilização de deduções fiscais. Posteriormente, em 2014, há uma redução considerável para 363 milhões, refletindo uma diminuição na carga tributária provisionada ou ajustes relacionados às posições fiscais da empresa. Essa variação sugere mudanças na política fiscal ou na estimativa de obrigações tributárias ao longo dos anos analisados.
- Impostos operacionais de caixa
- Os impostos operacionais de caixa mostram um aumento contínuo ao longo do período, iniciando em 437 milhões de dólares em 2012, elevando-se para 849 milhões em 2013, e atingindo 899 milhões em 2014. Esse crescimento consistente indica uma intensificação na carga de impostos pagos operacionalmente, o que pode estar relacionado ao crescimento das operações, ao aumento nos rendimentos tributáveis ou a mudanças na legislação fiscal que impactaram as obrigações de caixa da empresa. A leve aceleração de 2013 para 2014 sugere uma tendência de crescimento sustentado na carga tributária operacional ao longo dos anos.
Capital investido
Kraft Foods Group Inc., capital investidocálculo (Abordagem de financiamento)
US$ em milhões
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2014-12-27), 10-K (Data do relatório: 2013-12-28), 10-K (Data do relatório: 2012-12-29).
1 Adição de arrendamentos operacionais capitalizados.
2 Eliminação de impostos diferidos do ativo e passivo. Ver Detalhes »
3 Acréscimo de provisão para créditos de liquidação duvidosa.
4 Acréscimo de responsabilidade por custos de reestruturação.
5 Adição de equivalência patrimonial ao patrimônio líquido.
6 Remoção de outras receitas abrangentes acumuladas.
7 Subtração de obras em andamento.
- Total de dívidas e arrendamentos reportados
- Os valores permanecem relativamente estáveis ao longo do período analisado, com uma ligeira variação de 10353 milhões de dólares em 2012 para 10401 milhões em 2014. Essa estabilidade indica uma manutenção da estrutura de endividamento da empresa, sem alterações significativas nos itens de dívida ou arrendamentos reportados.
- Equidade
- Houve uma variação considerável na equidade entre 2012 e 2013, com um aumento expressivo de aproximadamente 36,5% de 3572 milhões para 5187 milhões de dólares. Contudo, em 2014, essa cifra sofreu uma redução de aproximadamente 15,8%, chegando a 4365 milhões. Essa flutuação sugere alterações no patrimônio líquido, possivelmente decorrentes de resultados operacionais, reembolsos de ações ou outros fatores de composição do patrimônio.
- Capital investido
- O capital investido apresentou aumento significativo de 2012 para 2013, passando de 13807 milhões para 16041 milhões de dólares, indicando investimentos ou aumento de ativos. Em 2014, houve uma redução para 14787 milhões, refletindo uma diminuição que pode estar relacionada à amortização, vendas de ativos ou ajustes contábeis. Essa dinâmica sugere que, apesar do crescimento na primeira fase, o capital investido foi reduzido posteriormente, mantendo-se acima dos níveis de 2012.
Custo de capital
Kraft Foods Group Inc., custo de capitalCálculos
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dívida3 | ÷ | = | × | × (1 – 35.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 35.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2014-12-27).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívida. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dívida3 | ÷ | = | × | × (1 – 35.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 35.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2013-12-28).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívida. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dívida3 | ÷ | = | × | × (1 – 35.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 35.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2012-12-29).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívida. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
Índice de spread econômico
Kraft Foods Group Inc., o rácio de spread económicocálculo, comparação com os índices de referência
| 27 de dez. de 2014 | 28 de dez. de 2013 | 29 de dez. de 2012 | ||
|---|---|---|---|---|
| Dados financeiros selecionados (US$ em milhões) | ||||
| Lucro econômico1 | ||||
| Capital investido2 | ||||
| Índice de desempenho | ||||
| Índice de spread econômico3 | ||||
| Benchmarks | ||||
| Índice de spread econômicoConcorrentes4 | ||||
| lululemon athletica inc. | ||||
| Nike Inc. | ||||
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2014-12-27), 10-K (Data do relatório: 2013-12-28), 10-K (Data do relatório: 2012-12-29).
1 Lucro econômico. Ver Detalhes »
2 Capital investido. Ver Detalhes »
3 2014 cálculo
Índice de spread econômico = 100 × Lucro econômico ÷ Capital investido
= 100 × ÷ =
4 Clique no nome do concorrente para ver os cálculos.
A análise dos dados financeiros revela flutuações significativas no desempenho ao longo do período avaliado. Observa-se uma variação considerável no lucro econômico, iniciando com um valor positivo em 2012, seguido por um aumento substancial em 2013, e culminando em um resultado negativo em 2014.
O capital investido apresentou um crescimento de 2012 para 2013, mas demonstrou uma redução em 2014, indicando possíveis ajustes na alocação de recursos ou desinvestimentos.
O índice de spread econômico, que relaciona o lucro econômico ao capital investido, acompanha a tendência do lucro, com um aumento notável em 2013 e uma queda para valores negativos em 2014. Essa dinâmica sugere uma diminuição na eficiência do capital investido na geração de lucro no último ano analisado.
- Lucro Econômico
- Apresenta uma trajetória volátil, com crescimento expressivo em 2013, mas revertendo para um prejuízo em 2014. Essa variação demanda investigação para identificar os fatores subjacentes, como mudanças no ambiente competitivo, custos operacionais ou decisões estratégicas.
- Capital Investido
- Demonstra um padrão de crescimento seguido de retração. A diminuição em 2014 pode indicar uma reavaliação das necessidades de capital ou a alienação de ativos.
- Índice de Spread Econômico
- Reflete a rentabilidade do capital investido. A queda para valores negativos em 2014 sinaliza que o capital investido não está gerando um retorno adequado, o que pode ser um indicativo de problemas de eficiência operacional ou de alocação de recursos.
Em resumo, os dados indicam um período de instabilidade, com um desempenho financeiro que se deteriorou significativamente em 2014. A análise detalhada dos fatores que contribuíram para essas mudanças é crucial para a formulação de estratégias de recuperação e otimização do desempenho futuro.
Índice de margem de lucro econômico
Kraft Foods Group Inc., índice de margem de lucro econômicocálculo, comparação com os índices de referência
| 27 de dez. de 2014 | 28 de dez. de 2013 | 29 de dez. de 2012 | ||
|---|---|---|---|---|
| Dados financeiros selecionados (US$ em milhões) | ||||
| Lucro econômico1 | ||||
| Receita líquida | ||||
| Índice de desempenho | ||||
| Índice de margem de lucro econômico2 | ||||
| Benchmarks | ||||
| Índice de margem de lucro econômicoConcorrentes3 | ||||
| lululemon athletica inc. | ||||
| Nike Inc. | ||||
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2014-12-27), 10-K (Data do relatório: 2013-12-28), 10-K (Data do relatório: 2012-12-29).
1 Lucro econômico. Ver Detalhes »
2 2014 cálculo
Índice de margem de lucro econômico = 100 × Lucro econômico ÷ Receita líquida
= 100 × ÷ =
3 Clique no nome do concorrente para ver os cálculos.
A análise dos dados financeiros demonstra uma volatilidade significativa no lucro econômico ao longo do período avaliado. Observa-se um aumento substancial em 2013, seguido por uma queda acentuada em 2014, resultando em um valor negativo.
A receita líquida apresentou uma estabilidade notável, com pequenas flutuações entre os anos de 2012 e 2014. A variação entre os períodos foi mínima, indicando um desempenho consistente em termos de vendas.
O índice de margem de lucro econômico acompanha a tendência do lucro econômico. Houve um aumento expressivo em 2013, refletindo a melhoria na rentabilidade. Contudo, a margem de lucro diminuiu drasticamente em 2014, tornando-se negativa, o que sugere uma redução na eficiência operacional ou um aumento nos custos.
- Lucro Econômico
- Apresenta uma trajetória irregular, com crescimento em 2013 e declínio acentuado em 2014. A inversão para um valor negativo em 2014 é um ponto de atenção.
- Receita Líquida
- Demonstra estabilidade ao longo do período, com variações mínimas entre os anos. Indica uma capacidade de manter o volume de vendas.
- Índice de Margem de Lucro Econômico
- Reflete a volatilidade do lucro econômico, com um aumento significativo em 2013 e uma queda para valores negativos em 2014. A correlação com o lucro econômico é evidente.
Em resumo, a empresa apresentou um desempenho de receita estável, mas com uma rentabilidade altamente variável. A queda no lucro econômico e na margem de lucro em 2014 requer uma investigação mais aprofundada para identificar as causas e implementar medidas corretivas.