Valor acrescentado económico (EVA)
EVA é marca registrada da Stern Stewart.
O valor acrescentado económico ou lucro económico é a diferença entre receitas e custos, em que os custos incluem não só as despesas, mas também o custo de capital.
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Lucro econômico
lululemon athletica inc., lucro econômicocálculo
US$ em milhares
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2026-02-01), 10-K (Data do relatório: 2025-02-02), 10-K (Data do relatório: 2024-01-28), 10-K (Data do relatório: 2023-01-29), 10-K (Data do relatório: 2022-01-30), 10-K (Data do relatório: 2021-01-31).
1 NOPAT. Ver Detalhes »
2 Custo de capital. Ver Detalhes »
3 Capital investido. Ver Detalhes »
4 2026 cálculo
Lucro econômico = NOPAT – Custo de capital × Capital investido
= – × =
O lucro operacional líquido após impostos (NOPAT) demonstrou uma tendência de crescimento entre 2021 e 2025, atingindo seu ponto máximo em 2 de fevereiro de 2025, apesar de uma oscilação negativa em 2023 e um declínio no período final de 2026. Paralelamente, o capital investido apresentou um aumento constante e progressivo em todos os exercícios, indicando uma expansão contínua da estrutura de ativos.
- Custo de Capital
- Verifica-se uma redução gradual e persistente no custo de capital, que declinou de 19,24% em 2021 para 18,13% em 2026, sugerindo uma melhora na eficiência do custo de financiamento ao longo do tempo.
- Lucro Econômico
- O indicador evoluiu de um patamar negativo em 2021 para resultados positivos nos anos seguintes, evidenciando que a operação passou a gerar valor acima do seu custo de capital. O lucro econômico atingiu seu ápice em 2025, seguido por uma contração significativa em 2026.
Lucro operacional líquido após impostos (NOPAT)
lululemon athletica inc., NOPATcálculo
US$ em milhares
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2026-02-01), 10-K (Data do relatório: 2025-02-02), 10-K (Data do relatório: 2024-01-28), 10-K (Data do relatório: 2023-01-29), 10-K (Data do relatório: 2022-01-30), 10-K (Data do relatório: 2021-01-31).
1 Eliminação de despesas com impostos diferidos. Ver Detalhes »
2 Adição de aumento (diminuição) na responsabilidade do cartão-presente não resgatado.
3 Adição do aumento (redução) do equivalência patrimonial ao lucro líquido.
4 2026 cálculo
Despesa com juros sobre arrendamentos operacionais capitalizados = Responsabilidade por leasing operacional × Taxa de desconto
= × =
5 2026 cálculo
Benefício fiscal da despesa com juros = Despesa de juros ajustada × Alíquota legal de imposto de renda
= × 21.00% =
6 Adição da despesa com juros após impostos ao lucro líquido.
A análise dos dados financeiros demonstra um padrão de crescimento e subsequente estabilização em determinados indicadores ao longo do período avaliado. Observa-se uma trajetória ascendente tanto no lucro líquido quanto no lucro operacional líquido após impostos (NOPAT) até o ano de 2024, seguida por uma ligeira diminuição em 2025 e 2026.
- Lucro Líquido
- O lucro líquido apresentou um aumento significativo de 2021 para 2024, passando de US$ 588.913 mil para US$ 1.550.190 mil. Contudo, em 2025, houve um incremento para US$ 1.814.616 mil, seguido por uma redução para US$ 1.579.183 mil em 2026. Este padrão sugere um período de expansão robusta, seguido por uma possível correção ou estabilização.
- Lucro Operacional Líquido após Impostos (NOPAT)
- O NOPAT seguiu uma tendência similar ao lucro líquido, com um crescimento expressivo de 2021 para 2024, evoluindo de US$ 680.052 mil para US$ 1.622.788 mil. Em 2025, o NOPAT atingiu US$ 1.928.398 mil, o valor mais alto do período, mas diminuiu para US$ 1.600.923 mil em 2026. A correlação entre o NOPAT e o lucro líquido indica uma forte relação entre a eficiência operacional e a rentabilidade final.
A desaceleração observada em 2025 e 2026 tanto no lucro líquido quanto no NOPAT pode indicar fatores como aumento da concorrência, mudanças nas condições de mercado, ou investimentos estratégicos que impactaram os resultados de curto prazo. Uma análise mais aprofundada das demonstrações financeiras completas seria necessária para identificar as causas específicas dessas variações.
Impostos operacionais de caixa
lululemon athletica inc., impostos de exploração de caixacálculo
US$ em milhares
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2026-02-01), 10-K (Data do relatório: 2025-02-02), 10-K (Data do relatório: 2024-01-28), 10-K (Data do relatório: 2023-01-29), 10-K (Data do relatório: 2022-01-30), 10-K (Data do relatório: 2021-01-31).
A análise dos dados financeiros revela tendências significativas em duas categorias de despesas tributárias ao longo de um período de seis anos.
- Despesa com imposto de renda
- Observa-se um aumento consistente na despesa com imposto de renda de 2021 a 2024, passando de US$ 230.437 mil para US$ 625.545 mil. Em 2025, a despesa atinge US$ 761.461 mil, representando o valor mais alto no período analisado. Contudo, em 2026, há uma ligeira diminuição para US$ 659.784 mil, embora o valor permaneça substancialmente superior ao registrado em 2021.
- Impostos operacionais de caixa
- Os impostos operacionais de caixa demonstram uma trajetória ascendente similar à da despesa com imposto de renda. O valor evolui de US$ 202.048 mil em 2021 para US$ 664.080 mil em 2024. Em 2025, registra-se um aumento para US$ 717.311 mil, seguido por um novo aumento em 2026, atingindo US$ 725.456 mil. A progressão é constante, com um crescimento mais acentuado nos primeiros anos do período.
A correlação entre as duas categorias de despesas sugere que o aumento nos impostos operacionais de caixa acompanha o aumento na despesa total com imposto de renda. A leve redução na despesa com imposto de renda em 2026 pode indicar uma otimização fiscal ou uma mudança na estrutura de resultados, embora seja necessário um contexto mais amplo para confirmar essa hipótese.
Capital investido
lululemon athletica inc., capital investidocálculo (Abordagem de financiamento)
US$ em milhares
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2026-02-01), 10-K (Data do relatório: 2025-02-02), 10-K (Data do relatório: 2024-01-28), 10-K (Data do relatório: 2023-01-29), 10-K (Data do relatório: 2022-01-30), 10-K (Data do relatório: 2021-01-31).
1 Adição de arrendamentos operacionais capitalizados.
2 Eliminação de impostos diferidos do ativo e passivo. Ver Detalhes »
3 Adição de responsabilidade de cartão presente não resgatado.
4 Adição de equivalência patrimonial ao patrimônio líquido.
5 Remoção de outras receitas abrangentes acumuladas.
6 Subtração de trabalhos em andamento.
A análise dos dados financeiros demonstra uma trajetória consistente de crescimento em todas as categorias avaliadas ao longo do período analisado. Observa-se um aumento progressivo no total de dívidas e arrendamentos reportados, indicando um possível aumento no financiamento através de dívida para suportar a expansão das operações.
O patrimônio líquido apresentou um crescimento notável, superando consistentemente os valores anteriores em cada período. Este aumento sugere uma melhoria na saúde financeira geral e na capacidade da entidade de gerar valor para seus acionistas.
O capital investido também exibiu uma tendência de crescimento contínuo, acompanhando o aumento do patrimônio líquido e do endividamento. Este padrão indica que a entidade tem reinvestido seus recursos e atraído novos investimentos para financiar suas atividades.
- Tendências de Endividamento
- O endividamento apresentou um crescimento constante, com um aumento de aproximadamente 11,3% entre 2021 e 2022, 21,4% entre 2022 e 2023, 31% entre 2023 e 2024, 12,1% entre 2024 e 2025 e 13,8% entre 2025 e 2026. A taxa de crescimento do endividamento parece estar se estabilizando nos últimos dois períodos.
- Crescimento do Patrimônio Líquido
- O patrimônio líquido demonstrou um crescimento significativo, com aumentos de 7,1% entre 2021 e 2022, 14,9% entre 2022 e 2023, 34,8% entre 2023 e 2024, 2,1% entre 2024 e 2025 e 14,7% entre 2025 e 2026. O maior crescimento ocorreu entre 2023 e 2024.
- Expansão do Capital Investido
- O capital investido cresceu a taxas de 6,5% entre 2021 e 2022, 15,8% entre 2022 e 2023, 32,2% entre 2023 e 2024, 8,5% entre 2024 e 2025 e 6,4% entre 2025 e 2026. A taxa de crescimento do capital investido também parece estar diminuindo nos períodos mais recentes.
Em resumo, os dados indicam uma entidade em expansão, com um aumento consistente em todas as métricas avaliadas. A gestão do endividamento e a capacidade de gerar patrimônio líquido serão fatores críticos para o sucesso contínuo.
Custo de capital
lululemon athletica inc., custo de capitalCálculos
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2026-02-01).
1 US$ em milhares
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2025-02-02).
1 US$ em milhares
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2024-01-28).
1 US$ em milhares
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2023-01-29).
1 US$ em milhares
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2022-01-30).
1 US$ em milhares
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2021-01-31).
1 US$ em milhares
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
Índice de spread econômico
lululemon athletica inc., o rácio de spread económicocálculo, comparação com os índices de referência
| 1 de fev. de 2026 | 2 de fev. de 2025 | 28 de jan. de 2024 | 29 de jan. de 2023 | 30 de jan. de 2022 | 31 de jan. de 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Dados financeiros selecionados (US$ em milhares) | |||||||
| Lucro econômico1 | |||||||
| Capital investido2 | |||||||
| Índice de desempenho | |||||||
| Índice de spread econômico3 | |||||||
| Benchmarks | |||||||
| Índice de spread econômicoConcorrentes4 | |||||||
| Nike Inc. | |||||||
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2026-02-01), 10-K (Data do relatório: 2025-02-02), 10-K (Data do relatório: 2024-01-28), 10-K (Data do relatório: 2023-01-29), 10-K (Data do relatório: 2022-01-30), 10-K (Data do relatório: 2021-01-31).
1 Lucro econômico. Ver Detalhes »
2 Capital investido. Ver Detalhes »
3 2026 cálculo
Índice de spread econômico = 100 × Lucro econômico ÷ Capital investido
= 100 × ÷ =
4 Clique no nome do concorrente para ver os cálculos.
O capital investido apresentou um crescimento constante e linear durante todo o período analisado, partindo de US$ 3.672.427 mil em 2021 e atingindo US$ 6.957.618 mil em 2026. Essa trajetória indica uma expansão contínua da base de ativos e dos recursos alocados na operação ao longo dos anos.
- Lucro Econômico
- A métrica de lucro econômico demonstrou volatilidade significativa. Após um resultado negativo em 2021, houve uma recuperação expressiva em 2022, seguida por uma contração em 2023. O valor atingiu seu ápice em 2025, com US$ 694.436 mil, antes de apresentar uma redução para US$ 339.726 mil no exercício de 2026.
- Índice de Spread Econômico
- O índice de spread acompanhou a oscilação do lucro econômico, iniciando em patamar negativo de -0,72% em 2021. O indicador alcançou seu nível máximo de eficiência em 2025, atingindo 10,67%, e encerrou o período em 4,88% em 2026.
A análise conjunta dos indicadores revela que a expansão do capital investido não ocorreu de forma proporcional à geração de lucro econômico. O ano de 2025 representou o ponto de maior eficiência na criação de valor acima do custo de capital. A retração observada em 2026, tanto no lucro econômico quanto no spread, sugere que a rentabilidade dos novos investimentos diminuiu, resultando em uma menor eficiência na conversão do capital investido em valor econômico líquido.
Índice de margem de lucro econômico
lululemon athletica inc., índice de margem de lucro econômicocálculo, comparação com os índices de referência
| 1 de fev. de 2026 | 2 de fev. de 2025 | 28 de jan. de 2024 | 29 de jan. de 2023 | 30 de jan. de 2022 | 31 de jan. de 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Dados financeiros selecionados (US$ em milhares) | |||||||
| Lucro econômico1 | |||||||
| Receita líquida | |||||||
| Mais: Aumento (diminuição) da responsabilidade do cartão-presente não resgatado | |||||||
| Receita líquida ajustada | |||||||
| Índice de desempenho | |||||||
| Índice de margem de lucro econômico2 | |||||||
| Benchmarks | |||||||
| Índice de margem de lucro econômicoConcorrentes3 | |||||||
| Nike Inc. | |||||||
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2026-02-01), 10-K (Data do relatório: 2025-02-02), 10-K (Data do relatório: 2024-01-28), 10-K (Data do relatório: 2023-01-29), 10-K (Data do relatório: 2022-01-30), 10-K (Data do relatório: 2021-01-31).
1 Lucro econômico. Ver Detalhes »
2 2026 cálculo
Índice de margem de lucro econômico = 100 × Lucro econômico ÷ Receita líquida ajustada
= 100 × ÷ =
3 Clique no nome do concorrente para ver os cálculos.
A análise dos indicadores financeiros revela um crescimento sustentado na receita líquida ajustada, que evoluiu de 4.437.314 mil dólares em 31 de janeiro de 2021 para 11.110.880 mil dólares em 1 de fevereiro de 2026.
- Trajetória da Receita
- Observa-se uma expansão linear e contínua do volume de vendas ao longo de todo o período, com incrementos anuais sucessivos.
- Comportamento do Lucro Econômico
- O lucro econômico demonstrou alta volatilidade. Após um resultado negativo em 2021, a métrica apresentou oscilações significativas, atingindo o pico de 694.436 mil dólares em 2 de fevereiro de 2025, seguida por uma retração para 339.726 mil dólares no período subsequente.
- Dinâmica da Margem de Lucro Econômico
- O índice de margem acompanhou a instabilidade do lucro nominal, variando de -0,6% em 2021 a um máximo de 6,56% em 2025, encerrando a série temporal em 3,06% em 2026.
Verifica-se que, apesar da consistência no crescimento da receita bruta, a capacidade de converter esse volume em lucro econômico foi irregular, evidenciando flutuações na rentabilidade e na eficiência operacional entre os anos analisados.