Valor acrescentado económico (EVA)
EVA é marca registrada da Stern Stewart.
O valor acrescentado económico ou lucro económico é a diferença entre receitas e custos, em que os custos incluem não só as despesas, mas também o custo de capital.
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Lucro econômico
lululemon athletica inc., lucro econômicocálculo
US$ em milhares
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-02-02), 10-K (Data do relatório: 2024-01-28), 10-K (Data do relatório: 2023-01-29), 10-K (Data do relatório: 2022-01-30), 10-K (Data do relatório: 2021-01-31), 10-K (Data do relatório: 2020-02-02).
1 NOPAT. Ver Detalhes »
2 Custo de capital. Ver Detalhes »
3 Capital investido. Ver Detalhes »
4 2025 cálculo
Lucro econômico = NOPAT – Custo de capital × Capital investido
= – × =
A análise dos dados financeiros demonstra uma trajetória de desempenho com variações significativas ao longo do período avaliado. O lucro operacional líquido após impostos (NOPAT) apresentou flutuações, iniciando em US$ 711.860 mil em 2020, com uma ligeira diminuição em 2021 para US$ 680.052 mil. Observa-se um aumento substancial em 2022, atingindo US$ 1.040.291 mil, seguido por uma redução em 2023 para US$ 933.695 mil. Em 2024, o NOPAT registrou um novo pico de US$ 1.622.788 mil, e continuou a crescer em 2025, alcançando US$ 1.928.398 mil.
O custo de capital manteve-se relativamente estável durante o período analisado, com variações modestas entre 19,27% e 19,42% de 2020 a 2023. Em 2024 e 2025, houve uma ligeira diminuição, atingindo 19,14%.
O capital investido apresentou um crescimento consistente ao longo dos anos. Partindo de US$ 3.008.240 mil em 2020, o capital investido aumentou para US$ 3.672.427 mil em 2021, US$ 3.909.051 mil em 2022, US$ 4.526.979 mil em 2023, US$ 5.978.501 mil em 2024 e US$ 6.507.336 mil em 2025.
O lucro econômico, calculado como a diferença entre o NOPAT e o custo de capital aplicado ao capital investido, exibiu um padrão volátil. Em 2020, o lucro econômico foi positivo, atingindo US$ 132.051 mil, mas tornou-se negativo em 2021, com um valor de -US$ 33.020 mil. A partir de 2022, o lucro econômico voltou a ser positivo, com um crescimento constante para US$ 282.101 mil, US$ 60.119 mil, US$ 465.170 mil e US$ 683.035 mil em 2025.
- Tendências Gerais
- Observa-se uma tendência de crescimento no NOPAT e no capital investido ao longo do período, com um aumento mais acentuado nos anos mais recentes. O custo de capital permaneceu relativamente estável. O lucro econômico, embora volátil, demonstra uma melhora geral nos últimos anos.
- Insights
- O aumento do capital investido, aliado ao crescimento do NOPAT, sugere uma expansão das operações e uma melhoria na eficiência. A estabilidade do custo de capital contribui para a melhoria do lucro econômico. A volatilidade do lucro econômico em 2021 indica um período de desafios, mas a recuperação subsequente demonstra resiliência.
Lucro operacional líquido após impostos (NOPAT)
lululemon athletica inc., NOPATcálculo
US$ em milhares
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-02-02), 10-K (Data do relatório: 2024-01-28), 10-K (Data do relatório: 2023-01-29), 10-K (Data do relatório: 2022-01-30), 10-K (Data do relatório: 2021-01-31), 10-K (Data do relatório: 2020-02-02).
1 Eliminação de despesas com impostos diferidos. Ver Detalhes »
2 Adição de aumento (diminuição) na responsabilidade do cartão-presente não resgatado.
3 Adição do aumento (redução) do equivalência patrimonial ao lucro líquido.
4 2025 cálculo
Despesa com juros sobre arrendamentos operacionais capitalizados = Responsabilidade por leasing operacional × Taxa de desconto
= × =
5 2025 cálculo
Benefício fiscal da despesa com juros = Despesa de juros ajustada × Alíquota legal de imposto de renda
= × 21.00% =
6 Adição da despesa com juros após impostos ao lucro líquido.
Ao analisar a evolução do lucro líquido ao longo dos períodos indicados, verifica-se uma tendência geral de crescimento substancial. Em 2020, o valor foi de aproximadamente US$ 645,6 milhões, apresentando uma ligeira diminuição em 2021, chegando a cerca de US$ 588,9 milhões. Entretanto, a partir de 2022, há uma recuperação significativa, culminando em um lucro líquido de aproximadamente US$ 975,3 milhões. Nos anos seguintes, observa-se um aumento contínuo: para cerca de US$ 854,8 milhões em 2023, avançando para US$ 1,55 bilhão em 2024, e atingindo aproximadamente US$ 1,81 bilhão em 2025, consolidando uma tendência de crescimento consistente no resultado final da companhia.
Quanto ao lucro operacional líquido após impostos (NOPAT), a variação ao longo dos períodos também demonstra uma trajetória de crescimento robusta. Em 2020, o NOPAT foi de aproximadamente US$ 711,9 milhões, caindo ligeiramente em 2021 para cerca de US$ 680 milhões. A partir de 2022, há um aumento expressivo, atingindo aproximadamente US$ 1,04 bilhão, com incrementos adicionais em 2023 (US$ 933,7 milhões), 2024 (US$ 1,62 bilhão) e 2025 (US$ 1,93 bilhão). Essa evolução reforça a melhora na capacidade da operação de gerar retorno líquido líquido após impostos ao longo dos anos, indicando maior eficiência operacional ou crescimento das margens de lucro.
De modo geral, ambos os indicadores apontam para uma trajetória ascendente no desempenho financeiro da empresa, evidenciando fortalecimento de sua rentabilidade e operacionalidade ao longo do período analisado. Os aumentos em 2022 e nos anos seguintes sugerem melhorias estruturais e estratégicas que impactaram positivamente os resultados financeiros.
Impostos operacionais de caixa
lululemon athletica inc., impostos de exploração de caixacálculo
US$ em milhares
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-02-02), 10-K (Data do relatório: 2024-01-28), 10-K (Data do relatório: 2023-01-29), 10-K (Data do relatório: 2022-01-30), 10-K (Data do relatório: 2021-01-31), 10-K (Data do relatório: 2020-02-02).
Ao analisar as despesas com imposto de renda ao longo do período, observa-se uma tendência de crescimento consistente. Em 2020, o valor registrado foi de aproximadamente US$ 251,8 milhões, tendo aumentado para cerca de US$ 230,4 milhões em 2021, o que indica uma diminuição nesse ano específico. No entanto, a partir de 2022, houve uma forte elevação, atingindo aproximadamente US$ 358,5 milhões, seguida de um aumento contínuo em 2023, chegando a US$ 477,8 milhões, e posteriormente para US$ 625,5 milhões em 2024. Em 2025, o valor obtido foi de aproximadamente US$ 761,5 milhões, evidenciando um aumento expressivo e sustentado ao longo dos anos.
Quanto aos impostos operacionais de caixa, também há uma tendência de crescimento pronunciado. Em 2020, o valor registrado foi aproximadamente US$ 233 milhões, que caiu ligeiramente em 2021, para cerca de US$ 202 milhões. A partir de 2022, houve uma elevação significativa, alcançando US$ 370,6 milhões, e essa trajetória de crescimento se manteve ascendente, chegando a US$ 475,3 milhões em 2023, US$ 664 milhões em 2024, e atingindo US$ 717 milhões em 2025. O crescimento ao longo do período demonstra aumento na estrutura de impostos pagos pela empresa, refletindo possivelmente uma expansão em suas operações ou uma maior rentabilidade sujeita à tributação.
Capital investido
lululemon athletica inc., capital investidocálculo (Abordagem de financiamento)
US$ em milhares
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-02-02), 10-K (Data do relatório: 2024-01-28), 10-K (Data do relatório: 2023-01-29), 10-K (Data do relatório: 2022-01-30), 10-K (Data do relatório: 2021-01-31), 10-K (Data do relatório: 2020-02-02).
1 Adição de arrendamentos operacionais capitalizados.
2 Eliminação de impostos diferidos do ativo e passivo. Ver Detalhes »
3 Adição de responsabilidade de cartão presente não resgatado.
4 Adição de equivalência patrimonial ao patrimônio líquido.
5 Remoção de outras receitas abrangentes acumuladas.
6 Subtração de trabalhos em andamento.
Ao analisar os dados de demonstrações financeiras ao longo do período de 2020 a 2025, observa-se uma tendência consistente de crescimento em todos os principais indicadores considerados. O total de dívidas e arrendamentos reportados apresenta uma expansão contínua, passando de aproximadamente US$ 739,96 milhões em fevereiro de 2020 para cerca de US$ 1,575 bilhões em fevereiro de 2025. Essa evolução sugere um aumento na alavancagem financeira, possivelmente para sustentar o crescimento operacional ou investimentos estratégicos.
O patrimônio líquido também mostra um incremento significativo no período, passando de aproximadamente US$ 1,95 bilhões no início de 2020 para cerca de US$ 4,32 bilhões em 2025. Essa evolução indica que a empresa está fortalecendo sua base de capital próprio, refletindo possivelmente lucros acumulados, emissões de ações ou outras operações de aumento de capital.
O capital investido, que agrupa os recursos totais aplicados na empresa, apresenta crescimento acelerado ao longo dos anos, saltando de US$ 3,01 bilhões em 2020 para US$ 6,50 bilhões em 2025. Tal tendência reforça a percepção de ampliação na escala de operações, investimentos em ativos e possível expansão de mercados ou linhas de produtos.
De modo geral, os dados evidenciam uma trajetória de expansão financeira robusta, com aumento proporcional nos itens de dívidas, patrimônio e investimentos. Estes padrões podem indicar uma estratégia de crescimento agressiva ou uma fase de consolidação de mercado que exige intensificação dos recursos captados, alinhando-se aos planos de expansão e fortalecimento de capital da organização ao longo do período analisado.
Custo de capital
lululemon athletica inc., custo de capitalCálculos
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2025-02-02).
1 US$ em milhares
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2024-01-28).
1 US$ em milhares
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2023-01-29).
1 US$ em milhares
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2022-01-30).
1 US$ em milhares
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2021-01-31).
1 US$ em milhares
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2020-02-02).
1 US$ em milhares
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
Índice de spread econômico
lululemon athletica inc., o rácio de spread económicocálculo, comparação com os índices de referência
| 2 de fev. de 2025 | 28 de jan. de 2024 | 29 de jan. de 2023 | 30 de jan. de 2022 | 31 de jan. de 2021 | 2 de fev. de 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Dados financeiros selecionados (US$ em milhares) | |||||||
| Lucro econômico1 | |||||||
| Capital investido2 | |||||||
| Índice de desempenho | |||||||
| Índice de spread econômico3 | |||||||
| Benchmarks | |||||||
| Índice de spread econômicoConcorrentes4 | |||||||
| Nike Inc. | |||||||
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-02-02), 10-K (Data do relatório: 2024-01-28), 10-K (Data do relatório: 2023-01-29), 10-K (Data do relatório: 2022-01-30), 10-K (Data do relatório: 2021-01-31), 10-K (Data do relatório: 2020-02-02).
1 Lucro econômico. Ver Detalhes »
2 Capital investido. Ver Detalhes »
3 2025 cálculo
Índice de spread econômico = 100 × Lucro econômico ÷ Capital investido
= 100 × ÷ =
4 Clique no nome do concorrente para ver os cálculos.
A análise dos dados financeiros demonstra uma trajetória de lucratividade com variações significativas ao longo do período avaliado. Inicialmente, observa-se um lucro econômico positivo em 2020, seguido por uma perda substancial em 2021. A partir de 2022, a lucratividade se recupera, apresentando um crescimento consistente até 2024, com uma projeção de aumento para 2025.
O capital investido demonstra uma tendência de crescimento contínuo ao longo de todos os anos analisados. O aumento é mais expressivo entre 2022 e 2024, indicando um período de expansão e reinvestimento.
O índice de spread econômico, que relaciona o lucro econômico ao capital investido, reflete as flutuações na lucratividade. A queda acentuada em 2021, correspondente à perda econômica, resulta em um índice negativo. A partir de 2022, o índice acompanha a recuperação da lucratividade, apresentando um aumento constante e atingindo o valor mais alto em 2025.
- Lucro Econômico
- Apresenta uma volatilidade considerável, com uma recuperação notável após o período de perda em 2021. O crescimento consistente nos anos subsequentes sugere uma melhora na eficiência operacional e/ou aumento da demanda.
- Capital Investido
- Demonstra um crescimento constante, indicando um compromisso contínuo com a expansão e o desenvolvimento da capacidade produtiva ou operacional.
- Índice de Spread Econômico
- Varia em consonância com o lucro econômico, refletindo a rentabilidade do capital investido. O aumento progressivo do índice indica uma melhoria na eficiência do uso do capital.
Em resumo, a entidade demonstra uma capacidade de recuperação após um período de dificuldades, com um crescimento consistente na lucratividade e no capital investido. O aumento do índice de spread econômico sugere uma melhoria na rentabilidade e na eficiência do uso do capital ao longo do tempo.
Índice de margem de lucro econômico
lululemon athletica inc., índice de margem de lucro econômicocálculo, comparação com os índices de referência
| 2 de fev. de 2025 | 28 de jan. de 2024 | 29 de jan. de 2023 | 30 de jan. de 2022 | 31 de jan. de 2021 | 2 de fev. de 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Dados financeiros selecionados (US$ em milhares) | |||||||
| Lucro econômico1 | |||||||
| Receita líquida | |||||||
| Mais: Aumento (diminuição) da responsabilidade do cartão-presente não resgatado | |||||||
| Receita líquida ajustada | |||||||
| Índice de desempenho | |||||||
| Índice de margem de lucro econômico2 | |||||||
| Benchmarks | |||||||
| Índice de margem de lucro econômicoConcorrentes3 | |||||||
| Nike Inc. | |||||||
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-02-02), 10-K (Data do relatório: 2024-01-28), 10-K (Data do relatório: 2023-01-29), 10-K (Data do relatório: 2022-01-30), 10-K (Data do relatório: 2021-01-31), 10-K (Data do relatório: 2020-02-02).
1 Lucro econômico. Ver Detalhes »
2 2025 cálculo
Índice de margem de lucro econômico = 100 × Lucro econômico ÷ Receita líquida ajustada
= 100 × ÷ =
3 Clique no nome do concorrente para ver os cálculos.
A análise dos dados financeiros demonstra uma trajetória de desempenho variável ao longo do período avaliado. Inicialmente, observa-se um lucro econômico positivo em 2020, seguido por uma inversão para resultados negativos em 2021. A partir de 2022, o lucro econômico retoma a positividade, apresentando um crescimento consistente até 2025.
A receita líquida ajustada demonstra um padrão de crescimento contínuo em todos os anos analisados. O crescimento foi particularmente expressivo entre 2021 e 2024, com um aumento notável no valor absoluto da receita. A taxa de crescimento parece ter se estabilizado em 2025, mantendo-se em um patamar elevado.
O índice de margem de lucro econômico acompanha a volatilidade do lucro econômico. Em 2021, o índice apresenta um valor negativo, refletindo o prejuízo naquele ano. A partir de 2022, o índice retorna a valores positivos, com uma tendência de aumento gradual até 2025, indicando uma melhoria na rentabilidade em relação à receita.
- Lucro Econômico
- Apresenta uma recuperação significativa após um período de prejuízo, com crescimento constante nos anos subsequentes.
- Receita Líquida Ajustada
- Demonstra um crescimento consistente e robusto ao longo de todo o período analisado.
- Índice de Margem de Lucro Econômico
- Reflete a melhora na rentabilidade, acompanhando a recuperação do lucro econômico e o crescimento da receita.
Em resumo, os dados indicam uma empresa que superou um período de dificuldades em 2021 e, desde então, tem demonstrado um desempenho financeiro positivo e crescente, com melhorias tanto no lucro econômico quanto na rentabilidade.