Valor acrescentado económico (EVA)
EVA é marca registrada da Stern Stewart.
O valor acrescentado económico ou lucro económico é a diferença entre receitas e custos, em que os custos incluem não só as despesas, mas também o custo de capital.
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Lucro econômico
lululemon athletica inc., lucro econômicocálculo
US$ em milhares
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2026-02-01), 10-K (Data do relatório: 2025-02-02), 10-K (Data do relatório: 2024-01-28), 10-K (Data do relatório: 2023-01-29), 10-K (Data do relatório: 2022-01-30), 10-K (Data do relatório: 2021-01-31).
1 NOPAT. Ver Detalhes »
2 Custo de capital. Ver Detalhes »
3 Capital investido. Ver Detalhes »
4 2026 cálculo
Lucro econômico = NOPAT – Custo de capital × Capital investido
= – × =
A análise dos dados financeiros demonstra uma trajetória de desempenho com variações significativas ao longo do período avaliado. O lucro operacional líquido após impostos (NOPAT) apresentou um crescimento notável entre 2021 e 2024, passando de US$ 680.052 mil para US$ 1.622.788 mil. Contudo, observou-se uma diminuição em 2025, atingindo US$ 1.928.398 mil, seguida de uma redução adicional em 2026, para US$ 1.600.923 mil.
O custo de capital manteve-se relativamente estável entre 2021 e 2024, com flutuações modestas em torno de 19,2%. Em 2025, registrou-se uma ligeira queda para 19,04%, e uma redução mais expressiva em 2026, para 18,2%.
O capital investido apresentou um aumento consistente ao longo do período, evoluindo de US$ 3.672.427 mil em 2021 para US$ 6.957.618 mil em 2026. Este crescimento indica uma expansão contínua das operações e investimentos em ativos.
O lucro econômico, que representa o NOPAT menos o custo de capital, exibiu uma mudança de sinal ao longo do período. Inicialmente negativo em 2021, tornou-se positivo a partir de 2022, demonstrando uma melhoria na rentabilidade em relação ao custo do capital investido. O lucro econômico continuou a crescer até 2025, atingindo US$ 689.497 mil, mas diminuiu em 2026, para US$ 334.731 mil.
- Tendências Gerais
- Observa-se um padrão de crescimento inicial seguido de estabilização e, em alguns casos, declínio nos últimos anos avaliados. O capital investido demonstra um crescimento constante, enquanto o lucro econômico, embora positivo, apresenta uma tendência de desaceleração no final do período.
- Relação entre Indicadores
- A diminuição do custo de capital em 2026 pode ter contribuído para mitigar o impacto da redução no NOPAT, mas não foi suficiente para sustentar o crescimento do lucro econômico.
- Considerações Adicionais
- A análise sugere a necessidade de investigar os fatores que levaram à diminuição do NOPAT em 2025 e 2026, bem como avaliar a sustentabilidade do crescimento do capital investido em relação à geração de lucro econômico.
Lucro operacional líquido após impostos (NOPAT)
lululemon athletica inc., NOPATcálculo
US$ em milhares
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2026-02-01), 10-K (Data do relatório: 2025-02-02), 10-K (Data do relatório: 2024-01-28), 10-K (Data do relatório: 2023-01-29), 10-K (Data do relatório: 2022-01-30), 10-K (Data do relatório: 2021-01-31).
1 Eliminação de despesas com impostos diferidos. Ver Detalhes »
2 Adição de aumento (diminuição) na responsabilidade do cartão-presente não resgatado.
3 Adição do aumento (redução) do equivalência patrimonial ao lucro líquido.
4 2026 cálculo
Despesa com juros sobre arrendamentos operacionais capitalizados = Responsabilidade por leasing operacional × Taxa de desconto
= × =
5 2026 cálculo
Benefício fiscal da despesa com juros = Despesa de juros ajustada × Alíquota legal de imposto de renda
= × 21.00% =
6 Adição da despesa com juros após impostos ao lucro líquido.
A análise dos dados financeiros demonstra um padrão de crescimento e subsequente estabilização em determinados indicadores ao longo do período avaliado. Observa-se uma trajetória ascendente tanto no lucro líquido quanto no lucro operacional líquido após impostos (NOPAT) até o ano de 2024, seguida por uma ligeira diminuição em 2025 e 2026.
- Lucro Líquido
- O lucro líquido apresentou um aumento significativo de 2021 para 2024, passando de US$ 588.913 mil para US$ 1.550.190 mil. Contudo, em 2025, houve um incremento para US$ 1.814.616 mil, seguido por uma redução para US$ 1.579.183 mil em 2026. Este padrão sugere um período de expansão robusta, seguido por uma possível correção ou estabilização.
- Lucro Operacional Líquido após Impostos (NOPAT)
- O NOPAT seguiu uma tendência similar ao lucro líquido, com um crescimento expressivo de 2021 para 2024, evoluindo de US$ 680.052 mil para US$ 1.622.788 mil. Em 2025, o NOPAT atingiu US$ 1.928.398 mil, o valor mais alto do período, mas diminuiu para US$ 1.600.923 mil em 2026. A correlação entre o NOPAT e o lucro líquido indica uma forte relação entre a eficiência operacional e a rentabilidade final.
A desaceleração observada em 2025 e 2026 tanto no lucro líquido quanto no NOPAT pode indicar fatores como aumento da concorrência, mudanças nas condições de mercado, ou investimentos estratégicos que impactaram os resultados de curto prazo. Uma análise mais aprofundada das demonstrações financeiras completas seria necessária para identificar as causas específicas dessas variações.
Impostos operacionais de caixa
lululemon athletica inc., impostos de exploração de caixacálculo
US$ em milhares
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2026-02-01), 10-K (Data do relatório: 2025-02-02), 10-K (Data do relatório: 2024-01-28), 10-K (Data do relatório: 2023-01-29), 10-K (Data do relatório: 2022-01-30), 10-K (Data do relatório: 2021-01-31).
A análise dos dados financeiros revela tendências significativas em duas categorias de despesas tributárias ao longo de um período de seis anos.
- Despesa com imposto de renda
- Observa-se um aumento consistente na despesa com imposto de renda de 2021 a 2024, passando de US$ 230.437 mil para US$ 625.545 mil. Em 2025, a despesa atinge US$ 761.461 mil, representando o valor mais alto no período analisado. Contudo, em 2026, há uma ligeira diminuição para US$ 659.784 mil, embora o valor permaneça substancialmente superior ao registrado em 2021.
- Impostos operacionais de caixa
- Os impostos operacionais de caixa demonstram uma trajetória ascendente similar à da despesa com imposto de renda. O valor evolui de US$ 202.048 mil em 2021 para US$ 664.080 mil em 2024. Em 2025, registra-se um aumento para US$ 717.311 mil, seguido por um novo aumento em 2026, atingindo US$ 725.456 mil. A progressão é constante, com um crescimento mais acentuado nos primeiros anos do período.
A correlação entre as duas categorias de despesas sugere que o aumento nos impostos operacionais de caixa acompanha o aumento na despesa total com imposto de renda. A leve redução na despesa com imposto de renda em 2026 pode indicar uma otimização fiscal ou uma mudança na estrutura de resultados, embora seja necessário um contexto mais amplo para confirmar essa hipótese.
Capital investido
lululemon athletica inc., capital investidocálculo (Abordagem de financiamento)
US$ em milhares
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2026-02-01), 10-K (Data do relatório: 2025-02-02), 10-K (Data do relatório: 2024-01-28), 10-K (Data do relatório: 2023-01-29), 10-K (Data do relatório: 2022-01-30), 10-K (Data do relatório: 2021-01-31).
1 Adição de arrendamentos operacionais capitalizados.
2 Eliminação de impostos diferidos do ativo e passivo. Ver Detalhes »
3 Adição de responsabilidade de cartão presente não resgatado.
4 Adição de equivalência patrimonial ao patrimônio líquido.
5 Remoção de outras receitas abrangentes acumuladas.
6 Subtração de trabalhos em andamento.
A análise dos dados financeiros demonstra uma trajetória consistente de crescimento em todas as categorias avaliadas ao longo do período analisado. Observa-se um aumento progressivo no total de dívidas e arrendamentos reportados, indicando um possível aumento no financiamento através de dívida para suportar a expansão das operações.
O patrimônio líquido apresentou um crescimento notável, superando consistentemente os valores anteriores em cada período. Este aumento sugere uma melhoria na saúde financeira geral e na capacidade da entidade de gerar valor para seus acionistas.
O capital investido também exibiu uma tendência de crescimento contínuo, acompanhando o aumento do patrimônio líquido e do endividamento. Este padrão indica que a entidade tem reinvestido seus recursos e atraído novos investimentos para financiar suas atividades.
- Tendências de Endividamento
- O endividamento apresentou um crescimento constante, com um aumento de aproximadamente 11,3% entre 2021 e 2022, 21,4% entre 2022 e 2023, 31% entre 2023 e 2024, 12,1% entre 2024 e 2025 e 13,8% entre 2025 e 2026. A taxa de crescimento do endividamento parece estar se estabilizando nos últimos dois períodos.
- Crescimento do Patrimônio Líquido
- O patrimônio líquido demonstrou um crescimento significativo, com aumentos de 7,1% entre 2021 e 2022, 14,9% entre 2022 e 2023, 34,8% entre 2023 e 2024, 2,1% entre 2024 e 2025 e 14,7% entre 2025 e 2026. O maior crescimento ocorreu entre 2023 e 2024.
- Expansão do Capital Investido
- O capital investido cresceu a taxas de 6,5% entre 2021 e 2022, 15,8% entre 2022 e 2023, 32,2% entre 2023 e 2024, 8,5% entre 2024 e 2025 e 6,4% entre 2025 e 2026. A taxa de crescimento do capital investido também parece estar diminuindo nos períodos mais recentes.
Em resumo, os dados indicam uma entidade em expansão, com um aumento consistente em todas as métricas avaliadas. A gestão do endividamento e a capacidade de gerar patrimônio líquido serão fatores críticos para o sucesso contínuo.
Custo de capital
lululemon athletica inc., custo de capitalCálculos
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2026-02-01).
1 US$ em milhares
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2025-02-02).
1 US$ em milhares
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2024-01-28).
1 US$ em milhares
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2023-01-29).
1 US$ em milhares
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2022-01-30).
1 US$ em milhares
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2021-01-31).
1 US$ em milhares
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
Índice de spread econômico
lululemon athletica inc., o rácio de spread económicocálculo, comparação com os índices de referência
| 1 de fev. de 2026 | 2 de fev. de 2025 | 28 de jan. de 2024 | 29 de jan. de 2023 | 30 de jan. de 2022 | 31 de jan. de 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Dados financeiros selecionados (US$ em milhares) | |||||||
| Lucro econômico1 | |||||||
| Capital investido2 | |||||||
| Índice de desempenho | |||||||
| Índice de spread econômico3 | |||||||
| Benchmarks | |||||||
| Índice de spread econômicoConcorrentes4 | |||||||
| Nike Inc. | |||||||
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2026-02-01), 10-K (Data do relatório: 2025-02-02), 10-K (Data do relatório: 2024-01-28), 10-K (Data do relatório: 2023-01-29), 10-K (Data do relatório: 2022-01-30), 10-K (Data do relatório: 2021-01-31).
1 Lucro econômico. Ver Detalhes »
2 Capital investido. Ver Detalhes »
3 2026 cálculo
Índice de spread econômico = 100 × Lucro econômico ÷ Capital investido
= 100 × ÷ =
4 Clique no nome do concorrente para ver os cálculos.
A análise dos dados financeiros demonstra uma trajetória de desempenho com variações significativas ao longo do período avaliado. Inicialmente, observa-se um resultado negativo no lucro econômico, seguido por uma recuperação substancial e subsequente flutuação.
- Lucro Econômico
- O lucro econômico apresentou um valor negativo em 2021, indicando que o retorno sobre o capital investido não cobriu o custo de capital. Em 2022, houve uma inversão significativa, com o lucro econômico tornando-se positivo e expressivo. Nos anos subsequentes, o lucro econômico manteve-se positivo, embora com variações. Observa-se um crescimento de 2022 para 2024, seguido por uma diminuição em 2025 e 2026, ainda permanecendo em território positivo.
- Capital Investido
- O capital investido apresentou um aumento consistente ao longo de todo o período analisado. Este crescimento indica uma expansão contínua das operações e investimentos em ativos. A taxa de crescimento do capital investido parece ter se acelerado a partir de 2022.
- Índice de Spread Econômico
- O índice de spread econômico, que mede a diferença entre o retorno sobre o capital investido e o custo de capital, acompanhou a tendência do lucro econômico. Em 2021, o índice foi negativo, refletindo o resultado negativo do lucro econômico. A partir de 2022, o índice tornou-se positivo e apresentou crescimento, atingindo o pico em 2025, seguido por uma diminuição em 2026. A variação do índice sugere mudanças na eficiência com que o capital investido é utilizado para gerar lucro.
Em resumo, a entidade demonstra uma capacidade de gerar lucro econômico após 2021, impulsionada por um aumento contínuo no capital investido. A flutuação do índice de spread econômico indica que a rentabilidade do capital investido não é constante, e pode estar sujeita a fatores externos ou internos.
Índice de margem de lucro econômico
lululemon athletica inc., índice de margem de lucro econômicocálculo, comparação com os índices de referência
| 1 de fev. de 2026 | 2 de fev. de 2025 | 28 de jan. de 2024 | 29 de jan. de 2023 | 30 de jan. de 2022 | 31 de jan. de 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Dados financeiros selecionados (US$ em milhares) | |||||||
| Lucro econômico1 | |||||||
| Receita líquida | |||||||
| Mais: Aumento (diminuição) da responsabilidade do cartão-presente não resgatado | |||||||
| Receita líquida ajustada | |||||||
| Índice de desempenho | |||||||
| Índice de margem de lucro econômico2 | |||||||
| Benchmarks | |||||||
| Índice de margem de lucro econômicoConcorrentes3 | |||||||
| Nike Inc. | |||||||
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2026-02-01), 10-K (Data do relatório: 2025-02-02), 10-K (Data do relatório: 2024-01-28), 10-K (Data do relatório: 2023-01-29), 10-K (Data do relatório: 2022-01-30), 10-K (Data do relatório: 2021-01-31).
1 Lucro econômico. Ver Detalhes »
2 2026 cálculo
Índice de margem de lucro econômico = 100 × Lucro econômico ÷ Receita líquida ajustada
= 100 × ÷ =
3 Clique no nome do concorrente para ver os cálculos.
A análise dos dados financeiros demonstra uma trajetória de desempenho com variações significativas ao longo do período avaliado. Inicialmente, observa-se um resultado negativo no lucro econômico, seguido por uma recuperação substancial e subsequente flutuação.
- Lucro Econômico
- O lucro econômico apresentou um valor negativo em 2021, indicando prejuízo. Em 2022, houve uma inversão significativa, com o lucro tornando-se positivo e expressivo. Nos anos subsequentes, o lucro econômico manteve-se positivo, embora com uma diminuição em 2024 e 2026, sugerindo uma possível estabilização ou desaceleração no crescimento.
- Receita Líquida Ajustada
- A receita líquida ajustada exibiu um crescimento consistente de 2021 a 2023, com um aumento notável em cada ano. Contudo, em 2024, a receita apresentou uma queda considerável em relação ao ano anterior, seguida por uma recuperação parcial em 2025 e um leve aumento em 2026. Essa dinâmica sugere a influência de fatores externos ou internos que impactaram o volume de vendas.
- Índice de Margem de Lucro Econômico
- O índice de margem de lucro econômico acompanhou a tendência do lucro econômico, passando de um valor negativo em 2021 para valores positivos a partir de 2022. A margem apresentou um aumento gradual até 2025, atingindo o seu pico, e posteriormente uma diminuição em 2026, refletindo a relação entre o lucro e a receita líquida ajustada. A flutuação da margem indica variações na eficiência operacional e na capacidade de gerar lucro a partir das vendas.
Em resumo, a entidade demonstra capacidade de recuperação e crescimento, mas com sinais de instabilidade recente. A análise conjunta dos indicadores sugere a necessidade de monitoramento contínuo para identificar as causas das flutuações na receita e na margem de lucro, e para implementar estratégias que visem a sustentabilidade do desempenho financeiro.