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CSX Corp. (NASDAQ:CSX)

Esta empresa foi movida para o arquivo! Os dados financeiros não são atualizados desde 20 de abril de 2023.

Modelo de precificação de ativos de capital (CAPM) 

Microsoft Excel

O modelo de precificação de ativos de capital (CAPM) indica qual deve ser a taxa de retorno esperada ou exigida sobre ativos de risco, como ações ordinárias de CSX.


Taxas de retorno

CSX Corp., taxas mensais de retorno

Microsoft Excel
CSX Corp. (CSX) Standard & Poor’s 500 (S&P 500)
t Data PreçoCSX,t1 DividendoCSX,t1 RCSX,t2 PreçoS&P 500,t RS&P 500,t3
31 de jan. de 2018 $18.92 2,823.81
1. 28 de fev. de 2018 $17.91 $0.073 -4.95% 2,713.83 -3.89%
2. 31 de mar. de 2018 $18.57 3.69% 2,640.87 -2.69%
3. 30 de abr. de 2018 $19.80 6.62% 2,648.05 0.27%
. . . . . . .
. . . . . . .
. . . . . . .
58. 30 de nov. de 2022 $32.69 $0.10 12.84% 4,080.11 5.38%
59. 31 de dez. de 2022 $30.98 -5.23% 3,839.50 -5.90%
Média (R): 1.27% 0.67%
Desvio padrão: 8.02% 5.40%
CSX Corp. (CSX) Standard & Poor’s 500 (S&P 500)
t Data PreçoCSX,t1 DividendoCSX,t1 RCSX,t2 PreçoS&P 500,t RS&P 500,t3
31 de jan. de 2018 $18.92 2,823.81
1. 28 de fev. de 2018 $17.91 $0.073 -4.95% 2,713.83 -3.89%
2. 31 de mar. de 2018 $18.57 3.69% 2,640.87 -2.69%
3. 30 de abr. de 2018 $19.80 6.62% 2,648.05 0.27%
4. 31 de mai. de 2018 $21.55 $0.073 9.21% 2,705.27 2.16%
5. 30 de jun. de 2018 $21.26 -1.35% 2,718.37 0.48%
6. 31 de jul. de 2018 $23.56 10.82% 2,816.29 3.60%
7. 31 de ago. de 2018 $24.72 $0.073 5.23% 2,901.52 3.03%
8. 30 de set. de 2018 $24.68 -0.16% 2,913.98 0.43%
9. 31 de out. de 2018 $22.95 -7.01% 2,711.74 -6.94%
10. 30 de nov. de 2018 $24.21 $0.073 5.81% 2,760.17 1.79%
11. 31 de dez. de 2018 $20.71 -14.46% 2,506.85 -9.18%
12. 31 de jan. de 2019 $21.90 5.75% 2,704.10 7.87%
13. 28 de fev. de 2019 $24.22 $0.08 10.96% 2,784.49 2.97%
14. 31 de mar. de 2019 $24.94 2.97% 2,834.40 1.79%
15. 30 de abr. de 2019 $26.54 6.42% 2,945.83 3.93%
16. 31 de mai. de 2019 $24.82 $0.08 -6.18% 2,752.06 -6.58%
17. 30 de jun. de 2019 $25.79 3.91% 2,941.76 6.89%
18. 31 de jul. de 2019 $23.47 -9.00% 2,980.38 1.31%
19. 31 de ago. de 2019 $22.34 $0.08 -4.47% 2,926.46 -1.81%
20. 30 de set. de 2019 $23.09 3.36% 2,976.74 1.72%
21. 31 de out. de 2019 $23.42 1.43% 3,037.56 2.04%
22. 30 de nov. de 2019 $23.85 $0.08 2.18% 3,140.98 3.40%
23. 31 de dez. de 2019 $24.12 1.13% 3,230.78 2.86%
24. 31 de jan. de 2020 $25.45 5.51% 3,225.52 -0.16%
25. 29 de fev. de 2020 $23.48 $0.087 -7.40% 2,954.22 -8.41%
26. 31 de mar. de 2020 $19.10 -18.65% 2,584.59 -12.51%
27. 30 de abr. de 2020 $22.08 15.60% 2,912.43 12.68%
28. 31 de mai. de 2020 $23.86 $0.087 8.46% 3,044.31 4.53%
29. 30 de jun. de 2020 $23.25 -2.56% 3,100.29 1.84%
30. 31 de jul. de 2020 $23.78 2.28% 3,271.12 5.51%
31. 31 de ago. de 2020 $25.49 $0.087 7.56% 3,500.31 7.01%
32. 30 de set. de 2020 $25.89 1.57% 3,363.00 -3.92%
33. 31 de out. de 2020 $26.31 1.62% 3,269.96 -2.77%
34. 30 de nov. de 2020 $30.02 $0.087 14.43% 3,621.63 10.75%
35. 31 de dez. de 2020 $30.25 0.77% 3,756.07 3.71%
36. 31 de jan. de 2021 $28.59 -5.49% 3,714.24 -1.11%
37. 28 de fev. de 2021 $30.52 $0.093 7.08% 3,811.15 2.61%
38. 31 de mar. de 2021 $32.14 5.31% 3,972.89 4.24%
39. 30 de abr. de 2021 $33.58 4.48% 4,181.17 5.24%
40. 31 de mai. de 2021 $33.37 $0.093 -0.35% 4,204.11 0.55%
41. 30 de jun. de 2021 $32.08 -3.87% 4,297.50 2.22%
42. 31 de jul. de 2021 $32.32 0.75% 4,395.26 2.27%
43. 31 de ago. de 2021 $32.53 $0.093 0.94% 4,522.68 2.90%
44. 30 de set. de 2021 $29.74 -8.58% 4,307.54 -4.76%
45. 31 de out. de 2021 $36.17 21.62% 4,605.38 6.91%
46. 30 de nov. de 2021 $34.66 $0.093 -3.92% 4,567.00 -0.83%
47. 31 de dez. de 2021 $37.60 8.48% 4,766.18 4.36%
48. 31 de jan. de 2022 $34.22 -8.99% 4,515.55 -5.26%
49. 28 de fev. de 2022 $33.91 $0.10 -0.61% 4,373.94 -3.14%
50. 31 de mar. de 2022 $37.45 10.44% 4,530.41 3.58%
51. 30 de abr. de 2022 $34.34 -8.30% 4,131.93 -8.80%
52. 31 de mai. de 2022 $31.79 $0.10 -7.13% 4,132.15 0.01%
53. 30 de jun. de 2022 $29.06 -8.59% 3,785.38 -8.39%
54. 31 de jul. de 2022 $32.33 11.25% 4,130.29 9.11%
55. 31 de ago. de 2022 $31.65 $0.10 -1.79% 3,955.00 -4.24%
56. 30 de set. de 2022 $26.64 -15.83% 3,585.62 -9.34%
57. 31 de out. de 2022 $29.06 9.08% 3,871.98 7.99%
58. 30 de nov. de 2022 $32.69 $0.10 12.84% 4,080.11 5.38%
59. 31 de dez. de 2022 $30.98 -5.23% 3,839.50 -5.90%
Média (R): 1.27% 0.67%
Desvio padrão: 8.02% 5.40%

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1 Dados em US$ por ação ordinária, ajustados por desdobramentos e dividendos das ações.

2 Taxa de retorno das ações ordinárias da CSX durante o período t.

3 Taxa de retorno do S&P 500 (proxy da carteira de mercado) durante o período t.


Variância e covariância

CSX Corp., cálculo da variância e covariância dos retornos

Microsoft Excel
t Data RCSX,t RS&P 500,t (RCSX,tRCSX)2 (RS&P 500,tRS&P 500)2 (RCSX,tRCSX)×(RS&P 500,tRS&P 500)
1. 28 de fev. de 2018 -4.95% -3.89% 38.66 20.81 28.36
2. 31 de mar. de 2018 3.69% -2.69% 5.85 11.26 -8.12
3. 30 de abr. de 2018 6.62% 0.27% 28.71 0.16 -2.12
. . . . . . .
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. . . . . . .
58. 30 de nov. de 2022 12.84% 5.38% 133.86 22.17 54.48
59. 31 de dez. de 2022 -5.23% -5.90% 42.21 43.08 42.64
Total (Σ): 3,730.14 1,691.48 2,116.54
t Data RCSX,t RS&P 500,t (RCSX,tRCSX)2 (RS&P 500,tRS&P 500)2 (RCSX,tRCSX)×(RS&P 500,tRS&P 500)
1. 28 de fev. de 2018 -4.95% -3.89% 38.66 20.81 28.36
2. 31 de mar. de 2018 3.69% -2.69% 5.85 11.26 -8.12
3. 30 de abr. de 2018 6.62% 0.27% 28.71 0.16 -2.12
4. 31 de mai. de 2018 9.21% 2.16% 63.07 2.23 11.87
5. 30 de jun. de 2018 -1.35% 0.48% 6.82 0.03 0.48
6. 31 de jul. de 2018 10.82% 3.60% 91.26 8.62 28.04
7. 31 de ago. de 2018 5.23% 3.03% 15.74 5.57 9.36
8. 30 de set. de 2018 -0.16% 0.43% 2.04 0.06 0.34
9. 31 de out. de 2018 -7.01% -6.94% 68.48 57.87 62.95
10. 30 de nov. de 2018 5.81% 1.79% 20.64 1.25 5.08
11. 31 de dez. de 2018 -14.46% -9.18% 247.20 96.91 154.78
12. 31 de jan. de 2019 5.75% 7.87% 20.07 51.87 32.27
13. 28 de fev. de 2019 10.96% 2.97% 93.96 5.32 22.36
14. 31 de mar. de 2019 2.97% 1.79% 2.91 1.27 1.92
15. 30 de abr. de 2019 6.42% 3.93% 26.52 10.66 16.81
16. 31 de mai. de 2019 -6.18% -6.58% 55.43 52.48 53.93
17. 30 de jun. de 2019 3.91% 6.89% 6.98 38.77 16.45
18. 31 de jul. de 2019 -9.00% 1.31% 105.29 0.42 -6.63
19. 31 de ago. de 2019 -4.47% -1.81% 32.94 6.13 14.21
20. 30 de set. de 2019 3.36% 1.72% 4.37 1.11 2.20
21. 31 de out. de 2019 1.43% 2.04% 0.03 1.89 0.23
22. 30 de nov. de 2019 2.18% 3.40% 0.83 7.50 2.50
23. 31 de dez. de 2019 1.13% 2.86% 0.02 4.81 -0.29
24. 31 de jan. de 2020 5.51% -0.16% 18.05 0.69 -3.52
25. 29 de fev. de 2020 -7.40% -8.41% 75.07 82.40 78.65
26. 31 de mar. de 2020 -18.65% -12.51% 396.80 173.67 262.51
27. 30 de abr. de 2020 15.60% 12.68% 205.54 144.43 172.29
28. 31 de mai. de 2020 8.46% 4.53% 51.70 14.91 27.76
29. 30 de jun. de 2020 -2.56% 1.84% 14.61 1.37 -4.48
30. 31 de jul. de 2020 2.28% 5.51% 1.03 23.46 4.91
31. 31 de ago. de 2020 7.56% 7.01% 39.58 40.19 39.88
32. 30 de set. de 2020 1.57% -3.92% 0.09 21.06 -1.39
33. 31 de out. de 2020 1.62% -2.77% 0.13 11.79 -1.22
34. 30 de nov. de 2020 14.43% 10.75% 173.35 101.77 132.82
35. 31 de dez. de 2020 0.77% 3.71% 0.25 9.28 -1.52
36. 31 de jan. de 2021 -5.49% -1.11% 45.61 3.17 12.02
37. 28 de fev. de 2021 7.08% 2.61% 33.76 3.77 11.29
38. 31 de mar. de 2021 5.31% 4.24% 16.34 12.80 14.46
39. 30 de abr. de 2021 4.48% 5.24% 10.33 20.94 14.71
40. 31 de mai. de 2021 -0.35% 0.55% 2.61 0.01 0.19
41. 30 de jun. de 2021 -3.87% 2.22% 26.33 2.42 -7.98
42. 31 de jul. de 2021 0.75% 2.27% 0.27 2.59 -0.83
43. 31 de ago. de 2021 0.94% 2.90% 0.11 4.98 -0.73
44. 30 de set. de 2021 -8.58% -4.76% 96.87 29.42 53.38
45. 31 de out. de 2021 21.62% 6.91% 414.33 39.03 127.17
46. 30 de nov. de 2021 -3.92% -0.83% 26.87 2.25 7.77
47. 31 de dez. de 2021 8.48% 4.36% 52.08 13.65 26.66
48. 31 de jan. de 2022 -8.99% -5.26% 105.16 35.11 60.76
49. 28 de fev. de 2022 -0.61% -3.14% 3.53 14.46 7.15
50. 31 de mar. de 2022 10.44% 3.58% 84.16 8.47 26.70
51. 30 de abr. de 2022 -8.30% -8.80% 91.59 89.54 90.55
52. 31 de mai. de 2022 -7.13% 0.01% 70.56 0.44 5.56
53. 30 de jun. de 2022 -8.59% -8.39% 97.09 82.06 89.26
54. 31 de jul. de 2022 11.25% 9.11% 99.74 71.32 84.34
55. 31 de ago. de 2022 -1.79% -4.24% 9.36 24.11 15.02
56. 30 de set. de 2022 -15.83% -9.34% 292.24 100.12 171.06
57. 31 de out. de 2022 9.08% 7.99% 61.13 53.58 57.23
58. 30 de nov. de 2022 12.84% 5.38% 133.86 22.17 54.48
59. 31 de dez. de 2022 -5.23% -5.90% 42.21 43.08 42.64
Total (Σ): 3,730.14 1,691.48 2,116.54

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VariaçãoCSX = Σ(RCSX,tRCSX)2 ÷ (59 – 1)
= 3,730.14 ÷ (59 – 1)
= 64.31

VariaçãoS&P 500 = Σ(RS&P 500,tRS&P 500)2 ÷ (59 – 1)
= 1,691.48 ÷ (59 – 1)
= 29.16

CovariânciaCSX, S&P 500 = Σ(RCSX,tRCSX)×(RS&P 500,tRS&P 500) ÷ (59 – 1)
= 2,116.54 ÷ (59 – 1)
= 36.49


Estimativa sistemática de risco (β)

Microsoft Excel
VariaçãoCSX 64.31
VariaçãoS&P 500 29.16
CovariânciaCSX, S&P 500 36.49
Coeficiente de correlaçãoCSX, S&P 5001 0.84
βCSX2 1.25
αCSX3 0.43%

Cálculos

1 Coeficiente de correlaçãoCSX, S&P 500
= CovariânciaCSX, S&P 500 ÷ (Desvio padrãoCSX × Desvio padrãoS&P 500)
= 36.49 ÷ (8.02% × 5.40%)
= 0.84

2 βCSX
= CovariânciaCSX, S&P 500 ÷ VariaçãoS&P 500
= 36.49 ÷ 29.16
= 1.25

3 αCSX
= MédiaCSX – βCSX × MédiaS&P 500
= 1.27%1.25 × 0.67%
= 0.43%


Taxa de retorno esperada

Microsoft Excel
Suposições
Taxa de retorno do LT Treasury Composite1 RF 4.43%
Taxa esperada de retorno da carteira de mercado2 E(RM) 13.60%
Risco sistemático de CSX ações ordinárias βCSX 1.25
 
Taxa de retorno esperada das ações ordinárias da CSX3 E(RCSX) 15.91%

1 Média não ponderada dos rendimentos de oferta de todos os títulos do Tesouro dos EUA com cupom fixo em circulação, vencidos ou exigíveis em menos de 10 anos (proxy de taxa de retorno livre de risco).

2 Ver Detalhes »

3 E(RCSX) = RF + βCSX [E(RM) – RF]
= 4.43% + 1.25 [13.60%4.43%]
= 15.91%