Qualidade dos relatórios financeiros: Acréscimos agregados
Os ganhos podem ser decompostos em caixa e componentes de competência. Verificou-se que a componente de competência (competência agregada) tem menos persistência do que a componente de caixa e, por conseguinte, (1) os rendimentos com uma componente de competência mais elevada são menos persistentes do que os rendimentos com uma componente de competência mais pequena, todos os outros iguais; e (2) o componente caixa dos lucros deve receber uma ponderação maior avaliando o desempenho da empresa.
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Aceitamos:
Índice de competência baseado em balanços
Royal Caribbean Cruises Ltd., cálculo do balanço dos acréscimos agregados
US$ em milhares
| 31 de dez. de 2021 | 31 de dez. de 2020 | 31 de dez. de 2019 | 31 de dez. de 2018 | 31 de dez. de 2017 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Ativos operacionais | ||||||
| Ativos totais | ||||||
| Menos: Caixa e equivalentes de caixa | ||||||
| Ativos operacionais | ||||||
| Passivo operacional | ||||||
| Total do passivo | ||||||
| Menos: Parcela atual da dívida de longo prazo | ||||||
| Menos: Papel comercial | ||||||
| Menos: Dívida de longo prazo, excluindo parcela corrente | ||||||
| Passivo operacional | ||||||
| Ativos operacionais líquidos1 | ||||||
| Acréscimos agregados baseados em balanços2 | ||||||
| Índice financeiro | ||||||
| Índice de competência baseado em balanços3 | ||||||
| Benchmarks | ||||||
| Índice de competência baseado em balançosConcorrentes4 | ||||||
| Airbnb Inc. | ||||||
| Booking Holdings Inc. | ||||||
| Chipotle Mexican Grill Inc. | ||||||
| DoorDash, Inc. | ||||||
| McDonald’s Corp. | ||||||
| Starbucks Corp. | ||||||
| Índice de competência baseado em balançossetor | ||||||
| Serviços ao consumidor | ||||||
| Índice de competência baseado em balançosindústria | ||||||
| Discricionariedade do consumidor | ||||||
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31), 10-K (Data do relatório: 2019-12-31), 10-K (Data do relatório: 2018-12-31), 10-K (Data do relatório: 2017-12-31).
1 2021 cálculo
Ativos operacionais líquidos = Ativos operacionais – Passivo operacional
= – =
2 2021 cálculo
Acréscimos agregados baseados em balanços = Ativos operacionais líquidos2021 – Ativos operacionais líquidos2020
= – =
3 2021 cálculo
Índice de competência baseado em balanços = 100 × Acréscimos agregados baseados em balanços ÷ Ativos operacionais líquidos médios
= 100 × ÷ [( + ) ÷ 2] =
4 Clique no nome do concorrente para ver os cálculos.
A análise dos dados financeiros demonstra uma trajetória complexa ao longo do período avaliado. Observa-se um crescimento nos ativos operacionais líquidos entre 2018 e 2020, seguido por uma ligeira diminuição em 2021. Este padrão sugere uma expansão inicial, possivelmente interrompida por fatores externos ou reajustes estratégicos.
As contas agregadas de contas de balanço apresentam uma redução significativa e consistente ao longo dos anos, culminando em um valor negativo em 2021. Esta diminuição pode indicar uma reestruturação financeira, desinvestimentos ou a influência de eventos adversos que impactaram o patrimônio líquido.
O índice de especialização baseada no balanço reflete a tendência de queda nas contas agregadas. Inicialmente em um patamar de aproximadamente 20%, o índice declinou progressivamente, atingindo um valor negativo em 2021. Este resultado indica uma perda de especialização, possivelmente relacionada à diminuição das contas agregadas e a uma alteração na composição do balanço patrimonial.
- Ativos operacionais líquidos
- Apresentam crescimento de 2018 a 2020, com leve recuo em 2021. A variação sugere expansão inicial seguida de possível ajuste.
- Contas agregadas de contas de balanço
- Demonstram uma redução consistente e acentuada, resultando em valor negativo em 2021. Indica reestruturação ou impacto de fatores externos.
- Índice de especialização baseada no balanço
- Segue a tendência de queda das contas agregadas, tornando-se negativo em 2021. Reflete perda de especialização e alteração na estrutura do balanço.
Em resumo, os dados indicam um período inicial de crescimento nos ativos operacionais, seguido por um declínio nas contas agregadas e na especialização do balanço. A inversão para valores negativos no índice de especialização em 2021 merece atenção, sugerindo a necessidade de uma análise mais aprofundada das causas subjacentes.
Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixa
Royal Caribbean Cruises Ltd., cálculo da demonstração dos fluxos de caixa dos acréscimos agregados
US$ em milhares
| 31 de dez. de 2021 | 31 de dez. de 2020 | 31 de dez. de 2019 | 31 de dez. de 2018 | 31 de dez. de 2017 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Lucro líquido (prejuízo) atribuível à Royal Caribbean Cruises Ltd. | ||||||
| Menos: Caixa líquido fornecido por (usado em) atividades operacionais | ||||||
| Menos: Caixa líquido utilizado nas atividades de investimento | ||||||
| Demonstração de fluxo de caixa com base em accruals agregados | ||||||
| Índice financeiro | ||||||
| Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixa1 | ||||||
| Benchmarks | ||||||
| Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixaConcorrentes2 | ||||||
| Airbnb Inc. | ||||||
| Booking Holdings Inc. | ||||||
| Chipotle Mexican Grill Inc. | ||||||
| DoorDash, Inc. | ||||||
| McDonald’s Corp. | ||||||
| Starbucks Corp. | ||||||
| Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixasetor | ||||||
| Serviços ao consumidor | ||||||
| Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixaindústria | ||||||
| Discricionariedade do consumidor | ||||||
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31), 10-K (Data do relatório: 2019-12-31), 10-K (Data do relatório: 2018-12-31), 10-K (Data do relatório: 2017-12-31).
1 2021 cálculo
Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixa = 100 × Demonstração de fluxo de caixa com base em accruals agregados ÷ Ativos operacionais líquidos médios
= 100 × ÷ [( + ) ÷ 2] =
2 Clique no nome do concorrente para ver os cálculos.
A análise dos dados financeiros demonstra uma trajetória complexa ao longo do período avaliado. Observa-se uma variação nos ativos operacionais líquidos, com um crescimento de 2018 para 2019 e 2020, seguido por uma diminuição em 2021. O valor inicial de US$ 22.137.328 mil em 2018 atingiu US$ 24.405.238 mil em 2020, para então recuar para US$ 23.474.126 mil em 2021.
As acumulações agregadas baseadas na demonstração de fluxos de caixa apresentam uma redução significativa e contínua. Iniciando em US$ 2.821.061 mil em 2018, o valor decresceu para US$ 1.127.57 mil em 2020 e atingiu um valor negativo de US$ -1.237.945 mil em 2021. Essa queda indica uma inversão no fluxo de caixa acumulado.
O índice de competência baseado na demonstração do fluxo de caixa reflete essa tendência de deterioração. Em 2018, o índice era de 14,01%, diminuindo para 5,49% em 2019 e 0,47% em 2020. Em 2021, o índice tornou-se negativo, registrando -5,17%. Essa progressão negativa sugere uma crescente dificuldade em converter o lucro contábil em fluxo de caixa operacional.
- Ativos operacionais líquidos
- Apresentam crescimento inicial seguido de declínio, indicando possíveis ajustes na gestão de ativos ou mudanças no ambiente operacional.
- Acumulações agregadas baseadas na demonstração de fluxos de caixa
- Demonstram uma redução consistente, culminando em um valor negativo, o que pode sinalizar problemas de liquidez ou dificuldades na geração de caixa.
- Índice de competência baseado na demonstração do fluxo de caixa
- Apresenta uma tendência de queda, tornando-se negativo no último período, o que sugere uma desconexão crescente entre o lucro reportado e o fluxo de caixa gerado.