Balanço patrimonial: passivo e patrimônio líquido

O balanço patrimonial fornece aos credores, investidores e analistas informações sobre os recursos (ativos) da empresa e suas fontes de capital (seu patrimônio líquido e passivos). Normalmente, também fornece informações sobre a capacidade de ganhos futuros dos ativos de uma empresa, bem como uma indicação dos fluxos de caixa que podem vir de recebíveis e estoques.

O passivo representa obrigações de uma empresa decorrentes de eventos passados, cuja liquidação deve resultar em uma saída de benefícios econômicos da entidade.

Royal Caribbean Cruises Ltd., Balanço Patrimonial Consolidado: Passivo e Patrimônio Líquido

US$ em milhares

	31 de dez. de 2021	31 de dez. de 2020	31 de dez. de 2019	31 de dez. de 2018	31 de dez. de 2017
Parcela atual da dívida de longo prazo	2,243,131)	961,768)	1,186,586)	1,646,841)	1,188,514)
Papel comercial	—)	409,319)	1,434,180)	775,488)	—)
Parcela corrente do passivo de arrendamento operacional	68,922)	102,677)	96,976)	—)	—)
Contas a pagar	545,978)	353,422)	563,706)	488,212)	360,113)
Juros vencidos	251,974)	252,668)	70,090)	74,550)	47,469)
Despesas acumuladas e outros passivos	887,575)	615,750)	1,078,345)	899,761)	903,022)
Instrumentos financeiros derivativos	127,236)	56,685)	94,875)	78,476)	47,464)
Depósitos de clientes	3,160,867)	1,784,832)	3,428,138)	3,148,837)	2,243,682)
Passivo circulante	7,285,683)	4,537,121)	7,952,896)	7,112,165)	4,790,264)
Dívida de longo prazo, excluindo parcela corrente	18,847,209)	17,957,956)	8,414,110)	8,355,370)	6,350,937)
Passivos de arrendamento operacional de longo prazo	534,726)	563,876)	601,641)	—)	—)
Outros passivos de longo prazo	505,181)	645,565)	617,810)	583,254)	452,813)
Passivos de longo prazo	19,887,116)	19,167,397)	9,633,561)	8,938,624)	6,803,750)
Total do passivo	27,172,799)	23,704,518)	17,586,457)	16,050,789)	11,594,014)
Participação não controladora resgatável	—)	—)	569,981)	542,020)	—)
Ações preferenciais, valor nominal de US$ 0,01; nenhum pendente	—)	—)	—)	—)	—)
Ações ordinárias, valor nominal de US$ 0,01	2,827)	2,652)	2,365)	2,358)	2,352)
Capital integralizado	7,557,297)	5,998,574)	3,493,959)	3,420,900)	3,390,117)
Lucros não distribuídos	302,276)	5,562,775)	11,523,326)	10,263,282)	9,022,405)
Outras perdas abrangentes acumuladas	(710,885)	(739,341)	(797,713)	(627,734)	(334,265)
Ações em tesouraria, ações ordinárias ao preço de custo	(2,065,959)	(2,063,991)	(2,058,091)	(1,953,345)	(1,378,306)
Patrimônio líquido	5,085,556)	8,760,669)	12,163,846)	11,105,461)	10,702,303)
Total do passivo e patrimônio líquido	32,258,355)	32,465,187)	30,320,284)	27,698,270)	22,296,317)

Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31), 10-K (Data do relatório: 2019-12-31), 10-K (Data do relatório: 2018-12-31), 10-K (Data do relatório: 2017-12-31).

Ao analisar a evolução das demonstrações financeiras ao longo do período, observa-se uma tendência de aumento no endividamento de longo prazo, evidenciada pelo crescimento da dívida total nesta categoria, que passou de aproximadamente US$ 6,35 bilhões em 2017 para cerca de US$ 18,85 bilhões em 2021. Este aumento expressivo indica um fortalecimento na captação de recursos via dívida de longo prazo, possivelmente para financiar investimentos ou expansão de operações.

Passivo circulante: O passivo circulante também apresentou aumento de valor, saltando de aproximadamente US$ 4,79 bilhões em 2017 para cerca de US$ 7,29 bilhões em 2021, refletindo incremento nas obrigações de curto prazo, como contas a pagar e dívidas de curto prazo, indicando maior necessidade de liquidez ou maior volume de operações ao longo do período.
Contas a pagar: O item apresentou crescimento consistente, passando de US$ 360 milhões em 2017 para US$ 546 milhões em 2021, indicando aumento nas obrigações com fornecedores e outros credores no período.
Juros vencidos: Este item também cresceu significativamente, saindo de US$ 47 milhões em 2017 para aproximadamente US$ 252 milhões em 2021, refletindo maior endividamento ou alterações nas condições de financiamento, impactando a despesa financeira e o resultado operacional.
Depósitos de clientes: Os depósitos de clientes demonstraram maior oscilação, atingindo picos em 2018 e 2019, de US$ 3,15 bilhões e US$ 3,43 bilhões, respectivamente, mas apresentando redução em 2020, seguida de recuperação em 2021, chegando a US$ 3,16 bilhões.
Total do passivo: O passivo total aumentou de aproximadamente US$ 11,6 bilhões em 2017 para US$ 27,17 bilhões em 2021, refletindo expansão significativa nas obrigações da entidade e indicando um crescimento da alavancagem financeira.
Patrimônio líquido: O patrimônio líquido apresentou crescimento até 2019, passando de US$ 10,7 bilhões em 2017 para US$ 12,2 bilhões, mas sofreu redução substancial em 2020 e 2021, chegando a aproximadamente US$ 5,09 bilhões em 2021, impactado principalmente pelos lucros não distribuídos e perdas acumuladas.
Lucros não distribuídos: Este item mostrou queda acentuada, de US$ 9,02 bilhões em 2017 para US$ 302 milhões em 2021, indicando uma redução na retenção de lucros ou distribuição de dividendos ao longo do período.
Ações em tesouraria: As ações em tesouraria, ao custo, cresceram de US$ 1,38 bilhão em 2017 para aproximadamente US$ 2,07 bilhões em 2021, refletindo a recompra de ações próprias, possivelmente para sustentar o valor de mercado ou melhorar indicadores financeiros.
Equilíbrio patrimonial: O patrimônio líquido, que era de aproximadamente US$ 10,7 bilhões em 2017, reduziu-se drasticamente ao longo do período até atingir cerca de US$ 5,09 bilhões em 2021, demonstrando efeitos de perdas não realizadas e aumento na recompra de ações)

De modo geral, observa-se uma ampliação do endividamento e do passivo total, acompanhada por uma redução significativa no patrimônio líquido nos últimos anos. Essa combinação sugere um aumento na alavancagem financeira, que pode estar relacionada a estratégias de financiamento para expansão, mas também acarreta maior risco financeiro. A gestão parece ter priorizado o reforço na captação de recursos de longo prazo, enquanto a diminuição do patrimônio líquido indica possível impacto negativo nos resultados acumulados ou distribuição de lucros.

Royal Caribbean Cruises Ltd. (NYSE:RCL)

Balanço patrimonial: passivo e patrimônio líquido