Royal Caribbean Cruises Ltd. (NYSE:RCL)

Valor de mercado (justo) do Royal Caribbean

Observa-se uma tendência geral de aumento no valor de mercado ao longo do período avaliado. Houve um crescimento substancial de 2017 a 2018, seguido de uma queda em 2019. A partir de 2020, o valor de mercado apresentou forte valorização, atingindo o pico em 2021, mesmo que levemente abaixo do valor de 2020. Este padrão indica períodos de valorização e desvalorização que podem estar relacionados a fatores econômicos ou de mercado específicos.

Capital investido

O capital investido apresentou aumento contínuo de 2017 até 2020, indicando expansão dos ativos ou investimentos realizados. Em 2021, houve uma redução nesse valor em relação ao ano anterior, sugerindo possível realização de desinvestimentos, diminuição do volume de ativos ou ajustes na composição do capital investido.

Valor acrescentado de mercado (MVA)

O MVA apresentou uma tendência de declínio acentuado de 2017 a 2019, indicando redução no valor criado pela empresa além do capital investido. Em 2020, ocorreu uma recuperação significativa, voltando a níveis próximos aos de 2018, mantendo-se até 2021. Essa recuperação sugere que, mesmo após períodos de dificuldades, houve uma retomada na percepção de valor criada pela empresa no mercado.

De modo geral, os dados revelam uma trajetória de flutuações nos principais indicadores financeiros, expressando ciclos de valorização e desvalorização, possivelmente influenciados por eventos macroeconômicos, estratégicos ou setoriais. A forte recuperação do valor de mercado e do MVA em 2020 e 2021 indica uma possível fase de recuperação ou de impacto positivo de estratégias adotadas durante esse período.

Ao analisar os dados financeiros ao longo do período considerado, observa-se uma variação significativa no Valor Acrescentado de Mercado (MVA). Houve um declínio notável de 2017 (US$ 18.04 bilhões) até 2019 (US$ 7.54 bilhões), indicando uma possível redução na percepção de valor pelo mercado. Contudo, a partir de 2020, o MVA recuperou-se e experimentou um aumento substancial em 2021, atingindo aproximadamente US$ 15.91 bilhões.

De modo similar, o Capital Investido apresentou crescimento consistente de 2017 até 2020, partindo de US$ 18.11 bilhões até um pico de US$ 28.44 bilhões. Em 2021, houve uma redução para cerca de US$ 26.32 bilhões, refletindo uma possível desmobilização de recursos ou ajustes estratégicos na estrutura de investimentos.

O Índice de Spread do Valor Adicionado de Mercado ilustra a relação entre o valor criado para o mercado e o capital investido, evidenciando variações ao longo do tempo. Em 2017, esse índice foi extremamente elevado (99.62%), indicando uma alta eficiência na geração de valor para o mercado em relação ao capital investido. Contudo, esse índice sofreu uma desvalorização acentuada até 2019 (31.21%), sugerindo uma menor efetividade na geração de valor. Nos anos seguintes, houve um aumento notório, chegando a aproximadamente 60.46% em 2021, o que aponta para uma melhora na eficiência de criação de valor em relação ao capital investido.

De modo geral, os dados indicam ciclos de valorização e desvalorização do valor de mercado e do capital investido, refletindo possíveis impactos de conjunturas econômicas, estratégias empresariais ou eventos específicos do setor durante o período analisado. A recuperação e o aumento do índice de spread em 2021 sugerem uma retomada na capacidade da empresa de criar valor líquido para o mercado em relação ao seu investimento.

Ao examinar as tendências dos indicadores financeiros, observa-se que o Valor Acrescentado de Mercado (MVA) apresentou uma alta significativa em 2018 em relação a 2017, atingindo aproximadamente 14,75 milhões de dólares, seguido por uma queda expressiva em 2019 para cerca de 7,54 milhões de dólares. Posteriormente, houve uma recuperação substancial em 2020, com o valor voltando a quase 16 milhões de dólares, permanecendo relativamente estável em 2021, perto de 15,91 milhões de dólares.

As receitas da empresa demonstraram crescimento contínuo de 2017 até 2019, passando de aproximadamente 8,78 bilhões de dólares para cerca de 10,95 bilhões de dólares. No entanto, em 2020, houve uma queda acentuada, para aproximadamente 2,21 bilhões de dólares, refletindo provável impacto de fatores externos adversos. Em 2021, as receitas se recuperaram parcialmente, atingindo aproximadamente 1,53 bilhões de dólares, ainda abaixo do patamar de 2019.

O índice de margem do valor de mercado adicionado revelou uma tendência de expressa volatilidade. Em 2017, o índice foi de 205,54%, indicando uma forte geração de valor de mercado em relação ao valor acrescentado. Em 2018, esse índice diminuiu para 155,41%. A tendência de declínio prosseguiu até 2019, com redução para 68,88%. Contudo, em 2020, houve uma reversão abrupta e expressiva, com o índice atingindo 723,93%, seguida por um crescimento ainda mais acentuado em 2021, chegando a 1038,73%. Esses valores indicam um aumento considerável na eficiência de geração de valor de mercado em relação ao valor acrescentado ao longo desse período, embora possam refletir variações na composição dos componentes de avaliação de mercado e lucro, especialmente em anos de impacto econômico intenso.

De modo geral, os dados apontam para uma trajetória de crescimento exemplar de recursos em anos anteriores, seguida por uma severa redução em 2020, compatível com impactos externos amplos, mas com sinais de recuperação em 2021. Além disso, a volatilidade no índice de margem sugere mudanças significativas na relação entre valor de mercado e valor acrescentado durante o período analisado.