Análise do endividamento
Dívida total (quantia escriturada)
Royal Caribbean Cruises Ltd., balanço: dívida
US$ em milhares
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31), 10-K (Data do relatório: 2019-12-31), 10-K (Data do relatório: 2018-12-31), 10-K (Data do relatório: 2017-12-31).
A análise dos dados financeiros revela tendências significativas na estrutura de dívida ao longo do período examinado. Observa-se um aumento consistente na dívida total, com um crescimento notável a partir de 2020.
- Parcela Atual da Dívida de Longo Prazo
- A parcela atual da dívida de longo prazo apresentou flutuações. Houve um aumento de 2017 para 2018, seguido por uma diminuição em 2019. Em 2020, registrou-se uma redução, mas em 2021, houve um aumento substancial, atingindo o valor mais alto do período.
- Papel Comercial
- O papel comercial não foi reportado em 2017. Em 2018, apresentou um valor considerável, que aumentou significativamente em 2019. Em 2020, o valor diminuiu, e não há dados disponíveis para 2021.
- Dívida de Longo Prazo, Excluindo Parcela Corrente
- A dívida de longo prazo, excluindo a parcela corrente, demonstrou um crescimento constante de 2017 a 2019. Em 2020, houve um aumento expressivo, e essa tendência de alta continuou em 2021, embora em um ritmo mais moderado.
- Dívida Total (Quantia Escriturada)
- A dívida total apresentou um aumento constante ao longo do período. O crescimento foi mais acentuado a partir de 2020, indicando um aumento significativo no endividamento. Em 2021, a dívida total continuou a crescer, atingindo o valor mais alto registrado.
Em resumo, a estrutura de dívida demonstra uma tendência de aumento do endividamento, especialmente a partir de 2020. A dívida de longo prazo, excluindo a parcela corrente, contribuiu significativamente para esse aumento, enquanto o papel comercial apresentou flutuações e dados incompletos. A parcela atual da dívida de longo prazo também apresentou um aumento notável em 2021.
Endividamento total (valor justo)
| 31 de dez. de 2021 | |
|---|---|
| Dados financeiros selecionados (US$ em milhares) | |
| Papel comercial | —) |
| Dívida de longo prazo, incluindo a parcela atual da dívida de longo prazo | 22,376,480) |
| Passivos de locação financeira | 472,275) |
| Endividamento total (valor justo) | 22,848,755) |
| Índice financeiro | |
| Rácio dívida, justo valor e quantia escriturada | 1.08 |
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2021-12-31).
Taxa de juro média ponderada da dívida
Taxa de juro média ponderada da dívida: 5.47%
| Taxa de juros | Valor da dívida1 | Taxa de juros × Valor da dívida | Taxa de juro média ponderada2 |
|---|---|---|---|
| 5.47% | 21,453,872) | 1,173,527) | |
| Valor total | 21,453,872) | 1,173,527) | |
| 5.47% | |||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2021-12-31).
1 US$ em milhares
2 Taxa de juro média ponderada = 100 × 1,173,527 ÷ 21,453,872 = 5.47%
Custos com juros incorridos
Royal Caribbean Cruises Ltd., custos de juros incorridos
US$ em milhares
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31), 10-K (Data do relatório: 2019-12-31), 10-K (Data do relatório: 2018-12-31), 10-K (Data do relatório: 2017-12-31).
A análise dos dados financeiros revela tendências significativas em relação às despesas e custos com juros ao longo do período de 2017 a 2021. Observa-se um aumento consistente nos custos totais com juros incorridos, com um crescimento notável no ano de 2021.
- Despesa com juros, líquida de juros capitalizados
- A despesa com juros apresentou uma trajetória ascendente de 2017 para 2019, passando de US$ 299.982 mil para US$ 408.513 mil. Em 2020, houve uma diminuição para US$ 844.238 mil, seguida por um aumento substancial em 2021, atingindo US$ 1.291.753 mil. Este último aumento indica um possível aumento do endividamento ou das taxas de juros.
- Custos de juros capitalizados
- Os custos de juros capitalizados demonstraram um crescimento modesto e relativamente estável entre 2017 e 2021, variando de US$ 24.200 mil para US$ 58.800 mil. A estabilidade sugere uma política consistente de capitalização de juros ao longo do período.
- Custos com juros incorridos
- Os custos com juros incorridos seguiram uma tendência similar à despesa com juros líquida, com um aumento de US$ 324.182 mil em 2017 para US$ 465.013 mil em 2019. A queda em 2020, para US$ 903.338 mil, foi seguida por um aumento expressivo em 2021, alcançando US$ 1.350.553 mil. Este padrão reforça a indicação de um aumento significativo na carga de juros no ano de 2021.
A relação entre os custos com juros incorridos e os custos de juros capitalizados indica que a maior parte dos juros incorridos não está sendo capitalizada, o que é consistente com a natureza das operações. O aumento acentuado nos custos com juros em 2021 merece investigação adicional para determinar as causas subjacentes, como novas emissões de dívida, refinanciamento de dívidas existentes com taxas mais altas ou mudanças nas condições de mercado.
Índice de cobertura de juros (ajustado)
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31), 10-K (Data do relatório: 2019-12-31), 10-K (Data do relatório: 2018-12-31), 10-K (Data do relatório: 2017-12-31).
2021 Cálculos
1 Índice de cobertura de juros (sem juros capitalizados) = EBIT ÷ Despesa com juros, líquida de juros capitalizados
= -4,013,946 ÷ 1,291,753 = -3.11
2 Índice de cobertura de juros (ajustado) (com juros capitalizados) = EBIT ÷ Custos com juros incorridos
= -4,013,946 ÷ 1,350,553 = -2.97
A análise dos indicadores de cobertura de juros revela tendências distintas ao longo do período avaliado. Inicialmente, observa-se uma leve diminuição no índice de cobertura de juros, tanto o não ajustado quanto o ajustado, entre 2017 e 2019. Ambos os indicadores demonstram capacidade de pagamento de juros, embora com uma redução gradual.
Em 2020, ocorre uma inversão significativa, com ambos os índices apresentando valores negativos. Essa mudança indica que a empresa não gerou lucro operacional suficiente para cobrir suas despesas com juros, sugerindo um período de dificuldades financeiras. A magnitude da queda é similar para ambos os índices.
Ainda que em 2021 haja uma recuperação em relação a 2020, os índices de cobertura de juros permanecem negativos. Isso sinaliza que a empresa continuou a enfrentar desafios na geração de lucro operacional para cobrir as despesas com juros, embora a situação tenha apresentado alguma melhora em comparação com o ano anterior. A diferença entre os dois índices permanece relativamente constante.
- Índice de cobertura de juros (sem juros capitalizados)
- Apresenta uma trajetória de declínio entre 2017 e 2019, seguido por valores negativos em 2020 e 2021. A variação indica uma crescente dificuldade em cobrir as despesas com juros com o lucro operacional.
- Índice de cobertura de juros (ajustado) (com juros capitalizados)
- Segue uma tendência similar ao índice não ajustado, com uma diminuição inicial e subsequentes valores negativos em 2020 e 2021. A inclusão dos juros capitalizados não altera significativamente a interpretação da tendência.
Em resumo, a análise dos indicadores de cobertura de juros sugere um período de deterioração da capacidade de pagamento de juros, com uma recuperação parcial e insuficiente em 2021 para retornar a níveis positivos.