Estrutura da demonstração de resultados
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Reynolds American Inc. páginas disponíveis gratuitamente esta semana:
- Demonstração do resultado abrangente
- Estrutura do balanço: activo
- Análise dos índices de liquidez
- Análise dos rácios de solvabilidade
- Análise dos rácios de actividade a curto prazo
- Valor da empresa em relação à FCFF (EV/FCFF)
- Modelo de precificação de ativos de capital (CAPM)
- Índice de margem de lucro líquido desde 2005
- Índice de dívida sobre patrimônio líquido desde 2005
- Relação preço/resultado operacional (P/OP) desde 2005
Aceitamos:
Reynolds American Inc., estrutura da demonstração de resultados consolidada
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2016-12-31), 10-K (Data do relatório: 2015-12-31), 10-K (Data do relatório: 2014-12-31), 10-K (Data do relatório: 2013-12-31), 10-K (Data do relatório: 2012-12-31).
Ao analisar a evolução dos indicadores financeiros ao longo do período de 2012 a 2016, observa-se um crescimento consistente na maioria dos itens de receita e resultado operacional. As vendas líquidas, incluindo impostos especiais de consumo, permanecem altamente concentradas na empresa, com participação superior a 97% em todos os anos considerados, indicando uma baixa dependência de partes relacionadas, cuja fatia diminui de 2,8% em 2012 para 1,34% em 2016.
O custo dos produtos vendidos, em relação às vendas líquidas, apresenta uma tendência de aumento em sua porcentagem, passando de aproximadamente -35,34% a -28,74%, demonstrando uma redução na margem bruta e indicando possíveis melhorias de eficiência ou ajustes na estrutura de custos ao longo dos anos.
Os impostos especiais de consumo, também em relação às vendas líquidas, exibem redução percentual, de aproximadamente -32,08% em 2012 para -25,78% em 2016, o que contribui positivamente para o aumento do lucro bruto, que cresce de 32,58% para 45,48% nesse período. Este aumento substancial na margem bruta reflete uma melhora na rentabilidade operacional.
As despesas com vendas, gerais e administrativas, apresentam alta percentual em 2014, atingindo -15,47%, porém, reduzem-se continuamente nos anos seguintes, chegando a aproximadamente -11,46% em 2016, o que reforça a estratégia de controle de custos. Além disso, o ganho com desinvestimentos surge somente a partir de 2014, atingindo 21,37% e crescendo para 28,86% em 2016, contribuindo significativamente para o resultado final.
O resultado operacional registra aumento progressivo, passando de 18,11% em 2012 para 62,74% em 2016, indicando uma melhoria expressiva na eficiência operacional. Este crescimento é acompanhado por um aumento no resultado de operações continuadas, que passa de 10,4% para 36,05%, reforçando a tendência de expansão de lucros ao longo do período.
O impacto financeiro medido pelas despesas com juros e dívidas é relativamente estável, com ligeira redução em 2016, e os rendimentos de juros permanecem baixos em relação às vendas líquidas. Outras receitas e despesas líquidas apresentam oscilações menores, com um destaque negativo em 2016 (-1,54%), impactando de maneira moderada o resultado geral.
O resultado de operações continuadas, após atualização tributária, mostra crescimento expressivo, de 10,4% em 2012 para 36,05% em 2016, impulsionado pelo aumento da rentabilidade operacional, mesmo considerando os encargos fiscais, cuja provisão para imposto de renda permanece elevada, chegando a aproximadamente -21,48% em 2016.
Finalmente, o lucro líquido acompanha a tendência de crescimento das receitas e margens operacionais, passando de 10,4% em 2012 para 36,05% em 2016, evidenciando uma melhora significativa na rentabilidade da empresa ao longo do período analisado.