Demonstração dos fluxos de caixa
Dados trimestrais

A demonstração de fluxo de caixa fornece informações sobre recebimentos de caixa e pagamentos de caixa de uma empresa durante um período contábil, mostrando como esses fluxos de caixa vinculam o saldo de caixa final ao saldo inicial mostrado no balanço patrimonial da empresa.

A demonstração dos fluxos de caixa consiste em três partes: fluxos de caixa fornecidos por (usados em) atividades operacionais, fluxos de caixa fornecidos por (usados em) atividades de investimento e fluxos de caixa fornecidos por (usados em) atividades de financiamento.

Raytheon Co., demonstração consolidada dos fluxos de caixa (dados trimestrais)

US$ em milhões

3 meses encerrados	31 de dez. de 2019	29 de set. de 2019	30 de jun. de 2019	31 de mar. de 2019	31 de dez. de 2018	30 de set. de 2018	1 de jul. de 2018	1 de abr. de 2018	31 de dez. de 2017	1 de out. de 2017	2 de jul. de 2017	2 de abr. de 2017	31 de dez. de 2016	2 de out. de 2016	3 de jul. de 2016	3 de abr. de 2016	31 de dez. de 2015	27 de set. de 2015	28 de jun. de 2015	29 de mar. de 2015
Lucro líquido	881)	860)	813)	775)	827)	641)	791)	623)	387)	567)	547)	500)	541)	524)	704)	405)	567)	443)	503)	554)
Prejuízo (resultado) de operações descontinuadas, líquido de impostos	(2)	1)	—)	—)	1)	—)	(1)	1)	—)	1)	—)	(3)	—)	(1)	1)	(1)	(13)	1)	(1)	—)
Resultado de operações continuadas	879)	861)	813)	775)	828)	641)	790)	624)	387)	568)	547)	497)	541)	523)	705)	404)	554)	444)	502)	554)
Depreciação e amortização	159)	155)	151)	140)	151)	143)	139)	135)	149)	138)	133)	130)	138)	130)	123)	124)	136)	130)	116)	107)
Remuneração baseada em ações	62)	31)	32)	59)	28)	36)	38)	63)	46)	35)	35)	57)	31)	31)	35)	54)	26)	27)	36)	51)
Ganho na venda do investimento no método de equivalência patrimonial	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(158)	—)	—)	—)	—)	—)
Perda no pagamento da dívida de longo prazo	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	39)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Imposto de renda diferido	27)	(58)	47)	(44)	(8)	(24)	85)	(77)	389)	(32)	(51)	(54)	211)	(35)	(29)	(38)	192)	(16)	(138)	(94)
Benefício fiscal de prêmios baseados em ações	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(4)	(1)	(24)	(18)
Contas a receber líquidas	109)	134)	(183)	236)	(122)	(212)	321)	(314)	69)	167)	(238)	(155)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Ativos e passivos contratuais	671)	(340)	(134)	(731)	496)	(26)	(268)	(174)	1,050)	(340)	(68)	(554)	423)	(282)	(372)	(362)	63)	95)	(209)	(586)
Inventários	131)	130)	(50)	(124)	46)	(79)	(87)	(46)	97)	(110)	18)	9)	(8)	20)	(35)	—)	(16)	(101)	(13)	(93)
Despesas pré-pagas e outros ativos circulantes	38)	24)	42)	(59)	1)	10)	(76)	138)	56)	36)	(13)	125)	(95)	121)	6)	149)	(35)	(22)	219)	(190)
Imposto de renda a receber/pagar	(83)	11)	(384)	181)	(20)	26)	(122)	290)	(259)	(33)	(145)	244)	(107)	(142)	(125)	189)	(184)	(89)	(234)	326)
Contas a pagar	251)	83)	(18)	(484)	470)	9)	94)	(167)	97)	47)	(19)	(219)	100)	3)	92)	(43)	44)	162)	13)	(112)
Remuneração acumulada dos empregados	368)	84)	366)	(523)	256)	7)	322)	(420)	179)	(14)	307)	(361)	102)	18)	308)	(351)	(37)	226)	40)	(157)
Outros passivos circulantes	(19)	73)	14)	3)	(64)	26)	(10)	(60)	71)	60)	(24)	(1)	41)	29)	(39)	(37)	11)	34)	5)	8)
Benefícios acumulados de aposentados	216)	150)	146)	219)	327)	(987)	(67)	306)	(702)	(112)	281)	283)	(274)	248)	224)	221)	54)	175)	141)	267)
Variações de ativos e passivos	1,682)	349)	(201)	(1,282)	1,390)	(1,226)	107)	(447)	658)	(299)	99)	(629)	182)	15)	59)	(234)	(100)	480)	(38)	(537)
Outros, líquidos	(17)	(60)	(19)	(59)	44)	(14)	(3)	(15)	(5)	(28)	(20)	(42)	38)	(24)	11)	15)	9)	38)	(78)	(8)
Ajustes para conciliação com o caixa líquido fornecido pelas atividades operacionais (utilizadas em), líquido do efeito de aquisições e alienações	1,913)	417)	10)	(1,186)	1,605)	(1,085)	366)	(341)	1,237)	(186)	235)	(538)	600)	117)	41)	(79)	259)	658)	(126)	(499)
Caixa líquido fornecido por (usado em) atividades operacionais	2,792)	1,278)	823)	(411)	2,433)	(444)	1,156)	283)	1,624)	382)	782)	(41)	1,141)	640)	746)	325)	813)	1,102)	376)	55)
Adições ao ativo imobilizado	(289)	(215)	(164)	(274)	(217)	(180)	(147)	(219)	(220)	(142)	(95)	(86)	(217)	(107)	(87)	(150)	(167)	(96)	(88)	(55)
Produto da venda de bens do ativo imobilizado	25)	—)	—)	—)	2)	—)	—)	—)	15)	—)	20)	11)	9)	24)	—)	1)	14)	26)	15)	4)
Adições a software de uso interno em maiúsculas	(19)	(21)	(15)	(10)	(16)	(14)	(16)	(12)	(19)	(16)	(17)	(16)	(17)	(21)	(14)	(12)	(14)	(11)	(13)	(13)
Compras de investimentos de curto prazo	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(297)	—)	—)	(399)	—)	—)	(472)	—)	(734)	(510)	—)	(148)
Venda de investimentos de curto prazo	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	74)	135)
Vencimentos de investimentos de curto prazo	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	309)	—)	417)	—)	100)	362)	223)	472)	127)	457)	562)	524)	250)
Pagamentos de compras de empresas adquiridas, líquidos de caixa recebido	—)	—)	—)	(8)	—)	—)	—)	—)	—)	(54)	—)	(39)	—)	—)	—)	(57)	(62)	—)	(1,886)	(6)
Produto da venda de negócios, líquido dos custos de transação	—)	—)	—)	—)	—)	—)	11)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Pagamentos para liquidação do bloqueio da taxa de tesouraria	(17)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Outros__________	—)	(1)	2)	—)	(13)	(6)	(2)	(1)	22)	(1)	—)	(1)	(2)	(15)	6)	—)	4)	9)	16)	(31)
Caixa líquido (utilizado em) fornecido pelas atividades de investimento	(300)	(237)	(177)	(292)	(244)	(200)	(154)	77)	(499)	204)	(92)	(430)	135)	104)	(95)	(91)	(502)	(20)	(1,358)	136)
Dividendos pagos	(263)	(263)	(265)	(245)	(247)	(248)	(250)	(230)	(231)	(232)	(232)	(215)	(215)	(216)	(218)	(201)	(202)	(204)	(205)	(186)
Captação líquida (pagamentos) em papel comercial	—)	(300)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	300)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Pagamentos de dívida de longo prazo	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(591)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Perda no pagamento da dívida de longo prazo	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(38)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Recompras de ações ordinárias em programas de recompra de ações	—)	—)	(300)	(500)	(400)	(125)	(400)	(400)	(100)	(200)	(100)	(400)	(99)	(199)	(202)	(400)	(250)	(250)	(200)	(300)
Recompras de ações ordinárias para satisfazer obrigações de retenção de impostos	(2)	(1)	—)	(66)	(2)	—)	(19)	(72)	(1)	(5)	(41)	(38)	(1)	(3)	(58)	(34)	(1)	(2)	(56)	(40)
Aquisição de participação não controladora na Forcepoint	(588)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Contribuição de participação não controladora na Forcepoint	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	8)	—)	—)	—)	11)	—)	—)	—)	—)
Aquisição de participação não controladora na RCCS LLC	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(90)	—)	—)	—)	—)	—)
Benefício fiscal de prêmios baseados em ações	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	4)	1)	24)	18)
Venda de participação não controladora na Forcepoint	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	343)	—)
Outros__________	(5)	—)	—)	(5)	—)	—)	—)	(5)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(5)	—)	(1)	(2)	—)
Caixa líquido utilizado nas atividades de financiamento	(858)	(564)	(565)	(816)	(649)	(373)	(669)	(707)	(332)	(437)	(702)	(645)	(315)	(418)	(568)	(629)	(449)	(456)	(96)	(508)
Caixa líquido fornecido por (usado em) atividades operacionais de operações descontinuadas	(1)	(1)	—)	—)	(1)	—)	—)	1)	(1)	(1)	—)	—)	—)	—)	(1)	1)	13)	(1)	—)	1)
Caixa líquido fornecido pelas atividades de investimento de operações descontinuadas	3)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Caixa líquido fornecido por (usado em) operações descontinuadas	2)	(1)	—)	—)	(1)	—)	—)	1)	(1)	(1)	—)	—)	—)	—)	(1)	1)	13)	(1)	—)	1)
Aumento (redução) líquido de caixa, equivalentes de caixa e caixa restrito	1,636)	476)	81)	(1,519)	1,539)	(1,017)	333)	(346)	792)	148)	(12)	(1,116)	961)	326)	82)	(394)	(125)	625)	(1,078)	(316)

Ao analisar os dados trimestrais apresentados, é possível observar tendências e variações significativas nos principais itens financeiros. O lucro líquido apresenta um padrão de crescimento gradual ao longo do período, superando os US$ 800 milhões no último trimestre analisado, indicando uma melhoria consistente na rentabilidade operacional.

O resultado de operações continuadas acompanha essa tendência de aumento, reforçando a saúde operacional da empresa, enquanto o prejuízo ou resultado de operações descontinuadas demonstra variações pontuais, refletindo atividades descontinuadas ou ajustes pontuais de resultados específicos.

As despesas com depreciação e amortização mostram uma trajetória de crescimento, indicando possivelmente investimentos em ativos de longo prazo ou amortizações crescentes ao longo do tempo. Houve também flutuações na remuneração baseada em ações, com aumentos notáveis em alguns períodos, relacionadas a estratégias de incentivo de longo prazo ou recompensas aos funcionários.

Há uma variação considerável no imposto de renda diferido, com valores negativos em alguns períodos e positivos em outros, refletindo diferenças temporárias e efeitos fiscais sobre ativos e passivos fiscais diferidos. Essas oscilações podem impactar o resultado tributário efetivo da empresa.

Nas contas a receber líquidas, observa-se uma volumosa oscilação, com valores negativos em alguns períodos e positivos em outros, sugerindo mudanças nos prazos de recebimento ou na gestão de crédito. Similarmente, os ativos e passivos contratuais exibiram variações expressivas, refletindo alterações em contratos e obrigações contratuais.

Inventários também apresentaram variações, com momentos de aumento e redução, o que pode indicar ajustes na gestão de estoques ou mudanças na demanda.

As contas a pagar mostraram crescimento expressivo em alguns trimestres, acompanhando, possivelmente, o aumento em compras e obrigações, enquanto a remuneração acumulada dos empregados demonstrou oscilações de grande magnitude, refletindo variações nos custos com pessoal ou mudanças no número de funcionários.

Um aspecto importante é a evolução das variações de ativos e passivos, que tiveram flutuações substanciais ao longo do período, influenciando o fluxo de caixa operacional e a posição financeira da empresa.

No âmbito das atividades de investimento, destaca-se o caixa líquido utilizado, que apresentou períodos de saídas significativas, como no primeiro trimestre de 2016, refletindo investimentos em ativos de longo prazo, compra de participações ou aquisições, além de vendas pontuais de investimentos e ativos imobilizados.

Os dividendos pagos tiveram estabilidade relativamente alta, porém com incremento ao final do período, contribuindo para a saída de caixa e impactando as reservas de caixa da empresa.

As atividades de financiamento evidenciam fluxo de caixa negativo consistente, indicando pagamento de dívidas, recompras de ações ou outros desembolsos relacionados ao financiamento de operações ou retorno aos acionistas. Recompra de ações foi uma prática recorrente, sobretudo ao longo do período, demostrando estratégia de gestão de capital próprio.

As atividades de operações descontinuadas apresentaram fluxos de caixa limitados e pontuais, sugerindo que esses negócios tiveram menor contribuição ou influência na estrutura de caixa ao longo do período analisado.

Por fim, o aumento ou redução líquida de caixa, equivalente de caixa e caixa restrito refletiu as operações financeiras e de investimento, com períodos de incrementos notáveis, especialmente no primeiro trimestre de 2015, e de redução expressiva ao longo do período, sendo demonstrativo da forte atividade de reestruturação financeira e de captação de recursos.

Raytheon Co. (NYSE:RTN)

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