Raytheon Co. (NYSE:RTN)

Ao analisar os dados financeiros ao longo dos anos, observa-se uma tendência de aumento no índice de giro de estoque, passando de 27,68 em 2015 para 31,91 em 2019. Essa mudança indica uma maior eficiência na rotatividade do estoque, reduzindo o tempo médio de armazenamento e potencialmente aumentando a disponibilidade de produtos para vendas.

O índice de giro de recebíveis permaneceu relativamente estável entre 19,89 em 2015 e 19,15 em 2017, mas apresentou uma queda para 16,42 em 2018, antes de recuperar-se para 21,39 em 2019. Essa variação sugere uma melhoria na gestão de contas a receber, especialmente em 2019, refletindo uma maior eficiência na realização de cobranças e na liquidez das receitas decorrentes das vendas a prazo.

O índice de rotatividade a pagar exibiu uma tendência de queda de 12,53 em 2015 para 9,97 em 2018, com posterior recuperação para 11,92 em 2019. Essa evolução indica uma preferência por períodos mais longos de pagamento a fornecedores, o que pode contribuir para a manutenção de maior liquidez, embora a redução no índice de rotatividade também possa indicar maior pressão ou negociação mais favorável com fornecedores ou alterações nos prazos de pagamento.

O índice de giro de capital de giro tem mostrado crescimento constante, de 6,31 em 2015 para 8,87 em 2019. Esse aumento evidencia uma gestão mais eficiente do capital de giro, permitindo uma maior utilização dos ativos de curto prazo para gerar vendas ou operação, refletindo uma melhora na administração do ciclo de operacionalidade.

Nos dias de rotação de estoque, a estabilização entre 11 e 13 dias sugere uma manutenção de prazos relativamente constantes na armazenagem dos produtos, indicando uma rotina de gestão de estoque bem controlada ao longo do período.

Os dias de rodízio de contas a receber tiveram pequena variação, entre 18 e 22 dias, situando-se na parte inferior dessa faixa em 2019 (17 dias), o que demonstra uma tendência de aumento na eficiência na cobrança, embora com variações menores ao longo dos anos.

O ciclo operacional permaneceu praticamente constante, quase sempre em torno de 30 dias, com uma saída de padrão em 2018, quando atingiu 36 dias. Essa estabilidade demonstra uma gestão relativamente uniforme dos processos operacionais ao longo do período analisado.

Os dias de rotação de contas a pagar apresentaram alterações ao longo do tempo, oscilando entre 29 e 37 dias. Em 2018, o período atingiu o pico de 37 dias, indicando uma possível maior tolerância ao prazo de pagamento ou negociações favoráveis com fornecedores, enquanto em 2019 retornou a valores mais próximos de 31 dias.

Por fim, o ciclo de conversão de caixa mostrou-se negativo em 2018 e 2019, -1 e -3 dias, respectivamente. Esses valores negativos indicam que o pagamento das contas ocorre após a entrada de receitas, sugerindo uma melhora na gestão do fluxo de caixa, com maior liquidez e capacidade de financiar operações sem necessidade de recursos externos nesse período.

Observa-se uma tendência de aumento no custo de vendas, produtos e serviços, passando de US$ 17.574 milhões em 2015 para US$ 21.413 milhões em 2019. Este crescimento indica uma expansão no volume de vendas ou aumento nos custos associados à produção e prestação de serviços ao longo do período analisado.

Os inventários apresentaram variações ao longo dos anos, começando em US$ 635 milhões em 2015, tendo um leve aumento até 2016 (US$ 659 milhões), uma redução em 2017 para US$ 594 milhões, um aumento significativo em 2018 para US$ 758 milhões, seguido de uma redução em 2019 para US$ 671 milhões. Essas oscilações podem refletir ajustes na gestão de estoques ou mudanças na demanda por produtos e serviços.

O índice de giro de estoque mostra uma variação notável, sendo 27,68 em 2015, caindo para 27,23 em 2016, mas subindo expressivamente para 32,11 em 2017. Em 2018, houve uma redução para 25,82, porém em 2019 o índice voltou a subir para 31,91. Essas flutuações indicam variações na eficiência da gestão de estoques, sugerindo períodos de maior ou menor rotatividade dos inventários ao longo do período analisado.

Vendas líquidas

Ao longo do período analisado, observa-se um crescimento constante nas vendas líquidas, com um aumento gradual de aproximadamente 2,6 bilhões de dólares de 2015 para 2016, e uma aceleração posterior com incrementos anuais de cerca de 1-2 bilhões de dólares até 2019. Essa tendência indica uma expansão contínua na receita operacional da empresa, refletindo possivelmente a ampliação de contratos, entrada em novos mercados ou fortalecimento da carteira de clientes.

Contas a receber líquidas

As contas a receber líquidas apresentaram um aumento de 2015 a 2018, passando de 1.169 milhões para 1.648 milhões de dólares, sugerindo um crescimento na vendas a crédito ou uma maior duração na rotação de recebíveis. Entretanto, em 2019, houve uma redução para 1.364 milhões de dólares, o que pode indicar uma melhora na gestão de recebíveis, uma redução no prazo de recebimento ou uma diminuição na venda a prazo. Essa inversão na tendência pode impactar positivamente o fluxo de caixa da empresa.

Índice de giro de recebíveis

O índice de giro de recebíveis apresentou variações significativas ao longo do período. De 2015 a 2017, houve uma ligeira melhora, mantendo-se próximo de 19.89 e 19.15 respectivamente, indicando uma rotação relativamente eficiente. Em 2018, houve uma redução para 16.42, refletindo possivelmente um aumento no prazo médio de recebimento ou um acúmulo maior de contas a receber. Contudo, em 2019, o índice saltou para 21.39, indicando uma rápida recuperação na eficiência de recebimento ou uma redução na duração de recebíveis, alinhada à diminuição observada nas contas a receber líquidas. Essa recuperação sugere melhorias na gestão de crédito ou políticas de recebimento mais rigorosas.

Ao analisar a evolução do custo de vendas de produtos e serviços ao longo dos cinco anos considerados, observa-se uma tendência de crescimento contínuo, passando de US$ 17.574 milhões em 2015 para US$ 21.413 milhões em 2019. Este aumento reflete uma expansão na produção ou vendas, ou ambos, indicando crescimento nas operações da empresa.

Os valores de contas a pagar apresentaram variações ao longo do período. Em 2015, o valor era de US$ 1.402 milhões, crescendo para US$ 1.520 milhões em 2016 e permanecendo relativamente estável em 2017 com US$ 1.519 milhões. Em 2018, houve um aumento expressivo para US$ 1.964 milhões, seguido por uma redução para US$ 1.796 milhões em 2019. Essa dinâmica sugere uma gestão de passivos que ajustou seus níveis ao longo do tempo, talvez visando equilibrar o ciclo de pagamento com a necessidade operacional ou estratégias de liquidez.

O índice de rotatividade a pagar apresentou variações ao longo do período, iniciando em 12.53 em 2015, diminuindo para 11.81 em 2016, e aumentando para 12.56 em 2017. Em 2018, houve uma queda para 9.97, indicando uma menor frequência na rotatividade ou maior tempo de pagamento dessas contas. Em 2019, o índice voltou a subir para 11.92, indicando uma fase de retomada na rotatividade dos pagamentos. Essas flutuações sugerem ajustes na estratégia de pagamento, possivelmente refletindo mudanças na política financeira ou nas condições de mercado.

Capital de giro

O capital de giro apresentou uma tendência de queda ao longo do período analisado, passando de 3.686 milhões de dólares em 2015 para 3.291 milhões de dólares em 2019. Essa redução pode indicar uma administração mais eficiente do ativo circulante ou uma diminuição na necessidade de recursos de curto prazo para as operações da empresa.

Vendas líquidas

As vendas líquidas demonstraram crescimento consistente ano a ano, iniciando em 23.247 milhões de dólares em 2015 e atingindo 29.176 milhões de dólares em 2019. Este incremento sugere que a empresa vem expandindo sua receita ao longo do período, refletindo potencialmente uma melhora na demanda por seus produtos ou serviços, bem como uma estratégia de crescimento operacional.

Índice de giro de capital de giro

O índice de giro de capital de giro apresentou uma elevação significativa, de 6,31 em 2015 para 8,87 em 2019. Este aumento indica uma maior eficiência na utilização do capital de giro para gerar vendas, sugerindo que a empresa tem conseguido movimentar seus recursos de forma mais eficaz ao longo dos anos. Essa melhoria pode estar relacionada a melhores práticas de gestão de ativos ou à otimização dos processos operacionais.

Índice de giro de estoque

O índice de giro de estoque variou ao longo dos anos analisados, apresentando uma redução de 27,68 em 2015 para 25,82 em 2018, seguido por um aumento para 31,91 em 2019. Essa oscilação revela uma intensidade variável na movimentação dos estoques, com períodos de menor rotatividade em 2018 que foram posteriormente revertidos em 2019, indicando uma potencial melhora na gestão de inventário ou mudanças na estratégia operacional.

Dias de rotação de estoque

O número de dias de rotação manteve-se relativamente estável em torno de 13 dias em 2015 e 2016, reduziu para 11 dias em 2017, aumentou para 14 dias em 2018, e retornou a 11 dias em 2019. Essa variação demonstra uma certa estabilidade na duração média para a rotação de estoques, embora com movimentos pontuais que podem estar associados a ajustes na gestão ou nas demandas do mercado.

De modo geral, os indicadores apontam para uma melhora na eficiência na gestão de estoques na última parcela do período, com aumento na rotatividade e diminuição no tempo de rotação, o que pode refletir estratégias de otimização de inventário ou melhorias na cadeia de suprimentos. Entretanto, a oscilação entre os anos indica a necessidade de monitoramento contínuo para sustentar tendências favoráveis.

Índice de giro de recebíveis

Observa-se uma leve estabilidade entre 2015 e 2017, com uma ligeira queda até 2018, indicando que a frequência de recuperação dos recebíveis diminuiu nesse período. Em 2018, houve uma redução mais significativa, refletindo uma maior duração média do ciclo de recebimento. No entanto, em 2019, há uma recuperação expressiva, com o índice aumentando consideravelmente, o que sugere uma melhora na eficiência na gestão de contas a receber, acelerando a recuperação dos créditos.

Dias de rodízio de contas a receber

Os dias de contas a receber permanecem relativamente estáveis ao longo dos anos analisados, variando entre 17 e 22 dias. Notavelmente, há uma redução de 22 dias em 2018 para 17 dias em 2019, corroborando a tendência de maior eficiência na liquidação de recebíveis. Essa diminuição indica que a empresa conseguiu diminuir o tempo médio necessário para cobrar suas contas, melhorando seu ciclo de caixa.

Ao analisar os dados referentes aos dias de rotação de estoque, observa-se uma estabilidade relativamente constante em torno de 11 a 14 dias ao longo do período avaliado, indicando uma manutenção consistente na eficiência na gestão dos estoques.

Os dias de rodízio de contas a receber apresentaram pequenas variações, oscilando entre 17 e 22 dias. Essa variação sugere certa estabilidade na política de recebimento de contas, embora haja um aumento pontual em 2018, que pode ter impactado temporariamente a liquidez relacionada às contas a receber.

O ciclo operacional, que representa o tempo total entre o desembolso de caixa para compra de inventários até o recebimento do pagamento das vendas, mostrou certa volatilidade. Houve estabilidade inicial em 31 dias em 2015 e 2016, uma redução para 30 dias em 2017, um aumento para 36 dias em 2018, e posterior retorno a 28 dias em 2019. Essa flutuação pode indicar ajustes nas operações de gestão de inventários e recebíveis, com um aumento em 2018 possivelmente refletindo uma extensão nos ciclos de vendas ou nos prazos de pagamento, seguido de uma redução em 2019 que sinaliza uma possível otimização de processos ou mudança na política de crédito.

Índice de rotatividade a pagar

Observa-se uma variação relativamente moderada nesse índice ao longo do período analisado. Nos anos de 2015 e 2017, o índice apresentou valores similares, de aproximadamente 12,5, indicando uma rotatividade média relativamente estável. Em 2016, houve uma ligeira redução para 11,81, sugerindo uma diminuição na frequência de pagamento a fornecedores, enquanto em 2018 houve uma significativa queda para 9,97, indicando uma maior duração no pagamento. No ano de 2019, o índice voltou a subir para 11,92, aproximando-se do nível de 2015, o que pode refletir uma reforma na política de pagamento ou mudanças nas condições de negociação com fornecedores.

Dias de rotação de contas a pagar

Este indicador apresenta uma tendência de incremento ao longo do período, passando de 29 dias em 2015, mantendo-se em 29 dias em 2017, para um aumento de 37 dias em 2018, e retornando a 31 dias em 2019. A variação de 2018 sugere uma extensão no prazo médio de pagamento, possivelmente devido a alterações nas políticas de crédito ou estratégias de gestão de caixa. A estabilização em torno de 31 dias no último ano indica uma possível normalização dessa prática, alinhando o ciclo de pagamento com padrões de mercado ou necessidades operacionais.

Os dados indicam variações nos indicadores de gestão de capital de giro ao longo dos anos analisados.

Dias de rotação de estoque

Observa-se uma estabilidade nos dias de rotação de estoque entre 13 dias em 2015 e 2016, seguido por uma redução para 11 dias em 2017, o que sugere uma melhora na eficiência de gestão de estoques. Contudo, houve um aumento para 14 dias em 2018, antes de uma redução novamente para 11 dias em 2019, indicando uma tendência geral de estabilidade com possíveis melhorias na gestão de estoques em 2017 e 2019.

Dias de rodízio de contas a receber

Este indicador apresentou uma ligeira estabilidade de 18 a 19 dias de 2015 a 2017. Em 2018, aumentou para 22 dias, sugerindo um aumento no tempo de recebimento de contas a receber, o que poderia refletir questões de crédito ou eficiência na cobrança. Em 2019, houve redução para 17 dias, indicando uma melhora na liquidez e na gestão das contas a receber.

Dias de rotação de contas a pagar

Os dias de pagamento mantiveram-se relativamente estáveis em 29 e 31 dias em 2015 e 2016, respectivamente. Em 2017, permaneceu em 29 dias, enquanto em 2018 houve um aumento expressivo para 37 dias, indicando uma extensão no período de pagamento aos fornecedores. Em 2019, retornou a 31 dias, sugerindo uma nova equalização na política de pagamento.

Ciclo de conversão de caixa

Este indicador mostra tendência de declínio ao longo do período, começando em 2 dias em 2015, sem dados disponíveis em 2016, e apresentando valores próximos de 1 dia em 2017. Em 2018, houve um valor negativo de -1 dia, e em 2019, -3 dias, revelando que a empresa passou a converter seu ciclo de caixa de forma mais eficiente, possivelmente até recebendo recursos antes de pagar as despesas, o que melhora a liquidez operacional.