Valor acrescentado económico (EVA)
EVA é marca registrada da Stern Stewart.
O valor acrescentado económico ou lucro económico é a diferença entre receitas e custos, em que os custos incluem não só as despesas, mas também o custo de capital.
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- Balanço patrimonial: passivo e patrimônio líquido
- Demonstração dos fluxos de caixa
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- Relação preço/lucro líquido (P/E) desde 2005
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Aceitamos:
Lucro econômico
Raytheon Co., lucro econômicocálculo
US$ em milhões
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2019-12-31), 10-K (Data do relatório: 2018-12-31), 10-K (Data do relatório: 2017-12-31), 10-K (Data do relatório: 2016-12-31), 10-K (Data do relatório: 2015-12-31).
1 NOPAT. Ver Detalhes »
2 Custo de capital. Ver Detalhes »
3 Capital investido. Ver Detalhes »
4 2019 cálculo
Lucro econômico = NOPAT – Custo de capital × Capital investido
= – × =
A análise dos dados financeiros demonstra uma trajetória de crescimento no lucro operacional líquido após impostos ao longo do período avaliado. Observa-se um aumento consistente, partindo de 2171 milhões de dólares em 2015 para atingir 3427 milhões de dólares em 2019.
O custo de capital apresentou uma ligeira tendência de alta, com variações anuais que o elevaram de 13.45% em 2015 para 14.27% em 2019. Apesar dessa elevação, o aumento permaneceu relativamente contido.
O capital investido também exibiu um crescimento constante, passando de 22413 milhões de dólares em 2015 para 26688 milhões de dólares em 2019. Este aumento sugere uma expansão contínua das operações e investimentos em ativos.
O lucro econômico, calculado como a diferença entre o lucro operacional líquido após impostos e o custo de capital aplicado ao capital investido, apresentou uma evolução positiva. Inicialmente negativo, com -844 milhões de dólares em 2015, o valor diminuiu em magnitude negativa ao longo dos anos, atingindo -382 milhões de dólares em 2019. Essa redução indica uma melhoria na eficiência do capital e na capacidade de gerar retornos acima do custo de capital.
- Tendências Gerais
- Crescimento consistente no lucro operacional e no capital investido, com uma ligeira elevação no custo de capital.
- Lucro Econômico
- Melhora progressiva, embora ainda negativo, indicando uma crescente eficiência na utilização do capital.
- Capital Investido
- Aumento constante, refletindo expansão e investimentos.
- Custo de Capital
- Aumento gradual, mas relativamente moderado.
Lucro operacional líquido após impostos (NOPAT)
Raytheon Co., NOPATcálculo
US$ em milhões
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2019-12-31), 10-K (Data do relatório: 2018-12-31), 10-K (Data do relatório: 2017-12-31), 10-K (Data do relatório: 2016-12-31), 10-K (Data do relatório: 2015-12-31).
1 Eliminação de despesas com impostos diferidos. Ver Detalhes »
2 Acréscimo de aumento (redução) da provisão para créditos de liquidação duvidosa.
3 Adição de aumento (redução) de equivalência patrimonial ao lucro líquido atribuível à Raytheon Company.
4 2019 cálculo
Despesa com juros sobre arrendamentos operacionais capitalizados = Responsabilidade por leasing operacional × Taxa de desconto
= × =
5 2019 cálculo
Benefício fiscal da despesa com juros = Despesa de juros ajustada × Alíquota legal de imposto de renda
= × 21.00% =
6 Adição de despesas com juros após impostos ao lucro líquido atribuível à Raytheon Company.
7 2019 cálculo
Despesa fiscal (benefício) de rendimentos de investimento = Rendimentos de investimentos, antes de impostos × Alíquota legal de imposto de renda
= × 21.00% =
8 Eliminação de rendimentos de investimento após impostos.
9 Eliminação de operações descontinuadas.
- Visão Geral do Lucro Líquido Atribuível
- Observa-se uma tendência geral de crescimento no lucro líquido atribuível ao longo do período analisado, com valores que variaram de US$ 2.074 milhões em 2015 para US$ 3.343 milhões em 2019. Apesar de uma leve redução em 2017 em relação a 2016, o lucro apresentou uma recuperação significativa nos anos subsequentes, indicando melhoria na rentabilidade ou na eficiência operacional durante esses anos finais do período avaliado.
- Desempenho do Lucro Operacional Líquido após Impostos (NOPAT)
- O NOPAT apresentou crescimento constante ao longo do período, passando de US$ 2.171 milhões em 2015 para US$ 3.427 milhões em 2019. Este incremento reflete uma melhora na capacidade operacional da empresa de gerar lucro líquido após impostos, mesmo considerando possíveis variações na estrutura de custos, despesas operacionais ou eficiência geral.
- Tendências e Insights Gerais
- Ambos os indicadores de lucratividade evidenciam uma trajetória de alta, sugerindo uma gestão eficiente e uma forte performance financeira ao longo do período. A consistência do crescimento do NOPAT, acima do aumento do lucro líquido em alguns anos, aponta para melhorias na operação que podem incluir redução de custos ou incremento na receita operacional. A recuperação e o crescimento no lucro líquido, especialmente após 2017, indicam que a empresa adotou estratégias eficazes para consolidar sua rentabilidade.
Impostos operacionais de caixa
Raytheon Co., impostos de exploração de caixacálculo
US$ em milhões
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2019-12-31), 10-K (Data do relatório: 2018-12-31), 10-K (Data do relatório: 2017-12-31), 10-K (Data do relatório: 2016-12-31), 10-K (Data do relatório: 2015-12-31).
- Provisão para impostos federais e estrangeiros
- A análise revela uma tendência geral de aumento na provisão ao longo do período, exceto por uma queda significativa entre 2017 e 2018. De 2015 a 2017, houve um crescimento consistente, atingindo 1.114 milhões de dólares, sugerindo uma elevação na carga tributária ou na base tributária da empresa. Em 2018, esse valor caiu drasticamente para 264 milhões de dólares, indicando uma possível mudança na estratégia fiscal, na legislação ou na contabilização dos impostos. No ano de 2019, o valor voltou a subir, atingindo 658 milhões de dólares, embora ainda abaixo do pico de 2017.
- Impostos operacionais de caixa
- Este item apresentou uma variação moderada ao longo dos anos. Os valores oscilaram entre aproximadamente 840 milhões de dólares em 2016, atingindo um pico de 939 milhões em 2017, indicando um aumento nas obrigações fiscais decorrentes das operações. Em 2018, houve uma significativa redução para 327 milhões, seguida de recuperação em 2019, com o valor chegando a 721 milhões. Essas oscilações sugerem ajustes operacionais ou mudanças na efetivação do pagamento de impostos, refletindo possíveis estratégias de gestão de caixa ou modificações regulatórias."
Capital investido
Raytheon Co., capital investidocálculo (Abordagem de financiamento)
US$ em milhões
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2019-12-31), 10-K (Data do relatório: 2018-12-31), 10-K (Data do relatório: 2017-12-31), 10-K (Data do relatório: 2016-12-31), 10-K (Data do relatório: 2015-12-31).
1 Adição de arrendamentos operacionais capitalizados.
2 Eliminação de impostos diferidos do ativo e passivo. Ver Detalhes »
3 Acréscimo de provisão para créditos de liquidação duvidosa.
4 Adição de equivalência patrimonial ao patrimônio líquido total da Raytheon Company.
5 Remoção de outras receitas abrangentes acumuladas.
6 Subtração de investimentos de curto prazo.
Ao analisar os dados financeiros ao longo dos cinco anos, observa-se uma tendência de redução no total de dívidas e arrendamentos reportados, que passou de 6.306 milhões de dólares em 2015 para 5.679 milhões em 2019. Essa diminuição sugere uma estratégia de redução do endividamento ao longo do período.
O patrimônio líquido da empresa apresentou uma evolução consistente, começando em 10.128 milhões de dólares em 2015 e alcançando 12.223 milhões em 2019. Essa melhora indica uma maior valorização dos ativos próprios e possivelmente uma política de retenção de lucros ou emissão de reservas, reforçando a estabilidade patrimonial da organização.
Já o capital investido apresentou aumento contínuo ao longo dos anos, saindo de 22.413 milhões em 2015 para 26.688 milhões em 2019. Esse incremento demonstra uma expansão dos recursos destinados a investimentos, o que pode refletir planos de crescimento ou modernização das operações.
De modo geral, a empresa demonstra uma tendência de fortalecimento de sua situação patrimonial, com redução no endividamento e aumento no patrimônio líquido e no capital investido, indicando uma gestão focada na sustentabilidade financeira e expansão de suas atividades ao longo do período analisado.
Custo de capital
Raytheon Co., custo de capitalCálculos
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Papel comercial e dívida de longo prazo3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2019-12-31).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Papel comercial e dívida de longo prazo. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Papel comercial e dívida de longo prazo3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2018-12-31).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Papel comercial e dívida de longo prazo. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Papel comercial e dívida de longo prazo3 | ÷ | = | × | × (1 – 35.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 35.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2017-12-31).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Papel comercial e dívida de longo prazo. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Papel comercial e dívida de longo prazo3 | ÷ | = | × | × (1 – 35.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 35.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2016-12-31).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Papel comercial e dívida de longo prazo. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Papel comercial e dívida de longo prazo3 | ÷ | = | × | × (1 – 35.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 35.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2015-12-31).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Papel comercial e dívida de longo prazo. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
Índice de spread econômico
Raytheon Co., o rácio de spread económicocálculo, comparação com os índices de referência
| 31 de dez. de 2019 | 31 de dez. de 2018 | 31 de dez. de 2017 | 31 de dez. de 2016 | 31 de dez. de 2015 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Dados financeiros selecionados (US$ em milhões) | ||||||
| Lucro econômico1 | ||||||
| Capital investido2 | ||||||
| Índice de desempenho | ||||||
| Índice de spread econômico3 | ||||||
| Benchmarks | ||||||
| Índice de spread econômicoConcorrentes4 | ||||||
| Boeing Co. | ||||||
| Caterpillar Inc. | ||||||
| Eaton Corp. plc | ||||||
| GE Aerospace | ||||||
| Honeywell International Inc. | ||||||
| Lockheed Martin Corp. | ||||||
| RTX Corp. | ||||||
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2019-12-31), 10-K (Data do relatório: 2018-12-31), 10-K (Data do relatório: 2017-12-31), 10-K (Data do relatório: 2016-12-31), 10-K (Data do relatório: 2015-12-31).
1 Lucro econômico. Ver Detalhes »
2 Capital investido. Ver Detalhes »
3 2019 cálculo
Índice de spread econômico = 100 × Lucro econômico ÷ Capital investido
= 100 × ÷ =
4 Clique no nome do concorrente para ver os cálculos.
A análise dos dados financeiros revela tendências distintas ao longo do período examinado. Observa-se uma flutuação no lucro econômico, inicialmente negativo, com uma redução na magnitude da perda ao longo dos anos. O valor negativo mais expressivo foi registrado no primeiro período, seguido por uma diminuição gradual, embora com um aumento no terceiro período, antes de retomar a trajetória de redução.
O capital investido demonstra um crescimento constante e progressivo ao longo dos cinco anos. Este aumento sugere uma expansão contínua das operações e investimentos em ativos.
O índice de spread econômico, que relaciona o lucro econômico ao capital investido, apresenta uma tendência de melhora. Inicialmente negativo e relativamente alto em valor absoluto, o índice demonstra uma redução consistente, indicando uma melhoria na eficiência do capital investido na geração de lucro econômico. A redução mais significativa ocorreu no último período analisado.
- Lucro Econômico
- Apresenta uma trajetória de redução na perda, embora com flutuações anuais. A diminuição mais acentuada ocorre no último ano do período analisado.
- Capital Investido
- Exibe um crescimento constante ao longo dos cinco anos, indicando expansão e investimento contínuo.
- Índice de Spread Econômico
- Demonstra uma melhora progressiva, com redução na magnitude do valor negativo, sugerindo maior eficiência na utilização do capital investido.
Em resumo, os dados indicam uma empresa que, apesar de apresentar lucros econômicos negativos, tem demonstrado sinais de recuperação e melhoria na eficiência do capital investido ao longo do tempo. O crescimento contínuo do capital investido sugere uma estratégia de expansão, enquanto a melhora no índice de spread econômico indica uma otimização na alocação de recursos.
Índice de margem de lucro econômico
Raytheon Co., índice de margem de lucro econômicocálculo, comparação com os índices de referência
| 31 de dez. de 2019 | 31 de dez. de 2018 | 31 de dez. de 2017 | 31 de dez. de 2016 | 31 de dez. de 2015 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Dados financeiros selecionados (US$ em milhões) | ||||||
| Lucro econômico1 | ||||||
| Vendas líquidas | ||||||
| Índice de desempenho | ||||||
| Índice de margem de lucro econômico2 | ||||||
| Benchmarks | ||||||
| Índice de margem de lucro econômicoConcorrentes3 | ||||||
| Boeing Co. | ||||||
| Caterpillar Inc. | ||||||
| Eaton Corp. plc | ||||||
| GE Aerospace | ||||||
| Honeywell International Inc. | ||||||
| Lockheed Martin Corp. | ||||||
| RTX Corp. | ||||||
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2019-12-31), 10-K (Data do relatório: 2018-12-31), 10-K (Data do relatório: 2017-12-31), 10-K (Data do relatório: 2016-12-31), 10-K (Data do relatório: 2015-12-31).
1 Lucro econômico. Ver Detalhes »
2 2019 cálculo
Índice de margem de lucro econômico = 100 × Lucro econômico ÷ Vendas líquidas
= 100 × ÷ =
3 Clique no nome do concorrente para ver os cálculos.
A análise dos dados financeiros demonstra uma trajetória de melhoria na performance econômica ao longo do período avaliado. Observa-se uma redução consistente nas perdas econômicas, indicando um aumento na rentabilidade da entidade.
- Lucro Econômico
- O lucro econômico apresentou valores negativos em todos os anos analisados, porém, a magnitude das perdas diminuiu progressivamente. Em 2015, o prejuízo foi de US$ 844 milhões, reduzindo para US$ 382 milhões em 2019. Esta tendência sugere uma otimização na gestão de custos e/ou um aumento na eficiência operacional.
- Vendas Líquidas
- As vendas líquidas exibiram um crescimento constante e significativo ao longo dos cinco anos. Partindo de US$ 23.247 milhões em 2015, as vendas atingiram US$ 29.176 milhões em 2019. Este aumento consistente nas vendas pode ser um fator chave para a melhoria do lucro econômico.
- Índice de Margem de Lucro Econômico
- O índice de margem de lucro econômico, embora negativo, apresentou uma melhora notável. Em 2015, a margem era de -3,63%, e em 2019, atingiu -1,31%. A diminuição do valor absoluto da margem negativa acompanha a redução das perdas econômicas e o aumento das vendas, indicando que a entidade está se tornando mais eficiente na conversão de vendas em lucro.
Em resumo, os dados indicam uma tendência positiva de recuperação e crescimento. A combinação do aumento das vendas líquidas com a redução das perdas econômicas e a melhora da margem de lucro econômico sugere uma gestão eficaz e uma posição financeira em fortalecimento.