Balanço patrimonial: passivo e patrimônio líquido

O balanço patrimonial fornece aos credores, investidores e analistas informações sobre os recursos (ativos) da empresa e suas fontes de capital (seu patrimônio líquido e passivos). Normalmente, também fornece informações sobre a capacidade de ganhos futuros dos ativos de uma empresa, bem como uma indicação dos fluxos de caixa que podem vir de recebíveis e estoques.

O passivo representa obrigações de uma empresa decorrentes de eventos passados, cuja liquidação deve resultar em uma saída de benefícios econômicos da entidade.

RH, Balanço Patrimonial Consolidado: Passivo e Patrimônio Líquido

US$ em milhares

	28 de jan. de 2023	29 de jan. de 2022	30 de jan. de 2021	1 de fev. de 2020	2 de fev. de 2019	3 de fev. de 2018
Contas a pagar	166,082)	242,035)	224,906)	180,714)	183,039)	195,313)
Remuneração acumulada	76,650)	96,859)	84,860)	64,659)	64,192)	47,534)
Ocupação acumulada	28,830)	28,088)	17,671)	12,067)	10,784)	8,612)
Impostos sobre vendas acumulados	18,900)	24,811)	23,706)	19,618)	18,354)	19,525)
Frete e impostos acumulados	17,497)	21,888)	29,754)	25,170)	20,787)	23,757)
Juros vencidos	14,456)	5,185)	—)	—)	—)	—)
Reservas legais acumuladas	8,921)	1,398)	—)	—)	—)	—)
Honorários profissionais acumulados	7,447)	5,892)	5,383)	4,381)	2,050)	3,555)
Custos de catálogo acumulados	4,596)	4,127)	4,354)	8,267)	10,276)	9,000)
Outras despesas acumuladas	31,570)	12,096)	19,401)	15,433)	10,959)	11,469)
Contraprestação diferida para compra de ativos	—)	—)	14,387)	—)	—)	—)
Contas a pagar e despesas acumuladas	374,949)	442,379)	424,422)	330,309)	320,441)	318,765)
Receitas diferidas e depósitos de clientes	325,754)	387,933)	280,641)	162,433)	152,595)	149,404)
Notas seniores conversíveis com vencimento em 2024, líquidas	—)	3,600)	—)	—)	—)	—)
Notas seniores conversíveis com vencimento em 2023, líquidas	1,696)	9,389)	2,354)	—)	—)	—)
Notas seniores conversíveis com vencimento em 2020, líquidas	—)	—)	—)	290,532)	—)	—)
Notas seniores conversíveis com vencimento em 2019, líquidas	—)	—)	—)	—)	343,789)	—)
Passivo atual de arrendamento operacional	80,384)	73,834)	71,524)	58,924)	—)	—)
Responsabilidade por crédito de vale-presente e mercadoria não resgatada	26,733)	22,712)	19,173)	16,625)	17,192)	24,138)
Parcela atual dos empréstimos a prazo	25,000)	20,000)	—)	—)	—)	—)
Provisão para devoluções de vendas	20,747)	25,256)	25,559)	19,206)	19,821)	10,565)
Passivo de arrendamento financeiro circulante	17,007)	15,511)	14,671)	9,188)	1,074)	471)
Imposto estrangeiro a pagar	4,365)	—)	—)	—)	—)	—)
Parcela atual das notas promissórias de equipamentos	1,160)	13,625)	22,747)	22,009)	892)	6,033)
Impostos federais e estaduais a pagar	—)	31,364)	49,539)	13,591)	—)	5,391)
Notas promissórias sobre ativo em construção	—)	—)	—)	53,000)	—)	—)
Provisão para acordo legal	—)	—)	—)	—)	50,000)	—)
Outros passivos circulantes	8,178)	18,155)	11,002)	7,095)	12,368)	4,568)
Outros passivos circulantes	103,190)	146,623)	142,691)	140,714)	101,347)	51,166)
Passivo circulante	885,973)	1,063,758)	921,632)	982,912)	918,172)	519,335)
Linha de crédito baseada em ativos	—)	—)	—)	—)	57,500)	199,970)
Empréstimo a prazo B, líquido	1,936,529)	1,953,203)	—)	—)	—)	—)
Empréstimo a prazo B-2, líquido	469,245)	—)	—)	—)	—)	—)
Empréstimo a prazo, líquido	—)	—)	—)	—)	—)	79,499)
Empréstimos imobiliários	17,909)	—)	—)	—)	—)	—)
Notas seniores conversíveis com vencimento em 2024, líquidas	41,724)	184,461)	281,454)	264,982)	—)	—)
Notas seniores conversíveis com vencimento em 2023, líquidas	—)	59,002)	282,956)	266,658)	249,151)	—)
Notas seniores conversíveis com vencimento em 2020, líquidas	—)	—)	—)	—)	271,157)	252,994)
Notas seniores conversíveis com vencimento em 2019, líquidas	—)	—)	—)	—)	—)	327,731)
Passivo de arrendamento operacional não circulante	505,809)	540,513)	448,169)	409,930)	—)	—)
Passivos de locação financeira não corrente	653,050)	560,550)	485,481)	442,988)	7,720)	7,509)
Passivo por impostos diferidos	6,315)	—)	—)	—)	—)	—)
Obrigações de financiamento no âmbito de operações de locação build-to-suit	—)	—)	—)	—)	228,928)	229,323)
Incentivos diferidos de aluguel e arrendamento	—)	—)	—)	—)	53,742)	54,983)
Benefícios fiscais não reconhecidos	2,962)	3,471)	3,114)	3,020)	2,992)	3,728)
Parcela não circulante das notas promissórias de equipamentos, líquidas	—)	1,129)	14,614)	31,053)	—)	—)
Outras obrigações não correntes	5,112)	4,106)	9,406)	25,500)	39,634)	65,130)
Impostos diferidos sobre a folha de pagamento	—)	—)	4,461)	—)	—)	—)
Outras obrigações não correntes	8,074)	8,706)	31,595)	59,573)	42,626)	68,858)
Passivo não circulante	3,638,655)	3,306,435)	1,529,655)	1,444,131)	910,824)	1,220,867)
Total do passivo	4,524,628)	4,370,193)	2,451,287)	2,427,043)	1,828,996)	1,740,202)
Ações preferenciais, valor nominal de US$ 0,0001 por ação, sem ações emitidas ou em circulação	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Ações ordinárias, valor nominal de US$ 0,0001 por ação	2)	2)	2)	2)	2)	2)
Capital adicional realizado	247,076)	620,577)	581,897)	430,662)	356,422)	860,288)
Outras receitas (perdas) abrangentes acumuladas	(2,403)	(1,410)	2,565)	(2,760)	(2,333)	(171)
Lucros acumulados (déficit acumulado)	539,986)	551,108)	(137,438)	(409,253)	(376,810)	152,394)
Ações em tesouraria, a custo	—)	—)	—)	—)	(243)	(1,019,849)
Patrimônio líquido (déficit)	784,661)	1,170,277)	447,026)	18,651)	(22,962)	(7,336)
Total do passivo e patrimônio líquido (déficit)	5,309,289)	5,540,470)	2,898,313)	2,445,694)	1,806,034)	1,732,866)

Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2023-01-28), 10-K (Data do relatório: 2022-01-29), 10-K (Data do relatório: 2021-01-30), 10-K (Data do relatório: 2020-02-01), 10-K (Data do relatório: 2019-02-02), 10-K (Data do relatório: 2018-02-03).

Ao analisar a evolução dos itens financeiros ao longo do período, observa-se uma tendência de crescimento expressivo nas obrigações e passivos da empresa, especialmente a partir de 2020. O passivo total apresentou um aumento significativo de aproximadamente 41% em relação a 2019, atingindo mais de US$ 4,5 bilhões em 2023, indicando maior alavancagem financeira e aumento nas obrigações de longo prazo.

Os passivos circulantes também experimentaram aumento substancial, chegando a mais de US$ 885 milhões em 2023, refletindo maior necessidade de recursos de curto prazo. Destaca-se o elevado crescimento do passivo de arrendamento operacional não circulante e de locação financeira não corrente, que sinalizam aumento nas obrigações decorrentes de arrendamentos e locações previstos para pagamento em longo prazo.

Os itens de dívida de longo prazo, como as notas seniores conversíveis com vencimentos em 2023 e 2024, também apresentaram crescimento ao longo do período, o que evidencia uma maior emissão de títulos de dívida para financiamento das atividades, além da elevação dos empréstimos a prazo e financiamentos imobiliários registrados em 2023.

O patrimônio líquido mostra uma evolução mais variável. Houve um decréscimo até 2020, seguido de uma recuperação significativa a partir de 2021, culminando em um patrimônio líquido de aproximadamente US$ 784 milhões em 2023. Esse crescimento é impulsionado pelo aumento do capital social adicional realizado e pelos lucros acumulados positivos em 2022 e 2023, que compensaram déficits anteriores.

Notavelmente, há uma elevação considerável nas ações em tesouraria, que passou de um valor negativo expressivo até 2018 para valores menores mais recentemente, o que sugere ações recompradas pela empresa, contribuindo para a redução do patrimônio negativo inicial.

Indicadores de endividamento e solvência:: O aumento substancial dos passivos totais, aliado ao crescimento do patrimônio líquido, indica uma maior dependência de financiamento externo, embora a capacidade de gerar lucros em 2022 e 2023 tenha contribuído para a melhoria do patrimônio líquido.
Tendência de receita e despesas:: Houve aumento considerável nas receitas diferidas e depósitos de clientes, refletindo maior entrada de recursos antecipados, possivelmente relacionados a contratos ou vendas a prazo. As despesas acumuladas também aumentaram, acompanhando a necessidade de investimento e operações mais robustas.
Outras observações:: O aumento de responsabilidades de arrendamento operacional e de obrigações não circulantes reforça a estratégia de captação de recursos por meio de operações de leasing e financiamentos de longo prazo. Ademais, a evolução nos itens de obrigações fiscais e provisões indica maior complexidade nas obrigações regulatórias e legais enfrentadas pela empresa ao longo do tempo.

RH (NYSE:RH)

Balanço patrimonial: passivo e patrimônio líquido