Demonstração dos fluxos de caixa

A demonstração de fluxo de caixa fornece informações sobre recebimentos de caixa e pagamentos de caixa de uma empresa durante um período contábil, mostrando como esses fluxos de caixa vinculam o saldo de caixa final ao saldo inicial mostrado no balanço patrimonial da empresa.

A demonstração dos fluxos de caixa consiste em três partes: fluxos de caixa fornecidos por (usados em) atividades operacionais, fluxos de caixa fornecidos por (usados em) atividades de investimento e fluxos de caixa fornecidos por (usados em) atividades de financiamento.

RH, demonstração consolidada do fluxo de caixa

US$ em milhares

12 meses encerrados	28 de jan. de 2023	29 de jan. de 2022	30 de jan. de 2021	1 de fev. de 2020	2 de fev. de 2019	3 de fev. de 2018
Lucro líquido	528,642)	688,546)	271,815)	220,375)	150,639)	2,180)
Depreciação e amortização	108,588)	96,022)	100,040)	100,739)	74,346)	70,135)
Custo de leasing operacional não caixa	75,185)	72,479)	64,132)	65,195)	—)	—)
Redução ao valor recuperável do goodwill e da denominação comercial	—)	—)	20,459)	—)	32,086)	33,700)
Imparidades de ativos	24,186)	9,630)	6,484)	15,168)	5,634)	6,481)
(Ganho) perda na transação de leaseback de venda	—)	—)	9,352)	(1,196)	—)	—)
Amortização de desconto de dívida	—)	28,816)	42,372)	46,245)	41,868)	30,457)
Despesa de compensação baseada em ações	43,546)	48,478)	145,704)	21,832)	23,983)	50,709)
Remuneração não monetária relacionada com entidades consolidadas com juros variáveis	4,470)	—)	—)	—)	—)	—)
Despesa de juros de arrendamento não monetário	32,051)	26,412)	24,011)	22,608)	—)	—)
Recalls de produtos	560)	1,940)	7,370)	(3,517)	6,874)	7,707)
Amortização de prêmios de compra e acréscimo de desconto de compra, líquido	—)	—)	—)	—)	—)	99)
Imposto de renda diferido	(91,988)	(6,921)	(4,920)	(7,709)	263)	6,572)
(Ganho) perda na extinção da dívida	169,578)	29,138)	(152)	6,472)	917)	1,880)
Percentagem de perdas de investimentos pelo método da equivalência patrimonial	2,055)	8,214)	888)	—)	—)	—)
Outros itens que não em dinheiro	5,213)	(6,649)	3,998)	4,001)	4,790)	7,852)
Dinheiro pago atribuível ao acréscimo do desconto da dívida na liquidação da dívida	—)	(55,243)	(84,003)	(70,482)	—)	—)
Contas a receber	(1,846)	1,564)	(10,485)	(7,309)	(8,883)	2,758)
Estoques de mercadorias	(77,193)	(190,074)	(104,621)	93,266)	(7,399)	220,767)
Despesas pré-pagas e outros ativos	(102,521)	(49,555)	(67,349)	28,404)	(78,454)	45,537)
Ativos do proprietário em andamento, líquidos de subsídios de inquilinos	(51,369)	(68,454)	(69,508)	(64,300)	—)	—)
Contas a pagar e despesas acumuladas	(56,264)	43,435)	63,583)	7,445)	(452)	64,460)
Receitas diferidas e depósitos de clientes	(62,086)	107,306)	116,205)	9,799)	8,413)	3,366)
Outros passivos circulantes	(37,653)	(9,778)	43,856)	(45,767)	51,215)	680)
Passivos de arrendamento operacional circulante e não circulante	(76,968)	(77,252)	(58,920)	(77,004)	—)	—)
Incentivos diferidos de aluguel e arrendamento	—)	—)	—)	—)	(1,111)	1,059)
Outras obrigações não correntes	(32,499)	(35,940)	(19,541)	(25,077)	(4,173)	(1,297)
Variação do activo e do passivo	(498,399)	(278,748)	(106,780)	(80,543)	(40,844)	337,330)
Ajustes para conciliar o lucro líquido com o caixa líquido fornecido pelas atividades operacionais	(124,955)	(26,432)	228,955)	118,813)	149,917)	552,922)
Caixa líquido fornecido pelas atividades operacionais	403,687)	662,114)	500,770)	339,188)	300,556)	555,102)
Investimentos	(173,642)	(185,383)	(111,126)	(93,623)	(136,736)	(112,455)
Produto da venda de ativos	5,287)	—)	25,006)	24,078)	—)	15,123)
Investimentos pelo método de equivalência patrimonial	(2,713)	(8,970)	(80,723)	—)	—)	—)
Aquisição de negócios e ativos	—)	—)	(17,900)	—)	—)	(39)
Depósitos sobre ativos em andamento	—)	—)	(12,857)	(53,000)	—)	(14,387)
Compra de investimentos	—)	—)	—)	—)	—)	(16,109)
Vencimentos dos investimentos	—)	—)	—)	—)	—)	46,890)
Venda de investimentos	—)	—)	—)	—)	—)	145,020)
Caixa líquido (utilizado em) fornecido pelas atividades de investimento	(171,068)	(194,353)	(197,600)	(122,545)	(136,736)	64,043)
Empréstimos contraídos ao abrigo da linha de crédito baseada em ativos	—)	—)	359,401)	322,500)	866,500)	600,000)
Reembolsos ao abrigo da linha de crédito baseada em ativos	—)	—)	(359,401)	(380,000)	(1,008,970)	(400,030)
Empréstimos contraídos a prazo	500,000)	2,000,000)	—)	320,000)	—)	180,000)
Reembolsos ao abrigo de empréstimos a prazo	(21,250)	(5,000)	—)	(324,000)	(80,000)	(100,000)
Empréstimos no âmbito de empréstimos imobiliários	16,000)	—)	—)	—)	—)	—)
Reembolsos de empréstimos imobiliários	(10)	—)	—)	—)	—)	—)
Empréstimos contraídos sob livranças e títulos de equipamentos	—)	—)	12,857)	122,000)	—)	34,000)
Reembolsos em notas promissórias e de segurança de equipamentos	(13,863)	(22,949)	(34,456)	(16,520)	(31,974)	(2,319)
Produto da emissão de notas seniores conversíveis	—)	—)	—)	350,000)	335,000)	—)
Produto da emissão de mandados	—)	—)	—)	50,225)	51,021)	—)
Compra de hedge de notas conversíveis	—)	—)	—)	(91,350)	(91,857)	—)
Custos de emissão de dívida relacionados a títulos seniores conversíveis	—)	—)	—)	(4,818)	(6,349)	—)
Reembolsos de títulos seniores conversíveis	(13,064)	(335,729)	(215,846)	(278,560)	—)	—)
Reembolso ao abrigo da obrigação de recompra de notas seniores convertíveis	(395,372)	—)	—)	—)	—)	—)
Custos de extinção de dívidas	(8,059)	—)	—)	—)	—)	—)
Custos de emissão de dívida	(28,069)	(26,411)	—)	(4,636)	—)	(8,298)
Pagamentos de capital ao abrigo de contratos de locação financeira, líquidos de subsídios de inquilinos	(10,146)	(14,158)	(12,498)	(9,682)	—)	(377)
Produto da rescisão de hedges de notas seniores conversíveis	231,796)	—)	—)	—)	—)	—)
Pagamentos pela rescisão de bônus de subscrição de ações ordinárias	(390,934)	—)	—)	—)	—)	—)
Recompras de ações ordinárias	(1,000,000)	—)	—)	(250,032)	(250,000)	(1,000,326)
Empréstimos em operações de locação build-to-suit	—)	—)	—)	—)	7,077)	—)
Pagamentos de transações de locação build-to-suit	—)	—)	—)	—)	(7,452)	(10,200)
Produto do exercício de opções sobre ações	231,297)	32,045)	14,377)	27,138)	44,024)	24,896)
Retenções de impostos relacionadas à emissão de prêmios baseados em ações	(803)	(20,671)	(8,348)	(7,069)	(9,502)	(5,759)
Outras actividades de financiamento	—)	—)	—)	—)	(719)	—)
Caixa líquido fornecido pelas atividades de financiamento (utilizado em)	(902,477)	1,607,127)	(243,914)	(174,804)	(183,201)	(688,413)
Efeitos da conversão da taxa de câmbio de moeda estrangeira	(243)	(95)	157)	16)	(130)	152)
Aumento (diminuição) líquido de caixa e equivalentes de caixa, caixa restrito e equivalentes de caixa restritos	(670,101)	2,074,793)	59,413)	41,855)	(19,511)	(69,116)
Caixa e equivalentes de caixa, caixa restrito e equivalentes de caixa restritos, início do período	2,181,864)	107,071)	47,658)	5,803)	25,314)	87,023)
Caixa e equivalentes de caixa, caixa restrito e equivalentes de caixa restritos, fim do período	1,511,763)	2,181,864)	107,071)	47,658)	5,803)	17,907)

Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2023-01-28), 10-K (Data do relatório: 2022-01-29), 10-K (Data do relatório: 2021-01-30), 10-K (Data do relatório: 2020-02-01), 10-K (Data do relatório: 2019-02-02), 10-K (Data do relatório: 2018-02-03).

Ao analisar as tendências financeiras ao longo dos períodos considerados, observa-se que o lucro líquido apresentou um crescimento substancial entre 2018 e 2022, atingindo um pico de aproximadamente US$ 688,5 milhões em 2022, antes de uma redução em 2023 para aproximadamente US$ 528,6 milhões. Esse padrão indica uma fase de expansão significativa até 2022, seguida de uma retração em 2023.

Os itens relacionados à depreciação e amortização mostraram crescimento ao longo do tempo, refletindo possivelmente um aumento nos ativos depreciáveis ou amortizáveis, com valores oscilando na faixa de aproximadamente US$ 70 milhões a US$ 108 milhões. Essa variação sugere investimento contínuo em ativos de longo prazo.

Destaca-se que despesas relacionadas a leasing operacional não caixa, redução de valor recuperável de goodwill e imparidades de ativos tiveram variações relevantes, indicando ajustes no valor de ativos e provisionamentos, podendo refletir estratégias de reavaliação ou reconhecimento de perdas ao longo do período.

Observa-se aumento considerável na despesa de compensação baseada em ações e na despesa de juros de arrendamento, especialmente a partir de 2020, o que pode estar relacionado a mudanças na política de remuneração de funcionários ou na estrutura de arrendamento.

Os impostos de renda diferidos apresentaram valores negativos pronunciados em 2023, indicando uma reversão significativa de benefícios fiscais ou reconhecimento de passivos fiscais diferidos que impactaram negativamente o lucro ao longo do ano.

O ganho ou perda na extinção de dívida experimentou um crescimento expressivo em 2023, registrando aproximadamente US$ 169,6 milhões, o que sugere que houve eventos de recompra ou reestruturação de dívidas que resultaram em ganhos relevantes. Além disso, houve aumento na percentagem de perdas de investimentos pelo método da equivalência patrimonial, indicando possível deterioração em certos investimentos participativos.

Nos itens relacionados a ativos, observam-se oscilações importantes, como contas a receber e estoques de mercadorias, que apresentaram períodos de redução significativa, refletindo possível melhora na gestão de capital de giro ou, por outro lado, dificuldades na liquidez. Em 2022, os estoques e contas a receber mostraram sinais de recuperação, enquanto em 2023 houve retrações.

Na área de financiamentos, houve ampla utilização de linhas de crédito, com contrapartidas de reembolsos e novas contratações, culminando com um saldo de empréstimos considerável em 2023, incluindo operações de empréstimo a prazo e imobiliários. O pagamento de títulos de dívida, especialmente títulos seniores conversíveis, apresentou variações pronunciadas, incluindo emissões e reembolsos em montantes elevadíssimos, refletindo uma dinâmica de reestruturação financeira.

As atividades de investimento revelaram uma trajetória de saídas líquidas de caixa ao longo do período, indicando investimentos contínuos ou desinvestimentos estratégicos, com destaque para venda de ativos e aquisição de novos negócios. Em 2022, também houve aumento na venda de investimentos, enquanto em 2023 os aportes e desinvestimentos continuaram relevantes.

Por fim, o fluxo de caixa das atividades de financiamento evidenciou uma alta sequência de entradas e saídas, culminando em saldos líquidos extremamente voláteis: um forte fluxo negativo em 2019, seguido por um pico de caixa em 2022, e subsequently uma retração em 2023. As variações abruptas na liquidez, influenciadas por reembolsos de dívida e operações de recompra, ressaltam uma estratégia de gestão financeira ativa e ajustamentos na estrutura de capital ao longo do período.

RH (NYSE:RH)

Demonstração dos fluxos de caixa