EVA é marca registrada da Stern Stewart.

O valor acrescentado económico ou lucro económico é a diferença entre receitas e custos, em que os custos incluem não só as despesas, mas também o custo de capital.

Lucro econômico
Lucro operacional líquido após impostos (NOPAT)
Impostos operacionais de caixa
Capital investido
Custo de capital
Índice de spread econômico
Índice de margem de lucro econômico

RH, lucro econômicocálculo

US$ em milhares

12 meses encerrados	28 de jan. de 2023	29 de jan. de 2022	30 de jan. de 2021	1 de fev. de 2020	2 de fev. de 2019	3 de fev. de 2018
Lucro operacional líquido após impostos (NOPAT)¹	544,162)	752,355)	339,002)	295,307)	242,188)	78,790)
Custo de capital²	20.40%	22.31%	28.01%	19.10%	22.94%	22.34%
Capital investido³	4,379,253)	4,553,261)	2,021,807)	1,774,870)	1,246,825)	1,226,304)

Lucro econômico⁴	(349,337)	(263,698)	(227,213)	(43,700)	(43,798)	(195,154)

Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2023-01-28), 10-K (Data do relatório: 2022-01-29), 10-K (Data do relatório: 2021-01-30), 10-K (Data do relatório: 2020-02-01), 10-K (Data do relatório: 2019-02-02), 10-K (Data do relatório: 2018-02-03).

¹ NOPAT. Ver Detalhes »

² Custo de capital. Ver Detalhes »

³ Capital investido. Ver Detalhes »

⁴ 2023 cálculo
Lucro econômico = NOPAT – Custo de capital × Capital investido
= 544,162 – 20.40% × 4,379,253 = -349,337

O lucro operacional líquido após impostos apresentou uma trajetória de crescimento consistente entre 2018 e 2022, atingindo seu valor máximo no penúltimo ano do período analisado, seguido de uma redução no exercício final.

Capital Investido: Observa-se uma expansão gradual dos recursos investidos até 2021, com um incremento substancial em 2022, onde o montante mais que dobrou em relação ao ano anterior, mantendo-se em patamares elevados em 2023.
Custo de Capital: O indicador demonstrou volatilidade, com a taxa mais elevada registrada em 2021, seguida de uma tendência de queda nos dois anos subsequentes, estabilizando-se em torno de 20%.
Lucro Econômico: Os resultados foram consistentemente negativos durante todo o intervalo analisado. Houve uma redução do déficit entre 2018 e 2020, porém a tendência reverteu-se a partir de 2021, com o prejuízo econômico expandindo-se até atingir o nível mais crítico em 2023.

A análise dos dados indica que o aumento no lucro operacional não foi proporcional ao crescimento do capital investido, especialmente após a expansão acelerada de 2022. Essa disparidade, somada ao custo de capital, resultou em uma incapacidade persistente de gerar valor econômico, exacerbando o lucro econômico negativo ao final do período.

RH, NOPATcálculo

US$ em milhares

12 meses encerrados	28 de jan. de 2023	29 de jan. de 2022	30 de jan. de 2021	1 de fev. de 2020	2 de fev. de 2019	3 de fev. de 2018
Lucro líquido	528,642)	688,546)	271,815)	220,375)	150,639)	2,180)
Despesa com imposto de renda diferido (benefício)¹	(92,610)	(6,921)	(4,920)	(8,387)	(1,043)	5,684)
Aumento (redução) da provisão para perdas de crédito esperadas²	(200)	300)	1,100)	300)	100)	(600)
Aumento (diminuição) dos equivalentes de capital próprio³	(92,810)	(6,621)	(3,820)	(8,087)	(943)	5,084)
Despesa com juros	151,730)	66,883)	70,648)	88,509)	75,908)	63,084)
Despesas com juros, responsabilidade de arrendamento operacional⁴	23,917)	24,205)	20,632)	17,910)	42,004)	45,312)
Despesa de juros ajustada	175,647)	91,088)	91,280)	106,419)	117,912)	108,396)
Benefício fiscal da despesa com juros⁵	(36,886)	(19,129)	(19,169)	(22,348)	(24,762)	(36,529)
Despesa de juros ajustada, após impostos⁶	138,761)	71,960)	72,111)	84,071)	93,151)	71,867)
Rendimentos de juros	(38,520)	(1,936)	(1,398)	(1,332)	(834)	(514)
Rendimentos de investimentos, antes de impostos	(38,520)	(1,936)	(1,398)	(1,332)	(834)	(514)
Despesa fiscal (benefício) de rendimentos de investimento⁷	8,089)	407)	294)	280)	175)	173)
Rendimentos de investimentos, após impostos⁸	(30,431)	(1,529)	(1,104)	(1,052)	(659)	(341)
Lucro operacional líquido após impostos (NOPAT)	544,162)	752,355)	339,002)	295,307)	242,188)	78,790)

Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2023-01-28), 10-K (Data do relatório: 2022-01-29), 10-K (Data do relatório: 2021-01-30), 10-K (Data do relatório: 2020-02-01), 10-K (Data do relatório: 2019-02-02), 10-K (Data do relatório: 2018-02-03).

¹ Eliminação de despesas com impostos diferidos. Ver Detalhes »

² Adição de aumento (redução) da provisão para perdas de crédito esperadas.

³ Adição do aumento (redução) do equivalência patrimonial ao lucro líquido.

⁴ 2023 cálculo
Despesa com juros sobre arrendamentos operacionais capitalizados = Responsabilidade por leasing operacional × Taxa de desconto
= 586,193 × 4.08% = 23,917

⁵ 2023 cálculo
Benefício fiscal da despesa com juros = Despesa de juros ajustada × Alíquota legal de imposto de renda
= 175,647 × 21.00% = 36,886

⁶ Adição da despesa com juros após impostos ao lucro líquido.

⁷ 2023 cálculo
Despesa fiscal (benefício) de rendimentos de investimento = Rendimentos de investimentos, antes de impostos × Alíquota legal de imposto de renda
= 38,520 × 21.00% = 8,089

⁸ Eliminação de rendimentos de investimento após impostos.

A análise das demonstrações financeiras revela tendências de crescimento significativas tanto no lucro líquido quanto no lucro operacional líquido após impostos ao longo do período avaliado.

O lucro líquido apresentou uma evolução notável. Em 2018, o valor foi de US$ 2,18 milhões, apresentando um crescimento substancial nos anos seguintes, atingindo US$ 150,64 milhões em 2019 e continuando a expandir-se para US$ 220,38 milhões em 2020. Este crescimento acelerado foi ainda mais evidente em 2021, com o lucro líquido atingindo US$ 271,82 milhões. Em 2022, ocorreu um pico expressivo de US$ 688,55 milhões, seguido de uma ligeira retração para US$ 528,64 milhões em 2023.

De maneira semelhante, o lucro operacional líquido após impostos experimentou uma trajetória de incremento pronunciado. Em 2018, o valor foi de US$ 78,79 milhões, expandindo-se para US$ 242,19 milhões em 2019 e para US$ 295,31 milhões em 2020. Em 2021, o valor aumentou para US$ 339 milhões, seguindo um ritmo de crescimento acelerado. Em 2022, o lucro operacional atingiu US$ 752,36 milhões, evidenciando uma expansão significativa, embora tenha apresentado uma redução para US$ 544,16 milhões em 2023.

A comparação entre os dois indicadores evidencia que ambos apresentaram crescimento expressivo ao longo do período, com altas variações em 2022 e uma retração em 2023. A disparidade entre os valores de ambos os indicadores sugere que o crescimento do lucro líquido pode ter sido afetado por fatores não operacionais ou posições fiscais específicas, especialmente no último ano avaliado.

De modo geral, a evolução dos resultados demonstra uma forte capacidade de geração de lucro operacional e líquido, reforçando a solidez do desempenho financeiro ao longo do período observado, apesar de alguns anos de retração no lucro líquido e no lucro operacional após o pico de 2022.

RH, impostos de exploração de caixacálculo

US$ em milhares

12 meses encerrados	28 de jan. de 2023	29 de jan. de 2022	30 de jan. de 2021	1 de fev. de 2020	2 de fev. de 2019	3 de fev. de 2018
Despesa com imposto de renda (benefício)	(91,358)	133,558)	104,598)	48,807)	30,514)	27,971)
Menos: Despesa com imposto de renda diferido (benefício)	(92,610)	(6,921)	(4,920)	(8,387)	(1,043)	5,684)
Mais: Economia de impostos com despesas com juros	36,886)	19,129)	19,169)	22,348)	24,762)	36,529)
Menos: Imposto sobre os rendimentos dos investimentos	8,089)	407)	294)	280)	175)	173)
Impostos operacionais de caixa	30,049)	159,201)	128,393)	79,262)	56,143)	58,643)

Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2023-01-28), 10-K (Data do relatório: 2022-01-29), 10-K (Data do relatório: 2021-01-30), 10-K (Data do relatório: 2020-02-01), 10-K (Data do relatório: 2019-02-02), 10-K (Data do relatório: 2018-02-03).

Ao analisar as tendências dos itens financeiros ao longo dos anos, observa-se que a despesa com imposto de renda apresenta um crescimento consistente até o ano de 2022, atingindo seu pico em US$ 133,558 mil. Contudo, houve uma reversão significativa em 2023, marcando um benefício relativo de US$ -91,358 mil, indicando uma recuperação de créditos fiscais, uma redução de obrigações fiscais ou outros fatores que levaram à diminuição ou reconhecimento de benefício fiscal no período.

Por sua vez, os impostos operacionais de caixa passaram por um aumento contínuo ao longo do período analisado, chegando a US$ 159,201 mil em 2022. Em 2023, contudo, houve uma redução drástica para US$ 30,049 mil. Essa queda acentuada pode indicar uma mudança na estratégia de gestão de impostos, na estrutura operacional, ou uma diminuição na geração de receita tributável, além de sugerir possível impacto de créditos fiscais ou reclassificações nas obrigações fiscais da empresa.

De modo geral, a tendência de crescimento nos impostos operacionais de caixa reflete uma ampliação na base tributável ou aumento na carga tributária direta, até 2022, seguida de uma forte redução em 2023. A despesa com imposto de renda, por sua vez, demonstra uma trajetória de crescimento até o pico em 2022, sendo seguida por uma mudança abrupta para uma condição de benefício fiscal no ano seguinte, o que sugere possíveis mudanças na legislação fiscal, na classificação dos tributos ou em práticas contábeis.

Essas variações indicam que a empresa passou por mudanças relevantes em sua posição fiscal, refletindo planos de gestão tributária, alterações na legislação ou impactos de eventos extraordinários. A análise detalhada desses fatores ajudará a compreender as implicações financeiras e fiscais para o futuro próximo.

RH, capital investidocálculo (Abordagem de financiamento)

US$ em milhares

	28 de jan. de 2023	29 de jan. de 2022	30 de jan. de 2021	1 de fev. de 2020	2 de fev. de 2019	3 de fev. de 2018
Notas seniores conversíveis com vencimento em 2024, líquidas	—)	3,600)	—)	—)	—)	—)
Notas seniores conversíveis com vencimento em 2023, líquidas	1,696)	9,389)	2,354)	—)	—)	—)
Notas seniores conversíveis com vencimento em 2020, líquidas	—)	—)	—)	290,532)	—)	—)
Notas seniores conversíveis com vencimento em 2019, líquidas	—)	—)	—)	—)	343,789)	—)
Parcela atual dos empréstimos a prazo	25,000)	20,000)	—)	—)	—)	—)
Passivo de arrendamento financeiro circulante	17,007)	15,511)	14,671)	9,188)	1,074)	471)
Parcela atual das notas promissórias de equipamentos	1,160)	13,625)	22,747)	22,009)	892)	6,033)
Linha de crédito baseada em ativos	—)	—)	—)	—)	57,500)	199,970)
Empréstimo a prazo B, líquido	1,936,529)	1,953,203)	—)	—)	—)	—)
Empréstimo a prazo B-2, líquido	469,245)	—)	—)	—)	—)	—)
Empréstimo a prazo, líquido	—)	—)	—)	—)	—)	79,499)
Empréstimos imobiliários	17,909)	—)	—)	—)	—)	—)
Notas seniores conversíveis com vencimento em 2024, líquidas	41,724)	184,461)	281,454)	264,982)	—)	—)
Notas seniores conversíveis com vencimento em 2023, líquidas	—)	59,002)	282,956)	266,658)	249,151)	—)
Notas seniores conversíveis com vencimento em 2020, líquidas	—)	—)	—)	—)	271,157)	252,994)
Notas seniores conversíveis com vencimento em 2019, líquidas	—)	—)	—)	—)	—)	327,731)
Passivos de locação financeira não corrente	653,050)	560,550)	485,481)	442,988)	7,720)	7,509)
Parcela não circulante das notas promissórias de equipamentos, líquidas	—)	1,129)	14,614)	31,053)	—)	—)
Responsabilidade por leasing operacional¹	586,193)	614,347)	519,693)	468,854)	364,304)	380,773)
Total de dívidas e arrendamentos reportados	3,749,513)	3,434,817)	1,623,970)	1,796,264)	1,295,587)	1,254,980)
Patrimônio líquido (déficit)	784,661)	1,170,277)	447,026)	18,651)	(22,962)	(7,336)
Passivo líquido por impostos diferidos (ativos)²	(160,724)	(56,843)	(49,924)	(45,005)	(30,033)	(23,311)
Provisão para perdas de crédito esperadas³	3,400)	3,600)	3,300)	2,200)	1,900)	1,800)
Equivalência patrimonial⁴	(157,324)	(53,243)	(46,624)	(42,805)	(28,133)	(21,511)
Outras perdas abrangentes (receitas) acumuladas, líquidas de impostos⁵	2,403)	1,410)	(2,565)	2,760)	2,333)	171)
Patrimônio líquido (déficit) ajustado	629,740)	1,118,444)	397,837)	(21,394)	(48,762)	(28,676)
Capital investido	4,379,253)	4,553,261)	2,021,807)	1,774,870)	1,246,825)	1,226,304)

Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2023-01-28), 10-K (Data do relatório: 2022-01-29), 10-K (Data do relatório: 2021-01-30), 10-K (Data do relatório: 2020-02-01), 10-K (Data do relatório: 2019-02-02), 10-K (Data do relatório: 2018-02-03).

¹ Adição de arrendamentos operacionais capitalizados.

² Eliminação de impostos diferidos do ativo e passivo. Ver Detalhes »

³ Acréscimo de provisão para créditos de liquidação duvidosa.

⁴ Adição de equivalência patrimonial ao patrimônio líquido (déficit).

⁵ Remoção de outras receitas abrangentes acumuladas.

A análise dos dados apresentados revela várias tendências e mudanças significativas ao longo do período de cinco anos. Observa-se que o total de dívidas e arrendamentos reportados apresentou aumento contínuo, passando de aproximadamente US$ 1.255 milhões em fevereiro de 2018 para cerca de US$ 3.749 milhões em janeiro de 2023. Esse crescimento evidencia uma ampliação no endividamento da empresa, o que pode indicar uma estratégia de alavancagem financeira ou necessidade de financiamento de projetos ou operações expandida.

O patrimônio líquido mostrou uma trajetória marcadamente variável ao longo do período. Em fevereiro de 2018, apresentava-se negativo em torno de -US$ 7 milhões, indicando um déficit patrimonial. Houve uma melhora significativa até atingir um valor positivo em fevereiro de 2020, em torno de US$ 18,7 mil, seguido por um crescimento substancial até ultrapassar US$ 1,17 milhão em janeiro de 2022. Entretanto, essa liquidez começou a diminuir novamente, chegando a um valor de aproximadamente US$ 784,7 mil em janeiro de 2023. Essa variação sugere oscilações na saúde financeira da entidade, possivelmente decorrentes de ganhos ou perdas operacionais, mudanças em reservas ou ajustes patrimoniais.

O capital investido acompanhou a tendência de aumento geral ao longo do período, crescendo de cerca de US$ 1,226 milhão em 2018 para aproximadamente US$ 4,373 milhões em 2023. Essa elevação indica uma expansão nos investimentos realizados, refletindo potencialmente crescimento operacional ou aquisição de ativos de longo prazo. A leve redução no valor de capital investido entre 2022 e 2023, de aproximadamente US$ 4,553 milhões para US$ 4,379 milhões, pode indicar ajustes na composição do investimento ou desinvestimentos pontuais.

No geral, os indicadores demonstram uma empresa que passou por um período de crescimento acelerado de suas dívidas e investimentos, enquanto o patrimônio líquido experimentou uma recuperação e redução subsequente, refletindo uma estrutura de capital que evolui na direção de maior alavancagem e maior exposição financeira. Essas tendências requerem atenção para avaliar os riscos associados à crescente dívida e à estabilidade do patrimônio líquido em relação ao crescimento econômico e operacional.

RH, custo de capitalCálculos

28 de jan. de 2023

	Capital (valor justo)¹	Pesos					Custo de capital
Patrimônio líquido²	5,416,784)	5,416,784)	÷	9,192,347)	=	0.59	0.59	×	31.18%	=	18.37%
Dívida³	3,189,370)	3,189,370)	÷	9,192,347)	=	0.35	0.35	×	6.66% × (1 – 21.00%)	=	1.83%
Responsabilidade por leasing operacional⁴	586,193)	586,193)	÷	9,192,347)	=	0.06	0.06	×	4.08% × (1 – 21.00%)	=	0.21%
Total:	9,192,347)					1.00					20.40%

Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2023-01-28).

¹ US$ em milhares

² Patrimônio líquido. Ver Detalhes »

³ Dívida. Ver Detalhes »

⁴ Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »

29 de jan. de 2022

	Capital (valor justo)¹	Pesos					Custo de capital
Patrimônio líquido²	7,256,808)	7,256,808)	÷	10,725,914)	=	0.68	0.68	×	31.18%	=	21.09%
Dívida³	2,854,759)	2,854,759)	÷	10,725,914)	=	0.27	0.27	×	4.96% × (1 – 21.00%)	=	1.04%
Responsabilidade por leasing operacional⁴	614,347)	614,347)	÷	10,725,914)	=	0.06	0.06	×	3.94% × (1 – 21.00%)	=	0.18%
Total:	10,725,914)					1.00					22.31%

Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2022-01-29).

¹ US$ em milhares

² Patrimônio líquido. Ver Detalhes »

³ Dívida. Ver Detalhes »

⁴ Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »

30 de jan. de 2021

	Capital (valor justo)¹	Pesos					Custo de capital
Patrimônio líquido²	12,598,090)	12,598,090)	÷	14,243,251)	=	0.88	0.88	×	31.18%	=	27.58%
Dívida³	1,125,468)	1,125,468)	÷	14,243,251)	=	0.08	0.08	×	5.04% × (1 – 21.00%)	=	0.31%
Responsabilidade por leasing operacional⁴	519,693)	519,693)	÷	14,243,251)	=	0.04	0.04	×	3.97% × (1 – 21.00%)	=	0.11%
Total:	14,243,251)					1.00					28.01%

Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2021-01-30).

¹ US$ em milhares

² Patrimônio líquido. Ver Detalhes »

³ Dívida. Ver Detalhes »

⁴ Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »

1 de fev. de 2020

	Capital (valor justo)¹	Pesos					Custo de capital
Patrimônio líquido²	2,270,164)	2,270,164)	÷	4,068,301)	=	0.56	0.56	×	31.18%	=	17.40%
Dívida³	1,329,283)	1,329,283)	÷	4,068,301)	=	0.33	0.33	×	5.25% × (1 – 21.00%)	=	1.36%
Responsabilidade por leasing operacional⁴	468,854)	468,854)	÷	4,068,301)	=	0.12	0.12	×	3.82% × (1 – 21.00%)	=	0.35%
Total:	4,068,301)					1.00					19.10%

Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2020-02-01).

¹ US$ em milhares

² Patrimônio líquido. Ver Detalhes »

³ Dívida. Ver Detalhes »

⁴ Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »

2 de fev. de 2019

	Capital (valor justo)¹	Pesos					Custo de capital
Patrimônio líquido²	2,108,232)	2,108,232)	÷	3,364,528)	=	0.63	0.63	×	31.18%	=	19.54%
Dívida³	891,992)	891,992)	÷	3,364,528)	=	0.27	0.27	×	11.53% × (1 – 21.00%)	=	2.41%
Responsabilidade por leasing operacional⁴	364,304)	364,304)	÷	3,364,528)	=	0.11	0.11	×	11.53% × (1 – 21.00%)	=	0.99%
Total:	3,364,528)					1.00					22.94%

Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2019-02-02).

¹ US$ em milhares

² Patrimônio líquido. Ver Detalhes »

³ Dívida. Ver Detalhes »

⁴ Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »

3 de fev. de 2018

	Capital (valor justo)¹	Pesos					Custo de capital
Patrimônio líquido²	2,050,294)	2,050,294)	÷	3,304,429)	=	0.62	0.62	×	31.18%	=	19.34%
Dívida³	873,362)	873,362)	÷	3,304,429)	=	0.26	0.26	×	11.90% × (1 – 33.70%)	=	2.09%
Responsabilidade por leasing operacional⁴	380,773)	380,773)	÷	3,304,429)	=	0.12	0.12	×	11.90% × (1 – 33.70%)	=	0.91%
Total:	3,304,429)					1.00					22.34%

Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2018-02-03).

¹ US$ em milhares

² Patrimônio líquido. Ver Detalhes »

³ Dívida. Ver Detalhes »

⁴ Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »

RH, o rácio de spread económicocálculo, comparação com os índices de referência

	28 de jan. de 2023	29 de jan. de 2022	30 de jan. de 2021	1 de fev. de 2020	2 de fev. de 2019	3 de fev. de 2018
Dados financeiros selecionados (US$ em milhares)
Lucro econômico¹	(349,337)	(263,698)	(227,213)	(43,700)	(43,798)	(195,154)
Capital investido²	4,379,253)	4,553,261)	2,021,807)	1,774,870)	1,246,825)	1,226,304)
Índice de desempenho
Índice de spread econômico³	-7.98%	-5.79%	-11.24%	-2.46%	-3.51%	-15.91%
Benchmarks
Índice de spread econômicoConcorrentes⁴
Amazon.com Inc.	-10.78%	-21.73%	-1.96%	—	—	—
Home Depot Inc.	16.99%	21.43%	12.28%	—	—	—
Lowe’s Cos. Inc.	13.71%	21.69%	9.24%	—	—	—
TJX Cos. Inc.	4.34%	4.36%	-12.50%	—	—	—

Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2023-01-28), 10-K (Data do relatório: 2022-01-29), 10-K (Data do relatório: 2021-01-30), 10-K (Data do relatório: 2020-02-01), 10-K (Data do relatório: 2019-02-02), 10-K (Data do relatório: 2018-02-03).

¹ Lucro econômico. Ver Detalhes »

² Capital investido. Ver Detalhes »

³ 2023 cálculo
Índice de spread econômico = 100 × Lucro econômico ÷ Capital investido
= 100 × -349,337 ÷ 4,379,253 = -7.98%

⁴ Clique no nome do concorrente para ver os cálculos.

Observa-se a persistência de resultados negativos no lucro econômico ao longo de todo o período analisado. Embora tenha ocorrido uma redução nos déficits entre 2019 e 2020, houve uma intensificação das perdas a partir de 2021, atingindo o ponto mais crítico em 2023.

Lucro Econômico: Apresenta trajetória de instabilidade com tendência de queda acentuada nos anos finais, evidenciando a incapacidade de gerar valor acima do custo de capital.
Capital Investido: Demonstra um crescimento expressivo, com destaque para a expansão ocorrida entre 2020 e 2022, período em que os recursos alocados mais do que dobraram, seguida de uma leve retração em 2023.
Índice de Spread Econômico: Mantém-se em patamares negativos durante todo o intervalo, confirmando que o retorno sobre o capital investido permanece inferior ao custo de oportunidade, com oscilações que acompanham a tendência do lucro econômico.

A correlação entre a expansão substancial do capital investido e a deterioração progressiva do lucro econômico a partir de 2021 sugere que os investimentos realizados não se traduziram em retornos operacionais suficientes para reverter a destruição de valor.

RH, índice de margem de lucro econômicocálculo, comparação com os índices de referência

	28 de jan. de 2023	29 de jan. de 2022	30 de jan. de 2021	1 de fev. de 2020	2 de fev. de 2019	3 de fev. de 2018
Dados financeiros selecionados (US$ em milhares)
Lucro econômico¹	(349,337)	(263,698)	(227,213)	(43,700)	(43,798)	(195,154)
Receita líquida	3,590,477)	3,758,820)	2,848,626)	2,647,437)	2,505,653)	2,440,174)
Índice de desempenho
Índice de margem de lucro econômico²	-9.73%	-7.02%	-7.98%	-1.65%	-1.75%	-8.00%
Benchmarks
Índice de margem de lucro econômicoConcorrentes³
Amazon.com Inc.	-6.08%	-11.34%	-0.84%	—	—	—
Home Depot Inc.	5.97%	6.81%	4.62%	—	—	—
Lowe’s Cos. Inc.	3.50%	5.90%	2.93%	—	—	—
TJX Cos. Inc.	1.77%	1.77%	-8.70%	—	—	—

Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2023-01-28), 10-K (Data do relatório: 2022-01-29), 10-K (Data do relatório: 2021-01-30), 10-K (Data do relatório: 2020-02-01), 10-K (Data do relatório: 2019-02-02), 10-K (Data do relatório: 2018-02-03).

¹ Lucro econômico. Ver Detalhes »

² 2023 cálculo
Índice de margem de lucro econômico = 100 × Lucro econômico ÷ Receita líquida
= 100 × -349,337 ÷ 3,590,477 = -9.73%

³ Clique no nome do concorrente para ver os cálculos.

Observa-se um crescimento consistente na receita líquida durante a maior parte do período analisado, o qual contrasta com a persistência de resultados negativos no lucro econômico e a deterioração da margem correspondente.

Receita Líquida: Houve uma trajetória de expansão contínua entre 2018 e 2022, com o valor atingindo seu ápice no exercício de 2022. No período final, em 2023, registrou-se uma leve retração no volume de receitas.
Lucro Econômico: O indicador permaneceu em terreno negativo em todos os anos reportados. Após uma fase de recuperação e redução de perdas entre 2019 e 2020, houve uma reversão da tendência a partir de 2021, com a intensificação dos prejuízos que atingiram o nível mais crítico em 2023.
Índice de Margem de Lucro Econômico: A margem refletiu a volatilidade do lucro econômico, apresentando sua melhor performance em 2020. Contudo, a partir de 2021, houve uma queda acentuada na eficiência financeira, culminando no menor índice de margem em 2023, o que indica que o crescimento da receita não foi acompanhado por melhorias na rentabilidade econômica.

RH (NYSE:RH)

Valor acrescentado económico (EVA)

Lucro econômico

Lucro operacional líquido após impostos (NOPAT)

Impostos operacionais de caixa

Capital investido

Custo de capital

Índice de spread econômico

Índice de margem de lucro econômico