Norfolk Southern Corp. (NYSE:NSC)

Ao analisar as informações financeiras ao longo dos anos, observa-se uma tendência de aumento no peso do passivo total em relação ao patrimônio líquido, passando de aproximadamente 54,19% em 2017 para 64,56% em 2021. Esse crescimento indica uma maior alavancagem financeira ao longo do período.

Os passivos circulantes representaram cerca de 7,13% em 2017, mantendo-se relativamente estáveis até 2018. A partir de 2019, houve uma redução no percentual, atingindo cerca de 5,69% em 2020, seguida de um aumento para aproximadamente 6,55% em 2021. Essa variação sugere ajustes na gestão de obrigações de curto prazo ao longo do tempo.

O componente mais expressivo do passivo é a dívida de longo prazo, que cresceu de 25,58% em 2017 para 34,52% em 2021, refletindo uma ampliação no endividamento de longo prazo, possivelmente para financiar investimentos ou operações. Por outro lado, a dívida de curto prazo tem um peso relativamente pequeno e foi reduzida, especialmente após 2018.

Os valores relacionados ao passivo não circulante também aumentaram, passando de 47,06% em 2017 para 58,01% em 2021, indicando uma maior concentração de obrigações de longo prazo e de caráter mais permanente. Nessa categoria, destacam-se o aumento do passivo de arrendamento operacional não circulante e de obrigações líquidas de benefícios de pensão, reforçando a maior dependência de compromissos de longo prazo.

Com relação ao patrimônio líquido, houve uma redução de sua participação na composição do passivo e do patrimônio, caindo de 45,81% em 2017 para 35,44% em 2021. Essa diminuição é parcialmente explicada pelo aumento no total de passivos, especialmente de longo prazo, e pela redução nas receitas retidas, que passaram de 39,7% a 30,1% do passivo e patrimônio líquido.

O componente de ações ordinárias, embora presente, representa uma parcela relativamente pequena do passivo, com ligeira diminuição ao longo do tempo. O capital adicional realizado também manteve-se relativamente estável, contribuindo modestamente para o patrimônio líquido.

Por fim, observa-se que as outras perdas abrangentes acumuladas apresentaram variação e, embora tenham ficado negativas, sua magnitude reduziu-se em 2021, sugerindo uma estabilização ou melhorias na composição do patrimônio líquido após períodos de maior impacto financeiro.

tendência de maior alavancagem financeira

- crescimento dominante do passivo de longo prazo e passivo não circulante;

redução relativa do patrimônio líquido

- diminuição do percentual do patrimônio líquido na composição do passivo e patrimônio líquido total;

gestão de obrigações de curto prazo

- oscilações nos percentuais de obrigações circulantes, com redução em 2019 e aumento posterior;

impacto na estrutura de capital

- aumento no endividamento de longo prazo e diminuição na participação de receitas retidas, indicando possível estratégia de financiamento.