Qualidade dos relatórios financeiros: Acréscimos agregados
Os ganhos podem ser decompostos em caixa e componentes de competência. Verificou-se que a componente de competência (competência agregada) tem menos persistência do que a componente de caixa e, por conseguinte, (1) os rendimentos com uma componente de competência mais elevada são menos persistentes do que os rendimentos com uma componente de competência mais pequena, todos os outros iguais; e (2) o componente caixa dos lucros deve receber uma ponderação maior avaliando o desempenho da empresa.
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Aceitamos:
Índice de competência baseado em balanços
Hilton Worldwide Holdings Inc., cálculo do balanço dos acréscimos agregados
US$ em milhões
| 31 de dez. de 2023 | 31 de dez. de 2022 | 31 de dez. de 2021 | 31 de dez. de 2020 | 31 de dez. de 2019 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Ativos operacionais | ||||||
| Ativos totais | ||||||
| Menos: Caixa e equivalentes de caixa | ||||||
| Menos: Caixa e equivalentes de caixa restritos | ||||||
| Ativos operacionais | ||||||
| Passivo operacional | ||||||
| Total do passivo | ||||||
| Menos: Vencimentos correntes da dívida de longo prazo | ||||||
| Menos: Dívida de longo prazo, excluindo vencimentos correntes | ||||||
| Passivo operacional | ||||||
| Ativos operacionais líquidos1 | ||||||
| Acréscimos agregados baseados em balanços2 | ||||||
| Índice financeiro | ||||||
| Índice de competência baseado em balanços3 | ||||||
| Benchmarks | ||||||
| Índice de competência baseado em balançosConcorrentes4 | ||||||
| Airbnb Inc. | ||||||
| Booking Holdings Inc. | ||||||
| Chipotle Mexican Grill Inc. | ||||||
| DoorDash, Inc. | ||||||
| McDonald’s Corp. | ||||||
| Starbucks Corp. | ||||||
| Índice de competência baseado em balançossetor | ||||||
| Serviços ao consumidor | ||||||
| Índice de competência baseado em balançosindústria | ||||||
| Discricionariedade do consumidor | ||||||
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31), 10-K (Data do relatório: 2019-12-31).
1 2023 cálculo
Ativos operacionais líquidos = Ativos operacionais – Passivo operacional
= – =
2 2023 cálculo
Acréscimos agregados baseados em balanços = Ativos operacionais líquidos2023 – Ativos operacionais líquidos2022
= – =
3 2023 cálculo
Índice de competência baseado em balanços = 100 × Acréscimos agregados baseados em balanços ÷ Ativos operacionais líquidos médios
= 100 × ÷ [( + ) ÷ 2] =
4 Clique no nome do concorrente para ver os cálculos.
A análise dos dados financeiros demonstra uma dinâmica complexa ao longo do período avaliado. Observa-se uma flutuação nos ativos operacionais líquidos, com um aumento significativo de 2020 para 2021, seguido por uma ligeira diminuição em 2022 e uma redução mais pronunciada em 2023. Este padrão sugere possíveis ajustes na gestão de ativos ou mudanças no ambiente operacional.
As contas agregadas de contas de balanço apresentam uma variação considerável. Inicialmente negativas, registram uma melhora substancial em 2021, mas retornam a valores negativos em 2022 e 2023, embora com menor magnitude em comparação com o período inicial. Essa volatilidade pode indicar reestruturações financeiras ou alterações na composição do passivo.
O índice de especialização baseada no balanço revela uma tendência de instabilidade. Após um valor negativo em 2020, o índice torna-se positivo em 2021, indicando uma maior concentração em ativos específicos. Contudo, o índice volta a ser negativo em 2022 e 2023, sugerindo uma diluição na especialização ou uma mudança na estratégia de alocação de recursos.
- Ativos operacionais líquidos
- Apresentam um crescimento inicial seguido de declínio, indicando possíveis mudanças na eficiência operacional ou na gestão de ativos.
- Contas agregadas de contas de balanço
- Demonstram alta volatilidade, refletindo possíveis reestruturações financeiras ou alterações na composição do passivo.
- Índice de especialização baseada no balanço
- Exibe uma trajetória instável, com alternância entre valores positivos e negativos, sugerindo mudanças na estratégia de alocação de recursos.
Em resumo, os dados indicam um período de adaptação e ajuste, com flutuações significativas em diversas métricas financeiras. A análise detalhada das causas subjacentes a essas variações é crucial para uma compreensão completa da situação financeira.
Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixa
Hilton Worldwide Holdings Inc., cálculo da demonstração dos fluxos de caixa dos acréscimos agregados
US$ em milhões
| 31 de dez. de 2023 | 31 de dez. de 2022 | 31 de dez. de 2021 | 31 de dez. de 2020 | 31 de dez. de 2019 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Lucro líquido (prejuízo) atribuível aos acionistas da Hilton | ||||||
| Menos: Caixa líquido fornecido pelas atividades operacionais | ||||||
| Menos: Caixa líquido utilizado nas atividades de investimento | ||||||
| Demonstração de fluxo de caixa com base em accruals agregados | ||||||
| Índice financeiro | ||||||
| Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixa1 | ||||||
| Benchmarks | ||||||
| Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixaConcorrentes2 | ||||||
| Airbnb Inc. | ||||||
| Booking Holdings Inc. | ||||||
| Chipotle Mexican Grill Inc. | ||||||
| DoorDash, Inc. | ||||||
| McDonald’s Corp. | ||||||
| Starbucks Corp. | ||||||
| Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixasetor | ||||||
| Serviços ao consumidor | ||||||
| Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixaindústria | ||||||
| Discricionariedade do consumidor | ||||||
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31), 10-K (Data do relatório: 2019-12-31).
1 2023 cálculo
Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixa = 100 × Demonstração de fluxo de caixa com base em accruals agregados ÷ Ativos operacionais líquidos médios
= 100 × ÷ [( + ) ÷ 2] =
2 Clique no nome do concorrente para ver os cálculos.
A análise dos dados financeiros anuais revela tendências distintas em diversos indicadores. Observa-se uma flutuação nos ativos operacionais líquidos ao longo do período analisado. Após um aumento significativo de 2020 para 2021, o valor apresentou uma ligeira diminuição em 2022, seguida por uma redução mais expressiva em 2023, retornando a um patamar próximo ao observado no início do período.
As acumulações agregadas baseadas na demonstração de fluxos de caixa demonstram uma trajetória de melhora inicial, passando de um valor negativo substancial em 2020 para um valor negativo menor em 2021. Contudo, a partir de 2022, as acumulações retornam a níveis negativos mais altos, com uma intensificação dessa tendência em 2023.
O índice de competência baseado na demonstração do fluxo de caixa apresenta volatilidade considerável. Em 2020, o índice registrou um valor negativo de -20.84%, seguido por uma recuperação notável em 2021, atingindo 5.88%. No entanto, a partir de 2022, o índice volta a apresentar valores negativos, com uma queda progressiva, culminando em -8.11% em 2023. Essa inversão sugere uma diminuição na eficiência da conversão de receitas em fluxo de caixa operacional.
- Ativos operacionais líquidos
- Apresentam um padrão de crescimento seguido de declínio, indicando possíveis mudanças na gestão de ativos ou no ambiente operacional.
- Acumulações agregadas baseadas na demonstração de fluxos de caixa
- A trajetória negativa sugere desafios na geração de caixa a partir das operações, apesar de uma breve melhora no período intermediário.
- Índice de competência baseado na demonstração do fluxo de caixa
- A volatilidade e a tendência de queda indicam uma possível deterioração na capacidade de converter receitas em fluxo de caixa, necessitando de investigação adicional.