Hilton Worldwide Holdings Inc. (NYSE:HLT)

Ao longo do período analisado, observa-se uma tendência de aumento nos índices relacionados à alavancagem financeira, particularmente no rácio de dívida/capital total, que cresceu de 1,06 em 2019 para 1,35 em 2023. Este incremento sugere uma maior utilização de dívida em relação ao capital próprio ao longo do tempo.

O rácio dívida/ativos apresentou uma oscilação moderada, iniciando em 0,53 em 2019, atingindo 0,63 em 2020, e mantendo-se relativamente estável até 2022, com ligeira elevação para 0,6 em 2023. Essas variações indicam uma manutenção de um nível consistente de endividamento em relação ao total de ativos, apesar do crescimento na alavancagem financeira.

Os índices de cobertura de juros e de encargos fixos mostram variações mais significativas ao longo dos anos. Em 2020, o índice de cobertura de juros atingiu um valor negativo (-1,15), indicando dificuldades na capacidade de gerar lucro suficiente para pagar os encargos de juros nesse período. No entanto, a partir de 2021, há uma recuperação, com o índice atingindo 2,41 e posteriormente estabilizando em torno de 4,65 em 2023, refletindo uma melhora na capacidade de cobertura dos encargos financeiros.

De modo geral, a evolução dos indicadores sugere um aumento na alavancagem e endividamento ao longo do tempo, aliado a uma melhora na capacidade de cobertura de juros e encargos fixos após um período de dificuldades em 2020. Esses padrões indicam uma reestruturação financeira que possibilitou maior alavancagem, ao mesmo tempo em que se recuperou a capacidade de cumprir com as obrigações financeiras de forma mais eficiente nos anos subsequentes.

Endividamento total

Observa-se um aumento no endividamento total ao longo dos anos, passando de 7.993 milhões de dólares em 2019 para 9.196 milhões de dólares em 2023. Apesar de uma alta significativa em 2020, o valor se manteve relativamente estável de 2021 para 2022, indicando uma possível estabilização na dívida durante esse período, mesmo com flutuações pontuais.

Déficit total dos acionistas

O déficit dos acionistas apresenta uma trajetória de agravamento, passando de -482 milhões de dólares em 2019 para -2.360 milhões de dólares em 2023. Essa crescente magnitude negativa sugere uma deterioração do patrimônio líquido, indicando que as perdas acumuladas têm aumentado ao longo do período, o que pode refletir desafios na rentabilidade ou na gestão de lucros.

Índice de dívida sobre patrimônio líquido

Infelizmente, os dados relativos a esse índice não estão disponíveis nos anos apresentados, limitando análises sobre a relação entre dívida e patrimônio líquido, embora o aumento do endividamento e do déficit possam indicar uma possível elevação deste indicador.

Dívida total

Observa-se um aumento significativo na dívida total entre 2019 e 2020, atingindo um pico em 2020, seguido por uma leve redução em 2021. Nos anos subsequentes, a dívida apresenta estabilidade com ligeiras variações, estabilizando em torno de 9.691 milhões de dólares em 2022 e 10.120 milhões em 2023. Essa tendência indica uma elevação na alavancagem financeira durante o período de 2019 a 2020, possivelmente relacionada a eventos econômicos ou estratégicos, com posterior tentativa de manutenção de níveis de endividamento mais controlados.

Déficit total dos acionistas

O déficit dos acionistas mostra uma tendência de agravamento ao longo do período avaliado. Em 2019, o déficit era de -482 milhões de dólares, que se ampliou para -1.490 milhões em 2020, evidenciando uma piora substancial. Embora tenha apresentado uma leve melhora em 2021 para -821 milhões, reverteu a tendência de melhora e voltou a aumentar, atingindo -1.102 milhões em 2022, e posteriormente uma nova deterioração em 2023, chegando a -2.360 milhões. Estes dados indicam uma deterioração contínua na posição de patrimônio líquido, refletindo perdas acumuladas ao longo do período.

Índice de dívida sobre patrimônio líquido

Não há dados disponíveis para esse indicador nas datas especificadas, impedindo uma análise quantitativa da relação entre endividamento e patrimônio líquido ao longo do período. Assim, não é possível avaliar a evolução dessa relação financeira de forma direta.

Endividamento total

O endividamento total apresentou um aumento significativo de 2019 para 2020, passando de US$ 7.993 milhões para US$ 10.487 milhões, refletindo uma elevação de aproximadamente 31%. Entre 2020 e 2021, houve uma redução de cerca de 16%, atingindo US$ 8.766 milhões, indicando uma possível tentativa de redução da dívida ou ajustes financeiros. Nos anos seguintes, a dívida se manteve relativamente estável, com ligeiro aumento em 2023 para US$ 9.196 milhões, consolidando uma tendência de alta ao longo do período analisado.

Capital total

O capital total seguiu uma trajetória semelhante, crescendo de US$ 7.511 milhões em 2019 para US$ 8.997 milhões em 2020, um aumento de aproximadamente 20%. A partir de então, apresentou uma desaceleração com uma leve queda a partir de 2021, chegando a US$ 7.645 milhões em 2022 e uma nova redução para US$ 6.836 milhões em 2023. Essa variação sugere uma tendência de redução do patrimônio ou de reforço do endividamento em relação ao capital próprio ao longo dos anos.

Rácio dívida/capital total

O rácio dívida/capital apresentou um aumento constante ao longo do período, começando em 1,06 em 2019. Houve uma elevação para 1,17 em 2020, indicando uma maior dependência de financiamento externo em relação ao patrimônio. Em 2021, o índice permaneceu relativamente estável em 1,10, mas subiu novamente para 1,14 em 2022 e atingiu 1,35 em 2023. Essa evolução demonstra um aumento da alavancagem financeira, refletindo uma maior proporção de dívida em relação ao capital total agregado e sugerindo uma potencial maior exposição a riscos financeiros decorrentes do aumento do endividamento.

Variação da dívida total

Ao longo do período analisado, a dívida total apresentou variação significativa, com um aumento de aproximadamente 2.465 milhões de dólares de 2019 para 2020, passando de 9.163 milhões para 11.628 milhões de dólares. Após esse pico, houve uma redução na dívida para 9.776 milhões de dólares em 2021, seguida de uma estabilização em 2022, com um valor próximo a 9.691 milhões, e uma nova alta em 2023, atingindo 10.120 milhões de dólares. Essa trajetória indica oscilações na quantidade de endividamento, possivelmente refletindo estratégias de financiamento e refinanciamento ao longo dos anos.

Variação do capital total

O capital total acompanhou uma tendência semelhante, iniciando em 8.681 milhões de dólares em 2019 e atingindo o pico de 10.138 milhões em 2020. Após esse período, observou-se uma diminuição contínua, chegando a 8.959 milhões de dólares em 2021, 8.589 milhões em 2022, e finalizando em 7.760 milhões de dólares em 2023. Essa redução progressiva sugere uma possível redução de passivos ou reapresentação de recursos, contestando uma estratégia de redução de endividamento ou de reestruturação patrimonial.

Rácio dívida/capital total

O rácio, que indica a proporção de dívida em relação ao capital total, mostra uma tendência de aumento ao longo do período. Em 2019, o rácio era de 1.06, sendo pouco acima de 1, indicando que a dívida total e o capital eram relativamente equilibrados. Esse rácio cresceu para 1.15 em 2020, refletindo um aumento na dívida relativamente ao capital. Em 2021, manteve-se em 1.09, posteriormente elevando-se para 1.13 em 2022 e alcançando 1.3 em 2023. A ascensão contínua do rácio sugere um incremento na alavancagem financeira, indicando que a empresa tem aumentado sua dependência de endividamento em relação ao seu patrimônio ao longo do tempo.

Endividamento total

Observa-se um aumento no endividamento total de 2019 a 2020, passando de US$ 7.993 milhões para US$ 10.487 milhões, indicando uma elevação significativa de aproximadamente 31,1%. Após esse pico em 2020, o valor apresentou leve diminuição em 2021 para US$ 8.766 milhões e permaneceu relativamente estável em 2022, com US$ 8.747 milhões, antes de aumentar novamente para US$ 9.196 milhões em 2023. Essa trajetória aponta para uma elevação geral do endividamento ao longo do período analisado, com variações que refletem possíveis ajustes na estrutura de financiamento da empresa.

Ativos totais

Os ativos totais seguiram uma tendência de crescimento de 2019 a 2020, saltando de US$ 14.957 milhões para US$ 16.755 milhões, um aumento de aproximadamente 12%. A partir de 2020, os ativos apresentaram uma leve redução em 2021 (US$ 15.441 milhões) e se mantiveram relativamente estáveis em 2022 (US$ 15.512 milhões), com uma leve diminuição em 2023 para US$ 15.401 milhões. Essa dinâmica indica um aumento potencial na captação de recursos ou expansão de ativos até 2020, seguida de estabilização no período subsequente.

Relação dívida/ativos

A relação dívida/ativos variou de 0.53 em 2019 para um pico de 0.63 em 2020, refletindo o aumento do endividamento em relação ao total de ativos nesse período. Depois de atingir esse pico, houve uma redução em 2021 para 0.57, seguido por uma leve diminuição em 2022 (0.56), e por fim, um aumento para 0.6 em 2023. Essa trajetória sugere uma gestão de composição de endividamento e ativos que busca equilibrar a estrutura de capital, embora indicando maior exposição ao endividamento em 2023 comparado a 2019.

Dívida total (incluindo passivo de arrendamento operacional)

Observa-se um aumento na dívida total entre 2019 e 2020, passando de aproximadamente 9,2 bilhões para 11,6 bilhões de dólares. Este incremento sugere uma contratação de novas dívidas ou um aumento no passivo existente, possivelmente decorrente de estratégias de financiamento ou aumento de investimentos. Entre 2020 e 2022, a dívida permaneceu relativamente estável, aproximando-se de 9,7 bilhões a 9,7 bilhões de dólares, indicando uma tentativa de estabilização ou contenção do crescimento dessa obrigação. Em 2023, há um leve aumento para cerca de 10,1 bilhões de dólares, refletindo possivelmente a necessidade de recursos adicionais para suporte às operações ou expansão da empresa.

Ativos totais

Houve um crescimento nos ativos totais de 2019 para 2020, de aproximadamente 14,95 bilhões para 16,75 bilhões de dólares, indicando aumento de recursos e investimentos. Nos anos seguintes, os ativos oscilaram levemente, mantendo-se em torno de 15,4 bilhões a 15,5 bilhões de dólares, mostrando estabilidade na composição dos ativos, mesmo com variações menores. Em 2023, os ativos totais se mantêm similares aos valores de 2022, o que sugere um equilíbrio na manutenção do patrimônio de ativos da empresa ao longo do período analisado.

Relação dívida/ativos (incluindo passivo de arrendamento operacional)

Essa relação apresentou variações ao longo do período. Em 2019, era de 0,61, indicando que cerca de 61% dos ativos totais estavam financiados por dívida. Em 2020, essa proporção aumentou para 0,69, atingindo o ponto mais elevado do período, o que potencializa uma maior alavancagem financeira. Entre 2021 e 2022, houve uma leve redução na relação para aproximadamente 0,63 e 0,62, respectivamente, refletindo uma ligeira diminuição na dependência de dívida em relação aos ativos totais. Em 2023, a relação final é de 0,66, indicando um retorno a um nível próximo ao observado em 2020, sugerindo uma retomada na alavancagem financeira.

Ativos totais

Ao longo do período analisado, os ativos totais apresentaram variações modestas, iniciando em aproximadamente US$ 14,96 bilhões em 2019 e atingindo cerca de US$ 15,41 bilhões em 2023. Embora tenha havido um aumento até 2020, constatou-se uma leve redução em 2021, seguida de estabilidade relativamente constante até o final de 2023. Isso indica uma estabilidade na composição do ativo da empresa nesse intervalo.

Déficit total dos acionistas

O déficit total dos acionistas apresentou uma tendência de aumento negativo ao longo dos anos. Em 2019, o déficit era de aproximadamente US$ 482 milhões, mas a partir de então evidenciou uma deterioração contínua, atingindo cerca de US$ 1,49 bilhões em 2020, passando por uma redução em 2021 para US$ 821 milhões, e posteriormente ampliando-se para aproximadamente US$ 1,102 bilhões em 2022, chegando a US$ 2,36 bilhões em 2023. Essa trajetória demonstra uma deterioração da posição de patrimônio líquido da empresa, indicando que os déficits vêm crescendo de forma expressiva, reforçando a necessidade de atenção aos fatores que contribuem para esse aumento.

Índice de alavancagem financeira

Os dados referentes ao índice de alavancagem financeira não foram fornecidos ou não estão disponíveis na tabela apresentada, impedindo a análise de sua evolução ou impacto na estrutura de capital da companhia nesse período.

Ao analisar as tendências apresentadas nos dados financeiros ao longo dos anos, observa-se que o resultado antes de juros e impostos (EBIT) apresentou variações significativas. Em 2019, o EBIT foi de US$ 1.658 milhões, diminuindo para um valor negativo de US$ 495 milhões em 2020, indicando um período de prejuízo ou alta volatilidade. Posteriormente, houve uma recuperação em 2021, com o EBIT atingindo US$ 957 milhões, e um incremento contínuo em 2022 e 2023, aproximadamente estabilizado em torno de US$ 2.149 milhões e US$ 2.156 milhões, respectivamente. Essa trajetória sugere uma recuperação consistente após a queda de 2020, possivelmente refletindo melhorias nas operações ou na gestão financeira.

Quanto às despesas com juros, os valores permanecem relativamente estáveis ao longo dos anos, oscilando entre US$ 397 milhões e US$ 464 milhões, sem uma tendência clara de aumento ou diminuição. Em 2020, há uma pequena elevação para US$ 429 milhões, seguida de uma variação marginal nos anos subsequentes.

O índice de cobertura de juros demonstra mudanças mais pronunciadas na capacidade de pagamento de juros ao longo do período. Em 2019, o índice foi de 4, indicando uma boa capacidade de cobertura. Em 2020, o índice caiu para -1.15, refletindo dificuldades na geração de lucros suficientes para cobrir os encargos de juros, possivelmente relacionada ao prejuízo ocorrido nesse período. A recuperação começa em 2021, com índice de 2.41, reforçando a melhora na capacidade de pagamento e, posteriormente, atinge um patamar elevado de 5.18 em 2022. Em 2023, o índice apresenta uma ligeira redução para 4.65, ainda indicando uma sólida margem de cobertura. Esses dados sugerem que a empresa melhorou sua saúde financeira a partir de 2021 após um período de dificuldades em 2020.

Ao analisar a evolução do lucro antes de encargos fixos e impostos ao longo do período, observou-se uma forte flutuação. Em 2019, o valor foi positivo, atingindo 1.802 milhões de dólares, porém, em 2020, houve uma queda acentuada para -366 milhões de dólares, refletindo possivelmente os impactos adversos de eventos econômicos globais ou crises específicas do setor. A partir de 2021, o valor retornou a valores positivos, atingindo 1.082 milhões de dólares, e continuou crescendo em 2022, chegando a 2.262 milhões de dólares, permanecendo relativamente estável em 2023 com 2.274 milhões de dólares. Essa trajetória indica uma recuperação e crescimento sustentado após o ano de 2020.

Quanto aos encargos fixos, mantiveram-se relativamente estáveis ao longo do período. Em 2019, os encargos foram de 558 milhões de dólares, valores constantes até 2020. Posteriormente, houve uma pequena redução em 2021 para 522 milhões de dólares, seguida de uma leve elevação em 2022 para 528 milhões de dólares, e um pequeno aumento em 2023 para 582 milhões de dólares. Essa estabilidade sugere uma gestão eficiente das despesas fixas, com variações marginais ao longo do período.

O índice de cobertura de encargos fixos apresentou oscilações marcantes. Em 2019, o índice foi de 3,23, indicando uma boa capacidade de cobertura dos encargos fixos com o lucro operacional. Em 2020, o índice caiu para -0,66, refletindo uma situação de risco, possivelmente causada pelo prejuízo reportado naquele ano. A partir de 2021, o índice recuperou-se para 2,07, continuando a melhorar em 2022, atingindo 4,28, o que indica uma forte capacidade de cobertura, e mantendo-se em nível elevado em 2023 com 3,91. Essas variações demonstram recuperação da capacidade operacional de cobrir encargos fixos, após um ano de crise, com uma tendência geral de melhora na capacidade de pagamento ao longo do período analisado.