Edwards Lifesciences Corp. (NYSE:EW)

Ao analisar os dados trimestrais, observa-se uma variação significativa na liquidez ao longo do período avaliado. O caixa líquido fornecido pelas atividades operacionais apresentou uma forte flutuação, atingindo picos notáveis, como em março de 2021, com 526,1 milhões de dólares, e meses subsequentes com valores ainda elevados, indicando uma geração robusta de caixa em determinados períodos. Contudo, também houve momentos de forte retração, especialmente durante o primeiro trimestre de 2020, quando a saída líquida de caixa atingiu -445,3 milhões de dólares, refletindo possível impacto de fatores macroeconômicos ou operacionais adversos.

Como consequência dessas oscilações na geração de caixa operacional, o aumento ou redução líquida de caixa e equivalentes também teve comportamentos marcantes. Destacam-se períodos de forte aumento em março de 2021, com incremento de aproximadamente 170,9 milhões de dólares, e períodos de redução acentuada, como no primeiro trimestre de 2020, com decréscimo de cerca de 652,5 milhões de dólares, principalmente devido a atividades de investimento e financiamento que indicam forte esforço para a gestão de liquidez, incluindo emissão de dívida e recompra de ações.

Os investimentos realizados ao longo do período refletem uma estratégia de alocação de capital bastante dinâmica. Houve um padrão de elevado volume de compras de investimentos disponíveis para venda, especialmente em 2019 e 2020, atingindo valores superiores a 300 milhões de dólares, acompanhado de uma redução correspondente no produto de ativos disponíveis para venda, indicando uma tentativa de reorganização ou captação de liquidez com desinvestimentos em ativos financeiros. Ao mesmo tempo, o investimento em ativos tangíveis revela uma tendência de aumento, particularmente na aquisição de propriedades intelectuais, demonstrando foco em inovação e preservação de ativos intangíveis.

O perfil de endividamento também apresentou mudanças relevantes, com emissão de notas consideradas estratégicas para o financiamento das atividades, como destaca-se a forte emissão de dívida em 2018, atingindo aproximadamente 680 milhões de dólares, atribuída possivelmente à busca por recursos para aquisições ou projetos de expansão. Os pagamentos de dívidas e obrigações de locação financeira, por sua vez, mostraram aumento significativo em meses pontuais, como no terceiro trimestre de 2018, indicando esforços de alívio do passivo financeiro.

Na composição do resultado, o lucro (prejuízo) líquido exibiu uma recuperação ao longo do período, passando de valores negativos em 2018 e início de 2019, até registros positivos em 2020 e 2021, atingindo quase 489,5 milhões de dólares em março de 2021. Este movimento pode refletir melhorias operacionais e / ou efeitos de reestruturação financeira, além de ajustes nos itens não caixa, como depreciação, amortização, encargos de imparidade e variações do valor justo de passivos, que influenciam substancialmente o resultado final.

Por fim, é importante notar a influência de variáveis cambiais e de mercado no caixa, evidenciadas por efeitos cambiais negativos a partir de 2019 e início de 2020, que contribuíram para a redução patrimonial total. A combinação de atividades de investimento agressivas, emissão de dívida e recompra de ações revela uma estratégia de gerenciamento de capital bastante ativa, com ciclos de fortalecimento de liquidez seguidos por períodos de retração, influência direta na posição de caixa e na estrutura de capital global.