Qualidade dos relatórios financeiros: Acréscimos agregados
Os ganhos podem ser decompostos em caixa e componentes de competência. Verificou-se que a componente de competência (competência agregada) tem menos persistência do que a componente de caixa e, por conseguinte, (1) os rendimentos com uma componente de competência mais elevada são menos persistentes do que os rendimentos com uma componente de competência mais pequena, todos os outros iguais; e (2) o componente caixa dos lucros deve receber uma ponderação maior avaliando o desempenho da empresa.
Índice de competência baseado em balanços
Edwards Lifesciences Corp., cálculo do balanço dos acréscimos agregados
US$ em milhares
| 31 de dez. de 2021 | 31 de dez. de 2020 | 31 de dez. de 2019 | 31 de dez. de 2018 | 31 de dez. de 2017 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Ativos operacionais | ||||||
| Ativos totais | 8,502,600) | 7,237,100) | 6,488,100) | 5,323,700) | 5,695,800) | |
| Menos: Caixa e equivalentes de caixa | 862,800) | 1,183,200) | 1,179,100) | 714,100) | 818,300) | |
| Menos: Investimentos de curto prazo | 604,000) | 219,400) | 337,800) | 242,400) | 519,200) | |
| Ativos operacionais | 7,035,800) | 5,834,500) | 4,971,200) | 4,367,200) | 4,358,300) | |
| Passivo operacional | ||||||
| Total do passivo | 2,666,700) | 2,662,800) | 2,339,800) | 2,183,300) | 2,739,600) | |
| Menos: Dívida de curto prazo | —) | —) | —) | —) | 598,000) | |
| Menos: Dívida de longo prazo | 595,700) | 595,000) | 594,400) | 593,800) | 438,400) | |
| Passivo operacional | 2,071,000) | 2,067,800) | 1,745,400) | 1,589,500) | 1,703,200) | |
| Ativos operacionais líquidos1 | 4,964,800) | 3,766,700) | 3,225,800) | 2,777,700) | 2,655,100) | |
| Acréscimos agregados baseados em balanços2 | 1,198,100) | 540,900) | 448,100) | 122,600) | —) | |
| Índice financeiro | ||||||
| Índice de competência baseado em balanços3 | 27.44% | 15.47% | 14.93% | 4.51% | — | |
| Benchmarks | ||||||
| Índice de competência baseado em balançosConcorrentes4 | ||||||
| Abbott Laboratories | -1.76% | — | — | — | — | |
| Elevance Health Inc. | 14.93% | — | — | — | — | |
| Intuitive Surgical Inc. | 50.02% | — | — | — | — | |
| Medtronic PLC | 3.72% | — | — | — | — | |
| UnitedHealth Group Inc. | 4.32% | — | — | — | — | |
| Índice de competência baseado em balançossetor | ||||||
| Equipamentos e serviços de saúde | 5.32% | 200.00% | — | — | — | |
| Índice de competência baseado em balançosindústria | ||||||
| Cuidados de saúde | 5.94% | 200.00% | — | — | — | |
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31), 10-K (Data do relatório: 2019-12-31), 10-K (Data do relatório: 2018-12-31), 10-K (Data do relatório: 2017-12-31).
1 2021 cálculo
Ativos operacionais líquidos = Ativos operacionais – Passivo operacional
= 7,035,800 – 2,071,000 = 4,964,800
2 2021 cálculo
Acréscimos agregados baseados em balanços = Ativos operacionais líquidos2021 – Ativos operacionais líquidos2020
= 4,964,800 – 3,766,700 = 1,198,100
3 2021 cálculo
Índice de competência baseado em balanços = 100 × Acréscimos agregados baseados em balanços ÷ Ativos operacionais líquidos médios
= 100 × 1,198,100 ÷ [(4,964,800 + 3,766,700) ÷ 2] = 27.44%
4 Clique no nome do concorrente para ver os cálculos.
A análise dos dados financeiros demonstra uma trajetória de crescimento consistente ao longo do período avaliado. Observa-se um aumento progressivo nos ativos operacionais líquidos, indicando uma expansão da capacidade operacional da entidade. O valor registrado em 2018, de US$ 2.777.700 mil, evoluiu para US$ 4.964.800 mil em 2021, representando um incremento significativo.
As contas agregadas de balanço também apresentaram um crescimento notável. Partindo de US$ 122.600 mil em 2018, atingiram US$ 1.198.100 mil em 2021. Este aumento sugere uma maior complexidade e volume de transações financeiras.
- Índice de especialização baseada no balanço
- O índice de especialização baseada no balanço apresentou uma tendência de alta, passando de 4,51% em 2018 para 27,44% em 2021. Este aumento indica uma crescente concentração de recursos em áreas específicas do balanço patrimonial, possivelmente refletindo uma estratégia de foco em determinados ativos ou passivos. A aceleração do crescimento deste índice nos últimos anos sugere uma intensificação desta tendência.
Em resumo, os dados indicam uma empresa em expansão, com crescimento tanto em seus ativos operacionais quanto em suas contas de balanço. O aumento do índice de especialização baseada no balanço sugere uma estratégia de alocação de capital mais direcionada.
Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixa
Edwards Lifesciences Corp., cálculo da demonstração dos fluxos de caixa dos acréscimos agregados
US$ em milhares
| 31 de dez. de 2021 | 31 de dez. de 2020 | 31 de dez. de 2019 | 31 de dez. de 2018 | 31 de dez. de 2017 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Lucro líquido | 1,503,100) | 823,400) | 1,046,900) | 722,200) | 583,600) | |
| Menos: Caixa líquido fornecido pelas atividades operacionais | 1,732,100) | 1,054,300) | 1,179,400) | 926,800) | 1,000,700) | |
| Menos: Caixa líquido (utilizado em) fornecido pelas atividades de investimento | (1,722,500) | (531,100) | (595,800) | 76,700) | (647,200) | |
| Demonstração de fluxo de caixa com base em accruals agregados | 1,493,500) | 300,200) | 463,300) | (281,300) | 230,100) | |
| Índice financeiro | ||||||
| Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixa1 | 34.21% | 8.59% | 15.43% | -10.36% | — | |
| Benchmarks | ||||||
| Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixaConcorrentes2 | ||||||
| Abbott Laboratories | -3.29% | — | — | — | — | |
| Elevance Health Inc. | 30.34% | — | — | — | — | |
| Intuitive Surgical Inc. | 33.51% | — | — | — | — | |
| Medtronic PLC | 0.35% | — | — | — | — | |
| UnitedHealth Group Inc. | 5.77% | — | — | — | — | |
| Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixasetor | ||||||
| Equipamentos e serviços de saúde | 5.82% | 6.22% | — | — | — | |
| Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixaindústria | ||||||
| Cuidados de saúde | 7.53% | 17.33% | — | — | — | |
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31), 10-K (Data do relatório: 2019-12-31), 10-K (Data do relatório: 2018-12-31), 10-K (Data do relatório: 2017-12-31).
1 2021 cálculo
Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixa = 100 × Demonstração de fluxo de caixa com base em accruals agregados ÷ Ativos operacionais líquidos médios
= 100 × 1,493,500 ÷ [(4,964,800 + 3,766,700) ÷ 2] = 34.21%
2 Clique no nome do concorrente para ver os cálculos.
A análise dos dados financeiros demonstra uma trajetória ascendente nos ativos operacionais líquidos ao longo do período avaliado. Observa-se um crescimento constante, partindo de US$ 2.777.700 mil em 2018, atingindo US$ 4.964.800 mil em 2021. Este aumento sugere uma expansão das operações e/ou investimentos em ativos.
As acumulações agregadas baseadas na demonstração de fluxos de caixa apresentam uma volatilidade significativa. Inicialmente negativas em 2018 (US$ -281.300 mil), tornam-se positivas a partir de 2019, com um valor de US$ 463.300 mil. Em 2020, observa-se uma redução para US$ 300.200 mil, seguida por um aumento expressivo em 2021, alcançando US$ 1.493.500 mil. Essa flutuação pode indicar mudanças na gestão do capital de giro, investimentos ou financiamentos.
- Índice de competência baseado na demonstração do fluxo de caixa
- O índice de competência baseado na demonstração do fluxo de caixa revela uma tendência de melhora na eficiência operacional. Em 2018, o índice era de -10,36%, indicando que a empresa estava consumindo caixa em suas operações. A partir de 2019, o índice se torna positivo, com 15,43%, demonstrando uma geração de caixa a partir das operações. Em 2020, o índice diminui para 8,59%, mas recupera-se significativamente em 2021, atingindo 34,21%. Este aumento sugere uma melhoria na capacidade da empresa de converter investimentos em caixa.
Em resumo, os dados indicam uma empresa em crescimento, com expansão de ativos operacionais e uma crescente capacidade de gerar caixa a partir de suas operações. A volatilidade nas acumulações agregadas requer uma análise mais aprofundada para identificar os fatores subjacentes.