Demonstração dos fluxos de caixa

A demonstração de fluxo de caixa fornece informações sobre recebimentos de caixa e pagamentos de caixa de uma empresa durante um período contábil, mostrando como esses fluxos de caixa vinculam o saldo de caixa final ao saldo inicial mostrado no balanço patrimonial da empresa.

A demonstração dos fluxos de caixa consiste em três partes: fluxos de caixa fornecidos por (usados em) atividades operacionais, fluxos de caixa fornecidos por (usados em) atividades de investimento e fluxos de caixa fornecidos por (usados em) atividades de financiamento.

EQT Corp., demonstração consolidada do fluxo de caixa

US$ em milhares

12 meses encerrados	31 de dez. de 2021	31 de dez. de 2020	31 de dez. de 2019	31 de dez. de 2018	31 de dez. de 2017
Lucro (prejuízo) líquido	(1,154,513)	(967,176)	(1,221,695)	(2,007,158)	1,858,142)
Benefício de imposto de renda diferido	(433,608)	(155,840)	(275,063)	(510,405)	(1,050,612)
Depreciação e exaustão	1,676,702)	1,393,465)	1,538,745)	1,729,739)	1,077,559)
Amortização de ativos intangíveis	—)	26,006)	35,916)	77,374)	10,940)
(Ganho)/perda/imparidade na venda/troca de ativos de longa duração e imparidade e expiração de arrendamentos	290,711)	442,111)	1,710,122)	2,989,684)	20,327)
Ganho na Equitrans Share Exchange	—)	(187,223)	—)	—)	—)
Redução ao valor recuperável do goodwill	—)	—)	—)	798,689)	—)
Perda (de receita) de investimentos	(71,841)	314,468)	336,993)	72,366)	—)
Perda na extinção da dívida	9,756)	25,435)	—)	—)	12,641)
Despesa de remuneração baseada em ações	28,169)	19,552)	31,233)	25,189)	94,592)
Amortização, acréscimo e outros	66,236)	37,414)	23,296)	(33,039)	(25,934)
Perda (ganho) em derivativos não designados como hedges	3,775,042)	(400,214)	(616,634)	178,591)	(390,021)
Liquidações em dinheiro (pagas) recebidas em derivativos não designados como hedges	(2,091,003)	897,190)	246,639)	(225,279)	40,728)
Prémios líquidos (pagos) recebidos sobre instrumentos derivados	(66,495)	(46,665)	22,616)	—)	—)
Contas a receber	(699,992)	(36,296)	432,323)	(439,062)	(8,979)
Contas a pagar	456,988)	(29,193)	(238,674)	457,113)	(16,680)
Imposto de renda a receber e a pagar	(23,909)	322,763)	(167,281)	(117,188)	(12,285)
Outros ativos circulantes	(75,100)	(68,628)	54,776)	(28,256)	—)
Outros itens, net	(24,695)	(49,468)	(61,608)	7,898)	27,280)
Variações de outros activos e passivos	(366,708)	139,178)	19,536)	(119,495)	(10,664)
Ajustes para conciliar o lucro (prejuízo) líquido com o caixa líquido fornecido pelas atividades operacionais	2,816,961)	2,504,877)	3,073,399)	4,983,414)	(220,444)
Caixa líquido fornecido pelas atividades operacionais	1,662,448)	1,537,701)	1,851,704)	2,976,256)	1,637,698)
Investimentos	(1,055,128)	(1,042,231)	(1,602,454)	(2,999,037)	(1,559,051)
Caixa pago por aquisições, líquido de caixa adquirido	(1,030,239)	(691,942)	—)	—)	(2,379,229)
Despesas de capital para operações descontinuadas	—)	—)	—)	(732,727)	(380,151)
Vendas líquidas de títulos para negociação	—)	—)	—)	—)	283,758)
Custos exploratórios de poços secos	—)	—)	—)	—)	(11,420)
Contribuições de capital para a Mountain Valley Pipeline, LLC	—)	—)	—)	(820,943)	(159,550)
Produto da venda de ativos	2,452)	126,080)	—)	583,381)	3,573)
Produto da venda/troca de acções de investimento	24,369)	52,323)	—)	—)	—)
Outras atividades de investimento	(14,196)	(30)	1,312)	(9,778)	—)
Caixa líquido utilizado nas atividades de investimento	(2,072,742)	(1,555,800)	(1,601,142)	(3,979,104)	(4,202,070)
Produto líquido da emissão de ações ordinárias	—)	340,923)	—)	—)	—)
Produto de empréstimos contraídos em linhas de crédito	8,086,000)	3,118,250)	2,978,750)	8,637,500)	2,063,000)
Reembolso de empréstimos contraídos em linhas de crédito	(8,386,000)	(3,112,250)	(3,484,750)	(8,953,500)	(1,076,500)
Produto da emissão de dívida	1,000,000)	2,600,000)	1,000,000)	2,500,000)	3,000,000)
Custos de emissão de dívida e transações de chamadas limitadas	(19,713)	(71,056)	(913)	(40,966)	(41,876)
Reembolso e aposentadoria de dívidas	(154,336)	(2,822,262)	(704,661)	(8,376)	(2,000,000)
Prémios pagos por extinção de dívidas	(9,599)	(21,132)	—)	—)	(89,363)
Contribuições de (distribuições para) participação não controladora	7,500)	7,500)	—)	(380,651)	(236,123)
Dividendos pagos	—)	(7,664)	(30,655)	(31,375)	(20,827)
Proventos e benefícios fiscais excedentes de prêmios sob planos de remuneração de funcionários	—)	—)	—)	1,946)	244)
Caixa pago por impostos relacionados à liquidação líquida de prêmios de incentivo baseados em ações	(3,845)	(596)	(7,224)	(22,647)	(72,116)
Recompra e retirada de ações ordinárias	(12,922)	—)	—)	(538,876)	—)
Recompra de ações ordinárias	—)	—)	—)	(27)	(30)
Contribuição para a Strike Force Midstream LLC por proprietário minoritário, líquido de distribuição	—)	—)	—)	—)	6,738)
Aquisição de 25% da Strike Force Midstream LLC	—)	—)	—)	(175,000)	—)
Caixa líquido transferido na Separação e Distribuição	—)	—)	—)	(129,008)	—)
Outras actividades de financiamento	(1,038)	—)	—)	—)	—)
Caixa líquido fornecido pelas atividades de financiamento (utilizado em)	506,047)	31,713)	(249,453)	859,020)	1,533,147)
Variação líquida de caixa e equivalentes de caixa	95,753)	13,614)	1,109)	(143,828)	(1,031,225)
Caixa e equivalentes de caixa no início do exercício	18,210)	4,596)	3,487)	147,315)	1,178,540)
Caixa e equivalentes de caixa no final do exercício	113,963)	18,210)	4,596)	3,487)	147,315)

Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31), 10-K (Data do relatório: 2019-12-31), 10-K (Data do relatório: 2018-12-31), 10-K (Data do relatório: 2017-12-31).

Ao analisar os dados financeiros ao longo dos anos, evidencia-se uma forte volatilidade na lucratividade líquida, com uma queda significativa em 2018, passando de um lucro de aproximadamente US$ 1,86 bilhões em 2017 para um prejuízo de cerca de US$ 2,01 bilhões, e mantendo-se relativamente negativo até 2021. O prejuízo na linha líquida reflete desafios persistentes na rentabilidade da operação, possivelmente relacionados a fatores de mercado ou a custos operacionais elevados.

Os benefícios de imposto diferido apresentaram uma tendência de redução ao longo do período, contribuindo para o agravamento do resultado líquido negativo, com valores negativos expressivos em todos os anos acompanhando a deterioração dos lucros. A depreciação e exaustão mostraram aumento constante, indicando maior intensidade de depreciação de ativos utilizados na exploração, o que pode refletir crescimento de ativos ou mudanças na estimativa de vida útil.

Ganho ou perda provenientes de vendas e imparidades de ativos de longa duração, bem como imparidades de goodwill, apresentaram flutuações significativas. Destaca-se o aumento substancial de perdas relacionadas à venda ou troca de ativos em 2018 e 2019, além de alguns ajustes de imparidade de goodwill em determinados anos. Notavelmente, há um impacto marcado de imparidades e imparidades de ativos em 2018.

Nos itens de receitas e despesas relacionados a instrumentos derivativos, observa-se extrema volatilidade. Em 2017, houve perdas expressivas de aproximadamente US$ 390 milhões em derivados não designados como hedge, além de variações de caixa associadas. Em anos subsequentes, houve uma reversão significativa, especialmente em 2021, com ganhos de mais de US$ 3,77 bilhões, refletindo possíveis estratégias de hedge e operações de mercado de derivativos de alta complexidade.

As contas a receber e a pagar demonstram grande instabilidade, com variações de crescimento e decréscimo. Em 2018, há prejuízo nas contas a receber, enquanto contas a pagar cresceram expressivamente, afetando o caixa operacional. A liquidação de impostos também apresentou variações marcantes, com períodos de valores positivos e negativos, influenciando o fluxo de caixa operacional.

O caixa líquido fornecido pelas atividades operacionais apresenta tendência bastante positiva, mantendo níveis elevados ao longo do período, embora haja oscilações. A partir de 2018, há uma redução em relação a 2017, mas o fluxo permanece robusto, indicando capacidade de geração de caixa operacional suficiente para suportar investimentos e financiamentos.

Nos investimentos, há uma contínua diminuição dos desembolsos, embora valores absolutos permaneçam elevados, refletindo um esforço de manutenção e expansão de ativos, porém com potencial impacto negativo no fluxo de caixa. O fluxo de caixa de atividades de investimento mostra uma saída significativa ao longo dos anos, especialmente na aquisição de ativos e investimentos em ações, evidenciando uma estratégia de expansão ou operação de ativos de maior escala.

As atividades de financiamento revelam uma forte dependência de captação de recursos por meio de empréstimos, linhas de crédito e emissão de dívidas, especialmente marcantes em 2018, seguido de reembolsos substantivos em anos subsequentes, o que indica uma estrutura de financiamento altamente alavancada. A recompra de ações também foi observada, embora de forma residual, com impacto negativo no caixa.

A variação líquida de caixa e equivalentes até 2021 evidencia uma recuperação após perdas acumuladas anteriores, culminando em um aumento de quase US$ 96 mil em 2021, com o caixa final chegando a aproximadamente US$ 114 mil. Essa melhora sugere uma capacidade de gestão efetiva do fluxo de caixa, apesar das dificuldades operacionais e de mercado enfrentadas ao longo do período.

EQT Corp. (NYSE:EQT)

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