EQT Corp. (NYSE:EQT)

Ao analisar a evolução dos principais indicadores financeiros ao longo do período de cinco anos, observa-se uma tendência de deterioração na rentabilidade da empresa. O índice de margem de lucro operacional apresentou uma significativa redução, iniciando em 14,42% em 2017 e declinando para valores negativos a partir de 2018, atingindo -59,27%, seguido de -30,39%, -33,12% e -20% em 2018, 2019, 2020 e 2021, respectivamente. Essa mudança indica que a empresa passou de um período de lucratividade operacional para prejuízo, refletindo maior dificuldade na geração de lucro a partir das operações principais.

Similarmente, o índice de margem de lucro líquido revela uma forte piora, passando de 56,9% em 2017 para uma posição negativa de -47,8% em 2018. Nos anos seguintes, o indicador permaneceu negativo, atingindo -32,22% em 2019, -36,49% em 2020 e -16,99% em 2021. Esses resultados sugerem que a lucratividade líquida da empresa sofreu uma deterioração substancial, prejudicada possivelmente por custos elevados, receitas menores ou eventos extraordinários que impactaram o resultado final.

Quanto ao índice de retorno sobre o patrimônio líquido (ROE), também mostrou uma tendência de declínio acentuado. Após um ROE de 11,33% em 2017, a empresa enfrentou uma reversão para números negativos a partir de 2018, atingindo -20,48%. Os anos subsequentes continuaram apresentando valores negativos, chegando a -20,48% em 2018, -12,46% em 2019, -10,45% em 2020 e -11,52% em 2021. Essas mudanças indicam que a capacidade de gerar retorno para os acionistas diminuiu significativamente e permaneceu negativa, refletindo dificuldades na rentabilidade do patrimônio investido.

O rácio de rendibilidade dos ativos (ROA) segue uma tendência semelhante, com uma transição de 5,11% em 2017 para valores negativos ao longo do período subsequente, atingindo -10,83% em 2018, -6,5% em 2019, -5,34% em 2020 e -5,35% em 2021. Essa trajetória evidencia que os ativos da empresa passaram a gerar menos retorno, sinalizando dificuldades de eficiência operacional ou uma redução na lucratividade global.

Em conjunto, os principais indicadores demonstram uma trajetória de deterioração financeira e operacional, com a transição de períodos de rentabilidade positiva para resultados consistentemente negativos. Essas mudanças apontam para desafios significativos na sustentabilidade dos resultados da empresa ao longo do período analisado, exigindo uma análise mais aprofundada de fatores que possam ter contribuído para esse padrão de desempenho e estratégias para reversão desse cenário negativo.

O desempenho operacional evidenciado pelos resultados ao longo dos anos apresenta uma trajetória marcada por volatilidade e mudanças significativas nas margens de lucro.

Resultado (prejuízo) operacional

Observa-se que, em 2017, a empresa apresentou um resultado operacional positivo de aproximadamente 382 milhões de dólares. No entanto, em 2018, houve uma queda acentuada para um prejuízo de cerca de 2,78 bilhões de dólares, indicando uma deterioração significativa no desempenho operacional. Nos anos seguintes, a empresa manteve resultados negativos, com prejuízos de aproximadamente 1,15 bilhão de dólares em 2019, 878 milhões em 2020 e 1,36 bilhão em 2021, evidenciando uma persistência de resultados desfavoráveis.

Vendas de gás natural, líquidos de gás natural e petróleo

Apesar das oscilações, as vendas demonstram crescimento ao longo do período, passando de aproximadamente 2,65 bilhões de dólares em 2017 para cerca de 6,8 bilhões de dólares em 2021. Essa tendência sugere que a empresa conseguiu expandir sua receita de vendas de energia, embora isso não tenha se traduzido em resultados operacionais positivos, indicando possíveis aumento nos custos ou despesas operacionais elevados.

Índice de margem de lucro operacional

O índice apresentou uma deterioração acentuada, saindo de 14,42% em 2017 para uma média negativa próxima a -20% em 2021. A evolução negativa dessa métrica reforça a afirmação de que, mesmo com aumento nas vendas, a rentabilidade operacional da empresa permaneceu desfavorável, indicando desafios na gestão de custos ou na eficiência operacional ao longo do período.

Ao analisar os dados financeiros ao longo do período de 2017 a 2021, observa-se uma significativa volatilidade na lucratividade da empresa, refletida principalmente na coluna do lucro líquido atribuível à EQT Corporation. Em 2017, houve um resultado positivo considerável, chegando a mais de 1,5 bilhões de dólares. No entanto, a partir de 2018, ocorreu uma mudança abrupta para prejuízo, com o valor atingindo aproximadamente -2,24 bilhões de dólares. Este prejuízo permaneceu nos anos seguintes, embora com variações na sua magnitude, encerrando em torno de -1,16 bilhão de dólares em 2021, indicando que a empresa continuou operando com resultados negativos. Em contrapartida, as vendas de gás natural, líquidos de gás natural e petróleo mostraram crescimento ao longo do período, passando de cerca de 2,65 bilhões de dólares em 2017 para aproximadamente 6,80 bilhões de dólares em 2021. Essa evolução sugere uma expansão na receita operacional da empresa apesar da persistência de prejuízos líquidos. O índice de margem de lucro líquido revela uma melhora na eficiência operacional, embora ainda insuficiente para gerar resultados positivos ao final do período. Após um pico de 56,9% em 2017, houve uma rápida reversão a valores negativos, chegando a -47,8% em 2018 e mantendo-se nessa faixa até 2021. Essa tendência indica que, embora as vendas tenham crescido, os custos, despesas ou fatores não operacionais contribuíram para um aumento dos prejuízos relativos, prejudicando a rentabilidade da companhia. De modo geral, a análise revela que a empresa experimentou uma deterioração abrupta na rentabilidade a partir de 2018, apesar do crescimento na receita de vendas. A persistência de prejuízos líquidos ao longo dos anos seguintes aponta para desafios na gestão de custos, margens de lucro ou outros fatores financeiros que impactaram negativamente o resultado final, mesmo com uma receita operacional crescente.

Lucro líquido (prejuízo) atribuível à EQT Corporation

Observa-se uma variação significativa ao longo do período analisado, iniciando com um lucro expressivo de aproximadamente US$ 1,51 bilhão em 2017, seguido de uma forte deterioração em 2018, quando a empresa apresentou prejuízo de cerca de US$ 2,24 bilhões. Nos anos seguintes, o resultado permanece negativo, com prejuízos de aproximadamente US$ 1,22 bilhão em 2019, US$ 967 milhões em 2020 e US$ 1,15 bilhão em 2021. Essa trajetória indica uma persistência de perdas após o período de lucro inicial, demonstrando dificuldades financeiras que impactaram a rentabilidade da companhia.

Patrimônio líquido ordinário

O patrimônio líquido da empresa apresentou uma redução de aproximadamente 17,7% de 2017 para 2018, passando de cerca de US$ 13,32 bilhões para US$ 10,96 bilhões. Nos anos seguintes, há uma tendência de recuperação parcial, culminando com uma elevação para aproximadamente US$ 10,03 bilhões em 2021. Apesar dessa melhora, o patrimônio líquido permanece abaixo do nível de 2017, refletindo impactos de prejuízos acumulados e possíveis alterações na estrutura de capital.

ROE (Retorno sobre Patrimônio Líquido)

O índice de ROE apresentou uma forte deterioração, passando de 11,33% em 2017 para valores negativos em 2018 (-20,48%) e permanecendo negativo nos anos subsequentes, com -12,46% em 2019, -10,45% em 2020 e -11,52% em 2021. Essa trajetória indica que a empresa tem tido dificuldades em gerar retorno sobre o patrimônio investido, o que se correlaciona com os prejuízos contínuos e a redução do patrimônio líquido, evidenciando uma deterioração dos resultados financeiros ao longo do período.

Análise do desempenho financeiro da empresa ao longo do período de 2017 a 2021

Lucro líquido atribuível à empresa

Nos anos de 2017, a empresa apresentou um lucro líquido positivo, atingindo aproximadamente US$ 1,51 bilhão. Contudo, a partir de 2018, houve uma mudança significativa na trajetória de resultado, passando a registrar prejuízo. Em 2018, o prejuízo registrado foi de aproximadamente US$ 2,24 bilhões, com uma continuidade de resultados negativos até 2021, quando o prejuízo foi de cerca de US$ 1,16 bilhão. Esses dados indicam uma fase de dificuldades financeiras, refletindo possivelmente em desafios operacionais ou de mercado.

Ativos totais

O valor dos ativos totais apresentou uma tendência de redução de 2017 até 2020, caindo de aproximadamente US$ 29,52 bilhões em 2017 para US$ 18,11 bilhões em 2020. A partir de 2020, houve um aumento nos ativos, chegando a cerca de US$ 21,61 bilhões em 2021. Essa variação pode sugerir desinvestimentos ou reestruturações nos anos anteriores que reduziram o peso do ativo, seguidos de aquisição ou fortalecimento de ativos em 2021.

Retorno sobre ativos (ROA)

O ROA apresentou uma deterioração contínua ao longo do período, saindo de 5,11% em 2017 e atingindo -10,83% em 2018, indicando que a eficiência na utilização dos ativos para gerar lucro deteriorou-se profundamente nesse período. Após 2018, esse indicador permaneceu negativo, próximo de -5%, demonstrando que a empresa continuou tendo dificuldades em gerar lucros em relação ao volume de ativos utilizados. Essa situação reflete uma performance operacional adversa e possivelmente uma crise de rentabilidade.