Qualidade dos relatórios financeiros: Acréscimos agregados
Os ganhos podem ser decompostos em caixa e componentes de competência. Verificou-se que a componente de competência (competência agregada) tem menos persistência do que a componente de caixa e, por conseguinte, (1) os rendimentos com uma componente de competência mais elevada são menos persistentes do que os rendimentos com uma componente de competência mais pequena, todos os outros iguais; e (2) o componente caixa dos lucros deve receber uma ponderação maior avaliando o desempenho da empresa.
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Aceitamos:
Índice de competência baseado em balanços
CVS Health Corp., cálculo do balanço dos acréscimos agregados
US$ em milhões
| 31 de dez. de 2024 | 31 de dez. de 2023 | 31 de dez. de 2022 | 31 de dez. de 2021 | 31 de dez. de 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Ativos operacionais | ||||||
| Ativos totais | ||||||
| Menos: Caixa e equivalentes de caixa | ||||||
| Menos: Investimentos | ||||||
| Ativos operacionais | ||||||
| Passivo operacional | ||||||
| Total do passivo | ||||||
| Menos: Dívida de curto prazo | ||||||
| Menos: Parcela atual da dívida de longo prazo | ||||||
| Menos: Dívida de longo prazo, excluindo parcela corrente | ||||||
| Passivo operacional | ||||||
| Ativos operacionais líquidos1 | ||||||
| Acréscimos agregados baseados em balanços2 | ||||||
| Índice financeiro | ||||||
| Índice de competência baseado em balanços3 | ||||||
| Benchmarks | ||||||
| Índice de competência baseado em balançosConcorrentes4 | ||||||
| Abbott Laboratories | ||||||
| Elevance Health Inc. | ||||||
| Intuitive Surgical Inc. | ||||||
| Medtronic PLC | ||||||
| UnitedHealth Group Inc. | ||||||
| Índice de competência baseado em balançossetor | ||||||
| Equipamentos e serviços de saúde | ||||||
| Índice de competência baseado em balançosindústria | ||||||
| Cuidados de saúde | ||||||
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31).
1 2024 cálculo
Ativos operacionais líquidos = Ativos operacionais – Passivo operacional
= – =
2 2024 cálculo
Acréscimos agregados baseados em balanços = Ativos operacionais líquidos2024 – Ativos operacionais líquidos2023
= – =
3 2024 cálculo
Índice de competência baseado em balanços = 100 × Acréscimos agregados baseados em balanços ÷ Ativos operacionais líquidos médios
= 100 × ÷ [( + ) ÷ 2] =
4 Clique no nome do concorrente para ver os cálculos.
A análise dos dados financeiros demonstra uma dinâmica complexa ao longo do período avaliado. Observa-se uma flutuação nos ativos operacionais líquidos, com uma redução de 2021 para 2022, seguida por um aumento consistente em 2023 e 2024. Este padrão sugere possíveis ajustes na gestão de ativos ou mudanças no ambiente operacional.
As contas agregadas de contas de balanço apresentam uma trajetória notavelmente diferente. Inicialmente negativas, os valores aumentam significativamente em 2023 e 2024, indicando uma melhora na posição financeira e potencialmente uma maior capacidade de investimento ou redução de passivos.
O índice de especialização baseada no balanço reflete a relação entre os ativos operacionais líquidos e as contas agregadas de contas de balanço. A variação deste índice acompanha as tendências observadas nos componentes individuais. A mudança de valores negativos para positivos em 2023, seguida por uma diminuição em 2024, sugere uma alteração na estrutura de capital e na eficiência operacional.
- Ativos operacionais líquidos
- Apresentam uma diminuição inicial seguida de um crescimento constante, indicando potencial otimização na gestão de ativos.
- Contas agregadas de contas de balanço
- Demonstram uma recuperação substancial de valores negativos, sugerindo melhoria na saúde financeira.
- Índice de especialização baseada no balanço
- Exibe uma volatilidade significativa, refletindo mudanças na estrutura de capital e eficiência operacional.
Em resumo, os dados indicam uma empresa em processo de reestruturação financeira, com melhorias significativas na posição do balanço patrimonial e ajustes contínuos na gestão de ativos e capital.
Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixa
CVS Health Corp., cálculo da demonstração dos fluxos de caixa dos acréscimos agregados
US$ em milhões
| 31 de dez. de 2024 | 31 de dez. de 2023 | 31 de dez. de 2022 | 31 de dez. de 2021 | 31 de dez. de 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Lucro líquido atribuível à CVS Health | ||||||
| Menos: Caixa líquido fornecido pelas atividades operacionais | ||||||
| Menos: Caixa líquido utilizado nas atividades de investimento | ||||||
| Demonstração de fluxo de caixa com base em accruals agregados | ||||||
| Índice financeiro | ||||||
| Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixa1 | ||||||
| Benchmarks | ||||||
| Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixaConcorrentes2 | ||||||
| Abbott Laboratories | ||||||
| Elevance Health Inc. | ||||||
| Intuitive Surgical Inc. | ||||||
| Medtronic PLC | ||||||
| UnitedHealth Group Inc. | ||||||
| Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixasetor | ||||||
| Equipamentos e serviços de saúde | ||||||
| Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixaindústria | ||||||
| Cuidados de saúde | ||||||
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31).
1 2024 cálculo
Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixa = 100 × Demonstração de fluxo de caixa com base em accruals agregados ÷ Ativos operacionais líquidos médios
= 100 × ÷ [( + ) ÷ 2] =
2 Clique no nome do concorrente para ver os cálculos.
A análise dos dados financeiros demonstra uma dinâmica complexa ao longo do período avaliado. Observa-se uma flutuação nos ativos operacionais líquidos, com uma redução em 2022, seguida por um aumento consistente em 2023 e 2024, indicando uma possível recuperação e expansão das operações.
- Ativos operacionais líquidos
- Apresentam uma trajetória inicial de declínio, passando de US$ 119.032 milhões em 2021 para US$ 107.846 milhões em 2022. Contudo, a partir de 2023, registra-se um crescimento notável, atingindo US$ 126.791 milhões e, posteriormente, US$ 131.007 milhões em 2024. Este movimento sugere uma melhora na gestão de ativos e/ou um aumento nos investimentos operacionais.
As acumulações agregadas baseadas na demonstração de fluxos de caixa exibem um padrão distinto. Inicialmente negativas, com valores de -US$ 5.094 milhões em 2021 e -US$ 6.981 milhões em 2022, revertem para um valor positivo significativo de US$ 15.807 milhões em 2023, diminuindo para US$ 3.120 milhões em 2024. Essa mudança pode indicar uma melhoria na geração de caixa operacional e/ou na gestão de passivos.
- Acumulações agregadas baseadas na demonstração de fluxos de caixa
- A transição de valores negativos para positivos sugere uma capacidade crescente de gerar caixa a partir das atividades principais. A diminuição em 2024, embora ainda positiva, pode indicar um ajuste nas estratégias de investimento ou distribuição de caixa.
O índice de competência baseado na demonstração do fluxo de caixa demonstra uma volatilidade considerável. Apresenta valores negativos em 2021 (-4,2%) e 2022 (-6,15%), indicando que o fluxo de caixa operacional não foi suficiente para cobrir as despesas. Em 2023, observa-se uma melhora substancial, com um índice de 13,47%, refletindo uma forte geração de caixa. No entanto, em 2024, o índice diminui para 2,42%, sugerindo uma redução na eficiência operacional em relação ao ano anterior.
- Índice de competência baseado na demonstração do fluxo de caixa
- A flutuação deste índice indica variações na capacidade de converter receitas em fluxo de caixa operacional. A queda em 2024, apesar de ainda positiva, merece atenção para identificar as causas subjacentes e implementar medidas corretivas, se necessário.