Valor acrescentado económico (EVA)
EVA é marca registrada da Stern Stewart.
O valor acrescentado económico ou lucro económico é a diferença entre receitas e custos, em que os custos incluem não só as despesas, mas também o custo de capital.
Área para usuários pagantes
Experimente gratuitamente
CVS Health Corp. páginas disponíveis gratuitamente esta semana:
- Balanço: ativo
- Balanço patrimonial: passivo e patrimônio líquido
- Estrutura do balanço: passivo e patrimônio líquido
- Análise dos rácios de solvabilidade
- Valor da empresa em relação à EBITDA (EV/EBITDA)
- Relação preço/ FCFE (P/FCFE)
- Modelo de desconto de dividendos (DDM)
- Índice de retorno sobre o patrimônio líquido (ROE) desde 2005
- Índice de dívida sobre patrimônio líquido desde 2005
- Análise de receitas
Aceitamos:
Lucro econômico
CVS Health Corp., lucro econômicocálculo
US$ em milhões
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31).
1 NOPAT. Ver Detalhes »
2 Custo de capital. Ver Detalhes »
3 Capital investido. Ver Detalhes »
4 2024 cálculo
Lucro econômico = NOPAT – Custo de capital × Capital investido
= – × =
- Lucro operacional líquido após impostos (NOPAT)
- Houve uma estabilidade relativa no NOPAT entre 2020 e 2021, com valores próximos aos 9.000 milhões de dólares, indicando manutenção do desempenho operacional no período. Em 2022, ocorreu uma redução significativa para aproximadamente 3.871 milhões, seguida por uma recuperação em 2023, atingindo cerca de 9.523 milhões. Contudo, em 2024, o valor voltou a cair para aproximadamente 5.319 milhões, demonstrando uma variação considerável ao longo do período avaliado.
- Custo de capital
- O custo de capital apresentou uma tendência de aumento de 6,95% em 2020 para 8,09% em 2022, atingindo um pico em 2022. No entanto, houve uma redução em 2023, para 7,57%, e uma continuidade na diminuição em 2024, chegando a 7,31%, indicando uma melhora na eficiência de financiamento ou uma redução nos custos associados ao capital.
- Capital investido
- O capital investido apresentou uma diminuição de 2020 para 2022, passando de aproximadamente 136.669 milhões para 123.703 milhões de dólares, refletindo redução de ativos ou de investimentos. Em 2023, houve um aumento para cerca de 134.694 milhões, seguido de uma leve redução em 2024 para 131.642 milhões, sinalizando estabilidade relativa na estrutura de investimento da empresa.
- Lucro econômico
- Os resultados de lucro econômico demonstraram uma trajetória de deterioração significativa ao longo do período. Em 2020, o lucro econômico era levemente negativo em -435 milhões de dólares, mas agravou-se em 2021 e 2022, atingindo -6.135 milhões em 2022. Nos anos seguintes, houve alguma melhora relativa, com valores de -677 milhões em 2023 e -4.309 milhões em 2024, porém o padrão geral indica uma perda econômica constante, indicando que a geração de valor além do custo de capital permanece negativa.
Lucro operacional líquido após impostos (NOPAT)
CVS Health Corp., NOPATcálculo
US$ em milhões
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31).
1 Eliminação de despesas com impostos diferidos. Ver Detalhes »
2 Adição de aumento (redução) da provisão para perdas de crédito.
3 Adição de aumento (redução) de equivalência patrimonial ao lucro líquido atribuível à CVS Health.
4 2024 cálculo
Despesa com juros sobre arrendamentos operacionais capitalizados = Responsabilidade por leasing operacional × Taxa de desconto
= × =
5 2024 cálculo
Benefício fiscal da despesa com juros = Despesa de juros ajustada × Alíquota legal de imposto de renda
= × 21.00% =
6 Adição da despesa com juros após impostos ao lucro líquido atribuível à CVS Health.
7 2024 cálculo
Despesa fiscal (benefício) de rendimentos de investimento = Rendimentos de investimentos, antes de impostos × Alíquota legal de imposto de renda
= × 21.00% =
8 Eliminação de rendimentos de investimento após impostos.
9 Eliminação de operações descontinuadas.
- Lucro líquido atribuído à CVS Health
- Houve uma oscilação significativa ao longo do período analisado. Após um aumento de aproximadamente 10% de 2020 para 2021, o lucro líquido sofreu uma redução expressiva de cerca de 47% em 2022, atingindo o valor mais baixo do período. Em 2023, observou-se uma recuperação notável, com um aumento de aproximadamente 101% em relação a 2022, atingindo novamente níveis superiores aos de 2020 e 2021. No entanto, em 2024, ocorreu uma nova diminuição de aproximadamente 44%, retornando a valores próximos aos registrados em 2020 e 2022.
- Lucro operacional líquido após impostos (NOPAT)
- O padrão do NOPAT mostra estabilidade entre 2020 e 2021, com valores acima de 9 bilhões de dólares, indicando uma manutenção razoável da eficiência operacional. Em 2022, houve uma forte queda de cerca de 58%, refletindo uma redução significativa na rentabilidade operacional. A recuperação em 2023 foi expressiva, com um aumento de aproximadamente 146%, retornando a níveis similares aos de 2020 e 2021. Em 2024, ocorreu novo declínio de aproximadamente 44%, encerrando o período em níveis semelhantes aos dois primeiros anos analisados.
Impostos operacionais de caixa
CVS Health Corp., impostos de exploração de caixacálculo
US$ em milhões
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31).
- Provisão de imposto de renda
- Observa-se uma redução significativa na provisão de imposto de renda de 2020 para 2022, chegando a um ponto mais baixo em 2022. No entanto, em 2023 houve um aumento expressivo, retornando a valores superiores aos de 2020, seguido por uma nova redução em 2024. Essa variação pode refletir mudanças na lucratividade, diferenças na legislação fiscal ou ajustes na provisão de impostos a pagar.
- Impostos operacionais de caixa
- Os impostos operacionais de caixa apresentaram uma tendência de estabilidade entre 2020 e 2022, com pequenas variações ao redor de aproximadamente 3.700 milhões de dólares. Em 2023, há uma leve diminuição, seguida por uma redução mais pronunciada em 2024, indicando uma possível melhora na eficiência operacional ou mudanças nos encargos fiscais relacionados às operações.
Capital investido
CVS Health Corp., capital investidocálculo (Abordagem de financiamento)
US$ em milhões
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31).
1 Adição de arrendamentos operacionais capitalizados.
2 Eliminação de impostos diferidos do ativo e passivo. Ver Detalhes »
3 Acréscimo de provisão para créditos de liquidação duvidosa.
4 Adição de equivalência patrimonial ao patrimônio líquido total da CVS Health.
5 Remoção de outras receitas abrangentes acumuladas.
6 Subtração de investimentos.
Ao analisar as tendências observadas nos dados financeiros ao longo do período de cinco anos, verifica-se que o total de dívidas e arrendamentos reportados apresentou oscilações moderadas, com um aumento de aproximadamente 1,8% de 2023 para 2024, após uma redução significativa entre 2020 e 2022. Essa variação sugere uma estabilidade relativa na estrutura de endividamento, embora tenham ocorrido alguns ajustes ao longo dos anos.
O patrimônio líquido da entidade exibiu uma tendência de crescimento contínuo de 2020 até 2021 e, posteriormente, uma estabilidade moderada. Entre 2022 e 2023, houve um incremento, seguido de uma leve redução em 2024, indicando uma manutenção relativamente estável do valor do patrimônio líquido, embora o leve descenso em 2024 possa refletir uma possível distribuição de dividendos, recompras de ações ou alterações nos lucros acumulados.
Quanto ao capital investido, observam-se variações bastante sensíveis ao longo do tempo. De 2020 para 2021, houve uma redução de aproximadamente 4,24%, seguida de uma nova diminuição de cerca de 5,44% até 2022. A partir de então, o capital investido apresentou uma recuperação de aproximadamente 8,8% em 2023, antes de sofrer uma leve redução em 2024. Esses movimentos indicam mudanças na alocação de recursos, possivelmente refletindo estratégias de investimento, desinvestimento ou ajustes na estrutura de capital da empresa.
- Conclusão geral:
- A análise revela uma estabilidade relativa na estrutura de endividamento e patrimônio líquido ao longo do período, com variações controladas e sinais de ajustes estratégicos na alocação de recursos de investimento. A continuidade de tendências de crescimento ou estabilização sugere uma gestão consistente da saúde financeira, embora a leve redução no capital investido e no patrimônio líquido em 2024 indique possíveis projetos de reorganização ou contingências financeiras futuras.
Custo de capital
CVS Health Corp., custo de capitalCálculos
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dívida3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2024-12-31).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívida. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dívida3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2023-12-31).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívida. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dívida3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2022-12-31).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívida. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dívida3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2021-12-31).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívida. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dívida3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2020-12-31).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívida. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
Índice de spread econômico
CVS Health Corp., o rácio de spread económicocálculo, comparação com os índices de referência
| 31 de dez. de 2024 | 31 de dez. de 2023 | 31 de dez. de 2022 | 31 de dez. de 2021 | 31 de dez. de 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Dados financeiros selecionados (US$ em milhões) | ||||||
| Lucro econômico1 | ||||||
| Capital investido2 | ||||||
| Índice de desempenho | ||||||
| Índice de spread econômico3 | ||||||
| Benchmarks | ||||||
| Índice de spread econômicoConcorrentes4 | ||||||
| Abbott Laboratories | ||||||
| Elevance Health Inc. | ||||||
| Intuitive Surgical Inc. | ||||||
| Medtronic PLC | ||||||
| UnitedHealth Group Inc. | ||||||
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31).
1 Lucro econômico. Ver Detalhes »
2 Capital investido. Ver Detalhes »
3 2024 cálculo
Índice de spread econômico = 100 × Lucro econômico ÷ Capital investido
= 100 × ÷ =
4 Clique no nome do concorrente para ver os cálculos.
- Lucro econômico
- O lucro econômico apresentou uma tendência altamente negativa ao longo do período analisado, refletindo uma deterioração consistente na rentabilidade da operação. De 2020 a 2022, os valores negativos aumentaram significativamente, atingindo um pico de -6.135 milhões de dólares em 2022. Após esse ponto, houve uma melhora parcial em 2023, com uma redução do déficit para -677 milhões de dólares, contudo, essa melhora não foi suficiente para retornar ao nível de 2020. Em 2024, o valor negativo voltou a crescer, atingindo -4.309 milhões de dólares, indicando persistente desafio na geração de valor econômico real.
- Capital investido
- O capital investido manteve-se relativamente estável ao longo dos anos, apresentando variações marginais. Houve uma redução de aproximadamente 6.000 milhões de dólares de 2020 para 2022, seguida de um aumento em 2023 e uma leve redução em 2024. Essa estabilidade relativa sugere que a empresa não realizou mudanças substanciais em seus investimentos ao longo do período, apesar das oscilações nos indicadores de rentabilidade.
- Índice de spread econômico
- O índice de spread econômico manteve-se consistentemente negativo ao longo de todo o período, com maior agravamento em 2022, atingindo -4.96%. Após esse pico de deterioração em 2022, o índice apresentou uma leve melhora em 2023, chegando a -0,5%, embora ainda permanecesse em terreno negativo. Em 2024, o spread voltou a diminuir, chegando a -3.27%, indicando que a diferença entre o retorno do capital investido e o custo do capital permaneceu desfavorável, mas com sinais de alguma recuperação parcial na comparação com 2022.
Índice de margem de lucro econômico
CVS Health Corp., índice de margem de lucro econômicocálculo, comparação com os índices de referência
| 31 de dez. de 2024 | 31 de dez. de 2023 | 31 de dez. de 2022 | 31 de dez. de 2021 | 31 de dez. de 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Dados financeiros selecionados (US$ em milhões) | ||||||
| Lucro econômico1 | ||||||
| Receitas de clientes | ||||||
| Índice de desempenho | ||||||
| Índice de margem de lucro econômico2 | ||||||
| Benchmarks | ||||||
| Índice de margem de lucro econômicoConcorrentes3 | ||||||
| Abbott Laboratories | ||||||
| Elevance Health Inc. | ||||||
| Intuitive Surgical Inc. | ||||||
| Medtronic PLC | ||||||
| UnitedHealth Group Inc. | ||||||
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31).
1 Lucro econômico. Ver Detalhes »
2 2024 cálculo
Índice de margem de lucro econômico = 100 × Lucro econômico ÷ Receitas de clientes
= 100 × ÷ =
3 Clique no nome do concorrente para ver os cálculos.
- Análise do Lucro Econômico
- O lucro econômico apresentou forte variação ao longo do período analisado. Entre 2020 e 2022, houve uma tendência de agravamento na perda econômica, passando de -435 milhões de dólares em 2020 para -6.135 milhões de dólares em 2022. Essa escalada indica um aumento na adversidade financeira, com a perda econômica atingindo seu pico nesse período. Contudo, em 2023, houve uma significativa melhora, reduzindo a perda para -677 milhões de dólares, seguida de uma nova redução para -4.309 milhões de dólares em 2024, indicando uma possível retomada ou ajuste no desempenho econômico.
- Receitas de Clientes
- As receitas de clientes demonstraram crescimento constante ao longo dos anos. De 267.908 milhões de dólares em 2020, aumentaram para 290.912 milhões em 2021, 321.629 milhões em 2022, 356.623 milhões em 2023 e atingiram 370.656 milhões de dólares em 2024. Isso reflete um incremento contínuo na base de receita, indicando expansão de vendas ou aumento na demanda pelos serviços ou produtos da empresa.
- Índice de Margem de Lucro Econômico
- O índice de margem de lucro econômico permaneceu negativo em todo o período, evidenciando que a empresa não gerou lucro econômico positivo nos anos analisados. A margem de -0,16% em 2020 agravou-se para -0,44% em 2021 e para -1,91% em 2022, o que demonstra uma deterioração na eficiência de geração de valor econômico. Apesar disso, em 2023, houve uma melhora na margem, chegando a -0,19%, seguida de uma leve deterioração para -1,16% em 2024. Assim, apesar das variações, a margem mantém-se em território negativo, sugerindo desafios persistentes na conversão de receitas em valor econômico positivo.