Balanço patrimonial: passivo e patrimônio líquido

O balanço patrimonial fornece aos credores, investidores e analistas informações sobre os recursos (ativos) da empresa e suas fontes de capital (seu patrimônio líquido e passivos). Normalmente, também fornece informações sobre a capacidade de ganhos futuros dos ativos de uma empresa, bem como uma indicação dos fluxos de caixa que podem vir de recebíveis e estoques.

O passivo representa obrigações de uma empresa decorrentes de eventos passados, cuja liquidação deve resultar em uma saída de benefícios econômicos da entidade.

lululemon athletica inc., Balanço Patrimonial Consolidado: Passivo e Patrimônio Líquido

US$ em milhares

	2 de fev. de 2025	28 de jan. de 2024	29 de jan. de 2023	30 de jan. de 2022	31 de jan. de 2021	2 de fev. de 2020
Contas a pagar	271,406)	348,441)	172,732)	289,728)	172,246)	79,997)
Despesas operacionais acumuladas	166,745)	126,380)	169,429)	116,822)	71,648)	43,225)
Passivos de contratos de moeda a termo	74,638)	2,872)	25,625)	18,985)	18,766)	1,920)
Franquias de devolução de vendas	73,892)	61,634)	55,528)	41,690)	32,560)	12,897)
Frete acumulado	53,121)	41,241)	57,692)	71,390)	25,687)	—)
Direito vencido	45,400)	25,817)	21,046)	27,182)	17,404)	16,178)
Marketing digital acumulado	45,392)	20,835)	—)	—)	—)	—)
Despesas de capital acumuladas	36,690)	31,936)	19,365)	9,616)	8,653)	5,457)
Aluguel acumulado	17,962)	12,522)	12,223)	11,254)	8,559)	8,356)
Imposto sobre vendas cobrado	16,967)	3,088)	20,183)	13,540)	15,246)	17,370)
Outros__________	28,656)	22,230)	18,132)	20,321)	28,344)	13,582)
Passivos acumulados e outros	559,463)	348,555)	399,223)	330,800)	226,867)	118,985)
Remuneração acumulada e despesas relacionadas	204,543)	326,110)	248,167)	204,921)	130,171)	133,688)
Passivo atual de arrendamento operacional	275,154)	249,270)	207,972)	188,996)	166,091)	128,497)
Imposto de renda corrente a pagar	183,126)	12,098)	174,221)	133,852)	8,357)	26,436)
Responsabilidade do cartão-presente não resgatado	308,352)	306,479)	251,478)	208,195)	155,848)	120,413)
Outros passivos circulantes	37,586)	40,308)	38,405)	48,842)	23,598)	12,402)
Passivo circulante	1,839,630)	1,631,261)	1,492,198)	1,405,334)	883,178)	620,418)
Passivo de arrendamento operacional não circulante	1,300,637)	1,154,012)	862,362)	692,056)	632,590)	611,464)
Imposto de renda não circulante a pagar	—)	15,864)	28,555)	38,074)	43,150)	48,226)
Passivo de imposto de renda diferido	98,188)	29,522)	55,084)	53,352)	58,755)	43,432)
Outros passivos não circulantes	40,790)	29,201)	20,040)	13,616)	8,976)	5,596)
Passivo não circulante	1,439,615)	1,228,599)	966,041)	797,098)	743,471)	708,718)
Total do passivo	3,279,245)	2,859,860)	2,458,239)	2,202,432)	1,626,649)	1,329,136)
Ações preferenciais não designadas, valor nominal de US$ 0,01; nenhum emitido e pendente	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Ações permutáveis, sem valor nominal	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Ações especiais com direito a voto, valor nominal de US$ 0,000005	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Ações ordinárias, valor nominal de $ 0,005	581)	606)	611)	616)	626)	621)
Capital adicional realizado	638,190)	575,369)	474,645)	422,507)	388,667)	355,541)
Lucros não distribuídos	4,109,717)	3,920,362)	2,926,127)	2,512,840)	2,346,428)	1,820,637)
Outras perdas abrangentes acumuladas	(424,441)	(264,256)	(252,584)	(195,917)	(177,155)	(224,581)
Patrimônio líquido	4,324,047)	4,232,081)	3,148,799)	2,740,046)	2,558,566)	1,952,218)
Total do passivo e patrimônio líquido	7,603,292)	7,091,941)	5,607,038)	4,942,478)	4,185,215)	3,281,354)

Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-02-02), 10-K (Data do relatório: 2024-01-28), 10-K (Data do relatório: 2023-01-29), 10-K (Data do relatório: 2022-01-30), 10-K (Data do relatório: 2021-01-31), 10-K (Data do relatório: 2020-02-02).

Ao analisar as tendências dos dados financeiros anuais, observa-se um crescimento consistente nos principais indicadores de passivos de longo prazo, patrimônio líquido e passivos totais ao longo do período de 2020 a 2025. O passivo total apresentou aumento significativo, passando de aproximadamente US$ 1,33 bilhão em 2020 para cerca de US$ 3,28 bilhões em 2025, indicando uma expansão na organização de suas obrigações financeiras.

Os passivos circulantes também apresentaram crescimento robusto, atingindo aproximadamente US$ 1,84 bilhões em 2025, refletindo um aumento na necessidade de recursos de curto prazo, possivelmente associado a incrementos em contas a pagar, impostos a pagar e outros passivos circulantes. Os passivos não circulantes seguiram trajetória ascendente, passando de US$ 708 milhões para mais de US$ 1,43 bilhões, impulsionados por aumentos em componentes como passivos de arrendamento operacional não circulante e imposto de renda diferido.

Em relação ao patrimônio líquido, houve um crescimento expressivo, de aproximadamente US$ 1,95 bilhões em 2020 para US$ 4,32 bilhões em 2025. Os investimentos em capital adicional realizado contribuíram para esse aumento, enquanto lucros acumulados também se expandiram consideravelmente, reforçando a solidez financeira da organização.

As ações ordinárias permaneceram praticamente estáveis em volume, refletindo uma política de capital consistente, enquanto outros itens de patrimônio, como lucros não distribuídos, apresentaram crescimento, indicando retenção de resultados e potencial reinvestimento na empresa.

No que se refere às despesas e obrigações operacionais, verifica-se aumento nas contas a pagar, despesas operacionais acumuladas e passivos de contratos de moeda a termo, alinhando-se à expansão das operações e à maior complexidade de financiamento. Os passivos de contratos de moeda a termo mostraram aumento bastante expressivo em 2025, sinalizando maior exposição a variações cambiais ou compromissos futuros relacionados a contratos de moeda.

Por outro lado, certos itens, como impostos sobre vendas e outros passivos circulantes, apresentaram variações relevantes, o que pode indicar mudanças na política tributária ou estratégias de gestão de liquidez.

Em suma, a análise demonstra uma empresa que vem ampliando sua estrutura financeira, reforçando seu balanço patrimonial, especialmente através do crescimento no patrimônio líquido e nos passivos total e não circulantes, o que indica um fortalecimento da sua capacidade de investimento e de suporte às operações futuras. Ao mesmo tempo, o aumento de obrigações de curto e longo prazo reflete uma estratégia de alavancagem compatível com o crescimento observado.

lululemon athletica inc. (NASDAQ:LULU)

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